Halt Iech un Firmen déi Iech aus hire Positiven Cash Flow belounen

Wann ech mengen ech hunn d'Tiefe vun der Fecklessness vun eisem aktuelle Währungspolitesche Regime gesinn, fannen ech dacks en nach méi déif Deel vum Pool. Dëse Moien war et e Pabeier vun zwee Fed Mataarbechter mam Titel (Don't Fear) The Yield Curve, Reprise. Wow!

Wéi d'Lieser wëssen, benotzen ech gär Rock Referenzen a menge Kolonnen. Gëschter war et London Uruff vum The Clash. Wann Dir eng klassesch Rock Referenz benotzt, muss et aus dem Häerz kommen. Wann d'Autoren vum Fed Pabeier eng "More Cowbell" agefouert hunn an eng vun hiren Ausstellungen agefouert hunn - genial Skizz mam brillanten Christopher Walken, fir sécher ze sinn - hunn se d'Headline Referenz op dem Blue Oyster Cult seng klassesch Streck bëlleg gemaach.

Méi wichteg, probéieren d'Auteuren d'Fuerderung ze maachen, datt d'Inversioun vun der Verbreedung tëscht den Ausbezuelen op den 2-Joer an den 10-Joer US Treasury Notes - déi fir d'zweete Kéier dës Woch no der stagflationärer Net-Bauer Payroll Bericht vun dësem Moien ëmgedréit ass - huet kee prévisive Wäert. Gutt, ausser der Tatsaach, datt 2-10 Inversioun viraus ass all Räzess an de leschten 50 Joer, Ech mengen Dir hutt Recht. Hei ass eng super Grafik vum St Louis Fed's super FRED Datebank dat weist dëse Phänomen. 

D'Auteuren hätte léiwer datt Dir d'Verbreedung vun enger synthetescher Moossnam kuckt, déi se berechent hunn, wéi se et beschreiwen, "sechs Véierel viraus 1 Véierel Treasury Taux an 1 Véierel Schatzkammer Rendement."

Dëst ass nach en anert Beispill vun Ivory Tower Technokraten déi probéieren eis Gemeinsamer ze priedegen. Ignoréieren d'Inflatioun, ignoréiert d'invertéiert Rendementkurve. Akaf Aktien! Maacht de Mark Zuckerberg nach méi räich a méi lästeg!

Dat ass wat mir kréien. Spinn! Spinn! Spinn! All Administratioun mécht et, awer ech hunn nach ni eng Grupp sou konsequent glécklech gesinn wéi dat wat d'Biden Administratioun (fir fair ze sinn, de Powell ass e Rescht vum Trump ernannt) op eis opgefuerdert huet. Et ass net nëmmen datt se d'Saachen verdréien fir hir Weltbild ze passen, et ass dat op erwuessene Themen, wéi Uelegpräisser, alles wat se soen ass falsch. De Yellen an de FOMC Chair Pro Tempore Powell (hien ass nach net offiziell bestätegt ginn) anscheinend keng natierlech Kontrollen a Gläichgewiicht fir hir onnatierlech falsch Politikbeweegungen.

D'Rendementkurve Inversioun ass de richtegen Deal. Wat d'Inversioun Iech seet ass datt et eng Perceptioun gëtt datt et eng wirtschaftlech Verlängerung an der Zwëschenzäit gëtt. Zënssätz sinn, am Kär, d'Käschte vu Suen. Einfach. Wann et méi kascht fir zwee Oueren ze léinen wéi et fir 10 Joer mécht, seet de Obligatiounsmaart Iech datt d'Saache méi lues ginn an der Spalt tëscht dëse Reifedatum. Ganz einfach.

Wéi weess de Obligatiounsmaart dat? Kristallkugel? Magic 8-Ball? Ouija Board? Nee, et ass einfach. Et geet ëm d'Offer an d'Nofro fir Suen. A Rezessiounen fällt d'Demande wesentlech erof, an d'Periode vun Zënserhéijungen hunn ëmmer mat méi strenge finanzielle Konditiounen korreléiert, also manner Offer. Wann Dir eng Bank gehéiert, wësst Dir firwat. Manner Volumen produzéiert méi niddereg Margen géint fixe Käschte fir all Profitt maachen Entitéit.

Also, wéi dëst ze spillen? All Är Aktien haut verkafen? Et ass net sou einfach. Awer wann Dir erausfënnt wat Dir verkaaft, kënnt Dir komplizéiert Bewäertungstabelle maachen (ech maachen dat fir mech selwer a meng Clienten) oder erënnere mech just un wat de Justice Potter Stewart esou besonnesch gesot huet: "Ech weess et wann ech et gesinn." Ass Tesla (TSLA) wierklech méi wäert wéi de Rescht vun den aneren Automobilisten op der Welt kombinéiert? Nee, natierlech net. Et geet drëms de Cashflow realistesch ze schätzen, net ob mir mengen datt de CEO e coolen Dude ass oder net. Ech si sécher datt den Elon cool ass. Et ass mir egal.

Ech sichen Cashflowen an ech sichen se an der Form vun Dividenden un mech zréckzekommen. Dat war d'Genesis vu mengem HOAX Portfolio, an dofir huet et 38.8% zréckginn zënter senger Grënnung den 23. Dezember. Ech hu gewielt HOAX ze benchmarken géint dem Cathie Wood säi Leck (ARKK) - déi TSLA als seng gréisste Holding huet - an ARKK ass 33.1% zënter dem Ufanksdatum vum HOAX gefall.

Si besëtzt eng Rëtsch vun iwwerschätzte Schreckennimm (Tesla produzéiert tatsächlech Akommes a Cashflow; vill vun deenen aneren ARKK Holdings net) a kënnt mat komeschen, quasi-mysteschen Grënn fir dës Bewäertungen ze justifiéieren. Da publizéiert si dës Bewäertungsappeller op den ultimativen Cesspool vun alle Medien, Twitter (TWTR).

Dat ass den Ënnerscheed. Vertrau mir, ech sinn amgaang mäin 30. Anniversaire vun folgenden Aktien professionell z'erreechen, an ech hunn dëse Film scho gesinn. De Cashflow geet ni aus dem Stil. Heiansdo, wann méi laang Dauer "Techier" Nimm all d'Opmierksamkeet zéien, füügt e weisen Investisseur einfach méi cashflossend Nimm bei méi nidderegen Bewäertungen, dh méi héije Rendementer.

Dezember war eng flott Zäit fir dat ze maachen. Näischt huet geännert. D'Inflatioun killt Firmen déi Kapital zerstéieren a belount déi déi et produzéieren. Apple (AAPL) mécht dat lescht, an och Exxon (XOM), awer et gëtt keng Ëmstänn ënner deenen d'Beweis vun engem iPhone kéint verduebelen - mat bal keng entspriechend Erhéijung vun de Käschte fir ze produzéieren - iwwer 13 Méint. Dat ass genau wat mam Exxon geschitt ass an dofir hunn XOM Aktien an deem Zäitframe verduebelt ... a firwat ech nach ëmmer XOM besëtzen.

Also, bleift un Firmen déi Iech belounen aus hire positive Cashflows. Loosst d'Dreem un d'Cathie, d'Mëssverständnisser un d'Fed an déi klassesch Rock Referenzen op mech!

(Apple ass eng Holding an der Action Alerts PLUS Memberclub. Wëllt Dir alarméiert ginn ier AAP AAPL kaaft oder verkeeft? Léiere méi elo.)