Et ass d'Welt vun den Zentralbanker, a mir liewen just dran. Also, wéi se d'Zënssätz schaarf eropgaange sinn, hunn Aktien hir schlëmmste Woch zënter dem Ufank vun der Pandemie gelidden, Investisseuren hunn en Exodus aus Obligatiounsfongen inszenéiert, a méi Rëss sinn a Krypto-Währungen entstanen.
D'Federal Reserve huet säi Schlësselpolitik Zënssaz 75 Basispunkten erhéicht (e Basispunkt ass en Honnertstel Prozentpunkt) e Mëttwoch nom Wall Street Journal viraussiichtlech gemellt e Méindeg, datt esou eng Erhéijung, déi gréisst zënter 1994, vun der Politik-setting Federal Open Market Committee diskutéiert gouf. Dat markéiert e Réckgang vum Fed President Jerome Powell senger Erklärung de leschte Mount datt eng 75-Basis-Punkt Beweegung net ënner Berécksiichtegung fir d'FOMC Reunioun am Juni war.
Wat huet sech an deene puer Wochen geännert?
Op senger Neiegkeetskonferenz no der Confab vun der leschter Woch, huet de Powell zouginn datt hien an de Panel iwwerrascht waren iwwer d'Noriichte vum fréiere Freideg vun engem méi schaarfe Steigerung wéi erwaart. am Konsument Präisser fir Mee an d'Verschlechterung vun Inflatiounserwaardungen an der University of Michigan wäit iwwerwaachte Konsumentesentiment Ëmfro. Um Enn vun der Woch sinn d'Suergen awer vun demoraliséierende Präiserhéijungen op Unzeeche vun der Verlängerung vun der Wirtschaft verréckelt, illustréiert vu Berichter iwwer méi schwaach wéi erwaart Retailverkaaf a Wunnengsstart fir Mee.
d'
S&P 500 Index
ass 5.79% gefall, säi gréisste Réckgang vun enger Woch zënter der Woch den 20. Mäerz 2020 op en Enn gaangen ass, am Zesummenhang mat der Nopeschmëlzung wéi d'Pandemie festgeholl huet. Déi
Nasdaq Composite
zesumme mam S&P 500 hat seng 10. Verléierer Woch an der Vergaangenheet 11, wärend de
Dow Jones Industrial Duerchschnëtt
hat seng 11. Down Woch an der Vergaangenheet 12.
Wéi bleift op engem Down Market
Aner Mäert hunn däitlech Rezessiounseigenschaften gewisen. Nodeem d'Fed méi héich geschoss huet virun der Fed's telegraphéierter Supersize-Zënserhéijung, sinn d'Tresorierrendementer staark gefall wéi de Maart seng Erwaardunge vun der zukünfteger Spannung zréckgezunn huet. D'Zwee-Joer Notiz, d'Coupon Reife sensibelst fir d'Fed Beweegunge, ass 11.7 Basispunkten am Rendement op der Woch eropgaang, op 3.164%, awer dat war 27.1 Basispunkte vum Dënschdeg zou. De Benchmark 10-Joer Rendement war erop 8.2 Basispunkten, op 3.238%, awer erof vun den 3.482% op Dënschdeg vun Dow Jones Statistiken opgeholl.
Op de Firmekreditmäert hunn d'Investisseuren mëttlerweil e groussen Exodus vun Investitiounsgrad an High-yield Fongen inszenéiert, parallel mam Fluch vu Risiko an Aktien.
Ueleg, am Mëttelpunkt vun der Inflatiounsreform vun dësem Joer, gouf op eemol mat engem deflationären Downdraft getraff. Nopere Rohöl-Futures hunn d'Woch op $ 109.56 pro Faass ofgeschloss, 9.21% fir d'Woch erof a wäit ënner der momentaner Spike op $ 130 während der Bubble-wëll Konditiounen am Ufank Mäerz. Dat huet sech an hiren Aktien reflektéiert, de Maart ass dëst Joer bis elo hell Plaz. Déi
Energie Wiel Sektor SPDR
Exchange-gehandelt Fonds (ticker: XLE) ass 17.16% op der Woch gefall an ass op 20.36% erofgaang vu sengem Schluss Peak Hit den 8. Juni, deen eng Duebel vun der leschter Joer niddereg war.
Ueleg war och keen isoléierte Fall. Kupfer, déi wirtschaftlech sensibelst Commodity, ass 6.6% op der Woch gefall a war 18.5% erof vu sengem Ufank Mäerz Héich.
D'Effekter vun der Währungspolitik vun der Fed ginn soss anzwousch offensichtlech. D'Wunneng ass schonn an enger Rezessioun, laut Jefferies Economisten Aneta Markowska an Thomas Simons. Baséierend op monatlecht Donnéeën, schätzen se datt d'Wunninvestitiounen am zweeten Trimester ëm 22% zesummekréien, de gréisste Réckgang zënter dem Sperrung, a virdru zënter dem zweete Véierel vun 2010. Dat soll e ganze Prozentsaz vum Brutto vum aktuelle Quartal klappen. Hausprodukt. Dem Atlanta Fed säi GDPNow Tracker stellt de Wuesstem vum aktuelle Véierel op genee Null.
Awer de richtege Schued ka kommen als Resultat vum Räichtumseffekt, deen ëmgedréint leeft. De sougenannte Portfoliokanal ass den Haapt Wee wéi d'Währungspolitik d'Wirtschaft beaflosst. De Joseph Carson, e fréiere Chef Economist bei AllianceBernstein, schätzt datt d'Stéit méi an Aktien a Krypto verluer hunn wéi den $ 6 Billioun Total Réckgang am Eegekapital vum Ausbriechen vun der Dot-Com Bubble am Ufank vum Joerhonnert, schreift hien an engem Email.
Hie gesäit d'Fed d'Zënserhéijungen op 3% eropgoen, ënner dem 3.75% bis 4% Peak reduzéiert vum Féderalen Futures Maart, laut CME FedWatch. D'Fed huet nëmmen d'Halschent sou vill eropgesat, op 1.5% -1.75%, awer de Maart huet vill méi gemaach, notamment duerch d'Verdueblung vun Hypothéiksraten zënter dem Ufank vum Joer, op iwwer 6%.
Wat d'US Aktien ugeet, schätzt de Wilshire Associates datt hire Wäert dëst Joer $ 12.5 Billioun erof geet an $ 13.1 Billioun vum Héichpunkt vum November. De Carson denkt datt d'Effekter vun den Tariferhéijungen déi scho gemaach goufen an déi méiglecherweis viraus, zesumme mam Verméigensverloscht, deen hie schätzt $ 15 Billioun bis $ 20 Billioun erreechen kéint, wier genuch fir de Konsument, d'Wirtschaft an d'Federal Reserve ze stoppen.
Schreift Iech Randall W. Forsyth bei [Email geschützt]