Soll ech all meng Bond Suen an TIPS setzen?

"D'lescht Joer hunn ech e klenge Betrag vu mengem 401 (k) an de Vanguard Inflation Protected Securities Fonds geplënnert. Et war e gudde Beweegung fir déi 5.7% déi ech am Joer 2021 verdéngt hunn. Net esou gutt Neiegkeeten fir déi kleng Zomm déi ech nach am Fidelity US Bond Index hunn, deen d'lescht Joer 1.8% verluer huet. Ech denken drun all déi Obligatiounsgeld an den TIPS Fonds wéi och e puer Cash ze réckelen.

"Wat denks du?"

Matt, New Jersey

Meng Äntwert:

Et ass denkbar datt 2022 nach e gutt Joer fir TIP'en gëtt. Erdenklech, awer net wahrscheinlech. Nee, ech fannen et net eng gutt Iddi fir ganz Schwäin an dës Bänn ze goen.

Fir mäi Fall ze maachen, daucht ech an zwou Saache zentral fir all Portfolio-Entscheedung. Een ass Diversifikatioun: Dir musst Är Inflatiounswette diversifizéieren. Déi aner Saach gëtt erwaart zréck, an Dir wäert d'Nouvelle doriwwer net gär hunn.

Diversifikatioun kënnt natierlech fir Equity Investisseuren. Si wëssen datt et net schlau ass all hir Suen op eng Aktie ze setzen. Net sou offensichtlech ass d'Diversifikatioun, déi an e Portfolio vu ganz héichwäertege Obligatiounen sollt goen, dat heescht Obligatiounen déi extrem onwahrscheinlech an d'Default goen.

Déi zwee Fongen déi Dir zitéiert si ganz ähnlech. Béid halen eng schwéier Dosis vun US staatsgarantéierte Obligatiounen, am Vanguard sengem Fall well dat alles ass wat et hält an am Fidelity Fall well, beim Tracking vum ganze High-grade Maart, entsteet et meeschtens an de gréisste Prêt investéiert, d'Regierung.

Béid Fongen hunn eng Dauer vun net ganz siwe Joer, e Mooss fir Zënsempfindlechkeet. Dat ass, wann d'Zënssätz erop an erof sprangen, sinn dës Fongen ongeféier sou volatil wéi de Präis vun enger Null-Coupon-Obligatioun, déi am Joer 2029 zoustänneg ass.

Béid Fongen hunn niddereg Käschten. Béid si gutt Choixe fir de fixen Akommesanker an engem Pensiounsportfolio.

De groussen Ënnerscheed ass wat d'Inflatioun hinnen mécht. De Fidelity Fund huet keen Inflatiounsschutz. De Vanguard TIPS Fonds ass geschützt. Et besëtzt Obligatiounen déi Investisseuren fir all Réckgang am Wäert vum Dollar rembourséieren.

Also TIPS mussen déi besser Obligatiounen sinn fir ze besëtzen? Net sou séier. Huelt e Bléck op d'Interessi Couponen. D'Ausbezuelung vum ongeschützten Obligatiounsportfolio ass en nominale Rendement an et kënnt op 1.7%. D'Ausbezuelung op den TIPS ass e richtege Rendement, wat gutt ass, awer et ass eng lächerlech niddereg Zuel: minus 0.9%.

Béid Zuelen an nominale Begrëffer fir de Verglach ze setzen, kréie mir déi folgend. Déi duerchschnëttlech Obligatioun am Fidelity Portfolio, wann se bis zur Reife gehale gëtt, wäert 1.7% d'Joer am Zënssaz liwweren. Déi duerchschnëttlech Obligatioun am Vanguard TIPS Portfolio, wann se bis zur Reife gehale ginn, wäert Zënsen vu minus 0.9% plus d'Inflatiounsanpassung liwweren. Wann d'Inflatioun duerchschnëttlech 2% ass, liwweren d'TIPS Obligatiounen 1.1% no nominale Begrëffer. Wann d'Inflatioun duerchschnëttlech 3% ass, liwwere se 2.1%.

Wann d'Inflatioun duerchschnëttlech méi wéi 2.6% ass, kommen d'TIPS viraus. Wann d'Inflatioun duerchschnëttlech manner wéi 2.6% ass, wënscht Dir Iech fir déi ongeschützt Obligatiounen ze goen.

Dir wësst net wat mat der Inflatioun geschitt. Eng Rezessioun géif et niddereg maachen. Exuberant Gelddruck vun der Federal Reserve géif et héich maachen. Ënner den Ëmstänn ass de schlaue Wee vun der Handlung Är Inflatiounswette ze diversifizéieren.

Dir kënnt d'Halschent vun Ärem Obligatiounsgeld an all Zort Fonds setzen: een mat an een ouni Inflatiounsupassung. Dir kënnt iwwregens béid Aarte vu Obligatiounsfongen (TIPS an nominell) bei Fidelity oder Vanguard kréien. Dem Vanguard seng Fraisen sinn niddereg an d'Fidelity's, op d'mannst op dëse Produkter, méi niddereg.

Elo kuckt op déi erwaart Rendementer. Et wier bequem wann déi rezent Vergaangenheet op Wall Street d'Zukunft weist. Tennis funktionéiert esou; Djokovic huet d'lescht Joer gutt gemaach, also wäert hien dëst Joer wuel gutt maachen. Aktien an Obligatiounen funktionnéieren net esou. Wa se et gemaach hunn, kënne mir all räich sinn. Firwat, mir kéinten de Maart schloen andeems mir just alles kafen wat d'lescht Joer am meeschte eropgaang ass.

Just wat mat engem vun dësen Obligatiounsfongen am Joer 2022 geschéie wäert ass e Wierfel, awer aus den 2021 Resultater ofzeschléissen datt TIPS e bessere Kaf sinn wéi ongeschützt Obligatiounen ass naiv.

D'Joer-zu-Joer Präisännerungen an Obligatiounen sinn eng Funktioun vun de Blips erop an erof an de Maartzënssätz. Dës Ännerungen sinn onberechenbaren. Awer de laangfristeg Rendement op enger Obligatioun déi net Standard ass, ass am Viraus ganz kennen ze léieren. Et ass d'Ausbezuelung fir d'Reife. YTM berücksichtegt d'Zënsebezuelungen souwéi all Ënnerscheed tëscht dem haitegen Präis an der Ausbezuelung zum Parwäert.

Dat Rendement fir d'Reife ass eng ganz gutt Schätzung vum erwaarten Rendement op engem Obligatiounsfonds - "Erwaardung" dat heescht d'Zomm vun alle méigleche Resultater multiplizéiert mat hire Wahrscheinlechkeeten. (Wann Dir $ 20 fir Kapp gewënnt, näischt fir Schwänz, Är erwaart Retour vun enger Mënzwerfen ass $ 10.)

D'Ausbezuelung fir d'Reife Figur fir jiddereng vun dësen Obligatiounsfongen ass schrecklech. Fir déi ongeschützt Obligatiounen ass et 1.7% virun der Inflatioun a wahrscheinlech eng negativ Zuel no der Inflatioun. Fir d'TIPS ass et sécher eng negativ Zuel no der Inflatioun. Kuerz gesot, rational Obligatiounskäfer erwaarden datt se a Kafkraaftbedingunge verléieren.

Mat Zënsen esou niddreg, firwat géif iergendeen Obligatiounen kafen? Net fir Suen ze maachen. Obligatiounen déngen en aneren Zweck. Si bewahren normalerweis Kapital wärend Börsekrëss. Si si wéi Feierversécherung. Dir erwaart Iech net vu Feierversécherung ze profitéieren, awer et mécht Sënn et ze kafen.

Fir ze resuméieren: Beweegt e puer, awer net ze vill, vun Ärem ongeschützte Obligatiounsfong an en TIPS Fonds, an erwaart kee Räichtum vun entweder.

Hutt Dir e perséinleche Finanzpuzzel dat e Bléck wäert wäert sinn? Et kéint, zum Beispill, Pensioun lump Zommen, Roth Konten, Immobilien Planung, Employé Optiounen oder Kapital Gewënn. Schéckt eng Beschreiwung un williambaldwinfinance—at—gmail—dot—com. Setzt "Query" am Thema Feld. Gitt e Virnumm an e Staat vun Residenz. Gitt genuch Detail fir eng nëtzlech Analyse ze generéieren.

Bréiwer gi fir Kloerheet a Kuerzegkeet geännert; nëmmen e puer wäert ausgewielt ginn; d'Äntwerte solle pädagogesch sinn an net als Ersatz fir professionell Berodung.

Rotschléi vun der leschter Woch:

MORE AUS FORBESSoll ech meng Hypothéik bezuelen?By Vum William Baldwin