Terra, Luna an UST: Wéi mir hei ukomm sinn

D'Krypto Geschicht gouf dës Woch als ee vun de populäersten Stablecoins gemaach, TerraUSD (UST) huet seng Peg op den US Dollar verluer an ass dann, am Laf vun e puer Deeg, op ënner $ 0.30 zesummegefall.

De Stablecoin huet ugefaang Paritéit mam US Dollar iwwer de Weekend ze verléieren. Trotz deiere Versuche dës Woch vun den Ënnerstëtzer vum UST fir de Peg z'erhalen, huet d'Mënz vill am Präis geschwankt an ass net fäerdeg bruecht seng Peg erëm ze kréien. 

Wéi vum Schreiwen handelt UST elo bei ongeféier $ 0.68 op Binance géint Tether's USDT, dat voluminéisst Handelspaar fir UST. An dem Luna, dem Terra säin gebiertege Verméigen, deen dem UST soll hëllefen säi Peg z'erhalen, ass erof op ongeféier $ 1.25, vun $ 84 virun enger Woch. 

D'UST Situatioun ass komplizéiert an huet sech ganz séier entwéckelt. Hei ass e Réckbléck wéi mir op dëse Punkt ukomm sinn - a firwat et alles wichteg ass.

D'Bühn astellen

E Stablecoin ass eng Aart vu Krypto-Währung, deem säi Wäert soll d'Paritéit mat deem vun engem net-flüchtege Verméigen behalen, meeschtens den US-Dollar.

Traditionell Stablecoins wéi Tether's USDT an Circle's USDC ginn gesot datt se vu Cash an aner Verméigen ënnerstëtzt ginn. Et ginn och crypto-collateraliséiert Stablecoins, déi prominentst Maker's Dai.

UST, déi vun engem Startup genannt Terraform Labs erstallt gouf, passt an déi e bësse locker definéiert Kategorie genannt "algorithmic" Stablecoins. Amplaz op Niewefuerderungen ze vertrauen, sinn dës Mënzen entworf Maart Ureizer ze benotzen hir Pegs ze erhalen.

Terra am 2018 lancéiert, mat Ënnerstëtzung vu Binance Labs, OKEx, Huobi Capital an Dunamu, d'Firma hannert Korea's Upbit. UST lancéiert am Hierscht 2020, an de Stablecoin huet massive Wuesstum wärend dem Stiermaart vun 2021 gesinn.

Den Do Kwon, CEO vun Terraform Labs, huet beschriwwen wéi UST un enger rezenter Episod vum The Scoop soll schaffen: 

"D'Iddi ass datt zu all Moment eng Persoun e Wäert vun engem Dollar vu Luna verbrenne kann fir een TerraUSD ze minten, a vice versa kënnt Dir ëmmer en TerraUSD fir de Wäert vun engem Dollar vun Luna erléisen. Also souwäit de Luna Token eng Zort Maartwäert huet, kënnt Dir ëmmer probéieren géint de System ze arbitrage fir Stablecoins ze minten an ze erléisen.

"Just am Fall wou en De-pegging Event geschitt - also zum Beispill wann TerraUSD fir $ 0.90 handelt - kann en Arbitrageur TerraUSD einfach vum oppenen Maart opkaafen an et dann géint de Protokoll fir en Dollar Wäert vu Luna handelen, an domat 10% erfaassen. Arbitrage Gewënn déi Manéier. A vice versa, wann TerraUSD jeemools op $1.10 handelt, kënnt Dir en Dollar Wäert vu Luna vum oppenen Maart kafen, TerraUSD mintéieren an dat dann verkafen fir 10% Gewënn op der anerer Säit z'erreechen.  

Dat soll de Peg erhalen. Awer doriwwer eraus huet en Net-Gewënn baséiert zu Singapur genannt Luna Foundation Guard, oder LFG, enorm Quantitéiten u Fongen gesammelt - meeschtens a Form vu Bitcoin - fir als "Forex Reserve" fir UST ze déngen.

Am Februar huet The Block gemellt datt LFG hat $ 1 Milliarde gesammelt eng Bitcoin Reserve fir UST ze bilden. Am Mäerz huet den Do Kwon verroden datt LFG huet d'Zuel op $ 2.2 Milliarde erhéicht fir seng Bitcoin Reserve an hat e laangfristeg Zil vun 10 Milliarden Dollar. Am Abrëll ass et dobäi $ 100 Milliounen an AVAX Tokens an eng zousätzlech $ 231 Milliounen Wäert vun Bitcoin.

De 5. Mee sot LFG datt et kaaft huet Bitcoin Wäert vun 1.5 Milliarden Dollar, wat den Total an der Reserve op 3.5 Milliarden Dollar bréngt.

Den Zesummebroch

Dunn ass eppes geschitt dëse Weekend, datt eng grouss Quantitéit vun UST verkafen verursaacht huet. Als Krypto Fuerscher (a fréiere Fuerscher bei The Block) huet de Mika Honkasalo erkläert op enger anerer rezenter Episod vum The Scoop, On-Chain Daten hunn "vill grouss Verkaf vun UST an aner Stablecoins gewisen." De Grond dofir ass nach net ganz kloer. 

Kritt Ären Crypto Daily Brief

All Dag geliwwert, direkt an Är Inbox.

Datt Verkafsdrock verursaacht UST Paritéit mat der Dolla verléierenr. Dat ass net déi éischte Kéier datt dëst geschitt ass. Am Mee 2021 ass de Präis vun UST sou niddereg wéi $0.96 gefall ier hien sech erholl huet. 

Awer e Méindeg ass de Präis op sou niddereg wéi $ 0.61 gefall. De selweschten Dag huet d'LFG gesot "Verteidegt" de Peg andeems se 1.5 Milliarden Dollar u Bitcoin léinen vu senger Reserve fir iwwer-de-Konter Handelsfirme sou datt se d'Maartaktivitéit ënnerstëtzen an hëllefen d'Paritéit mam Dollar z'erhalen. 

Moies fréi, Ostzäit, Dënschdeg, Binance suspendéiert Luna an UST Réckzuch. 

Spéit deen Dag, de stablecoin e puer vu senge Verloschter erëmgewielt, klammen zréck iwwer $ 0.90. 

Dann, de Block confirméiert datt d'LFG 1 Milliard $ méi vu grousse Krypto-Investisseuren gesicht huet. Méi spéit um Dënschdeg huet de Präis erëm séier erofgaang, op ongeféier $ 0.30 gefall. 

E Mëttwoch, ee vun de "grousse véier" Austausch a Korea Luna Handel suspendéiert fir seng Benotzer, beaflosst wéi e puer Händler a verschiddenen Deeler vun der Welt d'Terra-Ökosystem restabiliséieren. 

Mëttlerweil, Anchor, den gebiertege Token vum Terra senger dominanter DeFi Plattform Anchor Protocol, ass méi wéi 70% am leschten Dag erofgaang. Virum UST Zesummebroch, Anchor, dee soll 19.5% Rendement u Kredittgeber vun UST op der Plattform ausbezuelen, war schonn am Tempo fir seng eege Reserven auszebauen bannent zwee Méint. 

Firwat et wichteg ass

Mëttwoch, Do Kwon Pläng ausgeluecht ze hëllefen UST zréck op Maartparitéit ze bréngen. D'Pläng enthalen d'Absorptioun vun der verstäerkter UST Versuergung vun den Inhaber déi et verkafen, d'Luna Minting ëm 400% eropzesetzen fir méi UST Besëtzer auszebezuelen, an d'Erhéijung vun der UST déi all Dag fir Luna verkaaft ka ginn. 

Awer den Zesummebroch huet eng enorm Unsécherheet a Mësstrauen hannerlooss. 

Et ass wäit net kloer datt et jeemools säi Peg erëm wäert kréien - vill manner d'Vertrauen déi et brauch fir nohalteg ze sinn. 

Ausserdeem wäert de Fallout massiv Implikatioune fir d'Krypto-Währung an DeFi Szenen méi breet hunn. Fir unzefänken, ass d'Terra's Approche zu Stablecoins net viabel? Aner Layer 1s, dorënner Tron an den Near Protocol, plangen ähnlech Designen ze verfollegen. D'ultimativ Zil ass wierklech dezentraliséiert Stablecoins ze kreéieren déi iwwer d'Erreeche vun de Reglementer sinn.

Apropos Reguléierer, wa se net virdru op dësen Trend opgepasst hunn, da si se sécher elo. An engem Senat Hearing en Dënschdeg, US Treasury Sekretärin Janet Yellen UST mam Numm bezeechent wéi si nach eng Kéier de Kongress gefrot fir Gesetzgebung ze passéieren, déi stablecoins reguléiert.

"Ech mengen datt dëst einfach illustréiert datt dëst e séier wuessend Produkt ass an datt et séier wuessend Risiken ass," sot si.

© 2022 The Block Crypto, Inc. All Rechter reservéiert. Dësen Artikel ass nëmme fir Informatioun Zwecker zur Verfügung gestallt. Et gëtt net ugebueden oder geduecht fir als legal, Steier, Investitioun, finanziell oder aner Berodung benotzt ze ginn.