Wéi de Rook Soto seng Affekot Aarbecht am Joer 2010 aus gesondheetleche Grënn verluer huet, hat hien grouss medizinesch Rechnungen an huet temporär Aarbechtsplaze missen huelen fir ze iwwerliewen. Fir e Mount war hien ouni Heem an huet aus enger Camionnette gelieft.
De Soto hat iwwer Kodéierungsakademien héieren, déi d'Leit hëllefen Software Ingenieuren ze ginn, awer konnt sech d'Schoulgeld net leeschten. Dunn huet hien Pursuit fonnt, eng Nonprofit Grupp déi Kodéierungsklassen gratis ubitt soulaang hien e Prozentsaz vu sengem zukünftegen Akommes deelt.
No 10 Méint Training bei Pursuit krut de Soto eng Aarbecht am Joer 2018 mat engem $85,000 Pai d'Joer. Hien mécht elo $ 200,000 d'Joer a besëtzt en Haus zu Norwalk, Conn. "Vun Obdachlos fir en anstännegt Heem ze besëtzen, dat wier ni geschitt ouni dës Carrière," seet hien Barron.
Dem Pursuit säi Programm ass ee vun den Dausende vun neie Obligatiounen, déi zielen fir sozial gutt Ursaachen ze finanzéieren wärend finanziell Rendementer un Investisseuren liwweren. Typesch ausgestallt vu Regierungsagenturen a Finanzinstituter, benotzen dës sougenannte "sozial Obligatiounen" hiren Erléis fir Aarbechtsausbildung, Gesondheetsariichtung, bezuelbare Wunnengen, ënner anerem Projeten ze finanzéieren.
Singapur's Women's Livelihood Bond bitt Mikroprêten u Fraen Entrepreneuren a Südostasien, während d'Tokyo Regierung plangt eng Obligatioun ze verkafen fir d'Stad ze hëllefen op dat nächst grousst Äerdbiewen virzebereeden. D'Pandemie huet och vill Obligatiounen ronderëm d'Welt gestierzt, déi gehollef hunn d'Spidolskapazitéit auszebauen, Schutzausrüstung ze produzéieren oder Gesondheetsariichter z'ënnerstëtzen.
D'Sozialbond Emissioun sprang vu just $ 20 Milliarde d'Joer virum Covid op wäit iwwer $ 200 Milliarde jäerlech zënter 2020. Et gouf och eng Opstig vun de sougenannte "Nohaltegkeetsobligatiounen", déi ëmweltfrëndlech a sozial Projeten an engem Bündel packen.
Wann d'sozial Obligatiounen fir d'éischt virun engem Joerzéngt agefouert goufen, goufen Investitiounsrendementer normalerweis un den Erfolleg vum Programm gebonnen, deen se finanzéiert hunn. Déi éischt sozial Obligatioun vun der Welt a Groussbritannien huet £ 5 Millioune gesammelt fir e Programm ze finanzéieren deen hëlleft den Taux vun de Prisonéier ze reduzéieren. De Programm erreecht säin Zil siwe Joer méi spéit, wat zu engem jäerleche Rendement vun 3% iwwersat ass.
En Géigendeel Beispill war en ähnleche Programm op New York Rikers Island ënnerstëtzt vun
Goldman Sachs
.
Well de Réckzuchsquote net sou vill gefall ass wéi erwaart, Goldman a Bloomberg Philanthropies, Partner am Projet, souwuel verluer Suen.
Fir esou héich Risiken ze vermeiden, si vill sozial Obligatiounen, déi an de leschte Joeren erausginn sinn, net mat engem spezifesche Leeschtungsziel verbonnen. Just wéi regulär Obligatiounen, sinn Investisseuren garantéiert hir Suen zréck ze kréien, plus fixe Begrëff Akommes, ausser den Emittent gëtt insolvent. Et kann e Bonusbezuelung sinn wann de Programm extra erfollegräich ass.
"Dës sozial Metriken si ganz schwéier ze berechnen, an de Maart ass nach net prett fir dat", seet de Candace Partridge, Sozial an Nohaltegkeet Obligatiounen Datemanager bei Climate Bonds Initiative, eng London-baséiert Organisatioun.
Dëst bedeit net datt sozial Obligatiounen d'Suen onkontrolléiert kënne benotzen. Emittenten verëffentlechen normalerweis e Kader deen beschreiwt wéi se plangen den Erléis ze benotzen. Eng Grupp vun onofhängege "Verifizéierer", wéi Sustainalytics a Moody's, evaluéiert dann ob de Programm hire Critèrë entsprécht fir als sozial Verbindung ze markéieren.
"Fir eis muss Impaktinvestitioun en direkten a moossbare Resultat mat deem verbonne sinn", seet de Steve Liberatore, deen Nuveen seng ESG-fokusséiert Fix-Akommesstrategien geréiert, "Den direkten Wëssen iwwer wou dat Kapital ofgesat gëtt war ëmmer kritesch. " Nuveen hält sozial Obligatiounen a ville vu senge Portefeuillen.
Trotzdem baséiert de System gréisstendeels op fräiwëlleg Richtlinnen. Et gëtt de Moment keng relevant Regulatioun an den USA D'Europäesch Unioun entwéckelt eng "sozial Taxonomie" déi offiziell definéiert wéi eng wirtschaftlech Aktivitéiten zu de soziale Ziler vum Block bäidroen, awer de Fortschrëtt ass dëst Joer gestoppt ginn.
Et wäert eng schwiereg Aufgab sinn, well et keen universelle Standard gëtt iwwer wat sozial gutt ass.
Zum Beispill, e puer bezuelbare Wunnengsprogrammer zielen niddereg-Akommes Keefer hir éischt Haus ze finanzéieren, awer Kritiker froen ob et just eng aner Manéier ass fir Hypotheken ze verkafen. "Dës Leit hu schonn eng Acompte," seet Partridge, "Et geet wierklech net ëm Aarmut, am Géigesaz zu Projeten, déi Leit an d'Stadwunnengen setzen, déi legitim keen Heem hunn."
D'Saache kënnen nach méi komplizéiert ginn wann Investisseuren den Ëmweltimpakt vun engem Projet och berücksichtegen. E puer Infrastrukturprojeten, zum Beispill, kënnen net klimatesch frëndlech oder energieeffizient sinn - och wann se fir lokal Gemeinschafte profitabel sinn.
En anere Problem: Firmen, Institutiounen oder souguer Länner hu vläicht Mëssverhalen an e puer Themen behaapt, wärend e positiven Bäitrag zu aneren bäidroen. Zum Beispill hunn e puer Moudemarken vill nohalteg Programmer finanzéiert, awer gi vu Mënscherechter Noléissegkeet an hire Versuergungsketten beschëllegt. Dëst mécht et schwéier eng kloer Linn ze zéien.
Am Allgemengen, sozial Obligatiounen ginn net erwaart Profitter ze maachen, well hir wirtschaftlech Virdeeler normalerweis laangfristeg a breet erreechend sinn. Et ginn Ausnahmen. Andeems Dir a Leit investéiert an hir Fäegkeeten eropgeet, kënnen Programmer wéi Pursuit's viraussiichtlech Cashflow fir Investisseuren zréckkommen.
Pursuit huet eng nei Obligatioun am Joer 2020 erausginn, $ 12 Milliounen gesammelt fir 1,000 niddereg Akommes Aarbechter op d'sozial Leeder ze hëllefen. A seng Investisseuren, gefouert vun der Schwäiz-baséierter Blue Earth Capital, wäerten e 5% bis 15% Ofbau vun de Gehälter vun de Gesellschaften huelen - nëmme wa se eng nei Aarbecht am Tech kréien - fir véier Joer. Dat iwwersetzt zu engem 7% geschätzte jährlechen Rendement.
"De finanzielle Succès vun de Gesellen ass verbonne mam Erfolleg fir eis als Kredittgeber", seet d'Amy Wang, Blue Earth Chef vu Privatscholden, "Dëse Modell garantéiert datt d'Rechenschaftspflicht ëmmer do ass."
Am Géigesaz zu der philanthropescher Aarbecht déi op extern Spende hänkt, erlaabt d'Obligatiounsstruktur esou Programmer selbststänneg a skalierbar ze ginn, seet de Stuart Spodek, e Portfolio Manager bei
BlackRock
a Verwaltungsrot Member vun Pursuit, "Wéi de Modell sech beweist, géif ech erwaarden méi institutionell Kapital op de Maart ze gesinn."
Schreift dem Evie Liu op [Email geschützt]
Source: https://www.barrons.com/articles/social-esg-bonds-investing-51662048966?siteid=yhoof2&yptr=yahoo