De schlëmmste Fall Szenario vum Obligatiounsmarkt ass net e Fed Taux vu 6%. Et ass dëst.

"De schlëmmste Fall Szenario wier wann d'Inflatioun den anere Wee trendt," sot England, a bäigefüügt datt dat net säi Basisszenario ass, awer kéint riskéieren d'Federal Reserve ausléisen fir d'Jumbo-Tauxerhéijungen erëm z'erreechen.

Minutte vun der Fed seng Februar Politikversammlung e Mëttwoch verëffentlecht huet gewisen eestëmmeg Ënnerstëtzung fir weider Zënserhéijungen, nodeems hien säi Benchmark Taux virdrun am Mount ëm 25 Basispunkten eropgesat huet eng Rei vu 4.5% -4.75%.

Obligatiounen, zesumme mat villen anere Verméigenklassen, hunn d'lescht Joer gelidden, wéi d'Fed e String vu Jumbo-Zënserhéijungen vu 75 Basispunkte benotzt huet fir séier Prêtskäschte ze erhéijen mam Zil d'Inflatioun ze zämmen, déi en 9.1% Summer Peak erreecht huet.

Tariffer Jitters sinn viru kuerzem erëm opgaang, och no der leschter Woch Blowout Jobs Bericht an nach ëmmer héich Inflatiounsliesen huet gehollef d'Ausbezuelung op den 2-Joer Schatzkammer ze drécken
TMUBMUSD02Y,
4.695%,
déi sensibel ass fir d'Fed-Politikrate, iwwer 2.7% um Dënschdeg, den héchst zënter 2007.

Wärend haut méi héich "Risikofräi" Treasury Rendemente positiv waren fir Investisseuren déi kuerzfristeg Scholden kafen, ass d'Hoffnung gewiescht datt liicht méi héich Spëtzraten net riskéieren eng déif US wirtschaftlech Rezessioun ausléisen.

"D'Schéinheet vun dësem Rendement ass datt Dir vill méi Këssen hutt," sot England, iwwer d'Potenzial fir d'Ausbezuelen dëst Joer e bësse méi ze klammen. "Dir wäert net sou vill Péng hunn wann d'Tariffer op 6% gaang sinn."

Mäert realign mat Fed

D'Aktien hunn um Dënschdeg hire schlëmmsten deegleche Réckgang a méi wéi zwee Méint gebucht, wärend de weideren Drock e Mëttwoch den Dow Jones Industrial Average verlooss huet
DJIA,
-0.27%
am roude fir d'Joer.

Zënter der leschter Woch hunn méi Investisseuren e Szenario ëmfaassen wou d'Fed Tariffer bescheiden an den nächste Méint erhéicht, awer dann d'Tariffer fir eng Zäit laang op restriktivt Territoire hält.

"An de leschte puer Handelssessiounen hunn d'Händler kapituléiert op dat wat d'Fed fir eng laang Zäit gesot huet", sot de Chip Hughey, Managing Director vu Fixed-Akommes bei Truist Advisory Services.

"Net nëmmen muss de Fed-Fonds Taux weider eropgoen, awer wann et d'Endspill erreecht ass, ass de Plang fir eng Zäit op dëse restriktiven Niveauen ze bleiwen," sot Hughey.

D'Fed am Dezember projizéiert seng Benchmark Taux fir Peak an engem Beräich vu 5% bis 5.25%.

Ee Risiko ass datt d'haut méi flësseg Obligatiounsrendementer manner attraktiv ginn, wann d'Zentralbank nach ëmmer net substantiell Fortschrëtter maache kann fir d'Inflatioun ze kréien, 6.4% an Januar, erof op säin 2% jährlecht Zil.

"Deen einfache Fakt ass datt d'Fed op Zënssätz eropgeet", sot de Kent Engelke, Chef Wirtschaftsstrateg bei Capitol Securities Management. "De Maart geet elo just ëm d'Fed Versioun vun der Realitéit ze akzeptéieren."

Awer wéi den Hughey bei Truist och drop higewisen huet, ass d'Jury eraus ob eng verlangsamende US Wirtschaft an enger mëller Rezessioun oder eppes méi schlëmmer ophält, besonnesch well méi enk Währungspolitik éischter mat enger wesentlecher Lag ze schaffen ier en Impakt mécht.

"D'Realitéit ass wat méi laang d'Fed Politik op restriktiv Niveauen gesat ass, dat erhéicht d'Chancen op eng méi haart Landung," sot hien.

Trotz dem rezenten Verkaf ass de S&P 500 Index
SPX,
-0.11%
w as nach ëmmer erop 3.9% am Joer bis Mëttwoch, während den Nasdaq Composite Index
KOMP,
-0.20%
war 10% méi héich, laut FactSet.