(Bloomberg) - Virun aacht Joer huet de Greg Becker e stompegen Message un d'Gesetzgeber zu Washington geliwwert: d'Bank, déi hie geleet huet, war net wéi Wall Street.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Als Chef exekutiv Offizéier vun der SVB Financial Group, huet hien de Kongress gefuerdert Gesetzgebung duerchzesetzen, déi d'Aarbechter a senger Firma erlaben Dausende vu Stonnen all Joer ze vermeiden Stresstester ze maachen an Opléisungspläng virzebereeden. Säi war en einfache Kredittgeber, net wéi déi global systemesch wichteg Banken, op déi d'Regulateure solle fokusséieren.
"De Beweis ass kloer datt de Kader vum Dodd-Frank Gesetz fir G-SIBs net gëeegent ass fir SVB an eis Kollegen", sot de Becker a Kommentarer zum mächtege Senat Banking Committee. "D'Käschte sinn net nëmme fir eis héich, mee fir eis Clienten."
De Becker war kaum eleng. Legiounen vun Exekutive vun anere méi klengen a mëttelgrousse Banken, kollektiv bekannt als regional Kredittgeber, hunn en ähnleche Fall gemaach. Schlussendlech hunn si all hire Wonsch kritt.
Am Joer 2018 - e Jorzéngt no enger Kris déi bal de weltwäite Finanzsystem erof bruecht huet - huet deemools President Donald Trump d'Wirtschaftswuestum, Reguléierungsrelief a Konsumenteschutzgesetz a Gesetz ënnerschriwwen. Et huet mëttelgrouss Firmen wéi SVB vun e puer vun de strengste Post-Kris Reglementer befreit an hir Konformitéitskäschte reduzéiert.
"Eng Gréisst passt all - dës Reegelen funktionnéieren einfach net," sot den Trump am Wäissen Haus, an huet d'Ewechhuele vu "verschlësselten" Reegele virgestallt. "Si sollten net déiselwecht geregelt ginn wéi déi grouss komplex Finanzinstituter, an dat ass geschitt a si goufen een nom aneren ausgeschloss."
Méi wéi eng Dosen demokratesch Senatoren hu sech d'Republikaner ugeschloss fir d'Mesure z'ënnerstëtzen.
Fënnef Joer séier viru: dräi regional Banken, dorënner d'Silicon Valley Bank vun der SVB, sinn an der vergaanger Woch zesummegefall an e puer streiden datt de méi liichten Touch, dee Becker esou gär wollt, hiren Doud beschleunegt huet.
Debatt Rages
De Fall vun der Silicon Valley Bank e Freideg war dee gréissten US Bank Echec a méi wéi engem Joerzéngt. Et huet Schockwellen iwwer de Globus geschéckt. Wéi d'Regulateuren zwee Deeg méi spéit erakomm sinn fir ze soen datt all Depoter ganz, roueg Ängschte géife gemaach ginn, an en anere regionale Kredittgeber, Signature Bank, iwwerhuelen, hunn d'Kritiker vun der 2018 Rollback gewaart.
"Mir wëssen zënter 2008 datt méi staark Reglementer gebraucht ginn fir genee dës Zort vu Kris ze vermeiden", sot den Demokratesche Vertrieder Ro Khanna, deen e Quartier a Kalifornien representéiert deen Deeler vum Silicon Valley enthält. "De Kongress muss zesummekommen fir d'Dereguléierungspolitik ëmzegoen, déi ënner dem Trump agefouert goufen fir zukünfteg Onstabilitéit ze vermeiden."
Wall Street Risen Zwerg Kredittgeber wéi SVB, Signature a Silvergate Capital Corp., déi gesot hunn datt et d'lescht Woch fräiwëlleg liquidéiert gouf. Awer, kollektiv sinn regional Kredittgeber séier gewuess an zielen elo Billioune vun Dollar u Verméigen. Si déngen kritesch Rollen uechter d'US Wirtschaft, déi Finanzéierung fir Industrien vu Wënzer bis Technologie Startups ubidden.
Nom Zesummebroch vum SVB hunn d'Federal Reserve Reguléierer - a privaten Iwwerleeunge mat Top Industrieleit - de Bilan vum 2018 reglementaresche Réckzuch gemaach.
Déi gréisste Banke versichen d'Argument op de Kapp ze dréinen, datt de Becker an aner regional Bankdirekteren d'lescht Joerzéngt erfollegräich gemaach hunn. Anstatt d'Schrauwen nach méi op d'Wall Street Risen mat méi haarter Stresstester ze zéien, streiden se, Reguléierer solle méi Zäit op déi méi kleng Firmen verbréngen, déi se an de leschte Joeren gréisstendeels ignoréiert hunn, laut Leit vertraut mat den Diskussiounen.
E puer Exekutive weisen op de Fed Vizepresident fir Iwwerwaachung Michael Barr säi Kommentar d'lescht Woch datt de Reguléierer déi klengst vu Kredittgeber bekannt als Gemeinschaftsbanken mat "e ganz liichte Touch Approche" behandelt huet. Fir sécher ze sinn, war Silicon Valley Bank de 16. gréissten US Kreditgeber virum Versoen a géif net als Gemeinschaftsbank ugesi ginn.
E Vertrieder vun der Fed huet refuséiert ze kommentéieren.
Zilsetzung
An hire privaten Diskussioune mat Beamten, hunn grouss Bankdirekter och op Beweegunge vun der Fed, Office of the Comptroller of the Currency, an der Federal Deposit Insurance Corporation am Joer 2019 gewisen - wa se Banke mat manner wéi $ 700 Milliarde u Verméigen erlaabt hunn ofzeschléissen vun der Unerkennung vun Schwankungen am sougenannte cumuléierten anere Comprehensive Akommes an hirem reglementaresche Kapital.
Dat war geduecht fir Schlësselkapitalverhältnisser manner volatil ze maachen, awer hu vläicht gehollef méi kleng Kredittgeber méi bequem Risiko an hire Obligatiounsportefeuillen ze huelen, well Verloschter et manner Wahrscheinlech wieren direkt Akeef an Dividenden a Gefor ze bréngen.
Dat huet sech bestëmmt beim SVB gespillt. Enn 2020 krut de Verméigen-Haftungscomité vun der Firma eng intern Empfehlung fir méi kuerzfristeg Obligatiounen ze kafen wéi méi Depositioune fléissen, laut Dokumenter gekuckt vum Bloomberg. Dës Verréckelung géif de Risiko vu wesentleche Verloschter reduzéieren wann d'Zënssätz séier eropgeet. Awer et hätt e Käschte: eng geschätzte Reduktioun vun $ 18 Milliounen am Akommes, mat engem Hit vun $ 36 Milliounen no vir.
D'Exekutoren hu sech gebrach. Amplaz huet d'Firma weider Cash a méi nozeginn Verméigen ploen. Dat huet de Gewënn gehollef 52% op e Rekord am Joer 2021 ze sprangen an gehollef d'Bewäertung vun der Firma iwwer 40 Milliarden Dollar eropzeklammen. Awer wéi d'Tariffer am Joer 2022 eropgaange sinn, huet d'Firma méi wéi $ 16 Milliarde un onrealiséierte Verloschter op seng Obligatiounsbehälter opgehuewen.
Duerch d'lescht Joer hunn e puer Mataarbechter plädéiert fir de Bilan vun der Firma a méi kuerz Dauerobligatiounen ëmzepositionéieren. D'Ufroe goufen ëmmer erëm ofgeleent, sou eng Persoun déi mat de Gespréicher vertraut ass. D'Firma huet ugefaang e puer Hecken ze setzen an Verméigen Enn d'lescht Joer ze verkafen, awer d'Beweegunge sinn ze spéit bewisen.
Weder de Becker nach en SVB-Vertrieder hunn op Ufroe fir Kommentar geäntwert.
"Ech hunn keen Zweiwel datt wann dës Bank der vill méi haarter Regulatioun ënnerworf wier, datt se net erlaabt wieren laangfristeg Schatzkammeren a laangfristeg Scholdinstrumenter ze kafen, déi vun der Bundesregierung verséchert sinn - am Fong, hypothek-gestützte Wäertpabeieren." De Brad Sherman, en demokratesche Kongressmann och aus Kalifornien, sot e Sonndeg. "Si wiere gedréckt gi fir kuerzfristeg Instrumenter ze kafen a mir géifen dëst Gespréich net hunn," huet hien derbäigesat.
Grouss Verloschter
Grouss Verloschter waren net eenzegaarteg fir SVB: Am Ganzen haten d'US Banken $ 620 Milliarden un onrealiséierte Verloschter op hir verfügbare-fir-verkafen an ofgehale Portefeuillen um Enn vum leschte Joer gebucht, laut Areeche mam FDIC. Awer dem SVB säin Investitiounsportfolio war op 57% vu sengem Gesamtverméigen geschwollen. Keen anere Konkurrent tëscht 74 grouss US Banken hat méi wéi 42%.
An e puer Banke gesinn dat kommen. JPMorgan Chase & Co. huet ufanks den Investisseur Pushback konfrontéiert wann et net direkt iwwerschësseg Depositioune a Wäertpabeieren geplëmmt huet, awer d'Exekutive vun der Firma soten si hätte léiwer méi Suen op der Hand wann néideg.
De JPMorgan hat d'Kredibilitéit fir sou en Uruff deelweis ze maachen, well seng 2021 Haul vun $ 48 Milliarde dat rentabelste Joer vun all US Bank an der Geschicht markéiert huet. An dat huet zu der Suerg geschwat, déi e puer vun der reglementarescher Rollback ausgeléist huet: Konsumenten hu sech op digital Banking gravitéiert, a mat JPMorgan a senge riesegen Rivalen, déi all Joer zéng Milliarden op Technologie ausginn, gouf et Angscht datt méi kleng Firmen einfach net mathale kënnen . D'Reduktioun vun hire Konformitéitskäschte, d'Denken gaangen, huet hinnen op d'mannst e bessere Schoss an der Course ginn.
FDIC Auktioun
Nom Echec vun der leschter Woch ass den FDIC nach ëmmer erauszefannen, wat mat deem wat nach vum SVB bleift. De Regulateur huet probéiert e Verkaf vun der Bank ze arrangéieren, an huet Offere vu potenzielle Keefer gefrot. Awer Reguléierer hu gemierkt datt den Zäitplang ze enk war ier d'Mäert e Méindeg opgemaach hunn, a si hunn amplaz eng sougenannte systemesch Risiko Ausnam opgeruff, wat dem FDIC erlaabt dem SVB seng onversécherte Depositioune zréckzekréien. D'Beweegung huet d'Jitters um Maart erliichtert an d'Agence kann nach ëmmer Optiounen iwwerdenken fir all oder Deeler vum SVB ze verkafen.
Et war e Gefill, datt wann all Bank eent-17. der Gréisst vun JPMorgan erofgoen, et wier net katastrophal. Awer d'Onrouen an der Techindustrie an d'Angscht virum Contagioun stellen dës Logik a Fro.
Am Dezember 2022, méi wéi 12 Joer nodeems d'Dodd-Frank Gesetz Gesetz gouf, huet SVB hiren éischte Resolutiounsplang bei der FDIC ofginn. Keen wousst datt se et Woche méi spéit benotze géifen.
-Mat Hëllef vum Craig Torres, Allyson Versprille an Ed Ludlow.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/svb-failure-sparks-blame-game-093000186.html