Ee vun de meescht erwaarten Zentralbankversammlungen ass d'EZB Reunioun, déi fir muer geplangt ass. De Maart erwaart datt d'Europäesch Zentralbank fir d'zweet Kéier hannereneen d'Haaptzënsen ëm 75bp erhéicht.
Déi grouss Fro op der Pressekonferenz vu muer ass wat d'EZB fir déi nächst Period signaliséiert. Méi genee, wat wëll d'EZB am Dezember maachen? Gëtt et eng aner 75bp Taux Erhéijung méiglech, oder just eng 50bp?
Sicht Dir no séier Neiegkeeten, Hot-Tipps a Maartanalysen? Registréiert Iech fir den Invezz Newsletter, haut.
Kommerziell Banken hu laang ënner dem nidderegen Zënssazëmfeld gelidden. Dat war speziell de Fall an Europa, wou d'EZB den Taux vun der Depositiounsméiglechkeet zënter Joren ënner Null gehalen huet.
D'EZB huet awer e puer Ureiz un europäesch Banken ugebueden. Zum Beispill sinn d'TLTROs oder Targeted Longer Term Financing Operations entwéckelt fir europäesch Banken d'Rentabilitéit ze hëllefen an Zäiten wou d'Schlësselzënsen aussergewéinlech niddereg waren.
Eréischt elo klammen d'Haaptzënsen.
Méi héich Zënssätz si positiv fir kommerziell Banken, awer an Europa ass dat méi esou wéinst den TLTROen déi nach ëmmer sinn. Händler sollten drun erënneren datt d'Konditioune vun dësen TLTROs onverännert sinn aus der Zäit wou d'wirtschaftlech Konditiounen eng expansiv Währungspolitik berechtegt hunn.
Dat ass awer net méi de Fall, an do kann d'EZB muer intervenéieren.
Dofir sollten d'Aktie vun de kommerzielle Banken opgrond vun den Zënserhéijungen klammen. Wéi och ëmmer, wann d'EZB d'Terme vum TLTRO retroaktiv ännert, sou datt se manner attraktiv sinn, wäert et d'Rentabilitéit vun de kommerzielle Banken schueden.
Vu dass d’Zënserhéijunge schonn agepräisser sinn, kann ee just soen, dass d’Ännerung vun den TLTROs Bedéngungen d’Aktie vun de kommerzielle Banken schueden.
Wéi profitéiere kommerziell Banken vun den TLTROs?
TLTROs goufen entwéckelt fir d'EUR Liquiditéit am System ze verbesseren zu enger Zäit wou d'EZB eng expansiv Währungspolitik wollt. D'Konditioune waren (a sinn nach ëmmer) ganz gënschteg fir kommerziell Banken, well den notéierten Nettogewënn duerch d'TLTROs speziell Remise vun 50bp verstäerkt gëtt.
Also wann d'EZB d'Konditioune vun den TLTRO retroaktiv ännert an se méi restriktiv mécht, da géif et d'Rentabilitéit vun de kommerzielle Banken beaflossen, well vill vun hinne wäerte wielen d'Fongen méi fréi zréckzeginn. Sou wäert d'EZB d'EUR Liquiditéit aus dem System ofzéien, eppes wat gären ass wéinst der héijer Inflatioun.
Hindernisser existéieren géint sou eng Beweegung - besonnesch juristesch Bedenken. Mä wann et e Wëlle gëtt, gëtt et e Wee, an et wier net fir d'éischte Kéier, datt d'EZB mat eppes originelles oder manner konventionelles kënnt.
Alles an allem sinn europäesch kommerziell Banke kuerzfristeg vulnérabel. Mee mat dem Tempo vun den Zënserhéijungen gesinn déi mëttel- bis laangfristeg Perspektiven vill besser aus.
Kopie Expert Händler einfach mat eToro. Investéiert an Aktien wéi Tesla & Apple. Direkt handelen ETFs wéi FTSE 100 & S&P 500. Umellen a Minutten.
10/10
68% vun de Geschäfts CFD Konten verléieren Suen