Staaten sollen net Politik mat hiren Investitiounen spillen - Period

Staate sollten net Politik mat hiren Investitiounen spillen - egal wéi d'Richtung

D'Prévalenz vu Staatskeessuren an de méi liberale Beräicher vum Land, déi hir Staat Pensiounsgeld a Fongen investéieren, déi Ëmwelt-, Sozial- a Gouvernance- (ESG) Themen prioritär maachen, mécht eng schlecht Politik. Esou Investitiounsprioritéite sinn onkloer, hunn ech argumentéiert, well se d’Sozialpolitik effektiv prioritär setzen op d’Interesse vun de Leit, deenen hir Pensiounen vun deene Rendementer ofhänken. Vill vun de Staaten, déi am meeschte aggressiv waren an ESG Fongen fir hir Staat Investitiounen ëmfaassend hunn och sizable Pensioun Fong Mangel, déi d'Politiséierung vun Pensioun Investitiounen besonnesch ëmsou.

Viru kuerzem hunn e puer Staaten, wou d'Ueleg- a Gasindustrie eng grouss Präsenz hunn, hir Staatinvestitioune verbueden ESG Critèrë fir Investitiounen ze benotzen. Esou Handlunge ginn intuitiv als direkt Reaktiounen op Schrëtt vun anere Staaten ugesinn, déi ESG Investitioun mandatéieren, wat e puer Staaten als Schied un fossil Brennstofffirmen an hirem Staat gesinn. Zum Beispill verbitt Texas seng Versécherungsfirmen ESG Critèren a sengen Investitiounsentscheedungen ze benotzen, a Florida huet e Gesetz virdru dëst Joer gestëmmt dat d'Benotzung vun ESG Faktoren a staatlechen a lokalen Investitiounsentscheedungen an de Regierungsvertragsprozesser verbitt.

Wéi och ëmmer, d'Oklahoma-Regierung huet hir Oppositioun géint d'ESG-Investitioun e Schrëtt méi wäit geholl - a schued domat hiren eegene Pensiounsfinanzen op déiselwecht Manéier wéi déi liberal Staate mat hire Restriktiounen maachen.

Oklahoma State Tresorier Todd Russ huet viru kuerzem eng Lëscht vu Finanzdéngschtleeschtungsfirmen virgestallt, déi "d'Ueleg- a Gasindustrie boykottéieren", duerch déi - als Resultat - de Staat net méi Geschäfter maache wäert. D'Lëscht enthält verschidde grouss Banken a Verméigenmanager déi zéngdausende vu Milliarden Dollar an Oklahoma Ueleg- a Gasfirmen investéiert hunn an Honnerte vun Dausende vu Pensiounen gehollef hunn hir Pensiounsspueren ze wuessen.

Béid d'Investitioune beschränken op Fongen déi ESG Critèren hunn a Staat Pensiounspläng verbidden hir Suen mat Investitiounsfirmen ze setzen déi och ESG Fongen verwalten sinn net am Beschten Interesse vun den Awunner vum Staat.

Just wéi d'Investitioun op ESG Fongen ze beschränken, d'Investitioun ze beschränken aus Fongen mat ESG Affertexter wäert och Investitiounen zréck reduzéieren a Pensioun Suen kascht. Am Fall vun Oklahoma, Russ unerkannt, datt Oklahoma Investitioun Suen aus BlackRock a State Street huelen, déi zwee gréissten Investitioun Manager op der Lëscht, géif de Staat Pensioun op d'mannst kascht $ 10 Millioune wéinst nidderegen zréck. D'Gréisst vun BlackRock a State Street erlaabt hinnen Index an aner minimal verwaltete Fongen zu enger Gestiounskäschte manner wéi déi meescht vun hire Konkurrenten ze bidden.

Et ass och derwäert ze notéieren datt d'Lëscht net inklusiv schéngt ze sinn: Zum Beispill, d'Oklahoma Lëscht verléisst verschidde Firmen déi fir méi klimatesch Zesummenhang Aktionär Virschléi gestëmmt hunn oder déi ähnlech Memberschaften an Nohaltegkeetsorganisatiounen hunn wéi d'Firmen Russ a senger Boykottlëscht abegraff. . De Mangel u kloer Richtlinnen oder Critèren hunn e puer Firmen dozou gefouert datt de Russ seng richteg Intentiounen tatsächlech kënne sinn d'Boykottlëscht ze benotzen fir politesch Punkten op Käschte vun de Pensiounen ze maachen.

Zum Beispill, Northern Trust - deen net op der Lëscht ass - huet fir méi wéi 80% vun de klimateschen Aktionärvirschléi am Joer 2022 gestëmmt a klasséiert an den Top 15 vun der Ceres Asset Manager Lëscht - méi héich wéi BlackRock a State Street déi an déi ënnescht 10. Northern Trust passéiert och Member vun der Climate Action 100+ an der Net Zero Asset Managers Initiative.

Ech mengen net ze insinuéieren datt Northern Trust soll op déi verbueden Lëscht gesat ginn - well et kloer net sollt be esou eng Lëscht - awer d'Tatsaach, datt se relativ aktiv op der ESG-Front war, awer ausgeschloss ass, weist datt d'Lëscht selwer e bësse subjektiv ass.

D'Politiséierung vu Banken a Verméigenmanager huet scho Oklahoma Gemeinschaften beaflosst. Zum Beispill, Beamten zu Stillwater ware viru kuerzem gezwongen eng Serie vun Infrastrukturprojeten ze afréieren nodeems se entdeckt hunn datt hir Onméiglechkeet dës Projeten iwwer d'Bank of America ze finanzéieren bedeit datt se gezwongen gi méi héich Bankkäschten ze bezuelen, an zousätzlech Käschte vun $ 1.2 Milliounen derbäi.

Den Oklahoma Public Employees Retirement System (OPERS) huet d'Schued vun dësen Ofsaz bemierkt a gestëmmt fir seng fiduciär Befreiung auszeüben, sou wéi d'Gesetz erlaabt. De Joseph Fox, Exekutivdirekter vun OPERS, sot datt "Konformitéit mat den Ofsaz a vertragleche Verbueter vum Oklahoma Energy Discrimination Elimination Act wier inkonsequent mat senger fiduciärer Verantwortung."

Ginger Sigler, den Exekutivdirekter vum Oklahoma Police Pensioun a Pensiounssystem, huet och hir Oppositioun zur Schafung vun enger Lëscht vun verbuedenen Finanzberoder ausgedréckt, bemierkt datt d'Basisbasis fir d'Plazéierung op der Lëscht net opgedeckt gouf.

D'Wiel vun Investitiounsmanager duerch Staat Pensioun Administrateuren ze limitéieren, onofhängeg vun de Grond, wäert fir hir Beneficer deier ginn. Fuerschung vun Economisten an der Wharton School of Business an der Federal Reserve Bank of Chicago schätzt datt d'Texas Anti-ESG Gesetzer Emittenten tëscht $ 300 an $ 500 Milliounen an zousätzlech Zënsen kaschten op Suen, déi am éischte Joer vun der Gesetzgebung a Kraaft getrueden sinn.

Ähnlech huet de Sunrise Project festgestallt datt wann d'Staaten Anti-ESG Bankebeschränkungen géifen asetzen ähnlech wéi wat Texas am Joer 2021 passéiert huet, Emittenten zu Kentucky, Louisiana, Oklahoma, West Virginia, a Missouri kéinte kollektiv op den Haken sinn fir Honnerte vu Millioune Dollar méi a verluerene Interesse duerch Gemengeobligatiounen.

Dem Oklahoma säi Wonsch fir Investitiounsmanager eng Lektioun ze léieren ass d'Politik iwwer d'Pensiounen ze setzen, a wann net iwwerpréift géif e Virbild setzen fir aner konservativ Staaten ze emuléieren - zum Nodeel vun de Rentner vun hirer Regierung.

D'Konkurrenz fir d'Regierungsservicer limitéieren - an dësem Fall de Privileg fir en Deel vum Pensiounsportefeuille vun engem Staat ze managen - erhéicht effektiv wat d'Staate fir dëse Service bezuelen, wat d'Käschte op d'Pensioun an d'Steierzueler vum Staat dréckt - och wann et net méiglech ass. evident fir den typesche Wieler.

D'Staatspensiounsadministrateuren sollen Investitiounsberoder auswielen, déi den héchste Rendement fir de mannste Risiko erreechen kënnen, onofhängeg vun enger politescher Berechnung entweder lénks oder riets. Oklahoma - an aner Staaten - verletzen hir Steierzueler a Rentner eleng fir eng politesch Ausso ze maachen.