D'Hausbesëtzergesellschaft war e Feeler

d' Atlantik just publizéiert en neien Artikel dat mécht e puer vun de selwechte Punkten iwwer Hausbesëtzer wéi meng nei verëffentlecht Kapitel in Empowering der New American Worker. Tatsächlech mécht et e puer vun de selwecht Argumenter Ech hu gemaach Joeren.

Den Titel vum Artikel seet bal alles: D'Hausbesëtzergesellschaft war e Feeler. Den Auteur, Jerusalem Demsas, mengt datt "Immobilie soll als Konsum behandelt ginn, net Investitioun", eng Viraussetzung déi vill Amerikaner schlau wieren ze verfollegen.

Demsas weist drop hin "'Niddereg kafen an héich verkafen' wann de Verméigen iwwer mir schwätzen ass wou Dir wunnt ass zimlech absurd Berodung. D'Leit wëllen no bei der Famill wunnen, no bei gudde Schoulen, no bei Parken, oder a Quartiere mat den Aarte vun Equipementer, déi se wëllen, net hir Location wéi Penny Aktien handelen. Si notéiert och dat "En Haus ass un eng spezifesch geographesch Plaz gebonnen, vulnérabel fir lokal wirtschaftlech an Ëmweltschocken, déi de Wäert vum Land oder d'Struktur selwer direkt auswëschen wann Dir et braucht."

Dëst sinn all gutt Punkten a super Grënn fir ze vermeiden datt een säin Heem als Investitioun behandelt.

Demsas spigelt och en Argument dat ech gemaach hunn meng Oktober 2021 Senat Banking Zeegnes:

Och wann d'Hauskapital dacks e groussen Deel vu villen Amerikaner Räichtum duerstellt, en Haus kaafen kann eng riskant Investitioun sinn déi ganz vun der Hauspräiswäertung ofhänkt, en Attribut grondsätzlech am Konflikt mam Wunnraum méi bezuelbar ze ginn.

Och wann Demsas sech net an et verdéiwen, ass dës Ofhängegkeet vun der Hauspräiswäertung en nach méi grousse Problem, well d'Bundeswunnengspolitik orientéiert ass fir méi a méi niddereg Equity Hypothekarscholden ze induzéieren. Et mécht en Haus ze kafen besonnesch geféierlech fir déi, déi kämpfen méi stabilt Akommes ze verdéngen.

Ech bezweifelen eescht datt de Senator Elizabeth Warren (D-MA) federal ënnerstëtzt leveraged Bourse Investitioun fir all Amerikaner géif ënnerstëtzen, awer dat ass effektiv wat d'federal Wunnengspolitik mécht. (Jo, si ass kloer gewëllt ënnerstëtzen "Wall Street" a "Big Banken" wann et hir passt, awer loosse mer dat fir eng aner Kolonn loossen.)

Tatsächlech, fir op d'mannst déi lescht 20 Joer, Hauspräisser hunn ähnlech Volatilitéit wéi Aktiemäert ausgestallt. Et ass net wéi wann dës Fakten net bemierkt sinn, och vun aneren Schrëftsteller am Atlantik. Awer et ass nach ëmmer net perfekt kloer wéi eng Alternativ Politiken Demsas ënnerstëtzt.

Mir si sécher d'accord datt eng Politik fir Proprietairen ze förderen an d'Locatioun ze vernoléissegen schiedlech ass. A mir schéngen d'accord ze sinn datt et hypokritesch ass fir Féderalen Beamten sougenannte bezuelbare Wunnengsprogrammer z'ënnerstëtzen, während d'Politik fördert déi d'Hauspräisser erhéijen.

Wéi fir spezifesch Féderalen Politik Ännerungen, Ech net esou sécher. Hoffentlech gëtt Demsas mäi Kapitel e Bléck an en neit Stéck schreiwen. (Och wann hatt mat mir net averstanen ass.)

De grousse Punkt deen ech maachen am Cato sengem neie Buch, wéi an de meeschte Stécker, déi ech iwwer Wunnengsfinanzen schreiwen, ass datt d'Bundespolitik bal ganz op d'Demande gestäerkt ass. Dat ass e Problem well d'Wunnengsmäert ëmmer d'Versuergung ageschränkt sinn par rapport zu villen aneren Zorte vu Konsumgidder. Et ass och e Fakt datt dës Versuergungsbeschränkungen dacks duerch staatlech a lokal Reegelen a Reglementer gedriwwe ginn. Dat heescht, vill wënschenswäert Plazen si scho "voll" mat Wunnengen, an nëmmen lokal Gouvernance Ännerungen kënnen eppes doriwwer maachen, obwuel souguer deene Ännerungen sinn onwahrscheinlech grouss kuerzfristeg Effekter ze hunn.

Gitt dës Realitéit, ass dat Bescht wat d'Bundesregierung maache kann ass d'Demande opzehalen. Mä dat ass de Géigendeel vun deem d'Bundesregierung huet fir (op d'mannst) déi lescht 50 Joer gemaach.

All déi Féderalen Engagement huet wierklech ugefaangen an den 1930er Joren, haaptsächlech als Effort fir Aarbechtsplazen ze stäerken. Awer iergendwou laanscht de Wee hunn all Immobilien, Bauhären a Finanzéierer erausfonnt datt et besser wier ze schaffen mat d'Politiker. Elo hu mir eng komplett Mess, een deen d’Wunneng eendeiteg manner bezuelbar gemaach huet, besonnesch fir manner Akommes Leit.

De Bundessteiercode fördert Hypothekarscholden. D'Basel Kapitalfuerderunge förderen d'Haltung vun Regierung-gestützte Hypothéik-gestützte Securities (MBS). An Fannie Mae a Freddie Mac hu laang e spezielle Status relativ zu privaten Firmen genoss. Et ass onméiglech fir de Privatsecteur mat der Bundesregierung ze konkurréiere, sou datt d'Regierungshypothéikversécherung an (och implizit) Bundesgarantie fir MBS e prévisibelen Effekt hat.

Vun 2009 bis 2020, Fannie a Freddie alljährlechen Undeel vun der Ganzen MBS Maart Moyenne 70 Prozent, obwuel hir Charten explizit verbidden exzessiv Notzung vun hiren Ariichtungen. Inklusiv Ginnie Mae Wäertpabeieren, déi, déi vun FHA Hypotheken ënnerstëtzt ginn, de Bundesdeel vun der MBS Maart Moyenne 92 Prozent pro Joer.

Puer erënneren awer, datt d'Situatioun virun der Kris 2008 net vill anescht war. Vun 1996 zu 2007, Fannie a Freddie alljährlechen Undeel vun der total MBS Maart Moyenne 60 Prozent, nëmmen iwwer 10 Prozentsaz Punkten manner wéi der Post-Kris Undeel.

Et mécht null Sënn fir méi Féderalen Hëllef ze plädéieren, well ze vill Féderalen Hëllef ass genau dat wat eis heihinner bruecht huet. Bundespolitik huet konsequent d'Demande erhéicht andeems se et méi einfach maachen Heemhypotheken ze kréien. Et schéngt kee Momentum am Kongress ze sinn fir dësen Trend ëmzegoen, an nëmmen en Narren géif soen datt et näischt mat speziellen Interessen ze dinn huet.

Wann ech mech falsch maachen, da kann den neie Kongress mat dem niddregsten vun der niddereg hängenden Uebst ufänken. Et kann Fannie a Freddie verbidden Prêten op Vakanzenhaiser ze finanzéieren, an et kann hir Charten exzessiv Notzungsbestëmmungen ëmsetzen. Da kann et hinnen aus Finanzéierung verbidden Haiser déi méi wéi $ 1 Millioun kaschten a verlaangen "éischte Kéier homebuyers" eigentlech sinn déi, déi nach ni Haiser hunn.

Ech sinn net iwwer den Otem ze halen.