De 'Fed Put' ass endlech ofgelaf. Wat Investisseuren sollen elo maachen.

Textgréisst

Dem Jerome Powell seng rezent Noriichtenkonferenz hält wéi en traumateschen Zen Koan. De Fed-President sot eng Saach, awer wat wann et eppes anescht bedeit an och hien et net mierken?

De Powell huet de Reporter, déi him ronderëm verfollegen, affabel gesot datt d'Federal Reserve net aktiv eng Zënserhéijung vun dräi Véierel Prozentpunkt berücksichtegt. Ufank den nächsten Dag, der Bourse huet schaarf méi niddereg kräischt wéi wann déi grouss Majoritéit vun Investisseuren mengt, datt hien d'Inflatioun net mat nëmmen Halschent-Punkten Taux Erhéijunge kontrolléieren kann. De Cboe Volatility Index, oder VIX, ass iwwer 30 eropgaang, e Niveau dee verbreet Angscht reflektéiert datt de S&P 500 Index weider am nächste Mount fale wäert. 

Denkt drun wéi de fréiere Fed-Chef Alan Greenspan - deen ni eppes ze bezweifelen schéngt - während der Finanzkris 2007-09 zouginn datt seng Vue op d'Welt war falsch? De Powell kéint duerch Inflatiounsdaten forcéiert ginn, säi Gedanken iwwer d'Gréisst vun zukünfteg Tarifferhéijungen z'änneren. Wann d'Fed méi hawkish gëtt wéi hie vermëttelt huet, kéint hie sech an e Greenspan Moment këmmeren ouni wierklech ze wëssen wat hie selwer agefouert huet.

D'Investisseuren mussen elo dem Powell seng Schätzung iwwer seng Fäegkeet iwwerdenken fir d'Inflatioun mat hallefpunkte Wanderungen ze reduzéieren. No allem ass d'Inflatioun eropgaang an e puer vun den Ursaachen sinn iwwer jiddereen seng Kontroll, och déi rezent Waffen vun Wueren, China's onermiddleche Kampf, Covid-19, a Russland d'Invasioun vun der Ukraine. Ass et méiglech dës wilde Kräfte mat 50-Basis-Punkten Taux-Erhéijungen ze temperéieren, wéi d'Fed anscheinend mengt?

D'Debatt iwwer wat duerno ka geschéien ass komm fir d'Maartnarrativ ze dominéieren. Firmenakommes Saison ass nach amgaang, an och wann d'Resultater raisonnabel gutt waren, ass et kee wierklech egal. Et ass d'Zukunft déi wichteg ass.

Déi ustrengend Rallyen, déi zënter Mäerz 2009 gréisstendeels d'Bourse charakteriséiert hunn, gehéieren zur Geschicht. D'Fed setzt, wéi mir scho laang virausgesot hunn, ass ofgelaf. D'Investisseure ginn net méi vun der Fed seng einfach Geldpolitik encouragéiert fir sech ëmmer méi op déi sougenannte Risikokurve ze venturen. Risiko ass elo eppes dat muss geréiert ginn anstatt ëmfaassend.

Ee Wee fir Risiko ze managen ass verkafen Opruff Optiounen op Aktien déi Dir besëtzt, eng Strategie bekannt als Cover-Call-Schreiwen. Dës Uriff ze verkafen wäert e bëssen Akommes generéieren a souguer d'Aktie ofdecken duerch d'Quantitéit u Sue fir de Verkaf kritt. Wann de VIX héich ass, kréien Investisseuren allgemeng méi bezuelt fir Optiounen ze verkafen wéi wann de VIX niddereg ass. 

D'Standard Approche fir dës konservativ Strategie ass Uriff ze verkafen déi ongeféier 10% méi héich sinn wéi de verbonne Streikpräis. Wielt Uriff déi a sechs Wochen oder manner oflafen. D'Zil ass Uriff ze verkafen déi am Idealfall fir op d'mannst $1 handelen, oder déi e bedeitende Prozentsaz vum assoziéierten Aktiepräis representéieren. Vill Investisseuren benotzen d'Strategie fir Akommes ze generéieren an de Risiko ze reduzéieren.

betruecht

Tyson Foods

(ticker: TSN), eng Aktie hu mir virdru beliicht als Wee vun der Inflatioun ze profitéieren. D'Firma just gemellt Akommes an d'Aktie ass op d'Nouvelle eropgaang. 

Mat Tyson Aktien op $ 90.20 kënnen Investisseuren den Juni $ 100 Uruff fir ongeféier 60 Cent verkafen. Wann d'Aktie ënner dem Streikpräis beim Verfall ass, kënnen d'Investisseuren den Uruffpremie behalen. Sollt de Aktiepräis de Streikpräis iwwerschreiden, sinn d'Investisseuren verpflicht d'Aktie um $ 100 Streik ze verkafen, oder se kënnen den Uruff op en anert Verfall rullen fir d'Aufgab ze vermeiden. 

De grousse Risiko fir déi iwwerdeckt Call Strategie ass datt de Aktiepräis wäit iwwer de Streikpräis klëmmt. De Risiko dofir ass wuel niddereg am aktuellen Makro-Ëmfeld, awer loosst dat net falsch Vertrauen kreéieren. Dir wëllt net Ären eegene Greenspan Moment. b

De Steven M. Sears ass de President a Chief Operating Officer vun Options Solutions, eng spezialiséiert Asset-Management Firma. Weder hien nach d'Firma hunn eng Positioun an den Optiounen oder ënnerlännesche Wäertpabeieren, déi an dëser Kolonn erwähnt ginn.