(Bloomberg) -
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Wéi d'Auer géint Mëtternuecht op Chrëschtdag 2017 gekräizt ass, sinn vill London Händler mat voller Bauch an d'Bett gaangen, awer a Südafrika war Glen Point Capital Matgrënner Neil Phillips wäit waakreg.
De Phillips, 52, e Finanzveteran ënnerstëtzt vum Milliardär George Soros, wollt den Austausch Taux tëscht dem US Dollar an dem südafrikanesche Rand ënner 12.50 féieren, sou datt hien en $ 20 Millioune Wette konnt erfollegräich maachen, laut enger US Uklo géint hien, déi dës Woch enthüllt gouf. . Iwwer eng Stonn mat héijer Aktionär huet hien d'Instruktioune fir en Employé vun der Nomura Holdings Inc. zu Singapur ausgenotzt, ee vun de wéinege weltwäiten Hubs, wou d'Sonn opgaang ass an d'Händler um Büro stoungen.
"Mäi Zil ass duerch 50 ze handelen," sot de Phillips um 12:09 siwen Minutte méi spéit, huet hien widderholl: "brauchen et duerch 50."
Geschwënn huet den Employé bei Nomura - Bank-3 an der Uklo genannt, awer vu Leit mat Wëssen iwwer d'Matière identifizéiert - sou vill Handlungen am Numm vum Phillips arrangéiert, datt Procureuren gesot hunn, datt d'Transaktiounen den Taux gedréckt hunn, wou hien et wollt, angeblech manipuléiert ee vun der Welt am meeschte gehandelt opkomende Maart Währungen. De London-baséierte Glen Point huet Millioune Dollar u Gewënn gemaach a spéider fir Investisseuren gebrauchen datt Wetten op Südafrika dem Hedgefong gehollef hunn e Rekordjoer vu Rendementer ze posten.
Awer déi frendlech Sessioun déi Chrëschtnuecht huet Alarm soss anzwousch zu Nomura ausgeléist, laut Leit déi mat der Situatioun vertraut sinn. Et huet schlussendlech zu der Verhaftung vum Phillips a Spuenien dës Woch op Ufro vun den US Autoritéiten gefouert. Federal Procureuren zu New York beschëllegt de gutt verbonne Geldmanager vu multiple Grofe vu Bedruch, Schockwellen iwwer d'Makro-Handelszene vun der Wall Street geschéckt.
An der Industrie huet den Zwëschefall Erënnerungen erëmbelieft wéi d'Wall Street Firmen de $6.6 Billioun pro Dag Währungsmäert fir Joeren opgeriicht hunn an d'Froen opgeworf hunn wéi déi angeblech Handlungen an der éischter Plaz viru gaangen sinn.
"Dës Aart vu Verhalen geschitt leider méi dacks wéi mir gäre gesinn", sot d'Rosa Abrantes-Metz, en Economist, deen d'Antitrust-Praxis vun der Brattle Group co-Cheft a fir méi wéi engem Joerzéngt an der New York University Stern School of Business geléiert huet. Trotzdem, sot si, de Phillips ka Verteidegung ubidden, potenziell argumentéiert datt hien aggressiv awer net illegal Handelen mécht. "Marktmanipulatioun ze beweisen ass sou schwéier," sot si.
De Phillips huet nach formell op d'Uklo reagéiert, an hien a säin Affekot, William Stellmach, hunn net op Ufroe fir Kommentar geäntwert. De Simon Danaher, e Spriecher fir Nomura zu London, huet refuséiert ze kommentéieren. D'Autoritéiten hunn d'Bank net vu Mëssbrauch beschëllegt.
Wärend de Glen Point angeblech $ 16 Milliounen op den Handel gemaach huet, huet d'Soros Investitiounsfirma - Soros Fund Management - $ 4 Millioune kritt, laut juristeschen Dossieren a Leit déi mat der Saach vertraut sinn. De Phillips huet gehollef Sue fir de Milliardärinvestor iwwer e sougenannte verwalteten Kont ze iwwerwaachen, an et gëtt kee Virschlag vu Mëssbrauch vum Soros sengem Deel. E Vertrieder fir Soros refuséiert ze kommentéieren.
Rival Hedgefongen mat Linken op Phillips hu séier Krawatten ofgeschnidden. Kirkoswald Asset Management huet e puer Mataarbechter op Congé gesat, déi fréier um Glen Point geschafft hunn, während Balyasny Asset Management e puer fréiere Glen Point Personal lassgelooss huet, déi viru kuerzem an der Firma ugeschloss waren, hunn Leit mat Wëssen iwwer d'Saach gesot.
"Dës Tour vun Eventer fir sou e groussen a prominenten Hedgefong ass bemierkenswäert," sot de Mark Williams, e Professer op der Boston University an e fréiere Federal Reserve Bank Examinator, vum Glen Point. Vill Aspekter vum Fall "maachen et eraus wat d'Eegregiousitéit ugeet."
Volatile Währung
D'Käschte kéinte katastrophal sinn fir de Phillips, deen Joerzéngte bei e puer vun de gréisste Firmen vun Wall Street verbruecht huet. Hien huet bei Morgan Stanley a Lehman Brothers Holdings Inc. an de fréien 2000er geschafft ier hien bei BlueBay Asset Management bäitrieden. Hien huet sech op de sougenannte Makrohandel konzentréiert, an deem Investisseuren probéieren aus globalen wirtschaftlechen Trends ze profitéieren andeems se op Zënssätz a Währungen wetten, an huet weider e Standalone Makro Hedge Fund vun 1.4 Milliarden Dollar bei der London-baséierter Firma verwalten.
Makrohändler konzentréiere sech dacks op Südafrika, eng vun de gréisste Wirtschaften vum Kontinent an eng Plaz wou onbestänneg Politik a Skandaler d'Präisser schwanke kënnen. De Rand ass déi fënneft-meescht gehandelt opkomende Maart Währung op der Welt, mat duerchschnëttleche deeglechen Ëmsaz op weltwäite Mäert vun $ 72 Milliarde am Joer 2019, dat lescht Joer fir dat voll Daten verfügbar sinn, laut der Bank fir International Settlements. Dat ass op Par mam russesche Rubel a méi aktiv wéi Brasilien an d'Tierkei Lira.
E Beispill vun där Volatilitéit ass am Joer 2008 geschitt, wéi de Verméigensverwaltungsarm vun Investec Ltd. Dat huet e Rallye am Land Obligatiounsmaart gefërdert an huet de Phillips opgefuerdert an d'Debatt ze waden, säi Konkurrent beschëllegt ze probéieren ongerecht Rendement op hir eege Positiounen ze stäerken.
"Et ass wierklech skandaléis," sot de Phillips zu Bloomberg an engem Telefoninterview. "Et ass onheemlech sënnvoll an entworf fir op de Maart ze kommen an enger Zäit wou et ganz vulnérabel war. Et ass e Mëssbrauch vun hirer Maartpositioun."
BlueBay huet dem Phillips säi Fonds am Joer 2014 zougemaach wéi hien fortgaang ass fir seng eegen Venture ze lancéieren am Kader vun deem wat hien "lächerlech erfollegräich Ëmstänn" genannt huet. Hien huet de Glen Point d'Joer drop mam Kolleg Jonathan Fayman gegrënnt a si hu bal $ 2 Milliarde vun Investisseuren opgehuewen, dorënner Soros. Awer den neie Fonds huet am Joer 2016 gekämpft a Sue verluer, laut Dokumenter kritt vum Bloomberg.
Sicht Rebound
Südafrika huet eng Chance fir e Rebound am Joer 2017 presentéiert wéi déi regéierend African National Congress Partei sech opgestallt huet fir en neie Leader ze wielen. De Phillips huet virausgesot, datt de Rand wesentlech géint den Dollar géif rallyen als Resultat vun de Wahlen am Dezember, déi den Investor-frëndlechen Cyril Ramaphosa géint den Nkosazana Dlamini-Zuma, d'Ex-Fra vum Land an deemools ëmstriddene President, Jacob Zuma.
Fir seng Wette ze maachen, huet de Phillips eng sougenannte FX Optioun kaaft, eng komplex Derivat. Wann den Dollar ënner 12.50 Rand vum 2. Januar 2018 gefall ass, géif de Kontrakt 20 Milliounen Dollar ausbezuelen.
De Ramaphosa gouf ongeféier eng Woch viru Chrëschtdag als neie Leader vun der ANC ugekënnegt, an huet hien op de Wee gesat fir den nächste President vun der Natioun ze ginn. De Rand ass op zwee Joer Héich eropgaang - awer et ass net iwwer d'12.50-Schwell iwwerschratt, déi de Phillips gebraucht huet. Seng Optioun, de Procureur bemierkt, war amgaang ze oflafen.
Spéit Chrëschtdag Nuecht, Procureuren geschriwwen an der Uklo, Phillips geschéckt eng Flurry vun Messagen un d'Bank: Verkafen Dollar am Retour fir Rand bis den Taux Falen ënnert 12.50. "Brauch et fir duerch 50 ze handelen," huet hien nach eng Kéier um 12:25 widderholl
Um 12:31 Auer hat de Phillips 415 Milliounen Dollar verkaaft an den Taux war 12.505. "Wéi vill méi denkt Dir fir 50 ze briechen," huet hien den Nomura Employé gefrot, laut der Uklo. "Op d'mannst weider 200," koum d'Äntwert. Um 12:44 Auer, mat $725 Millioune verkaaft, ass den Taux endlech ënner 12.50 gefall. E puer Minutte méi spéit war den Taux 12.4975.
"Perfekt," sot de Phillips.
De Glen Point Global Macro Fund huet am Dezember 6 2017% gewonnen, ee vu senge stäerkste monatlecht Leeschtungen, an huet zu engem 22% Rendement fir d'Joer bäigedroen, laut Dokumenter kritt vum Bloomberg.
Den Hedgefong huet spéider seng Viraussiicht un d'Investisseuren zouginn, d'Dokumenter weisen.
"Mir haten d'Potenzial fir grouss Schwankungen an de südafrikanesche Verméigen ronderëm d'ANC Wahlkonferenz virausgesot a besonnesch gegleeft datt de Maart ze wéineg Risiko vun enger Cyril Ramaphosa Victoire geprägt huet", huet de Fonds geschriwwen. "Dëst Uerteel huet sech als richteg bewisen mam Maart, deen duerno mat dem Spillraum fir eng méi positiv Politikdynamik komm ass wéi an Südafrika fir eng laang Zäit gesinn."
Zréck zu London hunn d'Transaktioune bannent Nomura opmierksam gemaach. D'Gréisst wier ongewéinlech och op engem beschäftegten Dag an ongewéinlech an de klenge Stonnen vum 26. Dezember, hunn d'Leit gesot. Händler do waren iwwerrascht, an d'Konformitéitsbeamten hunn ugefaang ze iwwerpréiwen wat geschitt ass, hunn d'Leit gesot.
Schlussendlech hunn d'USA e Fall bruecht, mat Beamten déi an enger Erklärung verspriechen datt se Manipulatioun vu weltwäite Finanzmäert verfollegen egal wou et geschitt.
"Wéi ganz komesch datt d'US Procureuren e London-baséierten Hedgefong fir Währungsmanipulatioun zu Singapur verfollegen", sot den Andrew Beer, Grënner vun New York-baséiert Dynamic Beta Investments. "De gëllenen Zäitalter vun der Reguléierung kann iwwer eis sinn."
Glen Point géif ni sou eng staark alljährlechen Leeschtung widderhuelen, d'Dokumenter weisen. Am Dezember 2021 huet de Phillips ausgemaach den Hedgefong un Eisler Capital ze verkafen. Ënnert der proposéierter Transaktioun géif de Phillips seng al Strategien iwwerwaachen an och Sue fir Eisler verwalten. An enger Erklärung zu där Zäit sot hien, datt hie sech freet "op all d'Virdeeler vun engem gréissere Geschäft ze kapitaliséieren."
Awer den Deal ass am Februar ausernee gefall. E Pressespriecher fir Eisler Capital huet bestätegt datt de Phillips ni bei der Firma bäikomm ass an huet weider Kommentarer ofgeleent.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/soros-backed-fund-christmas-night-114619213.html