(Bloomberg) - Sträichend Obligatiounsrendementer hunn d'Investisseuren zënter engem Joer gerappt. Firwat si e Problem fir Leit, déi un engem Verméigen esou liichtflüchteg wéi Aktien ugeschloss sinn, kënne gesi ginn andeems se Aktien mat e puer vun de sécherste Wäertpabeieren op der Welt zesummesetzen.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Schatzkäschte gi selten als Wee fir Räichtum gegoss, awer de Moment sinn hir Ausbezuelungen bal sou héich wéi en ähnlechen Marker am Equity Raum: Gewënn generéiert vu S&P 500 Firmen. Och wann de Verglach net ganz Äppel-zu-Äppel ass, ass et e Modell deen heiansdo benotzt gëtt fir e Gefill vu relativen Wäert iwwer Verméigensklassen ze kréien.
Speziell, sechs Méint Schatzkäschten erginn de Moment en Hoer ënner 5%, déi héchst zënter 2007. Mëttlerweil klëmmt d'S&P 500 Akommes op ongeféier 5.08%. De Gruef tëscht hinnen ass de schlankste Virdeel deen Aktien zënter 2001 gehal hunn.
Falten wéi dës ginn heefeg, wat de Berechnung fir Geldmanager eropgeet, déi d'Aktien d'Brühlung bis 2023 mat Zécken ugekuckt hunn. Unzeeche vu plakeg Inflatioun an der Campagne vun der Federal Reserve fir z'ënnerbriechen hunn d'Suergen iwwer e kommende wirtschaftleche Réckgang erëmgeworf, während déi lescht Ronn vun düsteren Akommes de Bullen wéineg Fudder ginn huet.
Virun deem Kuliss, relativ saftlech Rendementer op Bargeld - déi quasi null Kreditt- oder Dauerrisiko droen - kënnen enges Daags d'Suen verleeden, déi elo an Aktien fléissen.
"Mir denken, datt mir an d'wirtschaftlech Verschlechterung sinn an déi aktuell Volatilitéit um Maart ass genuch fir eis ganz virsiichteg an Aktien ze sinn, an Dir kritt an der Tëschenzäit bezuelt fir mat Cash ze waarden", sot de Jerry Braakman, Chief Investment Officer. vum First American Trust. "Also mir mengen et ass en attraktive Raum fir op dësem Punkt a fixen Akommes versus Aktien ze sinn."
D'Aktien hunn en iwwerzeegend Rebound am Joer 2023 gepost. Nom 2022 méi wéi 19% Stuerz, ass de S&P 500 bis elo dëst Joer 8% eropgaang, verdeedegt verschlechtert Akommesschätzungen an Unzeeche datt d'Fed d'Politik muss weider zéien fir nach waarm Inflatioun ze bekämpfen . Wärend Obligatiounshändler sech op Fed Spriecher 'hawkish Messagerie gebogen hunn an an de leschten zwou Wochen e méi héije Terminalrate geprägt hunn, ass de S&P 500 eleng am Februar 1.8% méi héich.
D'Geschwindegkeet vum Rallye bedeilt Strategisten, déi fir d'éischte Kéier an op d'mannst zwee Joerzéngte virausgesot hunn datt de Benchmark Index am Joer 2023 erofgeet. der Moyenne Enn Zil vun 500.
Liest Méi: DeFi Champions Pivot Vun Immateriellen zu Schatzkammer, Hard Assets
Investisseuren gi Suen an Aktien trotz den ominösen Messagen vum Obligatiounsmarché wéinst Angscht virum Vermësst, laut dem Penn Mutual Asset Management's Zhiwei Ren. Wärend Couponen a Schatzkäschten ausschneiden ass eng méi attraktiv Propositioun wéi et a Joerzéngte war, Erënnerungen un Rendementer ähnlech wéi S&P 500's 27% Iwwerschwemmung am Joer 2021 verloossen d'Aktiemanager mat wéineg Wiel wéi de Rally ze verfolgen.
"Wann Dir et aus enger Bewäertungssiicht kuckt, sinn Obligatiounen vill méi attraktiv am Verglach mat Aktien. Awer de Problem ass Aktiemanager verwalten Aktien, Bond Manager verwalten Obligatiounen ", sot de Ren, Portfolio Manager bei Penn Mutual Asset Management. "Fir Aktie Manager ass d'Motivatioun net de Rally ze verpassen, oder ënnerperforméieren. Dat ass ee grousse Chauffer hannert dem staarke Rallye dee mir gesinn hunn.
Virdrun: Verbrannt Stock Pundits Ditch Zwee Joerzéngte vun Unbroken Bullishness
Gitt wat kuerzfristeg Scholden elo erginn, gesäit d'Risiko-Belounung fir se ze besëtzen versus d'Akommesrendement vun Aktien besser aus wéi zu all Moment zënter der grousser Finanzkris gesinn, laut dem JPMorgan Chase & Co.'s Marko Kolanovic. An anere Wierder, d'Verbreedung tëscht dem Zwee-Joer- an der Aktienakommes ass op déi schmuelste zënter 2007.
"Kuckt iwwer wéi eng Rendementer mir am Frontend vun de Fixed-Akommes Mäert kréien, wann Dir ICSH besëtzt, wat Iech am Fong iwwer 4.6% Rendement gëtt, dat mécht vill Sënn," Gargi Chaudhuri, Chef vun iShares Investitioun Strategie fir Amerika, sot op Bloomberg Television, bezitt sech op d'BlackRock Ultra Short-Term Bond ETF. "D'Suen op der Säit verfollegen den Aktiemaart, besonnesch déi méi wuessend Deeler vum Aktiemaart, déi et sou schlecht gemaach hunn - et muss eng Zort Rechnung sinn."
-Mat Hëllef vum Lu Wang.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/p-500-haters-now-surging-212133400.html