(Bloomberg) - D'Problemer, déi dem SVB Financial Group Inc. seng Doudespiral ausgeléist hunn, verstoppt sech a kloer Siicht an de Gewënnberichter vun der Firma.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Dat seet de Shortseller William C. Martin, deen seng Twitter Follower iwwer d'Bilanzproblemer fir bal zwee Méint gewarnt huet, ier d'Eltere vun der Silicon Valley Bank dës Woch an engem Blëtz opgeblosen ass.
D'Tweets hunn den 18. Januar ugefaang, den Dag ier SVB Akommes gemellt huet, wéi dem Martin säi Kont e viraussiichtleche Fuedem gepost huet, deen ugefaang huet: "Investisseuren si mat Recht fixéiert op $SIVB senger grousser Belaaschtung fir d'gestresst Venture Welt, mat der Aktie vill erof. Wéi och ëmmer, gräift just e bësse méi déif, an Dir fannt e vill méi grousse Set vu Probleemer bei $SIVB.
D'Poste vum Martin, de fréiere Manager vun engem elo zougemaachen Hedgefong, dee mat ongeféier $ 1 Milliard u Verméigen en Héichpunkt erreecht huet, goungen op Detailer wéi SVB säi Portfolio vu Wäertpabeieren ëm 700% no bei der "Generatiounsspëtzt am Obligatiounsmaart eropgebaut huet. "
Wann d'Bank dëst Joer eng Erhéijung vun de Réckzuch vun Depoten erlieft huet, hunn déiwe Verloschter op de Verkaf vun e puer Wäertpabeieren e Lach am Bilan geschaaft, deen hire spektakuläre Versoen an nëmmen zwee Deeg dës Woch ausgeléist huet, wéi e Run op der Bank ënner senge Clientèle ausgebrach ass. meeschtens jonk Tech Firmen.
De Martin sot, datt hien am Ufank ugefaang huet SVB ze analyséieren aus Verdacht datt hien Schwächt a sengem Buch vu Prêten un Silicon Valley Startups géif fannen. Amplaz huet hien gemierkt wéi vulnérabel d'Firmainvestitioune vun der Firma et no engem Joer vun déiwe Verloschter um Obligatiounsmaart hannerlooss hunn.
"Si haten all dës Hypotheken un der Spëtzt vum Maart kaaft a souzen op engem massiven onrealiséierte Verloscht," sot hien an engem Interview. "An et souz do a kloer Siicht. Et waren eng Rei aner Banken a Versécherungsgesellschaften mat ähnlechen Themen, awer ech hunn nach ni iergendeen an der Géigend vun der Silicon Valley Bank gesinn.
Verloschter op der Asset Säit vum Bilan vun der Bank ware méi alarméierend am Liicht vun Zeeche vun Ierger op der Verbëndlechkeete Säit: Seng Dépôten ware riskéiert ze verschwannen am Kader vun engem kale Schnapp an der eemol rout-waarm Welt vun Startups. Vill vun de SVB Clienten hunn elo Cash verbrennt anstatt frësch Fongen ze sammelen dank der Gréisst vun der VC Industrie.
"Wann Dir op d'Tatsaach schwätzt datt hir primär Depoter Venture-gestützte Firmen waren, sou datt se Ausfluss op Depositioune gesinn hunn, schéngt et aus enger kuerzer Perspektiv e relativ gudde Setup ze sinn," sot de Martin.
De Martin, deen en Princeton, New Jersey, Hedgefong mam Numm Raging Capital fir 15 Joer geréiert huet ier hien zougemaach huet an e Familljebüro gestart huet, sot datt hien am Januar ugefaang huet d'Aktie ze shorten. Hien huet gesot datt et seng gréisste kuerz Positioun fir säi Familljebüro Raging Capital Ventures war, awer hie refuséiert ze soen wéi vill Suen hien op den Handel gemaach huet: "Et ass e flotte Gewënn, awer ech léiwer net iwwer Spezifizitéiten ze schwätzen," sot hien.
Mat der Kuerz Positioun op der Plaz, huet hien op Twitter geholl fir säi Fall ze maachen - dorënner e Post an deem hien d'Bank "Hold to Maturity" Comptabilitéitsfall beschriwwen huet, a bezitt sech op e Bookkeeping Manöver deen d'Banken erlaabt Mark-to-Maart ze vermeiden Verloschter op Obligatiounen déi et net plangt ze verkafen.
D'Tweets hu vill Opmierksamkeet kritt elo datt eng Top 20 US Bank mat méi wéi $ 200 Milliarde Verméigen ënner Empfänger mat der Federal Deposit Insurance Corp.
Awer net jidderee huet dem Martin seng Warnungen an der Zäit nogelauschtert.
"Zwee vu menge ganz gudde Frënn hu sënnvoll Dollar do gespaart trotz mengem Rot," sot hien zu Bloomberg. "Also et ass schued. Ech hat ni geduecht datt et esou séier an esouguer esou séier wéi méiglech géif spillen.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/svb-balance-sheet-time-bomb-214259955.html