Den Ufank vum Enn vun der Bourse Korrektur kéint no sinn

Et wäert an de kommende Deeg entscheedend sinn fir d'Timer dës pessimistesch ze bleiwen vis-à-vis vun all Maartrallyen. Wann jo, erwaart dann e contrarian Kaf Signal.Stubbornly-held pessimism has been largely absent up to this point, wéi ech virun engem Mount drop higewisen hunn. Dat ass wann ech meng contrarian Analyse vum Maart Timer Sentiment ofgeschloss hunn andeems ech deklaréieren datt, well "de Punkt vum maximale Pessimismus ... net erreecht gouf", US Aktien "ganz wahrscheinlech hir fréi-Mäerz niddereg testen a vläicht souguer dësen Test falen."

De S&P 500
SPX,
+ 2.39%
Aktuell handelt 12% ënner wou et stoung wéi dës Kolonn publizéiert gouf. Den Nasdaq Composite
KOMP,
+ 3.82%
ass bal 17% manner.

Ech hunn meng Kolonn viru Méint op den Echec fokusséiert déi zwee Aktiemaart-Sentimentindizes, déi meng Firma behaapt, net nëmmen an hir jeeweileg Zone vum extremen Pessimismus ze falen (déi ënnescht 10% vun hiren historesche Verdeelungen) mee fir méi wéi een Dag do ze bleiwen oder zwee. Dës zwee Indizes - den Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index (HSNSI) an den Hulbert Nasdaq Newsletter Sentiment Index (HNNSI) - reflektéieren den duerchschnëttleche empfohlene Aktiebelaaschtungsniveau ënner enger bestëmmter Ënnergrupp vu kuerzfristeg Aktiemäert Timer.

Ee Wee fir hiren Echec ze quantifizéieren ass ze moossen wéi laang béid Indizes an den ënneschten Dezilen vun hiren Verdeelungen bleiwen. Iwwer de Mount viru menger Mëtt Abrëll Kolonn war et null. Et läit de Moment bei 33%. Och wann dat eng bedeitend Erhéijung vum Pessimismus ass, fällt et nach ëmmer manner wéi den Niveauen op déi dëse Prozentsaz op Geleeënheet vu fréiere Maartbunnen eropgaang ass - wéi Dir an der Tabell hei drënner kënnt gesinn.

Maart ënnen	% vun den Handelsdeeg iwwer de nächste Mount an deem souwuel den HSNSI wéi och den HNNSI an den ënneschten Dezilen vun hiren historesche Verdeelungen sinn
Mäerz 2020	47.6%
Dezember 2018	85.7%
Februar 2016	52.4%
Mäerz 2009	81.0%
Mäerz 2003	100%

Uerdentlech Réckgang versus Panik

Et ass iergendeen ze roden wat et dës Zäit dauert fir Niveauen ze erreechen verbonne mat Bärenmaart Déiften. Contrarians tendéieren esouguer esou Projektiounen ze vermeiden, léiwer amplaz d'Sentimentdaten d'Geschicht an Echtzäit ze erzielen.

Trotzdem ass et derwäert ze bemierken datt als allgemeng Regel Panikverkaaf méi séier zu extremen Pessimismus féiert wéi geuerdnete Verkaf. An zum gréissten Deel war de Réckgang vum Maart an de leschte Wochen méi no un dem "uerdentleche Verkaf" Enn vum Spektrum. Wann dës Situatioun weidergeet, wäert et méiglecherweis méi laang daueren bis den haartnäckege extremen Pessimismus, deen normalerweis um Maartbunnen fonnt gëtt, erscheint.

Dëst ass illustréiert duerch déi labber Erhéijungen an de leschten Deeg am CBOE's Volatilitéitsindex
VIX,
-9.13%.
Och wann de S&P 500 um Rand vun engem semi-offiziellen Bärenmaart ass, an den Nasdaq Composite op engem 18-Méint niddereg ass, bleift de VIX gutt ënner Niveauen, déi op fréiere Buedem gesi goufen. De Moment ënner 35.0 ass de VIX kaum d'Halschent vun deem wat et um Mäerz 2020 Enn war, zum Beispill. Et ass souguer drënner wou et am Mäerz vun dësem Joer um kuerzfristeg ënnen war. De VIX mécht kee Bild vu Panikverkaaf.

Déi ënnescht Linn? Et gëtt eng staark „Suergemauer“ gebaut, déi de Marché dann erméigleche soll e sënnvolle Rallye opzebauen. Wéini dëse Rallye ufänkt hänkt dovun of wéini de Bau vun dëser Mauer fäerdeg ass.

De Mark Hulbert ass e reegelméissege Mataarbechter vu MarketWatch. Seng Hulbert Bewäertunge verfollegen Investitiouns Newsletter déi e Forfait bezuelen fir gepréift ze ginn. Hie ka bei erreecht ginn [Email geschützt]

méi: De S&P 500 ass um Rand vun engem Bärenmaart. Hei ass d'Schwell.

Och liesen: Dës Wall Street Legend huet zënter den 1950er Joren duerch all Bärenmaart gelieft. Hie seet, datt deen dee kënnt de S&P 500 mat engem Verloscht vun 30% schloen