S&P 500 Outlook: Kampf net géint d'Fed, awer fäert et och net

Am Blëtz vun engem Aen sinn déi dréngendste Problemer vun der Weltwirtschaft iwwerraschend fortgaang.

X

Am Oktober, wéi de S&P 500 d'Bieremaart-Déiften an de Sanitären erofgaangen huet, séier Feier Fed Zënserhéijungen an e steigenden Dollar hunn Ängscht gestäerkt déi krank Weltwirtschaft géif falen. Dunn ass dat Onerwaart geschitt - ëmmer erëm.

Elo ass déi ganz awer bestëmmt 2023 weltwäit Rezessioun ofgerappt, an de Rescht vun der Welt soll hëllefen d'Landung fir d'US Wirtschaft ze këssen.

Also wat bedeit dës nei Perspektive fir d'Weltwirtschaft fir Investisseuren? Eng mëll US-Landung sollt den Nodeel fir d'Gesellschaftsgewënn limitéieren an de S&P 500. D'Federal Reserve weist nach keng Neigung fir hiren Inflatiounskampf ze relaxen, awer d'Ofkillung vum Lounwachstum suggeréiert datt se vläicht net esou vill Péng musse maachen.

Investisseuren musse flexibel bleiwen a méiglecherweis e méi breet Netz werfen. Wann et keng Rezessioun ass, kann d'Inflatioun net esou séier ofhuelen. Laangfristeg Treasury Rendementer, anstatt an engem wirtschaftleche Réckgang ze kollapsen, kënnen als e Réckwand fir Wuesstumswäerter bewäerten. Awer international Aktien, laang aus Gonschten, kënnen hir rezent Laf verlängeren wéi de Wuesstum iwwerséiesch erholl.

China mécht 'Mother Of All U-Turns'

D'Chinesesch Wirtschaft, bis viru kuerzem gespaart, ass elo op d'Coursen. De President Xi Jinping huet d'"Mamm vun all U-Wends" geholl, wéi de Jefferies Strategist Christopher Wood et gesot huet, seng Null-Covid-Politik Enn d'lescht Joer ofgeschloss an de Steierbeschleuniger geschloen. D'Europäesch Wirtschaft, riskéiert dëse Wanter ouni russesche Brennstoff an eng déif Gefrier ze goen, erhëtzt amplaz no der Äerdgaspräisser onerwaart gefall.

An den USA waren d'Fed Beamten dout gesat fir de Chômage eropzekréien, Räzess ze riskéieren, fir de waarme Lounwuesstem ofzekillen, déi se gefaart hunn, héich Inflatioun den neien Normal ze maachen. Trotz hiren beschten Efforten - a 425 Basispunkten an Tariferhéijungen - huet d'Aarbechtslosegkeet op den niddregsten Punkt zënter 1969 gefall.

D'US Wirtschaft steet nach ëmmer e Slog am Joer 2023 wéi d'Fed Tariffer weider eropgeet fir de Wuesstum ze drécken. Awer den Aarbechtslosen Taux sollt net esou vill eropgoen wéi gefaart ier d'Fed pivotéiert.

D'Moderatioun vum Lounwuesstum bedeit datt d'Fed Politiker "net d'Wirtschaft brauchen ëmzebréngen", geschriwwen Ian Shepherdson, Chefeconomist bei Pantheon Macroeconomics.

Wéi laang wäerte d'Fed Rate Erhéijunge weidergoen?

Nom Januar iwwerraschend staarken Aarbechtsbericht a Retail Verkafsdaten, sinn d'Fed Beamten op Alarm fir eng Reacceleratioun am Wuesstum, deen d'Inflatioun erhöhte kéint halen. Dat huet den Deal fir Véierelpunkt-Zënserhéijungen op den nächsten zwee Fed Reuniounen am Mäerz a Mee versiegelt an de rezente S&P 500 Rally op Paus gesat.

Mäert präiswäerten elo besser-ewéi-och Chancen op eng zousätzlech Tariferhéijung am Juni oder Juli. Awer de scheinbar Ausbroch vum wirtschaftleche Momentum fir 2023 unzefänken ass net wahrscheinlech daueren.

D'Spuertaux vun der Natioun, nodeems se op e Rock-ënnen 2.4% vum Akommes gefall sinn, huet um Enn vum leschte Joer ugefaang an d'Luucht geholl, e bësse vum Wand aus Haushaltsausgaben. Trotz dem Januar 3% Retail Ofsaz Sprong, déi duerch eng 8.7% Sozialversécherung Käschten-vun-Liewen Erhéijung gehollef gouf, Ofsaz iwwer déi dräi Méint bis Januar rutscht vs. déi virdrun dräi Méint.

Global Wirtschaft vs. US Wirtschaft

Historesch waarmt Wieder huet méiglecherweis d'Aktivitéit de leschte Mount gestäerkt, dorënner e geschätzte 125,000 Lift op d'Payrollen, seet d'San Francisco Fed. Eng University of California Streikresolutioun huet 48,000 Postgrad Léierassistenten a Fuerscher zréck bäigefüügt. Soft saisonal Retail an temporäre Employeur am Q4 reduzéiert de Besoin fir Post-Vakanz Entloossungen, wat d'Erscheinung vu méi staarken Astellungen op enger saisonal ugepasster Basis ginn huet.

Vergläicher waren och méiglecherweis schief well déi zwee gréisste Covid Wellen um Ufank vun den zwee Joer virdrun erreecht hunn. Am Januar 2022 hu 6 Millioune Leit gesot datt se op der Säit gesat goufen oder Stonnen am Kader vum Omicron Stroum ofgeschnidden hunn, verduebelt vum Mount virdrun.

Déi kloerst Indikatioun datt den Aarbechtsmaart net esou iwwerhëtzt ass wéi et schéngt ass déi weider Moderatioun vum Lounwuesstem. Déi lescht zwee Beschäftegungsberichter weisen datt den 12-Méint Taux vum duerchschnëttleche Stonnelounwachstum op 4.4% vu 5% verlangsamt ass, och wann de Chômagetaux op 3.4% vun 3.6% gefall ass. Dës Kombinatioun "ass souguer besser wéi Goldilocks", huet de Jefferies Chief Financial Economist Aneta Markowska geschriwwen. Um Gesiichtswäert geholl, proposéiert et "en utopesche Szenario" an deem méi staarke Wuesstum manner Inflatioun produzéiert, huet si geschriwwen.

Och wann dat wäit ewech ass, ass d'Realitéit nach ëmmer zimlech grouss: de Lounwuesstem ass ofkillt ouni bedeitend Schwäch vum Aarbechtsmaart. Duerchschnëttsstonnen Akommeswuesstem ass 1.5 Prozentpunkte gefall zënter dem Peak bei 5.9% leschte Mäerz. Den Employment Cost Index, de Fed säi Liiblingsliesen iwwer Lountrends, weist datt d'Entschiedegung fir Privatsektor Aarbechter just 0.9% am Q4 eropgaange sinn, ausser Incentive-bezuelte Beruffer mat volatile Verkafskommissiounen. Dat 3.6% Joresquote ass just en Hoer iwwer dem 3.5% Lounwuesstum, deen de Fed Chef Jerome Powell seet, ass konsequent mam Fed säin 2% Inflatiounsziel.

Änneren Téin Op Fed Politik

Tamer Lounwachstum, trotz zolitten Ugestallten, erkläert Dem Fed Chef Powell säin optimisteschen Toun wärend senger 1. Februar Neiegkeetskonferenz, déi de S&P 500 op e fënnef Méint Héich geschéckt huet. De Powell huet notamment refuséiert d'Méiglechkeet vun Tauxeschnëtt méi spéit dëst Joer auszeschléissen wann d'Inflatioun méi séier fällt wéi erwaart.

Fed Diskussioun huet sech séier manner hoffnungsvoll no Januar Aarbechtsbericht. Eng Parade vun de Beamten huet d'Méiglechkeet vun zousätzlechen Tariferhéijungen erhéicht fir den Aarbechtsmaart ze killen.

Dënschdes CPI Bericht, deen d'Paus op der S&P 500's lescht Push méi héich getraff huet, wäert net hëllefen. D'Inflatioun vun de Servicer weist kee Verloscht, während dräi Méint vun der Deflatioun vu Kärgidderpräisser op en Enn koumen wéi d'Präisser an Kategorien wéi Kleedung an Haushaltsmiwwel verstäerkt ginn.

Et ass keen Zoufall datt déi aktuell Bourse Rally den Héichpunkt den 2. Februar erreecht huet, en Dag no der leschter Fed Reunioun an dem Powell seng berouegend Wierder a just virum Januar Aarbechtsbericht. D'Dollar an d'Schatzkammer Rendementer hunn och vu fréie Februar zréckgezunn. Wéi och ëmmer, de S&P 500 an aner grouss Aktieindexe hunn net vill Terrain opginn.

Maacht mat IBD Experten wéi se handlungsfäeg Aktien an der Maartrally op IBD Live analyséieren

Kee Besoin Fir Chômage Spike?

Awer trotz der Réckgang zu engem hawkeschen Toun, huet de méi mëlle Lounwuesstem dem Fed seng Destinatioun a senger Schluecht géint d'Inflatioun geännert.

Déi lescht Fed-Projektioune vum Dezember weisen datt d'Politiker geduecht hunn datt de Chômagetaux op d'mannst 4.6% muss schloen ier se op eng Ausgangsramp vun enger knapper Währungspolitik kommen. An d'Ausgangsramp gouf erwaart laang ze sinn, mat de Chômage bei deem Niveau fir zwee voll Joer hält well d'Inflatioun nëmme lues a lues op den 2% Zil zréckgeet.

Hannert deene Prognosen stoung eng Vue, datt den Aarbechtsmaart grondsätzlech geännert huet. Virum Covid huet d'Fed gekämpft fir d'Inflatioun souguer op 2% ze stäerken, trotz de Chômage sou niddereg wéi 3.5%.

Dunn hunn d'Pandemie a seng Nebenwirkungen e Schock op den Aarbechtsmaart gemaach. Wärend Regierungsstimulatioun an opgeblosen Chômage Virdeeler am Joer 2021 fortgaange sinn an Covid Stéierungen verschwannen, schéngt de Schock ze bestoe bleiwen. Am November huet de Powell 2 Milliounen iwwerschësseg Pensioune wärend der Pandemie beliicht, gehollef vum Räichtumseffekt vum Steigerung vun de S&P 500 a steigend Hauspräisser. Mëttlerweil huet de Wunnengsmangel nëmmen d'Erausfuerderung komplizéiert fir knapp Aarbechter op waarme Immobiliemäert ze fannen.

Déi Faktoren, hunn d'Economisten ausgesinn, hunn den netinflationäre Chômagetaux op ongeféier 5% erhéicht. Dat huet geheescht, datt d'Inflatioun net ouni Räzess geschloen ka ginn.

Aktuellen Aarbechtsmaart

Awer rezent Loundaten a Firmenakommes rifft vir, datt den Aarbechtsmaart ugefaang huet méi glat ze fonktionnéieren.

Gestioun vum Offall (WM) De CEO James Fish huet bemierkt datt hien "Verbesserungen an eisen Aarbechtskäschte gesäit, well d'Inflatiounsloundrock erliichtert (an) Ëmsaz Trends verbesseren." Chipotle (CMG) De CEO Brian Niccol sot, datt den Dezember "ee vun eise beschte Méint an de leschten zwee Joer war fir béid Stonne- a Gehälteraustausch."

D'Aarbechtssituatioun huet am Q3 ugefaang ze verbesseren, Northrop Grumman (NOC) CEO Kathy Warden sot Analysten. "Eis Employeur huet sech verbessert. Eis Retention war dramatesch verbessert, a mir hunn deen Trend am véierte Quartal weidergespillt.

Bis Dezember huet den Undeel vu Privatsecteur Aarbechter, déi hir Aarbecht ophalen, méi wéi d'Halschent vun hirem Opstieg géint de Pre-Covid Niveauen ëmgedréit. D'Julia Coronado, President vu MacroPolicy Perspectives, huet op Twitter bemierkt datt de Stot Ëmfro Komponent vum Januar Aarbechtsbericht e bal 1 Millioun Bevëlkerungsopschwong opgedeckt huet, meeschtens wéinst der net internationaler Migratioun.

Déi nei entdeckt Bevëlkerung, huet si geschriwwen, "kënnt mat enger waarmer (Aarbechtskraaft) Participatiounsquote vun 91.3%", vs. 62.4% fir d'Natioun als Ganzt. Coronado erwaart méi vum selwechten am Joer 2023, wat zum netinflationäre Wuesstum bäidroe soll.

Beweis datt den netinflationären Taux vum Chômage "nach ëmmer nëmmen 3.5% -4% ass, gëtt zimmlech zwéngend", sot de Pantheon's Shepherdson.

D'Resultat: Amplaz vun engem Fed Pivot nodeems de Chômage op 4.6% eropgeet, kéint et geschéien wann den Aarbechtslosen Taux 4% erreecht.

Awer bis den Aarbechtsmaart kloer schwächt an d'Desinflatioun op Servicer wéi Gesondheetsversuergung, Hoerschnëtt a Gaaschtfrëndlechkeet erweidert, wäert d'Fed op der Säit falsch sinn fir d'Währungspolitik ze knapp ze halen.

Global Wirtschaft Boost Inflatioun?

Mëttlerweil ënnerstëtzt de plötzlechen Opschwong am weltwäite Wirtschaftswuestum Wuerenpräisser, wat zum Risiko bäidréit datt eng héich Inflatioun ka bleiwen.

An engem 7. Februar Q&A, huet de Powell déi "riskéiert Welt dobaussen" beliicht wéi seng Bedenken, bemierkt datt de Krich an der Ukraine an d'Eröffnung vu China "eis Wirtschaft an de Wee vun der Inflatioun beaflosse kënnen."

Eng Wild Card wäert sinn ob d'Enn vun dräi Joer vu Rolling Covid Lockdowns an de luesste Wuesstum an engem halleft Joerhonnert d'Vertraue vun der China Mëttelklass erëmbeliewen an d'Immobiliebubble nei opfléien, huet de Jefferies 'Wood geschriwwen. D'Risiken a China sinn "massiv op der Säit", sot hien.

Vill Economisten erwaarden awer datt d'Erhuelung vu China ënnerwältegend ass. Wéi an den USA hunn chinesesch Stéit extra Erspuernisser wärend der Pandemie gespäichert. Awer wärend den US Konsum profitéiert vun Stimulatiounskontrollen an e Boost am Wunn- a Bourse Räichtum, hunn chinesesch Stéit manner ausginn a gesinn de Wunnraum deflatéieren.

Pent-up Nofro a China wäert haaptsächlech Ausgaben op Servicer wéi Gesondheetsversuergung, Educatioun an Transport erhéijen, déi depriméiert sinn vs. Pre-Covid Niveauen, huet den UniCredit Economist Edoardo Campanella geschriwwen. Dës Kategorien vun Ausgaben "sinn intrinsesch Heemecht a sinn dofir onwahrscheinlech d'Weltwirtschaft op eng substantiell Manéier ze profitéieren."

China, Emerging Markets Fir Global Wirtschaftswuestum ze féieren

Awer och de Basisfall vum IWF huet China mat Indien kombinéiert fir d'Halschent vum globale PIB Wuesstum ze féieren. D'USA an Europa wäerten nëmmen een Zéngtel vum weltwäite Wuesstum zesummen ausmaachen, seet den IWF. D'Europäesch Zentralbank, wéi d'Fed, ass ëmmer nach aggressiv festgehal fir d'Inflatioun ze bekämpfen.

Mëttlerweil gëtt erwaart datt aner opkomende Maartwirtschaft d'Geschwindegkeet ophuelen, seet den IWF. E méi schwaache Dollar senkt d'Käschte vun Dollar-Präis Commodities wéi Ueleg a reduzéiert d'Käschte fir Dollar-baséiert Scholden ze servéieren. Den Dollar ass an de leschte Méint gefall, obwuel en am Februar e bëssen zréckgesprongen ass.

Wat Outlook Fir Global Economie bedeit fir Investisseuren

D'Juxtapositioun vu bessere wirtschaftleche Wuesstum iwwerséiesch an eng Fed décidéiert fir op de Wuesstum doheem ze goen stellt en ongewéinlechen Kuliss fir Investisseuren.

Den Ed Yardeni, Chef Investitiounsstrateg bei Yardeni Research, dee laang Investisseuren ugeroden huet "doheem ze bleiwen", ass op eng "go global" Haltung duerch déi éischt Halschent vum 2023 gekippt.

"D'Bewäertungsmultiple si wesentlech méi niddereg am Ausland," sot hien zu IBD, ënnersträicht "Opportunitéiten a Banken an Energie an Europa."

Trotzdem erwaart hien datt d'USA d'Rezessioun vermeiden, a gesäit e puer Méiglechkeeten doheem. "Vill Suen ginn an d'Infrastruktur an d'Onshore gegoss, an dat profitéiert d'Industrie", sot Yardeni. "Energie gesäit nach ëmmer gutt aus an d'Finanzen sinn a gutt Form."

Wärend de Wood den Upside Risiko a China gesäit, gesäit hien d'US Risiken als "kloer zum Nodeel" wéi d'Fed weider hält.

"Verluerung vun der Inflatioun an eng luesen Wirtschaft bedeit och de nominale PIB-Wuesstum erofzesetzen", huet Wood geschriwwen. Dat heescht, datt d'US Aktien e Risiko vun Akommesdowngrade stellen, seet hien.

De leschte Mount huet de Wood's Greed & Fear Newsletter e weltwäite laang-nëmmen Portfolio vun 23 Aktien enthüllt, déi weltwäit wirtschaftlech Trends reflektéieren. De Portfolio ass iwwergewiicht China, dorënner E-Commerce Spiller Alibaba (BABA) an JD.com (JD), souwéi Indien an europäesch Banken. Et mécht och Spiller op erop Wueren Präisser, dorënner US-baséiert Koffer Ris Freeport-McMoRan (FCX) an Oilfield Services Leader SLB (SLB). Hollännesch Chip-Ausrüstung Hiersteller ASML (ASML) ass e Spill op der Chipmaking Expansioun wéi d'USA sech aus China ofkoppelen.

Global ze goen huet zimlech gutt geschafft. De Londoner FTSE 100 Index an den CAC 40 zu Paräis hunn an der vergaanger Woch Rekordhéich geschloen. Hong Kong's Hang Seng Index, nodeems hien am Oktober op en 13-Joer-Niefde gefall ass, ass méi wéi 40% zréckgezunn.

Zäit De Maart Mat IBD's ETF Maartstrategie

Global Wirtschaft a Wuesstem Aktien

Spillt op de globale Wirtschaftswuestum hunn eng grouss Präsenz am Flaggschëff IBD 50 Lëscht vun Top Wuesstem Aktien an der IBD Leaderboard Portfolio. Déi lescht enthält Reesbezunnen Aktien Gemeng (ABNB) an der US Global Jets ETF (JETS), sou wéi MercadoLibre (MELI), Latäinamerika déi gréissten E-Commerce Firma. D'Käschte vum Aktien KraneWeb CSI China Internet ETFKWEB) ass op der Leaderboard Iwwerwaachungslëscht.

Awer d'US Wuesstum Aktien hunn och d'Joer op engem Tréin ugefaang. Dem S&P 500 Informatiounstechnologie Secteur seng 15.6% Gewënn Joer bis haut huet bal déi 8% Erhéijung fir de Blue Chip Index verduebelt. Zënter kuerzem sinn méi spekulativ Spillsaachen Feier, dorënner Bitcoin an Ethereum.

Federal Reserve huet Uewerhand

Staark Aarbechtsdaten, verstäerkter Inflatioun an eropgaang Aktiepräisser kënnen et schéngen wéi d'Fed d'Kontroll verléiert.

A Wierklechkeet huet d'Fed just d'Iwwerhand gewonnen. Bond Händler haten a manner Wanderungen an e schnelle Pivot fir d'Rateschnëtt geprägt. Elo wetten se op eemol datt d'Fed d'Tariffer nach méi héich erhéijen wéi seng eege Projektioune weisen. Dat huet den 2-Joer Treasury Yield geschéckt ongeféier 60 Basispunkten an de leschten zwou Wochen op 4.63%. De sechs Méint T-Rechnung huet 5% fir d'éischte Kéier zënter 2007 eropgaang. Mëttlerweil ass d'10-Joer Rendement, Schlëssel fir d'Präisser vun Autoprêten, en hallwe Punkt sprangen. Den 30-Joer Prêt Taux, nodeems se op bal 6% gefall ass, ass de leschte Mount 70 Basispunkte geklommen.

Méi héich Prêtkäschte fir Konsumenten an déi kleng Geschäfter Schlëssel zum Aarbechtswuesstem wäerten d'Verlängerung vun de Politiker liwweren. Awer Aktieinvestisseuren kämpfen nach ëmmer mat der Fed an dat kéint e bëssen Zäit weidergoen. Finanziell Konditioune bleiwen einfach, deelweis well de Schatzkammer gestoppt huet nei Scholden auszeginn ier e Scholddecken Showdown mat der GOP.

Awer d'Wirtschaft an de S&P 500 kommen méiglecherweis en Inflektiounspunkt un. No engem staarke Start op 2023, kéinten déi kuerzfristeg Ausbléck fir Aktien schwéier sinn. Wéi och ëmmer, e wesentleche wirtschaftlechen Ofbau soll elo den Ofwäichungswee fir d'Inflatioun glat maachen an eng mëll Landung déi d'Konditioune schaaft fir en nohaltege Börserallye.

Gitt sécher IBD's ze liesen De Big Picture Kolonn all Dag fir synchroniséiert mat der Maartrichtung ze bleiwen a wat et fir Är Handelsentscheedungen bedeit.

DIR GËTT ALS ECH LIKE:

Firwat Dëst IBD Tool Vereinfacht Den Séierch Fir Top Aktien

Wëllt Dir séier Profitter kréien a vermeide grouss Verloschter? Probéiert SwingTrader

Fannt déi Bescht Wuesstum Aktien Fir ze kafen a kucken

IBD Digital: Entlooss IBD's Premium Stock Lëschten, Tools an Analyse Haut

Rally nach gesond, awer sidd Gedold; Lithium Play Soars Op Tesla Buzz