Tesla Präisschnëtt beschleunegen den éischte Rezessiounsstresstest vum EV Maart

Ass déi éischt elektresch Gefierer Rezessioun hei, oder kënnt geschwënn?

Wéi d'Elektroautoakte Enn 2022 erofgaange sinn, huet d'Rout Vergläicher mat der Dot-Com Aktie Bust virun zwee Joerzéngte geruff. Wéi d'Internetindustrie deemools, bitt d'EV Industrie mat Firmen, notamment Tesla, déi ausgesinn wéi laangfristeg Gewënner, awer et besteet och aus jonke Firmen déi vläicht net d'Suen hunn fir e Réckgang erauszefueren, souwéi tëscht Spiller wéi Lucid Group, Fisker an Rivian Automotive, déi hiert Bescht gemaach hunn fir sech virzebereeden, an deenen hiert Schicksal dovun ofhänke wéi schlecht et geet.

Mat der Wirtschaft op engem Inflatiounspunkt tëscht zréckzéiende Inflatiounsängscht a breet Erwaardung vun enger Räzess, déi am Joer 2023 ufänkt, weess de Maart net wat et vu Beweegunge maache wéi Tesla seng grouss Präisschnëtt, éischt a China an dann den 13. Januar, an den USA an Europa. Analysten wéi de Guggenheim Securities 'Ronald Jesikow soten et kéint dem Tesla seng Gewënnmargen 25% méi niddereg wéi de Wall Street Konsens drécken an de Gewënn vun all de Konkurrenten vun Tesla drainéieren. Awer Optimisten wéi den Wedbush Analyst Dan Ives mengen et ass déi richteg, aggressiv Beweegung fir den EV Transitioun amgaang Makro Onsécherheet ze sprangen.

"Vill Dot-Coms hunn et net gemaach," sot den Ives. "Et gëtt kee Stresstest fir eng schwéier Räzess fir eng Industrie déi a senger Kandheet ass." 

Wat geschitt duerno - ob batter EV Aktien zréckkommen, ob jonk Firmen déi méi Finanzéierung brauchen et fäeg sinn et ze kréien, an ob de Secteur den Aarbechtsmotor gëtt, op de Washington gezielt huet wéi et de leschte Summer d'Inflatiounsreduktiounsgesetz gestëmmt huet, belaascht mat Steierkreditter fir EVs - hänkt éischt vun der Wirtschaft, an de Mäert zweetens.

Déi "éischt EV Rezessioun" Thema kënnt mat engem groussen wann - datt et eng Rezessioun an der éischter Plaz ass, entweder hei oder a China, wou Tesla Verkaf gefall 44 Prozent am Dezember vun November Niveauen wéi d'Regierung do weider kämpft fir de Covid-19 ze enthalen. 

An den USA denken déi meescht Economisten a CEOs datt eng Räzess dëst Joer wahrscheinlech ass, obwuel d'Maartgewënn vun der leschter Woch d'Ufank vun enger Verännerung vun der Investisseurperspektive reflektéieren, mat méi Glawen un der "mëller Landung" narrativ fir d'Wirtschaft. Ee Standout, de Moody's Analytics Chef Economist Mark Zandi, prognostizéiert eng Méint laang "Slowcession" wou de Wuesstum net ganz negativ gëtt. Entweder Szenario géif wahrscheinlech Autosverkaf am Allgemengen schueden, déi waren déi Schlëmmst an engem Jorzéngt an den USA d'lescht Joer, awer wou e puer Autosleit elo e bësse méi zouversiichtlech iwwer e Rebound sinn den EV Ausbléck ënnert den Automobilisten ass op kuerzfristeg méi virsiichteg ginn. Awer entweder Szenario kann ze pessimistesch sinn, wann d'Wirtschaft positiv op elo verlangsamt Inflatioun reagéiert.

D'Ausbléck aus China, Heem fir méi wéi d'Halschent vun den EV Verkaf vun der Welt, laut Clean Technica, ass op d'mannst sou düster. D'Fabrikatioun ass spéit am Joer an negativ Wuesstum Territoire geplënnert an d'Wunnengspräisser falen, awer den Internationale Währungsfong seet China wäert eng Rezessioun vermeiden an dëst Joer seng Wirtschaft ëm 3.8% wuessen. Dat wier d'Halschent vum Clip vum Joer 2021 a liicht ënner dem China sengem Tempo leschte Summer, wéi d'Natioun ugefaang huet mat neie Covid-verbonne Stopp ze këmmeren. China dréckt elo fir seng Wirtschaft amgaang vun der Pandemie nei opzemaachen. 

Tesla's 2023 Welt ass wéi Amazon an eBay's 2000

Eng Räzess, wann et geschitt, heescht net onbedéngt datt EV Verkaf falen. Déi meescht Modeller hunn d'lescht Joer grouss Verkafsgewënn souwuel an den USA an Asien gesinn. Et ass méi eng Fro ob EV Firmen séier genuch wuessen fir weider Aarbechtsplazen ze addéieren, a fir Firmen ausserhalb vun Tesla rentabel ze ginn wann Investisseuren se erwaarden - oder ier se aus Cash lafe si fir Startverloschter ze finanzéieren.

Dat stellt eng dynamesch vill op, wéi déi, déi dot-com Firme wéi Amazon an eBay konfrontéiert hunn, wéi 2000 an 2001 vermëschen: E Web-Bourse Verkaf war deemools gutt ënnerwee, grad wéi EV Firmen wéi Tesla, Fisker a Lucid d'lescht schaarf gefall sinn. Joer - 65 Prozent fir Tesla, 54 Prozent fir Fisker an 82 Prozent fir Lucid. Deemools wéi elo, méi schwaach Spiller wéi haut EV Hiersteller Lordstown Motors, Faraday Zukunft an Kanu ware gekrabbelt fir ze vermeiden datt d'Suen aus dem Geld lafen wéi e wirtschaftleche Verlängerung opgedaucht ass, entweder duerch d'Käschten ze reduzéieren oder méi Sue vun Investisseuren ze sammelen.

"Mir kucken op eng Kombinatioun vu Bilanzstabilitéit a Fäegkeet fir méi Kapital z'erhéijen", sot de Greg Bissuk, CEO vun AXS Investments zu New York, deen en Austausch-gehandelt Fonds bedreift deen Swaps benotzt fir de Géigendeel vum Tesla sengem deegleche Rendement ze liwweren - an Essenz, normalerweis eng kuerzfristeg wetten datt d'Aktien falen. "Mir mengen et wäert rocky sinn," sot hien, speziell op d'Mëtteltier EV Hiersteller.

Awer gläichzäiteg sinn d'Recetten bei Dot-Com Firmen ëmmer méi séier eropgaang, an d' Geschäfter, déi bestëmmt waren ze iwwerliewen, hunn ugefaang rentabel ze ginn tëscht 2001 an 2003. Haut, EV Verkaf a China geet erop, och wann de Covid seng Wirtschaft weider behënnert, an EVs huet e 52% Verkafsgewënn an den USA gepost. Um Enn vum Joer haten EVs 6% vum US Liichtjoer Maart, am Verglach zu 1 Prozent vun den US Retail Verkaf sinn am spéiden 2000 online.

Méi lues Wuesstum ass kee Wuesstum

Fir EV Hiersteller ass de méiglechen Impakt vun enger Räzess méi lues Wuesstum, awer net den negativen Wuesstum deen d'Gesamtwirtschaft an engem Réckgang erliewt, well nei Technologie ëmmer méi Maartundeel gewënnt. 

Dee bescht positionéierten EV Hiersteller ass ëmmer nach Tesla, sot de CFRA Research Analyst Garrett Nelson. Mat der Firma nach ëmmer erwaart ongeféier $ 4 Milliarde am spéiden 2022 Cashflow ze generéieren wann se de véierte Véierel Akommes 25. Januar mellt, an huet ongeféier $ 21 Milliarde um Enn vum drëtten Trimester, et ass net a Gefor vun engem Cash Burn , sot Ives.

"Mir mengen datt d'Aktie dëst Joer séier zréckkënnt," sot den Nelson, nennt Tesla säin Topwahl tëscht all Autohersteller, a bemierkt datt CFRA Economisten keng Rezessioun erwaarden. Et handelt op 24 Mol d'Gewënnschätzunge vun dësem Joer, déi am Tour nëmmen 25% Gewënnwachstum fuerderen, Zuelen déi bescheiden sinn fir eng Wuesstumsfirma mat Raum fir séier auszebauen.

Nom Präisschnëtt sot den Nelson datt d'Firma méi schmuel Gewënnmarge wäert gesinn, awer méi Autoe wäert verkafen.

"Et sollt de kompetitive Virdeel vun der Firma erweideren a vill méi Tesla Gefierer berechtegt maachen fir den $7,500 federalen EV Steierkredit," sot Nelson.

De just agestallte Präisschnëtt huet déi populärste Model Y Gefierer ënner dem Präismaximum fir Steierkrediterqualitéit am 2022 Inflatiounsreduktiounsgesetz gezunn.

Tesla huet seng eege Problemer, mat de Verkafswuesstem spéit am Joer verlangsamt. Véierte Véierel Eenheeten waren erop 32%, schaarf erof wéi virdrun am Joer, vermësst Wall Street Schätzunge fir en zweete riichter Véierel. Dem CEO Elon Musk seng Antiken als neie Lead Besëtzer vun Twitter erhéijen Bedenken iwwer wéi no de Musk de Buttek beobachtet, a wéi séier hie ka reagéieren wann den Tesla säi Réckgang beschleunegt, sot Ives.

"Déi gréissten [Thema] ass Twitter," sot Nelson. 

Op der Plus Säit ginn d'Akommesschätzunge vun dësem Joer un datt kee Bäitrag vum Cybertruck, deen Tesla erëm versprécht spéit dëst Joer ze lancéieren, nodeems se zënter 2021 verspéit sinn. A Goldman Sachs Analyst Mark Delaney huet den 2. Januar geschriwwen datt d'Liwwerunge vu Gefierer bis Mëtt vum Joer sollen nei beschleunegen. , gehollef duerch méi niddereg Käschte Strukturen bei Tesla seng méi nei Fabriken an e Pickup am chinesesche Verkaf.  

"Elo ass eng Zäit fir d'Leedung vum Musk fir Tesla duerch dës Period vu méi mëller Demande an engem däischter Makro ze féieren, an net d'Zäit fir Hänn ofzehalen, wat d'Perceptioun vun der Strooss ass," sot Ives. "Dëst ass e Gabel-an-der-Strooss Joer fir Tesla, wou et entweder de Grondlag fir säin nächste Kapitel vum Wuesstum wäert leeën oder säi Rutsch weiderféieren."

Cash Verbrenne an de Rescht vun der EV Maart

An der Mëtt maachen Lucid, Rivian a Fisker eng Rei vu méi héich-Risiko Méiglechkeeten aus, déi um Enn gutt ausfalen. Awer den Tesla Präisschnëtt kann hinnen Probleemer verursaachen: dem Fisker seng Aktie ass bal 10% erofgaang op der Ukënnegung vu senger Konkurrent, well dem Tesla seng Beweegung de Präis vum Model Y méi no un dee vum Fisker Ozean setzt, deem seng Mëttelstuf ass ongeféier $ 50,000.

Vun deenen dräi huet de Rivian déi meeschte Cash op der Hand, mat kuerzfristeg Investitiounen op $ 13.3 Milliarde bis Enn vum drëtten Trimester. Fisker hat $ 829 Milliounen, an Lucid $ 3.85 Milliarden.

All Firma verbrennt nach ëmmer Cash, stellt d'Fro ob si genuch hunn fir e Réckgang ze iwwerliewen. De Fisker huet ongeféier $ 480 Milliounen am Cashflow verluer an den 12 Méint, déi am September ophalen, an huet weider $ 220 Milliounen investéiert, dat heescht datt seng Cash tëscht engem an zwee Joer géif daueren wann seng Verloschter an Investitiounen net verlangsamen.

"Eis Engagement fir e schlanke Geschäftsmodell huet eis e zolitte Bilan ginn, dee mir mat disziplinéierter Gestioun vun eisem Cash ënnerstëtzt hunn", sot de CEO Henrik Fisker an enger Ausso zu CNBC. "Mir sinn a gudder Form fir zukünfteg wirtschaftlech Erausfuerderungen ze managen an op Chancen ze handelen."

Lucid huet iwwer $ 2 Milliarde an den éischten néng Méint vun 2022 op Operatiouns Cashflow Verloschter a Kapitalinvestitiounen ausginn, a seet datt seng Cash seng Pläng "op d'mannst an de véierte Quartal vun 2023" ofdecken, laut sengem Drëtte Véierel Akommes. Dem Lucid seng rezent Produktiouns- a Liwwerzuelen hunn et gemaach schloen d'Erwaardungen, och wann d'Erwaardungen déi scho reduzéiert goufen.

Dem Rivian säi Stock ass méi wéi zwee Joer Wäert vu rezente Cashflowverloschter an Investitiounen. 

All dräi Firmen, déi refuséiert hunn oder net op on-the-record Interview Ufroe geäntwert hunn, kënnen och hir Cash Runway verlängeren andeems se méi Kapital sammelen an tatsächlech, op d'mannst zwee vun hinnen hu scho ugefaang dat ze maachen. Lucid am Dezember weider 1.515 Milliarden Dollar gesammelt, meeschtens aus Saudi Arabien Ëffentlech Investitioun Fund, iwwerdeems Fisker huet ugemellt fir $ 2 Milliarde vun enger lafender Regalregistrierung bei der Securities and Exchange Commission ze sammelen an huet bis elo $ 116 Millioune gesammelt.

All dräi sollen och finanziell Leedung fir 2023 wärend der Akommessaison ginn, dorënner Updates iwwer hir Kapitalausgaben, an ob d'Kasseflossverloschter schmuel ginn wéi se ufänken méi Gefierer ze verschécken.

De Fisker huet ugefaang säin initialen Modell, de Fisker Ocean, eréischt Mëtt November ze verschécken, a plangt d'nächst Joer e manner deier SUV mam Numm Fisker PEAR ze verschécken. Rivian, behënnert duerch Deelermangel wéinst Covid-driven Versuergungsketten Themen, huet säin 2022 Produktiounsziel verpasst vun 25,000 Gefierer vun manner wéi 700. Et huet nach net gesot wéivill Autoen et wäert dëst Joer Schëff. Rivian och Paus eng Partnerschaft mam Mercedes am November, fir elo e Plang fir kommerziell Gefierer zesummen z'entwéckelen. De Rivian sot, et géif sech op säi Konsumentgeschäft an aner kommerziell Venture konzentréieren, virun allem en Deal fir Liwwerwagens op Amazon ze verkafen, déi besser Risiko ugepasste Rendementer ubidden. Dës Beweegung hëlleft den Drock op der Kapitalbasis vum Startup ze vermeiden.

Geschäftspläng fir d'Zukunft, wéineg aktuell Geschäft

Méi niddereg an der Liewensmëttelkette si Firme wéi Faraday Future Intelligent Electric, Canoo a Lordstown Motors, déi duerch Fusiounen mat Special Purpose Acquisition Companies, oder SPACs ëffentlech gaang sinn, an zënterhier de gréissten Deel vun hirem Aktiewäert verluer hunn. 

Lordstown am November annoncéiert eng frësch Investitioun vu Foxconn, de Kontrakthersteller deen 19.9% vun Lordstown nom Deal besëtzt, inklusiv bevorzugt Aktie, fir d'Produktioun vu sengem initialen Pickup Camion opzebauen an d'204 Milliounen Dollar a Cash op sengem Bilanz ze stäerken. Foxconn huet ausgemaach Fisker Gefierer an Lordstown d'Ohio Fabréck ze maachen, déi Foxconn am Mee kaaft, fir lancéiere 2024. Et huet eng lass-Bedenken Warnung erausginn an 2021, ier Suen aus Foxconn sammelen.

"Déi nei Haaptstad vu Foxconn ännert net eise Fokus" op Käschte enthalen, sot de Lordstown CFO Adam Kroll, argumentéiert datt de Foxconn Deal dem Lordstown seng Kapitalbedürfnisser wäert reduzéieren. "Mir féieren weider e Spillbuch vu Virsiicht an Disziplin auszeféieren."

Firmen wéi Faraday, Canoo a Lordstown, déi méi Kapital mussen sammelen, kënnen de Wee fannen, deen duerch e méi skeptesche Kapitalmaart blockéiert ass wéi deen, deen se während dem Boom vun der spezieller Zweck Acquisitiounsfirma finanzéiert huet, sot den CFRA Nelson. Méi schwaach Spiller enthalen Electro Mechanica, deen e Solo EV proposéiert huet awer et nach net a Skala verschéckt huet, de britesche kommerziellen Gefier Hiersteller Arrival, a Green Power Motor, e kanadeschen elektresche Bus Hiersteller, sot hien. Hien enthält souguer Fisker, Lucid a Rivian ënnert deenen, déi vu méi enk Mäert riskéieren.

"Si haten e Geschäftsplang awer kee Geschäft, a si kruten absurd Kapitalbetrag," sot Nelson. “Eiser Meenung no, Dir wäert vill zousätzlech Faillite gesinn, mä de Maart wäert zréck an Equiliber. Awer et ass schwéier ze virstellen datt mir de Buedem gesinn hunn. 

Awer den Nelson gleeft datt den Elektroauto Boom wierklech ass - tatsächlech, hie seet datt Tesla déi bescht Wette vum Joer an der Gesamtautoindustrie ass. Eng Notiz vu Skepsis: No der Dot-Com Boom a Bust huet Amazon.com ugefaang vu sengen Déiften am Joer 2002 eropzeklammen, zéngmol eropgaang bis 2008, awer huet seng Héichte vun 1999 net fir ëmmer hannerlooss bis 2010. eBay huet sech méi séier erholl awer konnt ' t seng Dynamik behalen. 

Den Ives sot, datt d'Inflatiounsreduktiounsgesetz, dat Steierkreditter vun $ 7,500 ubitt fir Elektroautoen déi manner wéi $ 55,000 kaschten an SUVs oder Pickupen déi fir $ 80,000 oder manner verkafen, d'Industrie eng Rettungslinn werfen wéi d'Firmen arrangéieren ze maachen genuch Hausfabrikatioun fir all hir Gefierer ze qualifizéieren. Arrivée, zitéiert IRA Credits vu bis zu $ ​​40,000 fir Keefer vu kommerziellen Gefierer, sot am November datt et seng London-baséiert Firma op den US Maart fokusséiert.

"Den Drock am Joer 2023 ass manner iwwer EVs wéi dat gesamt Makro-Ëmfeld," sot Ives. "D'IRA ass kee klenge Punkt."

Dat ass och net verluer fir de Bassuk, deen ënnersträicht datt säi Fonds drëm geet fir kuerzfristeg Schwächt an der Sicht vum Maart vun EVs auszenotzen. Laangfristeg, seet hien, EVs kommen, Rezessioun oder net.

"Déi mat der Kapital fir duerch 2023 ze kommen, mir wetten op de Bauerenhaff," sot hien.