Bourse Erhuelung: Real Deal oder Head Fake?

Jonathan Shenkman, Finanzberoder a Portfolio Manager, Shenkman Wealth Management: Ech gleewen absolut datt laangfristeg Investisseuren optimistesch iwwer d'Mäert solle sinn. Och wann dëst ouni Zweifel en Erausfuerderung wirtschaftlecht Ëmfeld ass, ass et wichteg dat grousst Bild am Kapp ze halen. Och wann d'US Aktien zënter Juni eropgeet, sinn se nach ëmmer duebel Zifferen vun hiren All-Time Highs am Dezember. Dëst sollt eng attraktiv Geleeënheet fir Investisseuren mat engem méijärege Zäithorizont sinn. Zënter dem Zweete Weltkrich hunn d'Rezessiounen am Duerchschnëtt nëmmen 11 Méint gedauert. Um laangen Enn war et 18 Méint wéinst der Grousser Rezessioun. Déi kuerzst, wärend der Covid-19 Pandemie, war nëmmen zwee Méint. D'Federal Reserve ass besser ginn fir d'Suenversuergung vum Land ze managen. Kuerz gesot, et gi Sécherheetsnetz op der Plaz fir ze garantéieren datt déi schlecht Zäiten net ze laang daueren. 

Drëttens, zënter 1926, nodeems Dividenden berücksichtegt ginn, ass den US Maart ongeféier dräi vun all véier Joer eropgaang. Et gëtt eng gutt Chance datt Investisseuren, déi sech a Cash verstoppen, de Maartrebound no engem haarde Joer verpassen. 

Investisseuren sollten d'Widerstandsfäegkeet an d'Fäegkeet vun den Amerikaner net ënnerschätzen. Wärend dem Covid konnt d'Wirtschaft ganz einfach komplett auszeschalten, awer bannent e puer Woche konnte vill Firme sech pivotéieren, hir Clienten virtuell déngen a Rekordgewënn erreechen. Ech sinn zouversiichtlech datt d'Gestiounsteams vu ville féierende amerikanesche Firmen kreativ Weeër fannen fir Einnahmen ze erhéijen an hir Aktiepräisser méi héich ze féieren. Historesch tendéieren d'Mäert déi optimistesch ze belounen. Dës Kéier ass net anescht.

Andrew Wang, Managing Partner, Runnymede Capital Management: Trotz der kierzlecher Rally, déi ganz staark war, an e bessere wéi erwaarten Inflatiounsdruck, sinn d'Negativer nach ëmmer méi wéi d'Positiv. Op der Sich no Signaler duerch de Kaméidi, wäerte mir méiglecherweis e richtege Wuesstumsverloscht an den nächsten zwee bis dräi Véierel gesinn. Ech mengen Investisseuren sollen US real PIB Wuesstem no kucken. Wann et weider ofhëlt, mécht dat e schwieregt Ëmfeld fir souguer grouss Firmen. 

Mir gesinn och ëmmer méi Risiko vun enger Entreprise-Gewënn Rezessioun. Och wa mir eng Héichinflatioun gesinn hunn, sinn déi aktuell Niveauen historesch nach ëmmer héich. Ech mengen, datt 8.5% Inflatioun kee Mënsch seng Iddi vu gesonde Präiswuesstem ass. An d'Inflatioun setzt Drock op d'Firmamargen. D'Inflatioun huet och weider negativ Auswierkungen op d'Akommes vun den Amerikaner. Duerchschnëttsstonnen Akommes, wann d'Inflatioun ugepasst ass, ass am Juli vum leschte Joer ëm 3% gefall. Dës Inflatioun an e méi virsiichteg Konsument sinn Erausfuerderunge fir Firmen am Retail Secteur. A well d'Konsumenten de Wuesstum vun der US Wirtschaft stäerken, kann den Impakt méi breet schloen.

Kelly Milligan, Managing Partner, Quorum Private Wealth: Mir sinn nach ëmmer konfrontéiert mat Pandemie, héich Inflatioun, potenziell Räzess, Fed Politik Onsécherheet, Versuergungsketten Aschränkungen, Krich an der Ukraine, Spannung mat China, an déi dreiwend Mëttelstufwahlen. Ech fille mech net optimistesch iwwer dës Schlagzeilen, a Mäert fille sech net "sécher".

Awer et ass schwéier d'Noriichte vum Dag ze veraarbecht an ëmmer ganz optimistesch ze fillen. Trotz engem Blitzschnell Bärenmaart am Mäerz an dem Ufank vun der Covid Pandemie war 2020 e super Joer fir Investitiounen. D'Schlagzeilen am Januar 2020 waren Handelstariffer, méiglech Impeachment, Brexit, Wahljoer Onsécherheet, negativ Rendement Scholden a Wuesstum a China verlangsamt. De S&P 500 Index huet 2020 erop 18.4% ofgeschloss. 

Et ginn ëmmer negativ Schlagzeilen. Mat der Zäit ginn Investisseuren kompenséiert fir Kapital a Gefor ze bréngen trotz all den Negativen. Eis bescht Berodung ass ze diversifizéieren, diversifizéieren, diversifizéieren - net nëmmen an Aktien a Obligatiounen, mee kommerziell Immobilien, Private Equity, private Kreditt, Infrastruktur, a soss anzwousch. Et ass déi bescht Verteidegung géint Iwwerschrëft Risiko a Mäert déi vläicht ni optimistesch schéngen.

Alan Rechtschaffen, Financial Advisor and Senior Portfolio Manager, UBS Financial Services: Ech mengen, hei ass vill Plaz fir optimistesch ze sinn. A wann genuch Leit esou fillen, ass dat u sech de beschte Wee fir dës Post-Covid Déieregeeschter ze verschwannen an d'Mäert op méi héije Buedem ze bréngen. Elo wäerte mir e Mount vun elo an engem Stiermaart sinn? Jiddereen, deen Iech seet, datt si d'Äntwert op dat kennen, géif et maachen. Awer mäi Sënn ass extrem optimistesch. 

D'Fro ass, wéi dréckt Dir e Gefill vun Optimismus aus a sidd realistesch iwwer d'Tatsaach datt et vill Onsécherheeten dobaussen sinn? D'Leit kucken op Saachen wéi déi defensiv Secteuren a Wäertaktien, déi tendéieren gutt an Perioden vu méi héijer Inflatioun ze maachen. Wann Dir et net esou sécher wëllt spillen, kuckt d'Technologie: D'Zukunft kéint net méi hell sinn wat d'Méiglechkeeten dobaussen ugeet. Et muss een awer mat der Tatsaach këmmeren, datt d'Leit vun der éischter Halschent vum Joer Narbe ginn, wat déi schlëmmste Maartkorrektur zënter 1970 war. 

Peter Shieh, Senior Wealth Advisor, Citi Wealth Management: d' Juli Inflatioun Zuelen huet definitiv vill besser ausgesinn, sou datt de Leit Hoffnung ginn huet datt dat wat d'Fed mécht funktionnéiert. Zweetens gëtt de PIB e bëssen erweicht, wat d'Hoffnung bäidréit datt d'Fed seng Zënserhéijungen e bëssen verlangsamen. Wéi och ëmmer, d'Fed ass nach ëmmer an engem Spannungszyklus. A 50 Basispunkte festzehalen amplaz 75 ass nach ëmmer vill am Verglach zu fréiere Spannungszyklen - mir stéieren véier oder fënnef Joer Wäert vun der Spannung an nëmmen e puer Méint. 

Awer dës Kontraktioun fänkt wahrscheinlech just un. PIB kéint tatsächlech verschlechtert ginn ier et besser gëtt. Also wa mir op zwee Véierel kucken, kann dëst véier Véierel oder méi laang daueren. An vergiesst net datt ab September d'Fed säi Bilan ëm 95 Milliarden Dollar pro Mount reduzéiert. Normalerweis geschitt zwee Drëttel vum Nodeel am leschten Drëttel vun engem Bärmaart. Also wa mir nëmmen an der Ufanksphase dovunner sinn, ass et potenziell vill méi ze kommen. Ech soen de Clienten dës Méiglechkeeten ze benotzen. Sidd prett fir Är Portefeuillen ze repositionéieren. Wann Dir mat méi héijer Bewäertung, méi héije P/E, méi héije Beta-Typ Positioune gefaange sidd, ass dëst bal e Kaddo fir Iech z'erméiglechen aus deenen ze positionéieren an e bësse Verteidegung ze spillen.

Philip Malakoff, Executive Managing Director, First Long Island Investors: Déi kuerz Äntwert ass jo, ech sinn, wa mir vun den nächsten 12 bis 18 Méint schwätzen. Mat dem Maart, deen an de leschte sechs oder siwe Wochen zimlech staark gepackt ass, ass et méiglecherweis e bësse Réckzuch a kuerzfristeg. Mee mir haten e flotte Rallye vun ënnen. Ech mengen, datt vill domat ze dinn huet, datt d'Saache ganz iwwerverkaaft goufen. D'Ännerung an der Richtung war onerwaart, wéinst der Rezent Viraussetzung, d'Tendenz vun den Investisseuren fir Momentum oder e verankert Gefill ze sichen. 

Ee Grond fir d'Ännerung war de 10-Joreszäit, déi op 3.5% geklommen ass, huet sech onerwaart ofgekillt: Et goung wierklech séier op bal 2.5% an duerno op 2.75% oder esou. D'Inflatioun huet hoffentlech den Héichpunkt erreecht; mir hunn do positiv Neiegkeeten gesinn a mir kucken ob et weider geet. 

E puer mengen datt d'Fed manner hawkish kéint sinn. Op laang Siicht sinn et Zënssätz an Akommes déi Mäert dréien. A laangfristeg Zënsen schéngen stabiliséiert ze hunn. Mä de wichtegste Grond, zesumme mat Zënsen, ass Akommes. Am Allgemengen sinn d'Gesellschaftsakommes vill méi staark gewiescht wéi jidderee geduecht huet se wieren. 

Redakter Notiz: Dës Äntwerte goufen fir Längt a Kloerheet geännert.

Schreift Iech [Email geschützt]