D'Aktie falen an d'Ofhandlunge si vill - wann Dir wësst wou Dir sollt kucken. Awer den Dip kaafen funktionnéiert net an engem Bärenmaart, an och net einfach d'Aktie vu geschlagene Firmen opzehuelen. Tatsächlech kann dat e Rezept fir méi Verloschter sinn, well erëm, wat funktionnéiert wann Aktien eropgeet, funktionnéiert net wann se erofgoen.
Akommes huelen. An engem Stiermaart, besonnesch een ugedriwwen vun der Federal Reserve déi Suen an d'Wirtschaft pompelt, ass et normalerweis egal wéi eng Zuelen eng Firma bericht. Wann d'Firma "schloën", geet d'Aktie normalerweis erop.
Wann d'Aktie falen, gëtt et awer nëmmen eng Aart vun Akommes, déi d'Muster passéieren - déi baséiert op allgemeng akzeptéiert Comptabilitéitsprinzipien, oder GAAP. "Fir déi lescht Joren hätt Dir d'Rechnung, d'Finanzaussoen oder soss eppes ignoréiert an et war egal", seet de Wolfe Research Chief Investment Strategist Chris Senyek. "Elo, well d'Fed Liquiditéit drainéiert gëtt an d'Zënssätz eropgeet, ass et zréck op d'Grondlage: Bilanzen, Cashflow, a liesen Joresberichter."
Grouss Lücken tëscht Operatiounen a GAAP Akommes kéinten en Zeechen sinn datt eng Firma net sou gutt mécht wéi se seet. Dës Lücken kënnen duerch Faktore gedriwwe ginn, rangéiert vun Acquisitioune, Restrukturéierungskäschten, an d'Benotzung vun Aktiebaséierter Entschiedegung wéi limitéiert Aktieunitéiten an Optiounen, déi u Mataarbechter an Exekutoren amplaz vu Cash ginn. Déi lescht, besonnesch, kann d'Akommes op eng Manéier schueden, déi zu enormen Differenzen tëscht GAAP an ugepasste Zuelen resultéiere kënnen.
Fir sécher ze sinn, funktionnéiert Aktiebaséiert Comp super an engem steigende Maart. Och wann et d'Actionnairen verdënnt, mécht et d'Mataarbechter wëlle bleiwen - a well d'Aktie eropgeet, profitéiert jiddereen. Awer wann d'Aktien falen, fille Firmen den Drock fir Optiounen z'iwwerpréiwen, nach méi Aktien ze ginn oder méi Cash ze bezuelen. "Dat wäert hir Käschtestruktur erhéijen," seet Senyek.
Hei si sechs Aktien, déi dëst Joer schwéier gefall sinn, awer wéinst héijen Niveaue vun der Aktiekompositioun net sou bëlleg sinn wéi se ausgesinn.
D'Käschte vum Aktien CrowdStrike Holdings
| Firma / Ticker | Rezente Präis | YTD Änneren | 2023E P / E | 2023E GAAP P/E |
|---|
| CrowdStrike Holdings / CRWD | $142.64 | -30.3% | 90.3 | N / A |
E = Schätzung, N/A = net applicabel
Source: FactSet
D'Cybersecurity Technologiefirma CrowdStrike Holdings (ticker: CRWD) wiisst séier - säi Gewënn kéint am Steierjoer 66 ëm 2023% eropgoen - séier genuch, vläicht, fir e puer Investisseuren ze iwwerzeegen d'Tatsaach ze ignoréieren datt et mat 90 Mol 2023 Akommesschätzungen handelt. Awer CrowdStrike bezuelt $ 310 Milliounen an Stock-baséiert Entschiedegung am Fiskal 2022. Konvertéiert dat an boer Kompensatioun an et géif ongeféier 70% vum $ 442 Millioune fräie Cashflow verbrauchen CrowdStrike, deen am Fiskal 2022 generéiert gouf, wärend gemellt Akommes Verloschter ginn. CrowdStrike kéint Iech vun engem Cyberattack retten; zielt just net drop, fir Äre Portfolio grad elo ze retten.
bass
| Firma / Ticker | Rezente Präis | YTD Änneren | 2023E P / E | 2023E GAAP P/E |
|---|
| Schnéi / Schnéi | 146.82 | -56.7 | 341.4 | N / A |
E = Schätzung, N/A = net applicabel
Source: FactSet
Snowflake (SNOW), e séier wuessende Cloud-baséiert Fournisseur vun Daten an Analyseprodukter, gëtt erwaart dëst Fiskaljoer e Gewënn vun 16 Cent pro Aktie ze maachen, säi gréisste zënter dem ëffentlechen op spektakulärer Manéier am Joer 2020. Dat kéint wéi en Zeechen schéngen. datt et Zäit ass fir Investisseuren op déi schlecht geschlagen Aktie ze kucken. Snowflake's GAAP Akommes sinn awer net sou attraktiv: Si notéieren e Verloscht vun $ 2.22 pro Aktie, transforméiert säi Präis/Akommes Verhältnis vu méi wéi 900 Mol op net existéierend. Nach eng Kéier ass den Ënnerscheed tëscht deenen zwou Zuelen d'Resultat vu villen Aktie-baséierter Entschiedegung, déi ongeféier d'Halschent vum Snowflake Verkaf an de leschten zwee Joer ass.
Shopify
| Firma / Ticker | Rezente Präis | YTD Änneren | 2023E P / E | 2023E GAAP P/E |
|---|
| Shopify / SHOP | 391.33 | -71.6 | 185.5 | N / A |
E = Schätzung, N/A = net applicabel
Source: FactSet
Shopify (SHOP) war eng E-Commerce Schatz am Joer 2020 an 2021, mat Aktien déi bal 250% an der Mëtt vun pandemesche Verloschter eropgaange sinn. Elo handelt d'Aktie ronderëm wou se ugefaang huet am Joer 2020. Eng Geleeënheet fir Investisseuren op Schnäppche Juegd? Net ganz. Shopify handelt bei 185 Mol 2023 Akommesschätzunge vun $ 2.11, awer Aktiebaséiert Kompensatioun huet ongeféier 10% vum Verkaf vum éischte Véierel belaf. Dat schéngt vläicht net grouss ze sinn, awer wann se zréck an d'finanziell Resultater bäigefüügt ginn, ginn de Gewënn a Verloschter. Shopify erlaabt elo Mataarbechter tëscht Aktie a Cash Pai ze wielen. Wann d'Mataarbechter fir Bargeld entscheeden, gëtt et eng Ausgab déi sech optrieden egal wéi eng Akommesmetrik Dir benotzt.
Zscaler presentéiert
| Firma / Ticker | Rezente Präis | YTD Änneren | 2023E P / E | 2023E GAAP P/E |
|---|
| Zscaler / ZS | 132.30 | -58.8 | 115.0 | N / A |
E = Schätzung, N/A = net applicabel
Source: FactSet
Mat Aktiekompensatioun vun $ 104 Milliounen am Fiskal-zweet Trimester, gläich wéi ongeféier 41% vum Verkaf, Zscaler (ZS), déi Cloud-baséiert Sécherheetssoftware entwéckelt, ass ee vun de méi schwéiere Benotzer vun Optiounen an Aktien op der Senyek Lëscht. Wann Aktie-baséiert Kompensatioun Cash wier, géif dem Zscaler säi Véierel fräie Cashflow vun $ 29 Milliounen op e Verloscht vun $ 75 Milliounen erofgoen. Säi P/E géif vu méi wéi 230 Mol an och, gutt, näischt goen, well GAAP Akommes géif en $ 2.57 Verloscht weisen. Zscaler Schiirme als ee vun de Firmen mat dem héchsten Niveau vun Stock-baséiert Kompensatioun op Senyek Lëscht. Och erof 59% am Joer 2022 ass d'Aktie kee Schnäppchen.
Lyft
| Firma / Ticker | Rezente Präis | YTD Änneren | 2023E P / E | 2023E GAAP P/E |
|---|
| Lyft / LYFT | 19.29 | -54.9 | 20.7 | N / A |
E = Schätzung, N/A = net applicabel
Source: FactSet
Lyft (LYFT) Aktie ass 55% am Joer 2022 gefall, an dat huet et vill méi bëlleg gelooss wéi et viru kuerzer Zäit war. D'Aktie ginn op ongeféier néng Mol geschätzte 2023 Akommes virum Zënsen, Steieren, Ofschätzung an Amortiséierung gehandelt, oder Ebitda, erof vun 26 Mol am Ufank vun 2022.
S&P 500
Handel op ongeféier 12 Mol geschätzte Ebitda, dat mécht Lyft bal e Wäert Spill schéngen. Awer Aktiebaséiert Kompensatioun mécht 18% vum Lyft sengem éischte Véierel Verkaf aus. Zréck dat eraus, an 2023 Ebitda wier méi no bei Minus $ 360 Milliounen amplaz vum ongeféier $ 600 Milliounen Gewënn deen Analysten projizéieren. Lyft kann Iech vum Punkt A op de Punkt B kréien. Just betruecht seng Aktie net als Wäert.
PayPal
| Firma / Ticker | Rezente Präis | YTD Änneren | 2023E P / E | 2023E GAAP P/E |
|---|
| PayPal Holdings / PYPL | 81.28 | -56.9 | 16.7 | 25.3 |
E = Schätzung
Source: FactSet
PayPal Holdings
(PYPL) Aktie ass ongeféier 57% Joer bis haut erof an handelt elo fir ongeféier 17 Mol geschätzte 2023 Akommes. Dat ass e Multiple ënner dem Maart fir eng etabléiert Fintech Firma - eng déi erwaart gëtt säi Gewënn ëm ongeféier 25% ze wuessen. Et gesäit aus wéi e Schnäppchen, ausser datt d'Aktie-baséiert Entschiedegung just 7% vum Verkaf vum PayPal am éischte Véierel ausgemaach huet. Och wann dat niddereg schénge kann, d'Comp zréck an d'Zuelen ze addéieren, bedeit datt Akommes méi no bei $ 3.21 pro Aktie ass, anstatt $ 4.86 pro Aktie. PayPal Aktie wäerte mat 25 Mol déi net ugepasst Zuel handelen, net ganz attraktiv genuch fir d'Aktien als Wäert ze betruechten.
Schreift Iech Al Root am [Email geschützt]