SVB Blowout Ass Wake-Up Call fir Aktie Bullen iwwer Bankrisiken

(Bloomberg) - Bourse Investisseuren hu just eng haart Erënnerung iwwer d'Risiken, déi duerch d'Bankeindustrie Turbulenzen ausgesat sinn.

Déi meescht gelies vum Bloomberg

US Aktien sinn op déi schlëmmste Woch vum Joer no engem Verkaf ausgeléist duerch Liquiditéitsprobleemer am Bankesecteur, well Portfolioverloschter séiere Spendenaktioune vun der SVB Financial Group, e grousse Kredittgeber fir jonk Firmen, gefouert hunn. D'Jitters verbreeden sech iwwer den Atlantik, mat europäesche Banken déi zënter September am meeschte falen an de Benchmark Index vun der Regioun schaarf rutscht.

"Duerch seng Schwächt auszeweisen, huet SVB e bësse Pandora's Box opgemaach," sot den Arnaud Cayla, Adjoint Chef exekutiv Offizéier bei Cholet Dupont Asset Management, Clienten an enger Notiz. Et representéiert "e groussen psychologeschen Impakt, deen déi al Dämonen vum Maart erwächt huet."

D'Aktie kruten e puer Erhuelung vun engem gemëschte Bericht iwwer US Paieziedel Freideg, mat dem Benchmark vun Europa e puer Verloschter ze trimmen an d'US Futures positiv ginn. Trotzdem fügen d'Bankeproblemer zu méi breet Suergen iwwer den Impakt vu méi héije Tariffer op d'Wirtschaft. D'Aktien hu vläicht weider ze falen am wuessenden Drock vum Obligatiounsmaart.

Wann Dir Banken kuckt, trotz der staarker Reaktioun vun der Wall Street um Donneschdeg, gesinn d'Strategien limitéiert Risike vu Contagioun aus SVB Probleemer u grouss Kredittgeber déi gutt kapitaliséiert sinn

.

Hei ass wat aner Strategisten gesot hunn:

James Athey, Investitiounsdirekter bei Abrdn:

"E Mangel u Beweiser huet d'Eegekapitalinvestisseuren erlaabt vun enger immaculéierter Desinflatioun ze dreemen an e Retour an dat mythescht Land vum éiwege Wuesstum. D'Problemer bei SVB ware wéi eng kal Dusch.

Andreas Lipkow, Strategist bei Comdirect Bank:

"An den USA ginn d'Risiko Hotspots erop anstatt erof."

Geschicht weider

Déi ëmmer méi Bereetschaft fir an Null-Dag-bis-Offalloptiounen ze spekuléieren, déi sougenannte ODTE-Produkter, "stellt och e wesentleche Risiko fir d'Finanzmäert."

Charles-Henry Monchau, Chief Investment Officer bei Banque SYZ:

"Banke goufen iwwerwaacht duerch d'Fed hir séier Erhéijung vun den Zënsen an d'Ofdreiwung vun iwwerschësseg Liquiditéit aus dem Finanzsystem. Dëst huet gläichzäiteg zu engem Koup Verloschter op Bankbilanen gefouert.

"Sécher, SVB kéint e bëssen als extrem (an hoffentlech isoléiert) Event gesi ginn. Awer et ass fair ze soen datt d'duebel Whammy vu Obligatiounsverloschter op Bankbilanen an e Fluch vu Clientdepositioune e Risiko fir vill US Banken schaaft.

Bjoern Jesch, Chief Investment Officer bei DWS:

"Et weist sécherlech wéi nervös de Maart schliisslech ass, wann d'Problemer bei enger relativ klenger kalifornescher Bank genuch sinn fir d'Finanzbehemothe vun der Wall Street z'erwëschen."

Robert Greil, Chefstrateg bei Merck Finck:

"De Geescht vun Zënssätz geet ronderëm. D'Investisseure sinn ëmmer méi besuergt, datt d'Zënssätz weider wäerte klammen wéi virdru erwaart.

De Greil erwaart datt zwee Eventer d'nächst Woch méi Kloerheet an deem Kontext ginn: "Fir d'éischt ass et wichteg, datt d'US Inflatiounszuelen - och de Kärraten - en Dënschdeg falen, an zweetens datt d'EZB en Donneschdeg net méi staark wäert leeën. méi héich Inflatiounsrisiken. Schlussendlech wäerten déi verschlechtert Finanzéierungsbedingunge wéi d'Zënssätz weider klammen, d'Wirtschaft am Laf vum Joer beaflossen.

Oliver Scharping, Portfolio Manager bei Bantleon:

"Während ech wuel e puer Bear Stearns '08 Vibes kréien an d'Liquiditéit iwwerall verschwënnt, fillt et sech nach net wéi e systemescht Thema. Éierlech gesot, bis elo ginn et nëmme limitéiert Kräizliese fir europäesch Banken. Wann de Secteur weider ënner Drock a Sympathie bleift iwwer déi nächst Sessiounen, kéint Contagioun eng Geleeënheet sinn derbäi ze ginn.

Alessandro Barison, Portfolio Manager bei HI Numen Credit Fund:

"Mir denken datt d'Verkaf, déi vum SVB induzéiert ass, iwwerdriwwen ass, et ass net systemesch a gedriwwe vun engem spezifesche idiosynkratesche Grond. Et beliicht awer d'Konkurrenz an den USA mat sou héijen Tariffer, a wahrscheinlech d'Enn vun der NII Expansioun fir US Banken.

Raphael Thuin, Chef vun Kapitalmäertstrategien bei Tikehau:

"Op den éischte Bléck gesäit dëst net wéi e systemescht Thema aus. Mäert si ganz empfindlech op schlecht Neiegkeeten aus dem Bankesecteur a Suergen doriwwer sinn ni gutt. Wann dat gesot gëtt, muss ee ganz waakreg sinn iwwer all Zort vun Domino-Effekt, besonnesch op regional US Banken. D'Nouvelle iwwer SVB kënnt och wéi d'Netto Zënsmargen erwaart ginn iwwer d'US Banken ze peaken, wat zum Drock bäidréit.

"Iwwer europäesch Banken muss een natierlech d'Due Diligence maachen, awer si sinn net un déiselwecht Risiken ausgesat a weisen keng richteg Zeeche vu Schwächheet op Solvabilitéit a Rentabilitéit. Awer nach eng Kéier, Virsiicht ass vun der Essenz an engem Kontext wou d'Mäert ganz sensibel fir dës Zort Event sinn.

Jerome Legras, Chef vun der Fuerschung bei Axiom Alternative Investments:

"Dat ass d'Saach mam Bankesecteur, soubal et e Problem op enger Bank gëtt, fäerten d'Mäert datt et iwwerall ass, awer näischt ass méi falsch! De Risikoprofil vun enger systemescher Bank wéi JPMorgan iwwer Tariffer a Liquiditéit huet just näischt mat enger kalifornescher Bank ze dinn, spezialiséiert op VC.

"Selwecht gëlt mat Europa, wou systemesch Kredittgeber, déi vun der EZB iwwerwaacht ginn, e Risiko ausgesat sinn fir steigend Tariffer, déi ganz limitéiert ass. Et gëtt just kee Verglach tëscht deenen zwee. Mir sinn an engem Ëmfeld vu steigenden Tariffer, jo, awer dat ass wierklech keng Neiegkeet.

Guillermo Hernandez Sampere, Head of Trading bei Asset Manager MPPM GmbH:

"Et ass vläicht net e grousse Schued verursaacht duerch digital Währungen a mir goufen vun de Reguléierer versprach datt de System net méi sou fragil ass. Gutt, haut wäerte vill Verméigenmanager hir Bicher a Portefeuillen iwwerpréiwen. Vertraue muss ugewise ginn fir méi Verkafsdrock ze vermeiden.

-Mat Hëllef vum Chiara Remondini, Allegra Catelli, Michael Msika a Macarena Muñoz.

(Updates mat US Aarbechtsdaten, Maartreaktioun uechter)

Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP