D'Bourse Erhuelung stellt eng nei Hürd als Rekord Buybacks lues

(Bloomberg) - En Enn vun der Firmen-Amerika Rekord-Aktie-Kaaf-Spee gëtt Aktien Bullen nach eng Saach fir sech Suergen ze maachen.

Déi meescht gelies vum Bloomberg

JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc. a Best Buy Co Inc. hunn all Akafspläng gepaust wann se hir Resultater vum zweete Véierel berichten, an entscheeden op Cash ze halen amplaz wéi d'Zënssätz vun der Federal Reserve d'Zënserhéijungen riskéieren d'Wirtschaft an eng Rezessioun ze féieren. Si gehéieren zu den 10 déi Programmer dëst Joer gestoppt hunn aus Grënn, déi net mat M&A verbonne sinn - e "ganz, ganz rare" Phänomen, laut Birinyi Associates.

D'Beweegunge kënnen e fréi Zeeche vun engem Réckzuch aus enger Ära vu Rekordaktiere kaafen, déi no der Pandemie ausgebrach sinn, wann d'Exekutoren Cash Hoards ofgetauscht hunn fir bal $ 1 Billioun vun hiren eegenen Aktien ze kafen. Wärend Analysten diskutéieren wéi vill Auswierkungen op Akeef vun Aktien schlussendlech hunn, bedroht de Réckzuch eng Krut aus engem fragile Maart ze läschen, dee scho mat der Inflatioun an dem Spekter vun enger globaler Wuesstumsverloscht kämpft.

"Buybacks sinn déi gréisste Quell vun US Equity Nofro dëst Joer an eng grouss Ënnerstëtzung fir Aktiemäert", sot de Mathieu Racheter, Chef vun der Equity Strategie bei Julius Baer. "Awer Buybacks ginn erwaart vun hei aus ze luesen amgaang vun engem dimmere Perspektive fir Akommes a manner CEO Vertrauen."

Um Enn vum éischte Véierel hunn d'US Firmen just iwwer 265 Milliarden Dollar ausginn fir Aktien zréckzekafen, e Rekordbetrag, laut Daten vum Barclays Plc. Wärend Ukënnegungserklärungen nach ëmmer staark waren bis haut, hunn e puer US Firmen "d'Resultater vum zweete Véierel benotzt fir existent Buybacks op Wuesstumsausbléck Bedenken ze limitéieren", sot de Strategist Emmanuel Cau.

JPMorgan Chief Executive Officer Jamie Dimon sot datt d'Bank eng Paus hëlt fir méi héije Kapitalfuerderunge gerecht ze ginn an Flexibilitéit fir "eng breet Palette vu wirtschaftlechen Ëmfeld" z'erméiglechen, wärend Akommes bericht, déi Schätzunge verpasst hunn. Citigroup huet och méi héich Kapitalregelen zitéiert, a gesot datt et elo am "Kapitalbaumodus" ass.

Geschicht weider

Aner Firme favoriséieren och Cash ze benotzen fir hir Geschäfter an enger haarder wirtschaftlecher Period ze stäerken.

Händler Best Buy sot datt et Réckkaafen als Deel vu senger Kapitalmanagementstrategie "an Äntwert op dat aktuellt Verkafsëmfeld" pauséiert. D'Firma huet seng Leedung ofgeschnidden a gesot datt d'Inflatioun d'Konsumenten dréckt. An de Grënner vum Starbucks Corp., Howard Schultz, huet de Kafplang vun der Kaffiskette am Abrëll suspendéiert, a gesot datt d'Suen besser op Geschäfter a Personal ausginn kéinte ginn.

Steier Jitters

D'Perspektive fir d'nächst Joer zréckkaafen sinn nach méi onsécher, mat enger proposéierter Steier op US Aktie-Wiederkaaf, déi erwaart gëtt a Kraaft ze goen. D'Demokraten hoffen datt d'Akzise vun 1% d'Benotzung vu Firmenkaaf verlangsamen, well se Kapitalergewënn produzéieren awer keng direkt Steierrechnungen.

Dat kann eng Fënster opmaachen fir Firmen hir Pläng an d'zweet Halschent vun dësem Joer ze zéien. Trotzdem erwaarden d'Strategien net datt dëst e grousse Virdeel fir d'Mäert ubitt, well iwwerwältegend makroökonomesch Onsécherheet all positiv Gefill vu beschleunegten Réckkaafen iwwerwanne wäert.

"Firmen mat klore Leedung wäerte méiglecherweis probéieren e puer vun de Buybacks viraus ze lueden, obwuel et vläicht net sou bewegt ass wéi e puer erwaarden, well déi grouss Makro Chauffeuren am Moment sinn", sot d'Esty Dwek, Chief Investment Officer bei Flowbank SA.

De Robert Cantwell, Portfolio Manager bei Upholdings Group LLC zu Nashville, ass averstanen. "Mir erwaarden net e 'Buyback Rush' an der zweeter Halschent well se méi ofhängeg vun Aktiepräisser sinn wéi eng 1% Steier," sot hien. "D'Steier ass méi wahrscheinlech fir Akeef vun Aktien zugonschte vu méi M&A oder intern Kapital ze drécken."

Awer et gëtt e puer gutt Neiegkeeten fir déi, déi no engem Buyback Boost sichen: de Börse-Rebound zënter sengem Juni niddereg kann och d'Bedierfnesser vun de Firmen reduzéieren fir hir Aktien duerch Réckkaafen z'ënnerstëtzen.

"D'Aktiemaartpräisser hu sech am leschte Mount staark erholl an d'Bauchbacks sollten als Resultat absolut verlangsamen", sot Cantwell. "Verlängerung vun de Buybacks kann en Zeeche vun engem staarke Maart sinn, am Géigesaz zu engem schwaache."

Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP