Den Economist Wade Pfau huet zënter hien an den 20er Joer un d'Pensioun geduecht. Awer net nëmmen seng eege Pensioun.
De Pfau huet ugefaang Sozialversécherung fir seng Dissertatioun ze studéieren wärend hien seng Ph.D. op der Princeton University am fréien 2000s. Zu där Zäit wollten d'Republikaner en Deel vun der Sozialversécherungssteier an e 401 (k)-Stil Spuerplang oflenken. De Pfau huet ofgeschloss datt et genuch Pensiounsakommes fir Rentner liwwere kéint - awer nëmmen wa Mäert kooperéieren.
Haut ass de Pfau e Professer fir Pensiounsakommes am American College of Financial Services, e private College dee Finanzfachleit trainéiert. Säi lescht Buch, "Retirement Planning Guidebook", gouf am September publizéiert.
Wärend vill Rentner op eng kontinuéierlech Erhéijung vun Aktien bankéieren fir hir Portefeuillen wuessen ze halen, mécht de Pfau sech Suergen datt d'Mäert dës "zevill optimistesch" Approche falen an a Gefor bréngen. Hien huet dacks kritiséiert Versécherungsprodukter wéi Variabel Renten a ganz Liewensversécherung ugeholl, déi hire Wäert halen och wann Aktien falen, an hien huet Berodungsaarbechte fir Versécherer gemaach. Hien huet en anert Buch geschriwwen, "Reverse Mortgages: How to Use Reverse Hypotheken fir Är Pensioun ze sécheren", well dës Prête kënnen och als "Puffer Verméigen" wärend Maartschmelz benotzt ginn.
De Pfau, 44 Joer al, spillt scho mat Spreadsheets fir säin eegene Pensiounsplang ze analyséieren. Hien huet viru kuerzem e Modell gebaut fir ze bestëmmen wéini et am beschten ass Sue vu steierleche Konten op Steierfräi Roth Konten ëmzewandelen, deelweis well hien d'Äntwert fir seng eege Pensiounskonten wollt. Mir erreecht Pfau bei sengem Heem Norde vun Dallas. Eng editéiert Versioun vun eisem Gespréich follegt:
Barron: D'4% Regel seet, datt e Rentner dee Prozentsaz jäerlech aus engem Portfolio, ugepasst fir d'Inflatioun, sécher kann zréckzéien. Firwat mengt Dir net datt et funktionnéiert?
Pfau: Et ass net datt ech net denken datt et funktionnéiert. Ech mengen et ass eppes wéi eng 65% bis 70% Chance datt d'4% Regel fir d'Pensioune vun haut funktionnéiert anstatt eng bal Sécherheet ze sinn.
Et ass eng Debatt. Bleift Dir just mat den historeschen Donnéeën, oder maacht Dir d'Upassung fir ze soen: 'Waart eng Sekonn. Mat nidderegen Zënssätz kënnt Dir net esou héich Obligatiounsrendementer hunn wéi mir historesch haten, a vläicht kënnt Dir och net esou héich Aktieretour viraussoen wéi mir historesch haten'?
Wéi ee Prozent kënnen d'Leit sech sécher zréckzéien?
Ech mengen 3% wier vill méi realistesch am Sënn vun der selwechter Chance fir Erfolleg ze ginn, datt mir normalerweis mat der 4% Regel denken.
Sinn d'Leit nach ëmmer genuch Sue fir mat engem nidderegen Réckzuchsquote zréckzezéien?
Ee vun den onrealisteschen Viraussetzungen vun der 4% Regel ass datt Dir keng Flexibilitéit hutt fir Är Ausgaben iwwer Zäit unzepassen. Eppes kéint d'Pensioun mat engem Réckzuchsquote vu 4% ufänken wa se gewëllt sinn d'Ausgaben e bëssen ze reduzéieren wa mir an e schlecht Maartëmfeld kommen.
Irgendeppes aneres?
D'Leit musse schlau sinn iwwer hir Sozialversécherung fir Entscheedungen ze behaapten. Et ass OK fir Investitiounsverméigen op kuerzfristeg ze verbréngen, sou datt Dir d'Sozialversécherungsvirdeeler bis zum Alter vu 70 verspéit, op d'mannst fir den héije Verdénger vun enger bestuete Koppel. De Boost deen Dir vu Sozialversécherungsvirdeeler kritt andeems Dir waart wäert wierklech d'Noutwennegkeet reduzéieren fir Verdeelunge vun Investitiounen nom Alter 70 ze huelen.
D'Leit kënnen och no Weeër kucken fir Hauskapital ze benotzen fir d'Pensiounsausgaben z'ënnerstëtzen, egal ob dat d'Haus erofgeet oder d'Bedenken eng Kredittlinn duerch eng ëmgedréint Hypothéik ze kréien.
Ass d'Hauskapital net ze tippen fir ze vermeiden datt Aktien ze verkafen verduebelen op eng Verléierer Wette?
Mat enger Puffer-baséiert Strategie wéi Hauskapital kaaft d'Iddi datt iwwer laang Perioden de Bourse op engem verstännegen Niveau wäert Leeschtunge. Wann et keng Maart Erhuelung gëtt, wäert et ëmsou méi schwéier sinn iergendeng nohalteg Pensiounsstrategie ze hunn.
Firwat sinn déi éischt Joere vun der Pensioun am geféierlechsten?
Et ass d'Iddi vum Sequenz-of-Retour Risiko. Ech hu geschat datt wann iergendeen eng 30-Joer Pensioun plangt, de Maartrendement deen se an den éischten 10 Joer erliewen kann 80% vum Pensiounsresultat erklären. Wann Dir fréi e Maartofschwong kritt, an d'Mäert méi spéit erholen, hëlleft dat net sou vill wann Dir aus deem Portfolio ausginn well Dir manner bleift fir vun der spéiderer Maarterhuelung ze profitéieren.
Wat ass d'Léisung?
Et gi véier Weeër fir de Sequenz-vun-Réckrisiko ze managen. Ee, verbréngen konservativen. Zwee, verbréngen flexibel. Wann Dir Är Ausgabe reduzéiere kënnt no engem Maartofschloss, kann dat de Sequenz-of-Retour-Risiko verwalten, well Dir net esou vill Aktien ze verkafen musst fir den Ausgabbedierfnes z'erreechen. Eng drëtt Optioun ass strategesch iwwer d'Volatilitéit an Ärem Portfolio ze sinn, och d'Iddi vun engem steigenden Equity Glide Wee ze benotzen. Déi véiert Optioun benotzt Puffer Verméigen wéi Cash, eng ëmgedréint Hypothéik oder ganz Liewenspolitik mat Cashwäert.
Wat ass e steigend Equity Glide Wee?
Start mat enger méi niddereger Aktieallokatioun am Ufank vun der Pensioun, a schafft dann erop. Méi spéit an der Pensioun huet d'Mäertvolatilitéit net sou vill Auswierkungen op d'Nohaltegkeet vun Ärem Ausgabewee, an Dir kënnt Iech upassen andeems Dir méi spéit eng méi héich Aktieallokatioun hutt.
Firwat sinn Renten Sënn wann Zënssätz an Rentenausbezuelungen niddereg sinn?
Gutt, well d'Tatsaach datt d'Zënssätz niddereg sinn, beaflosst all Strategie. Awer den Impakt vu nidderegen Tariffer op Renten ass manner wéi den Impakt op e Obligatiounsportfolio.
Déi meescht Akommesannuitéiten sinn net Inflatioun ugepasst.
Eng Akommesannuitéit wäert net d'Quell vum Inflatiounsschutz an der Pensiounsstrategie sinn. Dat muss vun der Investitiounssäit kommen. Awer d'Annuitéit erlaabt e méi nidderegen Réckzuchsquote vun Ärem Investitiounsportfolio fréi fir d'Sequenzrisiko ze reduzéieren. Déi meescht Rentner verbréngen natierlech manner wéi se am Alter sinn, a si brauche vläicht keen Inflatiounsschutz
Medizinesch Käschten ginn erop wéi Dir Alter.
Richteg, dat ass deen kompenséierende Faktor. D'medezinesch Ausgaben klammen awer alles anescht tendéiert mat engem séier genuch Tempo erofzegoen, sou datt d'Gesamtausgaben nach ëmmer erofgoen bis ganz spéit am Liewen, wann d'Leit vläicht fir méi Fleeg doheem oder an engem Altersheem oder eng aner Aart vu laangfristeg Fleeg musse bezuelen brauch.
Ass Fleegeversécherung eng gutt Iddi?
Wann ech op traditionell Fleegeversécherung kucken, kämpfen ech e bëssen, well Dir normalerweis Versécherung fir niddereg-Wahrscheinlechkeet, héich-Käschte-Evenementer benotzt. An de Problem mat laangfristeg Betreiung ass datt et eng héich Probabilitéit ass, héich Käschte Event.
Et ginn aner Hybrid Approche wou Dir Fleegeversécherung mat Liewensversécherung oder Renten kombinéiere kënnt, an dat ass wou de gréissten Deel vum neie Geschäft geet, an dat huet e Potenzial.
Wéi gëtt Är eege Suen investéiert?
A mengem Alter sinn ech nach virun allem an Aktien.
Hutt Dir Renten?
Ech interesséieren mech fir variabel Renten mat Liewensvirdeeler, awer ech sinn nach ze jonk. Normalerweis schwätze mir net iwwer Annuitéiten ze kréien bis Dir an Ärer Mëtt bis Enn 50er sidd.
Variabel Renten hunn e schlechte Rep. Dir mengt et ass onverdéngt?
Fir e groussen Deel onverdéngt. Si kréien e schlechte Rep, well se eng héich Frais-Drag hunn, an ech denken iwwer d'Pensioun net sou vill iwwer d'Fraise-Drag, awer iwwer wéi vill Verméigen Dir braucht fir Iech bequem ze fillen iwwer d'Pensioun. Variabel Renten bedeiten datt Dir gleeft datt d'Mäert besser ginn, awer Dir wëllt och net Är ganz Pensioun um Maart setzen, sou datt Dir eng Zort Backstop wëllt.
Dir sidd e Verdeedeger vu Produkter verkaaft vu Verséchereren wéi Renten, an Dir hutt Berodungsaarbechte fir Versécherer gemaach. Wéi kënne mir sécher sinn datt Är Fuerschung net konflikt ass?
Wann ech eng Zort Fuerschungspabeier maachen, skizzéieren ech d'Methodologie komplett fir de Leit e vollt Verständnis ze ginn. Näischt ass an enger schwaarzer Këscht. D'Annahmen sinn all opgelëscht, a wann d'Leit et mat verschiddene Viraussetzungen probéieren wëllen, kënne se dat maachen.
Wann ech ofschléissen datt Renten hëllefräich kënne sinn, probéieren ech de Virdeel vum Zweifel a menge Viraussetzungen ze ginn fir d'Annuitéiten net ze benotzen an ëmmer nach e staarke Fall fir d'Annuitéiten ze maachen.
Sozialversécherung ass méi generéis wéi Renten. Sollen d'Leit et net maximéieren ier se eng Rente kafen?
Jo. Versécherungsfirmen mussen an der realer Welt liewen, also wann d'Zënssätz niddereg sinn, dat beaflosst Renten. Tatsächlech wann Dir un Renten denkt, Schrëtt 70 ass op d'mannst den Héichverdénger an enger Koppel soll d'Sozialversécherung bis XNUMX ausstelle. An dann, wann Dir méi Renteschutz doriwwer wëllt, gutt. Et wier allgemeng net Sënn fir d'Sozialversécherung fréi ze froen an dann eng kommerziell Rente gläichzäiteg ze kafen.
Fillt et jee komesch op en Event ze fokusséieren dat fir Iech fir e puer Joerzéngte net geschitt?
Fir de gréissten Deel, nee. Et kënnt nëmmen zu Zäiten op, wann iergendeen seet firwat seet dee jonke Mënsch mir wéi ech d'Pensioun maachen.
Fir mech ass et net sou vill Pensioun, wéi d'Verfollegung vun der Fäegkeet fir finanziell onofhängeg ze sinn. Et ass nach ëmmer relevant fir mech ze denken, wéini ech vläicht an d'Pensioun kommen, och wann ech net onbedéngt prett sinn. Ech hunn e perséinlechen Interessi an et.
E perséinlechen Interesse fir wat?
A mat Spreadsheets ronderëm ze spillen an meng eegen Pensiounsplang ze analyséieren. Dat ass wat mech haaptsächlech gedriwwen huet dës Steierplanungsfuerschung ze maachen, sou datt ech speziell Roth Konversiounsstrategien a meng eegen Planung konnt opbauen.
Merci, Wade.
Dem Barron seng Pensioun: Q&A Serie
Schreift Iech [Email geschützt]
Quell: https://www.barrons.com/articles/retirement-4-percent-rule-downturn-strategy-51642806039?siteid=yhoof2&yptr=yahoo