(Bloomberg) - Eng Woch, déi ugefaang huet mat wirtschaftlechen Optimismus voller wirtschaftlechen Optimismus, ass op en Enn vun Aktie Bullen agefaangen, déi sech ëmmer méi hëlleflos vis-à-vis vun determinéierte Federal Reserve Inflatiounskämpfer fannen.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Et war eng Streck déi erënnert ka ginn wéi d'Zäit Bond Investisseuren sech als Herrscher vun der Verméigen-Maart Roust nei etabléiert hunn. Steigerend Rendementer, opgehuewe vun enger Iwwerzeegung, dem Jerome Powell seng Zentralbank wäert véier hallef-Punkt-Zënserhéijungen bis September aschreiwen, huet de S&P 500 op eng drëtt riichtaus Woch geschéckt, nëmmen déi zweet esou Streck an 18 Méint.
Hawkish Aussoe vum Jerome Powell's Fed hunn den Dësch gesat fir eng hallef-Punkt Wanderung op der Zentralbank Mee Reunioun, mat Chancen fir dräi méi elo an de Geldmäert geprägt. D'Tariffer op 10-Joer Schatzkäschte sinn dëse Mount ëm méi wéi 50 Basispunkten op 2.9% gesprongen, en Taux vun der Erhéijung, déi d'Goldman Sachs Strategisten soen, datt normalerweis Nout an Aktien verursaacht.
Weder lieweg wirtschaftlech Donnéeën, vu Logement bis Konsumentausgaben, nach steigend Akommesschätzunge konnten d'Verloschter verstäerken, e méiglecht Zeeche vu Kapitulatioun vun Aktieninvestisseuren, déi sech fir Méint géint schrecklech Signaler vu Obligatiounen widderstoen.
"Et gesäit aus wéi d'Aktiemäert e bëssen e Schock musse kréien an zu der Realisatioun kommen, datt d'Kreditmäert eis scho gesot hunn", sot de Shawn Cruz, Chef Handelsstrateg bei TD Ameritrade.
Ironescherweis kann de Cross-Asset Slump wëllkomm Neiegkeeten fir eng Fed-Häll, déi sech op d'Verschränkung vun de finanzielle Konditioune verstoppt hunn, déi zënter der Zentralbank d'Zënserhéijung am Mäerz geléist hunn. De Jauge - deen de Stress iwwer d'Aktie- a Fixenakommesmäert moosst - huet an der vergaanger Woch ugefaang ze schmuel.
Am Aktiemaart waren Internetfirmen, super sensibel fir Zënssätz Ännerungen, déi gréisste Verléierer, si si bal 8% fir d'Woch gefall. Net-rentabel Technologiefirmen hunn mëttlerweil 11% verluer fir de schlëmmste Réckgang a méi wéi véier Méint.
Wärend de Laf vu Verloschter weist datt d'Fed Hawkishness ufänkt ze bäissen, bleift de Schued awer e Fleeschwonn wann se niewent de meeschte Bewäertungsmoossname berücksichtegt ginn - en Zeechen dat méi Verloschter kéint signaliséieren. Bei 22-fache Akommes a bal 3-fache Verkaf ass de S&P 500 nach ëmmer op ongeféier 60% méi geschätzt wéi den US Bruttoinlandsprodukt, méi héich wéi all Zäit virun der Pandemie.
Verbesserung vun wirtschaftlechen Donnéeën, déi dës Woch méi héich wéi prognostizéiert nei Heemstart a staark Kredittkaartdaten vu Banken abegraff hunn, hunn heiansdo d'Fed-fomentéiert Däischtert an de leschte Wochen duerchgebrach, awer selten fir méi wéi een Dag. De S&P 500 ass elo iwwer an ënner sengem 200 Deeg bewegende Moyenne méi wéi 10 verschidden Zäiten dëst Joer eleng gesprongen.
"Dat ass eng richteg Volatilitéit", sot de Chris Gaffney, President vun de Weltmäert bei TIAA Bank, iwwer Telefon. "Investisseuren kucken Zentralbanken déi aggressiv Zënssätz erhéijen, e Krich deen de Präis a Commodities erhéicht, e grousse Spike am Präis vun de Commodities, a vläicht de Retour vum Covid mat China dee grousse Spike a Fäll gesinn - et gëtt vill geet weider."
Ënnert Zentralbankbeamten huet de St. . Dat spigelt den Toun vun uewen - de Fed-Chef Jerome Powell huet seng aggressivst Approche bis elo fir d'Inflatioun ze kontrolléieren, en Donneschdeg verstäerkt d'Erwaardunge fir eng 75-Basispunkterhéijung an e puer Wochen.
D'Reprising iwwer Verméigensklassen war séier. Händler streiden fir méi wéi 200 Basispunkte vun der Spannung bis Enn vum Joer, mat e puer Hecken entstinn fir eng supersized 75-Basis Punkt Wanderung. Treasury Rendementer hunn an der Folleg méi héich gejaut.
D'Obligatiounsverkaaf huet kuerz sougenannte 10-Joer real Rendementer geholl - déi d'Inflatioun eraussträichen - fir d'éischte Kéier zënter 2020 a positiven Territoire. Als Resultat hunn déi räichst geschätzte Ecker vum Aktiemaart de Brunt vum Verkaf absorbéiert. Den Nasdaq 100 huet och eng drëtt hannereneen Woch vu Verloschter zougemaach an ass am Tempo fir säi schlëmmste Mount zënter 2008. Mëttlerweil ass den ARK Innovation Exchange-traded Fund (ticker ARKK) ëm 11% gefall.
Goldman Sachs's David Kostin huet festgestallt datt S&P 500 Rendementer tendéieren negativ ze sinn wann d'Tariffer mat méi wéi zwee Standardabweichungen an engem Mount eropgoen, eppes wat viru kuerzem geschitt ass, an d'Schwächheet ass "besonnesch ausgeschwat" wann se duerch real Tariffer gedriwwe ginn. "Mir bleiwen virsiichteg vu S&P 500 Rendementer a kuerzfristeg," schreift de Strategist an enger Notiz virdrun dëse Mount.
De Max Gokhman, Chefinvestitiounsoffizéier fir AlphaTraI, seet datt et net nëmmen Kommentarer vu Fed Beamten ass, déi zum Verkaf vun Aktien gefouert hunn - et ass och datt Investisseuren "Déciméiere ginn."
D'Aktie vun Netflix Inc. sinn dës Woch erofgaang nodeems d'Firma en Iwwerraschungsverloscht vun Abonnente gepost huet. A souwuel d'Fed wéi och Netflix realiséieren op eng Manéier datt hir al Playbooks net méi am neie Regime funktionnéieren, sot de Gokhman.
"D'Fed versteet datt et seng Dominanz iwwer d'Inflatioun muss behaapten, och wann dat seng Investisseur 'Frënn' alienéiert," sot hien. "Netflix versteet datt en Drëttel vun Äre Benotzer de Service gratis ze loossen net funktionnéiert wann Dir aus de weltwäite Mëttelklass Konsumenten bereet sidd ze bezuelen fir ëmmer méi mëttelméisseg Inhalter ze bezuelen, déi Dir Milliarde verbruecht hutt ze schéissen."
Mëttlerweil kënnen Investisseuren ufänken no Méiglechkeeten soss anzwousch ze sichen.
D'Anastasia Amoroso, Chef Investitiounsstrateg bei iCapital, seet datt mat enger wirtschaftlecher Verlängerung méiglecherweis all Aktiegewënn dëst Joer limitéiere mussen, Investisseuren no Alternativen sichen. Déi schwiewend Tariffer vu private Kreditt ausgesinn wéi eng zwéngend Optioun, an "Ausbezuele vum ëffentlechen fixen Akommes sinn (glécklecherweis an endlech) attraktiv ausgesinn", huet si an enger Notiz geschriwwen.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/stocks-succumb-bond-market-rout-201623941.html