'De Kapitulatiounsmodell fir Biotech ass e Kategorie 5 Stuerm, d'selwecht wéi d'Energie am Joer 2020' - firwat d'Kontraner soen datt de Secteur e Kaf ass

Dat ass bemierkenswäert. Déi 25% sinn deen héchsten a 15 Joer - méi héich wéi och während dem agonizingly laange Bärmaart vun der 2008 Finanzkris.

Deemools hunn 18% ënner Cash gehandelt. Vun 2010 bis 2020 ass d'Zuel tëscht 3% an 11% geklommen, laut Yee a seng Equipe. Hie schwätzt op kleng- a mëttel-Cap (Smidcap) Firmen, déi mat enger Maartkapital vu manner wéi 5 Milliarden Dollar. Dëst sinn déi, déi éischter keen Akommes hunn a fréizäiteg Therapien beim Testen hunn.

"Dëst ass de schlëmmste Réckgang dee mir an eiser Carrière gesinn hunn," seet d'Biotech Analyst Charmaine Chan mam Cambiar Opportunity Fund
CAMOX,
+ 0.04%.
"Keen huet eppes Schlechtes gesinn, ausser se hunn dat iwwer 20 Joer gemaach."

Fir contrarians proposéiert dës Zort vun extrem Signal nëmmen eng Saach. De Secteur ass e Kaf. Och wann et schwéier ass Biotechsexperten ze fannen déi bullish op der Grupp sinn (och Yee ass virsiichteg), ech sinn net deen eenzegen deen dëst als eng contrair Geleeënheet kuckt.

Kategorie 5 Stuerm am Biotech

De Makro Analyst Larry McDonald um Bear Traps Bericht huet eng ähnlech Vue. Fir contrarian Buy Signaler ze gesinn, verfollegt McDonald eng Sammlung vu Kapitulatiounsmarker, déi hien während der Kris 2008 entwéckelt huet. Si soen him, wann e Secteur esou veruecht gëtt, datt et derwäert ass ze kafen, am contraire Sënn. Et ass e "Blutt an de Stroossen" Indikator, fir aus dem alen Wall Street Adage ze léinen, deen seet datt mir Aktien solle kafen wann et Blutt op de Stroossen ass. Seng Kapitulatiounsmoossname verfolgt ënner anerem verschidde technesch Signaler.

"De Kapitulatiounsmodell fir Biotech ass e Kategorie 5 Stuerm, d'selwecht wéi Energie am Joer 2020", seet de McDonald. "D'Risikobelounung ass fantastesch, op d'mannst fir e Kontertrend-Bounce."

Kuckt d'SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production Fund austausche Fong
XOP,
+ 0.60%
ass erop iwwer 170% vu sengem 2020 Mëttelpunkt.

McDonald proposéiert de SPDR S&P Biotech
XBI,
+ 1.34%
an iShares Biotechnologie
IBB,
+ 0.50%
ETFs. Ech proposéieren sechs eenzel Aktien ënnert mat Hëllef vun Yee an Chan. McDonald denkt datt den XBI 20% op $83 an enger méi kuerzfristeg Kontertrend Rallye kéint eropgoen, a méiglecherweis 30% op $90 oder méi d'Joer eropgoen. Dës Ziler sinn déi 50- an 100-Deeg bewegend Duerchschnëtt.

Biotech Experten sinn net averstanen

Leit déi de Raum besser kennen wéi ech selwer a McDonald sinn net u Bord. Yee, deen zënter dem leschte Summer virsiichteg war virum grousse Réckgang, denkt datt Biotech fir d'Joer erausgefuerdert bleift. "Et wäert vill Zäit huelen fir dës Wonnen ze heelen," seet hien.

Et ass näischt gebrach iwwer déi Basisdaten Wëssenschaft déi am Biotech entwéckelt gëtt, oder d'Perspektive fir Innovatioun, seet hien. Et ass just datt Aktien méi laang bëlleg kënne bleiwen wéi Dir erwaart. "Firwat géif een muer erwächen a soen" Ech muss all d'Smidcap Biotech Aktien 50% erof kafen? Et ass ëmmer schwéier deen Éischten am Sumpf ze sinn.

"Ech mengen et e bëssen ze fréi fir bullish ze sinn," stëmmt dem Cambiar Chan. "Dir braucht Katalysatoren fir d'narrativ z'änneren."

Sich no Fortschrëtter op dëse Fronte.

1. Méi Biotech Fusiounen an Acquisitioune

"M&A géif d'narrativ änneren, awer et geschitt net," seet de Chan.

Et gëtt awer e gudde Fall dofir. "Big Pharma huet sou vill Suen datt se am Fong de ganze Smidcap Universum kafe kënnen", bemierkt Yee. Hir kumulative Cashbalance ass elo op méi wéi $ 300 Milliarde geklommen.

"D'CFOs vu grousser Pharma kucken op dëst Blod, a si lecken just hir Koteletten," seet de McDonald. "Dir wäert wahrscheinlech wesentlech méi Transaktiounen hei ënnen gesinn."

Yee erwaart datt M&A graduell ophëlt, awer hien ass manner optimistesch wéi de McDonald. "M&A ass schwéier wann d'Mäert séier falen," seet hien.

2. D'FDA kritt säin Akt zesummen

Vu Puppelcherformelmangel bis Verzögerungen vun der Genehmegung vun Drogen a schrecklech gemëschte Signaler op Genehmegungsweeër, ass d'Food & Drug Administration eng grouss Quell vu Probleemer an Duercherneen fir jiddereen, vun Elteren bis Biotech Investisseuren. "D'FDA ass méi onberechenbar ginn", seet de Chan.

OK, et huet d'Ofdreiwung vun der Pandemie an d'Noutwendegkeet op Impfungen an Therapien ze fokusséieren. Awer elo mam COVID-19 ofschléissen (hoffentlech), vläicht kann d'FDA sech op d'Drogengenehmegungen fokusséieren.

3. Méi breet Maartbedéngungen verbesseren

D'Investisseuren panikéiere weider iwwer Inflatioun a Räzess, well se wëssen datt d'Fed net mat der sproochlecher "Fed Put" (Stimulatioun fir de Réckgang vun de Bourse entgéintzesetzen) zur Rettung kënnt kommen.

Zënter datt d'Fed d'Trainingsrieder vun den Investisseuren ewechgeholl huet, musse se eleng iwwer d'Inflatioun an de PIB-Wuesstum denken. Bis elo maachen se eng schlecht Aarbecht zënter et schéngt kloer datt d'Inflatioun den Héichpunkt erreecht huet an mir ginn net an d'Rezessioun. Hoffentlech kommen se séier un d'Aufgab.

Aktien fir ze berücksichtegen ... oder ze vermeiden

Chan Single eraus UCB
UCBJY,
-2.34%

UCB,
-1.85%,
eng belsch Biotechfirma. Seng Aktien sinn Mëtt Mee schwéier getraff wéi d'FDA seng Ufro fir d'Zustimmung vu senger Bimekizumab Therapie fir d'Behandlung vun enger chronescher entzündlecher Krankheet genannt Plaque Psoriasis wéinst e puer Fabrikatiounsinspektiounsprobleemer gedéngt huet.

Elo muss et nei ugewannt ginn, awer d'Donnéeën déi Bimekizumab ënnerstëtzen schéngen Toun. Et gouf schonn an Europa, Japan, Kanada an Australien guttgeheescht.

Si gär och d'Perspektive fir zwou aner UCB Therapien am spéiden Etapp Tester fir neurologësch Stéierungen: Zilucoplan a Rozanolixizumab. Erwaart méi Datenausliesen an Uwendungen fir Genehmegung an der zweeter Halschent vun dësem Joer, méiglech Katalysatoren.

Yee Single eraus Vertex Pharmaceuticals
VRTX,
+ 1.23%,
Schicksalstherapeutik
Schicksal,
+ 3.13%
an Ventyx Biosciences
VTYX,
+ 2.84%.

Vertex huet e staarken Akommeswuesstum fir seng zystesch Fibrose Behandlung Trikafta gepost (erhéijung 48% am éischte Véierel op $ 1.76 Milliarde). Et weist och e gudde Fortschrëtt op Pipelinetherapien fir zystesch Fibrose, Sichelzellkrankheet, Nier Krankheet, Diabetis a Péng. Seng Aktie ass erof 14% vun Abrëll Héichten vun $ 292.75.

Fate Therapeutics Aktie ass zënter August 77% erofgaang, och wann et keng negativ Entwécklunge gouf, seet Yee. Schicksal weist weider Fortschrëtter fir seng natierlech Killerzell Immuntherapien fir Kriibs z'entwéckelen. Schicksal brauch net séier Kapital ze sammelen. Et huet eng Partnerschaft mat Johnson & Johnson
JNJ,
+ 1.75%
Kriibstherapien z'entwéckelen.

Ventyx Biosciences entwéckelt Therapien fir entzündlech Krankheeten wéi Psoriasis, Arthritis, Crohn's Krankheet a Kolitis. Et erwaart Schlëssel Phase I Prozessdaten op zwee vun hinnen an den nächste véier Méint.

D'Firmen handelen 'gratis'

Yee warnt géint ze denken datt Firmen déi ënner Cash handelen, kënne kaaft ginn einfach well hir Wëssenschaft technesch gratis ka kaaft ginn. "Si hu méiglecherweis ënner negativen Eventer gelidden," seet hien. Awer hien huet Kaf Bewäertungen op Olema Pharmaceuticals
OLMA,
-1.74%,
deen ongeféier $ 7 pro Aktie a Cash huet vs e rezenten Aktiepräis vun $ 2.10, a LianBio
LIAN,
-1.20%
($ 3.76 an boer vs. $ 2.47 Aktie Präis).

Olema féiert fréizäiteg Studien iwwer Therapien fir Brustkrebs. LianBio hëlleft Partner studéieren an hir Therapien a China entwéckelen. Et huet en Deal mat Bristol-Myers Squibb
BMY,
+ 0.30%,
zum Beispill, fir eng entwéckelen Kardiovaskulär Therapie do genannt mavacamten, guttgeheescht an den USA Yee mengt dëst China Wénkel eleng Wäert $ 13 engem deelen fir LianBio. Et schafft mat anere Firmen zesummen fir Therapien fir Entzündung, Atmung an Auge Stéierungen z'entwéckelen.

"Mir schätzen d'Sentiment kann weider Erausfuerderung op China Aktien sinn, awer d'Firma huet vill Cash fir op der Pipeline auszeféieren an déi lafend Studien abegraff de Lead Mavacamten Asset," seet Yee.

Notéiert datt dëst kleng ënner $ 300 Milliounen Maartkapitalfirmen sinn, déi zimmlech riskant am Biotech kënne sinn.

Impfstoff Aktien

Modern
MRNA,
-4.97%,
Mot
PFE,
+ 3.59%
an Novavax
NVAX,
-8.57%
si wäit vun den Héichten, déi am Décke vun der Pandemie gesi ginn. Awer Yee warnt géint ze bullish op hinnen ze ginn. De Grond: Et schéngt wéi wann d'Pandemie zréckgeet, a grouss Impfkäufer ronderëm d'Welt hu sech aus Kaafoptiounen entscheet an d'Liwwerunge ofgesot.

De Michael Brush ass e Kolumnist fir MarketWatch. Hien besëtzt VRTX a FATE an huet VRTX, FATE, PFE, NVAX an OLMA a sengem Aktie Newsletter proposéiert, Biischt op Aktien. Fuert him op Twitter @brushstocks.