De Bourse ass méiglecherweis op en anere Punch gesat well wirtschaftlech Warnschëlder abound, JPMorgan warnt

Topline

Trotz wuessender Hoffnungen kënnen d'USA schlussendlech eng ängschtlech erwaart Räzess vermeiden, JPMorgan Economisten warnen Clienten datt eng Flurry vun Indikatoren ëmmer nach ëmmer méi grujeleg Warnschëlder blénken - wat et méiglech mécht datt d'Wirtschaft an d'Aktien an de kommende Méint wankelen, besonnesch well d'Effekter vun D'Zënserhéijungen vun der Federal Reserve kënnen Joeren daueren fir duerch d'Mäert ze rëselen.

Schlëssel Fakten

"Signaler weisen op Ierger viraus", hunn JPMorgan Analysten gefouert vum Mislav Matejka an engem Méindeg Notiz geschriwwen, eng ganz Rëtsch Warnschëlder poséiert, déi uginn datt déi lescht Bourse Rally soll weidergoen. ze verroden virum Enn Mäerz an datt dëse Véierel "eventuell" den Héichpunkt vun der Bourse fir d'Joer kéint markéieren.

Fir eng ass d'Ausbezuelekurve "schwéier ëmgedréint" bliwwen - en Optriede, deen all US Rezessioun an de leschte 50 Joer virausgaang ass - trotz wuessenden Optimismus kënnen d'USA e wirtschaftleche Réckgang schloen; d'Kurve ass déi ëmgedréintst déi et zënter den 1980er Jore war, an de JPMorgan warnt: "Mir sinn ni vun enger Rezessioun vun dësem Punkt entkomm."

Zousätzlech ass d'US Geldversuergung, déi sécher Verméigen moosst, déi Stéit a Geschäfter kënne benotze fir Bezuelungen ze maachen, ass gefall abrupt zënter Mäerz an ass negativ op jährlech Basis fir d'éischte Kéier zënter 2006, alles wärend d'Banken ugefaang hunn duerchzesetzen méi streng Prêtnormen - wat zu engem schaarfen Réckgang an der Kredittfuerderung féiert, déi typesch viru vergaangene Rezessiounen war.

"De Schued ass gemaach, an de Fallout ass méiglecherweis nach ëmmer virun eis", schreiwen d'Analyten, virsiichteg datt d'Fed hir aggressiv Zënssätzhiewungen iwwer d'lescht Joer bis zu zwee Joer dauere kënnen fir iwwer d'Wirtschaft ze rëselen.

Schonn sinn d'Hypothéikbezuelungen als Undeel vum Akommes verduebelt vun 13% op 26% an de Spuerquote ass op bal null gefall, awer de Matejka bemierkt datt d'Fed nach ëmmer erwaart gëtt d'Zënsen op d'mannst zweemol dëst Joer eropzesetzen, an Aktien hunn ni e zykleschen Déif geschloen ier d'Fed gestoppt huet ze wandelen.

Trotz dauerhafter Bearishness bleiwen anerer vill méi optimistesch: Déi lescht Woch hunn d'Goldman Economisten gefouert vum Jan Hatzius d'Chance vun enger Räzess op just 25% festgeluecht (wäit ënner der Moyenne Projektioun vu 65%), wat "weider Stäerkt um Aarbechtsmaart" reflektéiert no engem blockbuster Aarbechtsplazen Rapport a fréi Unzeeche datt d'Geschäfter méi optimistesch iwwer d'Wirtschaft ginn.

Wat Dir Kuckt

D'Fed ass geplangt fir e Resumé vu senger leschter Reunioun um Mëttwoch ze verëffentlechen - en Abléck ze ginn wéi d'Beamten iwwer d'Wirtschaft denken wéi se hir aggressivst Spannungskampagne a Joerzéngte weiderféieren. Déi lescht Woch, Cleveland Fed President Loretta Mester zouginn si huet e "zwéngen" Fall fir eng zweet hallef-Punkt Taux Erhéijung virdrun dëse Mount gesinn, anstatt déi méi modest Véierel-Punkt Erhéijung schlussendlech autoriséiert. Och wann si d'Moderatioun vun der Inflatiounslesungen zënter dem leschte Summer begréisst huet, huet si gewarnt, "den Niveau vun der Inflatioun ass wichteg, an et ass nach ëmmer ze héich."

Schlëssel Hannergrond

Am Zesummenhang mat Rekordverbraucherausgaben a verréckten Versuergungskettenbeschränkungen ass d'Inflatioun op e 40-Joer Héich vun 9.1% am Juni eropgaang - wat d'Fed forcéiert d'Zënssätz eropzekréien fir d'Verbraucherfuerderung ze temperéieren an d'Steigende Präisser z'erliichteren. Mat den Zënserhéijungen vun der Zentralbank, déi d'Wirtschaft verlangsamen, hunn vill Experten argumentéiert datt d'Fed eng onnéideg Räzess riskéiere kéint, awer ëmmer méi hunn anerer gewarnt, datt d'Inflatioun méi laang op historesch héijen Niveaue kéint bleiwen wéi erwaart oder souguer erëm opflammen. "Mäert ginn zouginn datt d'Fed vläicht net no fäerdeg ass", huet de Sevens Report Strategist Tom Essaye an engem Dënschdeg Notiz geschriwwen, wéi Aktien verkeeft no schlëmmer wéi erwaart Retail Akommes.

Wat Mir wëssen Net

Och wann et net kloer ass wéini d'Fed wäert ophalen Tariffer ze erhéijen, hunn d'Analysten bei Goldman a Bank of America eng aner Zënserhéijung op hir Prognosen bäigefüügt no enger méi waarmer wéi erwaart Inflatiounslesung d'lescht Woch. Si erwaarden elo datt d'Zentralbank d'Tariffer op en Topniveau vu 5.5% eropgeet, potenziell den héchsten Niveau a méi wéi 20 Joer.

Weiderliesen

Dow senkt 400 Punkte wéi Retail Rut ësst an de FOMO Rally 2023 (Forbes)

Fed Offiziell warnt Hot Inflatiounsdaten als 'Cautionary Tale' (Forbes)