(Bloomberg) - E brutalt Joer fir US Aktien zitt op en Enn mat wéineger Iwwerzeegung op Wall Street datt d'Aussiichte geschwënn méi hell ginn.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Nodeem e Rebound zënter Oktober iwwer Spekulatioun gegraff huet, ass d'Federal Reserve um Enn vu senge aggressivsten Zënserhéijungen a Joerzéngten no, hunn d'Aktiepräisser an de leschten zwou Wochen zréckgezunn op erneierter Suerg, datt déi méi enk Währungspolitik de wirtschaftleche Wuesstum duerch déi éischt Halschent vun nächst Joer. De S&P 500 huet dëst Joer bal 20% verluer. Taux-sensibel Wuesstumsaktien sinn nach méi haart getraff ginn, wat den Nasdaq 100 méi wéi 30% erofgeet.
"Mir sinn op eng Räzess gaang, awer et wäert d'nächst Joer eng Geschicht vun zwou Hallschent sinn, een deen eng Verbesserung vun der Bourse an der zweeter Halschent gesäit," sot de Sam Stovall, Chef Investitiounsstrateg bei CFRA. Hien erwaart datt de S&P 500 seng Oktober-Déiften an der éischter Halschent vum Joer 2023 nei testen, awer d'nächst Joer ongeféier 4,575 ophalen, e bal 19% Steigerung vum Freideg zou.
D'Schlësselfro déi elo op Wall Street steet ass wéi no der Fed ass fir seng Tauxerhéijungen opzehalen - e Moment deen historesch zweeziffer Rendemente fir Aktien geliwwert huet.
Dem Luca Paolini, Chefstrateg bei Pictet Asset Management, sinn déi méi streng finanziell Konditioune bereet fir d'nächst Joer den Fokus vun den Investisseuren vun der Inflatioun op d'Risiken ze verschwannen, déi duerch e Verloscht vun der Wirtschaft ausgesat sinn. Hien ass bearish op US Aktien an den nächsten dräi bis sechs Méint a beobachtet dräi Schlësselfaktoren, déi en Enn um Bärenmaart kéinte bréngen: en Trough an de Firmenakommesschätzungen, eng méi steil Obligatiounsrendementkurve a méi bëlleg Bewäertungen an de meeschte sensiblen Aktien zu Cyclen an der Wirtschaft.
"Mir sinn nach ëmmer an engem Bärenmaart," sot de Paolini. "E Peak an der Inflatioun ass kloer, awer mir erwaarden datt Aktien d'nächst Joer schwaach sinn. De Réckgang vun der Inflatioun kéint lues a schmerzhaf sinn - definitiv net staark genuch fir Zentralbanken vun der Spannung op d'Erliichterung ze verschwannen. Dofir erwaarden mir d'nächst Joer keng Tariffer. Ech si vill méi besuergt iwwer de Wuesstum wéi d'Inflatioun am Joer 2023.
Wärend de S&P 500 op d'mannst eng bescheiden Akommesrezessioun geprägt huet, méi héich Prêtkäschten a persistent wirtschaftlech Onsécherheet wäerte méiglecherweis potenziell Gewënn an Aktien iwwer d'nächst Joer ënnerdrécken, laut dem Bloomberg Intelligence Fair-Value Modell.
Wéini de Buedem ukomm ass, ass awer eng hefteg Debatt. An et besteet e Risiko, datt Gewënnschätzungen nach ëmmer ze optimistesch sinn. Brokerage Analysten aggregéiert Forward 12-Mount Zil vun 4,498 fir S&P 500 ugeholl datt d'Akommes 4.3% eropgeet - staark méi héich wéi dem BI säi Modell vun engem implizéierten 2% Réckgang.
En anert Zeeche vu Pessimismus: D'Drubbing vun dësem Joer huet Wall Street Strategisten fir d'éischte Kéier an op d'mannst zwee Joerzéngte fir d'éischt Kéier an zwee Joerzéngten ëmgewandelt, mat der duerchschnëttlecher Analystprognose fir e Réckgang am S&P 500 am Joer 2023. e contrarian Signal fir Aktien an datt dat iwwerdriwwe bearish Gefill op e Maartbunn weist.
Ausserdeem bitt déi rezent Ofkillung vun der Inflatioun Grond fir Optimismus. Zënter 1950 huet de S&P 500 e Gesamtrendement vun 13% am Duerchschnëtt iwwer déi 12 Méint no den 13 groussen Inflatiounspikes gepost, laut Jim Paulsen, Chef Investitiounsstrateg bei The Leuthold Group. An an den 10 Fäll wou den Index am Joer no enger wesentlecher Inflatiounspike eropgaang ass, ass de S&P 500 weidergaang fir en duerchschnëttleche Gesamtrendement vun 22% am Joer duerno ze liwweren, och Daten vun der Firma weisen.
Och wann d'US Aktien méiglecherweis irgendwann am Joer 2023 ufänken ze erholen, kann et méi wéi zwee Joer daueren fir de S&P 500 säi Januar héich erëm héich z'erreechen, laut BI. Tatsächlech kann d'Fed seng Bedierfnesser fir Tariffer erhëtzt ze halen vis-à-vis vun der nach ëmmer héijer Inflatioun op Akommes weien an duerchschnëttlech jährlech Rendementer fir de S&P 500 op 5.7% fir déi nächst dräi Joer halen, am Verglach mat 12.7% vun 2010 bis 2019, laut. Gina Martin Adams, BI's Chef Equity Strategist.
Seema Shah, Chef global Strategist bei Principal Asset Management, virausgesot datt d'nächst Joer nach ëmmer besonnesch Erausfuerderung fir Tech Aktien wäert sinn, deenen hir erhöhte Bewäertungen erofgezunn ginn wéi d'Prêtkäschte klammen.
"Sécher, d'nächst Joer wäert Erausfuerderung sinn, awer et wäert e puer Méiglechkeete fir Equity Investisseuren opmaachen", sot de Shah, deen erwaart datt d'US Wirtschaft eng Rezessioun an der zweeter Halschent vum 2023 erlieft. "D'Fed wäert wahrscheinlech net op eng wirtschaftlech Äntwert reagéieren. Ënnergang mat all Relief. Wärend dëst Joer iwwer Bewäertungskompressioun gehandelt huet, wäert d'nächst Joer iwwer e Gewënnoffall sinn, sou datt mir weider Verloschter am Aktiemaart erwaarden.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-brutal-leaves-wall-190007426.html