D'Federal Reserve ass méiglecherweis eng Maart-Zënserhéijung ze signaliséieren

D'Federal Reserve gëtt erwaart dës Woch ze soen et geet weider mat Zënserhéijungen a berücksichtegt aner Politikverstralung, ëmgedréint déi einfach Politik déi se agefouert huet fir d'Pandemie ze bekämpfen.

D'Fed fänkt seng zwee Deeg Versammlung Dënschdeg un an e Mëttwoch Nomëtteg gëtt d'Zentralbank erwaart eng nei Erklärung erauszebréngen déi weist datt et geléist ass fir d'Inflatioun ze bekämpfen. Virun der Kuliss vun enger gewaltsamer Börsekorrektur, ginn d'Fed Beamten erwaart ze soen datt si prett sinn fir de Fed Fongen Taux vun Null sou séier wéi Mäerz eropzesetzen.

"Mir erwaarden net datt se dovesch kléngen", sot de Mark Cabana, Chef vun der US Short Rate Strategie bei der Bank of America. "De [Obligatiouns] Maart schéngt op de Réckgang vun Aktien plus déi geopolitesch Spannungen ze reagéieren, sou datt d'Fed vläicht net esou hawkish kléngt wéi se soss hätten. Awer mir denken net datt d'Fed erauskënnt an dem Maart soen datt et falsch ass fir d'Präisser a véier Zënserhéijungen dëst Joer.

D'Fed huet sech a senger éischter grousser Schluecht mat Inflatioun a Joerzéngte fonnt, no zwee Joer vun super einfache Politiken ëmgesat fir de wirtschaftlechen a finanziellen Impakt vun der Pandemie entgéint ze wierken. De Konsumentpräisindex ass am Dezember ëm 7% geklommen, dat héchst zënter 1982.

An der Ausso vun dëser Woch huet de Cabana gesot datt d'Fed kéint uginn datt seng éischt Zënserhéijung zënter 2018 sou séier wéi déi nächst Versammlung kéint sinn, dat wier Mäerz. Et huet en ähnleche Kommentar am Joer 2015 gemaach, an der Ausso e Mount viru senger éischter Zënserhéijung no der Finanzkris.

De Verkaf vun der Bourse, wann iwwerhaapt, huet dem Fed seng Aarbecht méi schwéier gemaach. De S&P 500 ass e Méindeg an d'Korrekturterritoire erofgaang 10% vu sengem Rekordschloss, ier e giganteschen Intraday Maart ëmgedréint. Mat der Pandemie weider a Russland bedroht och militäresch Handlung géint d'Ukraine, muss d'Fed dës Risiken unerkennen.

"Wat se maache mussen ass soen datt mir äntweren wéi d'Konditioune berechtegen. Mir hunn d'Inflatioun ze këmmeren an och mat deem wat mir gesinn, sinn d'finanziell Konditiounen ze locker. Dat ass deen eenzege Message, deen se zu dëser Zäit kënne ginn, "sot d'Diane Swonk, Chefeconomist bei Grant Thornton.

De Powell wäert d'Medien wéi gewinnt kuerz no der Fed seng 2 Auer ET Ausso verëffentlecht. Dem Powell säin Toun gëtt erwaart och hawkish ze kléngen.

"Ech mengen hien wäert soen datt all Versammlung live ass, a mir wäerten all Tool benotze fir d'Inflatioun unzegoen, wat nach ëmmer e Problem ass och mat der S&P 500 erof 10%. Et ass ëmmer nach 15% erop wéi d'lescht Joer, "sot de Cabana. "Ech denken net, datt si vun dësem erschreckt ginn. Si mussen d'finanziell Konditioune festhalen, sou datt se e bessere Grëff op d'Inflatioun kënnen hunn ... Ech denken just net datt d'Fed iwwerrascht gëtt vun dësem, an ech denken och net datt se d'Gefill hunn datt d'Wirtschaft wäert falen. Cliff."

Fed Beamten hunn och diskutéiert iwwer hir bal $ 9 Billioun Bilan zréckzekréien, déi méi wéi verduebelt wärend der Pandemie. Op hirer Dezemberversammlung hunn d'Zentralbankbeamten de Bilan diskutéiert, an e puer Strategisten erwaarden datt de Wand erof am Juni fänkt, oder souguer esou fréi wéi Mee.

Den Akafsprogramm vun der Zentralbank, geplangt fir am Mäerz opzehalen, war de primäre Bäitrag zu der Gréisst vum Bilan. D'Fed hat 120 Milliarden Dollar u Schatzkammer an Hypotheken de Mount kaaft, awer huet sech zréckgezunn.

Wann et dëse Programm op en Enn geet, ginn d'Fed Beamten erwaart ze ënnersichen wéi se de Bilan schrumpfen. D'Fed ersetzt de Moment Wäertpabeieren déi mat Maartkaafe reifen. Et kéint dës Operatioun änneren, an aner Beweegunge maachen, wéi d'Dauer vun de Wäertpabeieren ze änneren, déi se hält.

"D'Tatsaach datt se schwätzen iwwer d'Reduktioun vum Bilan zur selwechter Zäit wéi se nach ëmmer derbäi bäidroen ass e bëssen inkonsistent," sot de Swonk. Aus deem Grond erwaart si datt et op der Versammlung vun dëser Woch e puer Dissens kéint ginn, an op d'mannst ee Fed Member, wéi de St.

De Swonk sot datt et och an der Fed Debatt gëtt iwwer wéi aggressiv se mat Tariferhéijungen solle ginn. E puer Maartprofien hu spekuléiert datt d'Fed séier aus dem Paart mat engem hallwe Prozentsaz Taux Erhéijung am Mäerz kéint plënneren, obwuel de Konsens fir e Véierelpunkt Wanderung ass.

Andeems Dir op de Bilan beweegt gläichzäiteg d'Tariffer eropgeet, géif d'Fed den Tempo vun der Spannung beschleunegen. De Swonk sot, datt all 500 Milliarden Dollar um Bilan 25 Basispunkte vun der Spannung wäert sinn. "Si schwätzen iwwer 100 Milliarden Dollar pro Mount erofzehuelen. Si kéinten einfach méi séier goen, "sot si.

De Cabana sot datt hien erwaart datt 70% bis 80% vum Verkaf an Aktien wéinst dem Fed säi Beweegung a Richtung méi enk Politik ass. Hien huet gesot datt hie mat Investisseuren geschwat huet, déi am meeschte iwwerrascht waren datt d'Fed diskutéiert iwwer d'Schrumpfung vum Bilan.

"Et huet mir gesot. Dëst ass e Maart dee süchteg war mat der Fed 'Put' an dem Glawen datt d'Fed ëmmer Äre Réck huet, "sot hien. "D'Notioun datt d'Fed de Maart kéint beschiedegen, war onendlech."

De Barry Knapp, Chef vun der Fuerschung bei Ironsides Macroeconomics, sot, datt de Réckgang vun der Bourse keng Iwwerraschung wier an datt den 11% Réckgang am S&P 500 e Méindeg konsequent mam Duerchschnëttsfall no anere Fed Spannungsbeweegunge war.

Ugefaange mam Ofbau vum éischte quantitative Erliichterungsprogramm no der Finanzkris, sot hien, datt et aacht Fäll tëscht 2010 an 2018 wieren, déi all am Duerchschnëtt en 11% Réckgang hunn.

"Mir sollten hei stabiliséieren. Ech denken net datt et vill [Fed Chair] Jerome Powell hei ka soen, wat d'Saache verschlechtert wäert maachen. Start vun der Bilanzreduktioun gëtt iwwerluecht. All déi richteg Dauwen hu gesot, mir mussen ufänken. D'Inflatioun ass elo e Problem, "sot hien. "De Maart wäert stabiliséieren well de Wuesstumsausbléck net verschlechtert."

Knapp sot ee vun de méi beonrouegend Komponente vun Inflatioun ass Loyer a Wunneng Käschten, mat sinn erwaart klammen. Hien huet gesot datt wann d'Fed geplënnert ass fir Hypothéik-gestützte Wäertpabeieren aus hirem Bilan ze eliminéieren, dat géif hëllefen d'Inflatioun am Allgemengen ze luesen.

"Wa si d'finanziell Konditioune wëlle stramme, wëlle se d'Inflatioun verlangsamen, den Nummer 2022 Bäitrag zu der Inflatioun am Joer 4 wäert d'Wunnengsrelatéiert Inflatioun sinn," sot hien. "Wuerpräisser ginn erof, d'Versuergungsketten wäerte klären. Mä déi Erhéijung vun de Wunnengspräisser a Mietpräisser, déi geet just weider. Et ass schonn iwwer XNUMX%. De primäre Kanal vun der Fed fir d'Inflatioun ze verlangsamen an dësem Fall ass iwwer de Wunnengsmaart.