Den Halbleiter, oder Chip, Industrie ass vläicht ee vun de wichtegsten a komplexe Secteuren op der Bourse fir ze verstoen. Chips sinn an alles vun eise Smartphones bis Autoen an all Facette vum Informatik, vu PCs bis massiv Datenzentere fir d'Wollek benotzt. Einfach gesot, si sinn d'Zille an d'Mörser vun der digitaler Welt. Mir gesinn se net, awer mir wëssen datt se magesch Saache maachen. Semiconductor Firmen sinn och an der Neiegkeet an der leschter Zäit, egal ob et d'USA ass Regierung knacken op Chip Exporter zu China oder Innovatiounen an verbonne Autoen a kënschtlech Intelligenz. Awer dat mécht d'Industrie net méi einfach ze verstoen, och fir déi, déi mat de bekannte Spiller vertraut sinn. D'Saache méi komplizéiert maachen: De Maart tendéiert alles Chip-Zesummenhang an breet-baséiert Investitiounsfahrzeuge, wéi Austausch-gehandelt Fongen (ETFs) a géigesäitege Fongen. Dës Firmen sinn awer zimlech spezialiséiert. Och wann d'Industrie elo aussergewéinlech ass - an eise kontinuéierlechen Effort fir eis eemol iwwergewiicht Chip Holdings zréckzekréien - gleewen mir datt d'Portefeuillen vun Investisseuren op d'mannst e bësse Belaaschtung fir d'Industrie solle hunn. Fir Ufänger si si entscheedend fir bal all weltlech Wuesstumstrends haut an an d'Zukunft. A probéiert d'Booms an d'Busten vum Zyklus ze Zäit ass onheemlech schwéier wann net onméiglech konsequent ze maachen. An eisem Portfolio hu mir kleng Positioune bleiwen an Advanced Micro Devices (AMD), Nvidia (NVDA), Marvell Technology (MRVL) a Qualcomm (QCOM) - all déi Design Chips fir variéierend Gebrauch. (Mir kommen méi spéit op d'Spezifizitéiten). Hei dann ass eise Guide fir alles wat Halbleiter ass. Eist Zil ass et Iech ze hëllefen besser ze verstoen wou verschidden Chip-verbonne Firmen an der Versuergungskette sëtzen, dës Firmen duerch hir Endmäert ze differenzéieren, a méi Abléck ze kréien wéi d'Suen duerch d'Industrie fléissen. No allem sinn d'Kapitalausgaben vun enger Firma d'Recetten vun enger anerer Firma. Wat ass e Schmelzmodell? De Begrëff Schmelz ass Industriejargon, bezitt sech op d'Fabréck wou Chips gemaach ginn. Et gi véier Haaptkategorien an der Versuergungskette ënner dësem Modell: Kapitalausrüstungshersteller, Pure-Play Schmelzen oder Fabriken, fabellos Designer, an integréiert Geräthersteller. Kapitalausrüstungsfirmen - wéi Applied Materials (AMAT), Lam Research (LRCX), ASML Holdings (ASML) an KLA Corporation (KLAC) - maachen d'Maschinnen, déi an der Fabrikatioun vun Hallefleit benotzt ginn. Pure-Play Schmelzen, oder Fabriken, si Firme mat Fabriken déi Chips fabrizéieren (Fabrikatioun) entworf vun anere Firmen (e puer Designer hunn hir eege Fabriken awer mir beréieren dat hei ënnen). An dëse monstréisen Ariichtungen fannt Dir d'Kapitalausrüstung gemaach vun de Kapitalausrüstungshersteller. Dat eleng soll e bëssen Abléck an de Geldfluss ginn, well wann eng Schmelz aktualiséiert oder vun Null gebaut gëtt, gi vill vun deenen Ausgaben an d'Ausrüstung vun de Kapitalausrüstungshersteller kaaft. Wann Dir Kommentaren op engem Opruff vun engem Schmelzspiller iwwer Kapitalausgabenpläng héiert, erënnere just datt dat wat Dir och héiert Kommentarer iwwer Nofro a Recetten fir Kapitalausrüstungshersteller ass. Spiller am Schmelzraum enthalen Firmen wéi Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM), dacks als just TSMC bezeechent, a GlobalFoundries (GFS). Fabless Designer outsource allgemeng d'Chips, déi se op Schmelzen zéien. Erëm kënne mir ufänken de Flux vu Fongen ze gesinn, well staark Leedung vun engem fabelhafte Designer bedeit eng grouss Nofro - an dofir e Bedierfnes fir eng méi grouss Zuel vu Chips. Natierlech, wat méi Chips eng Firma brauch, dest méi grouss ass den Bestellungswäert et mat engem Schmelzspiller wéi TSMC. Fabless Designer enthalen eis Club Holdings Nvidia, AMD, Marvell Technology a Qualcomm. Well dës Firmen net an deier Fabrikatiounsanlagen investéiere mussen, kënne se e méi agile Asset-Light Geschäftsmodell lafen. Si musse sech net mat der Bedierfnes këmmeren fir bedeitend Kapital auszeleeën fir hir Fäegkeet ze garantéieren déi modernste Chips ze fabrizéieren. Schlussendlech designen a fabrizéieren integréiert Apparatfirmen hir eege Chips intern, wesentlech Designer mat hiren eegene Schmelzen. Spiller an dëser Grupp enthalen Intel (INTC), Micron Technology (MU), ON Semiconductor (ON) an Texas Instruments (TXN). Semiconductor Versuergungskette D'Struktur vum Halbleiter Secteur ze verstoen kann hëllefe besser ze verstoen wéi d'Suen duerch d'Industrie fléissen - an dofir hëllefe Memberen Akommes a Firmenupdates ze profitéieren fir méi informéiert Entscheedungen ze treffen wann se an d'Industrie investéieren. Hei sinn e puer Beispiller. Wa mir wëssen datt Kapitalausrüstung a Schmelz benotzt gëtt, wat mir wierklech aus enger finanzieller Perspektiv wëssen, ass datt d'Kapitalausgaben (Capex) déi um Schmelzniveau gemaach gi sinn direkt un d'Akommes vum Kapitalausrüstungshersteller gebonnen. Also, wann TSMC iwwer Capex op sengem Konferenzruff diskutéiert, ass et eis Aarbecht als Investisseuren dës Kommentarer duerch ze liesen op d'Demande fir Applied Materials a Lam Research. Wann Nvidia d'Offer an d'Demande Dynamik diskutéiert, gëtt et Abléck an wat et vun enger TSMC-Typ Schmelz oder Fabrikatiounsanlag brauch. Wann et en Inventar Glut ass, dann ass dat lescht wat Nvidia wëll méi Chips; dat heescht manner Commanden mat TSMC a Vize versa. Natierlech, an därselwechter Denkenlinn, wann Cloud Ubidder wéi Club Holdings Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT) an Alphabet (GOOGL) Investitiounen diskutéieren, heescht et datt se Chips brauchen. D'Capex vun dëse Firmen ass verbonne mat Einnahmen bei fabellosen Designer wéi Nvidia an AMD. Mir hunn dës Dynamik viru kuerzem am Spill gesinn wéi Meta Plattformen (META) ugekënnegt hunn datt d'2023 Capex Ausgaben eropgoen géint 2022 wéinst Datenzenter Investitiounen. D'Noriichte tanken Meta Aktie wéinst deem wat Wall Street mengt als ondisziplinéiert Ausgaben. Wéi och ëmmer, et huet e Boost fir d'Halbleiteraktien geliwwert, déi dem Meta seng Ausgaben als Einnahmen realiséieren. Wann Dir héiert datt d'Wirtschaft verlangsamt gëtt an d'Cloud Provider soen datt se "vergaangen Investitiounen verdauen" wëllen, da soen se wierklech datt si viru kuerzem vill Suen ausginn an d'Paus op zousätzlech Investitiounen an d'Wollekkapazitéit pompelen. An Ärem Kapp musst Dir soen: "OK, Cloud Provider verlangsamt d'Ausgaben, dat heescht manner Nofro fir Nvidia. Wann Nvidia manner Nofro fir déi nächst Véierel gesäit, da muss et eventuell Bestellunge vun TSMC reduzéieren. A wann TSMC manner Bestellunge kritt, kann et Kapazitéit schneiden - an als Resultat kann d'Nofro fir d'Ausrüstung vum Lam Research a kuerzfristeg erofgoen. Natierlech ginn et vill bewegt Deeler an Timing de Flux vu Fongen ass onheemlech schwéier. Mee esou muss een op héijem Niveau denken. Um Schneidkante bleiwen erfuerdert ëmmer no vir ze kucken, an d'Firmen mussen d'Ausgabebremsen mat weideren Investitiounen op laang Siicht balanséieren, dofir ass d'Etappe vum Halbleiter Investitiounszyklus sou schwéier ze moossen. Nvidia kann e Glut vun 30-Serie Chips gesinn, awer d'Firma muss nach ëmmer un der Produktioun vu senge 40-Serie Chips schaffen fir prett ze sinn wann d'Inventar Glut duerch geschafft gëtt. TSMC gesäit vläicht net sou vill Nofro fir 7-Nanometer Chips, awer et muss an der Positioun sinn fir duerno 5-Nanometer an 3-Nanometer Chips ze produzéieren. D'Firma kann net komplett ophalen mat Ausgaben. Ouni ze déif anzegoen, wat méi kleng d'Chipgréisst ass, wat d'Transistoren méi dicht gepackt sinn. Dëst resultéiert a méi Geschwindegkeet, manner Stroumverbrauch a manner Hëtzt, wat och manner Effort bedeit / Stroumverbrauch / Käschten fir d'Temperaturniveauen ze kontrolléieren. Zorte vun semiconductor Chips Just well zwou Firmen zesummegefaasst kënne ginn op Basis vun hire Plazen am Schmelzgeschäft Modell heescht net datt se als Kollegen oder souguer direkt Konkurrenten ugesi solle ginn. Och wa béid fabels Designer sinn, sollt Qualcomm, déi sech staark op Konnektivitéitsléisungen fokusséiert, net mat Kollegen fabless Designer Nvidia verglach ginn, deem säin Haaptfokus op Grafikveraarbechtungsunitéiten (GPUs) ass. Hei ass en héijen Iwwerbléck iwwer déi verschidden Aarte vu Chips, déi Memberen hëllefe solle besser e puer vun de Begrëffer ze verstoen, déi ronderëm dës Industrie diskutéiert ginn an e Sprangpunkt fir déi, déi méi eleng wëllen fuerschen. Erënnerung: Déi zwou Haaptkategorie vu Memory Chips sinn NAND an DRAM. Béid Mäert si wesentlech Oligopolie - dat heescht datt e puer Spiller d'Versuergung kontrolléieren. Samsung, Micron an SK Hynix besëtzen zimlech den DRAM Maart. Am NAND Maart sinn Samsung a Micron och grouss Spiller, nieft Kioxia (fréier Toshiba), Western Digital (WDC), SK Hynix an Intel. NAND bezitt sech allgemeng op eng Zort Flash Memory wärend DRAM steet fir dynamesch zoufälleg Zougang Memory. Wéi Dir kënnt soen, kann dës Industrie ganz technesch, konfus a frustréierend ganz séier ginn fir déi déi net mat de Begrëffer vertraut sinn. Flash Memory (erëm, denken NAND) bezitt sech op eng Zort vun net-flüchtege Späichermedium. Net-flüchteg heescht einfach datt Är Donnéeën net verluer ginn wann d'Kraaft aus ass. Déi meescht üblech Notzung fir Flash Memory, déi Dir vläicht déi leschte Kéier gesinn hutt wéi Dir e perséinleche Computer kaaft hutt, ass a Solid-State Drive (SSD), wou all d'Dateien op Ärem Computer gespäichert sinn. Fir d'Saachen wierklech ze vereinfachen, wann Dir NAND oder Flash Memory héiert, denkt just un de Solid-State Drive-Späichere op engem Konsument-PC. (Elo kënnt Dir Iech froen wat eng SSD ass. Prinzipiell ass et de Späicherapparat dat séier traditionell Hard Disk Drives (HDDs) ersetzt an eelere Computeren. Wärend HDDs e Spinndisk hunn, op deem Daten geschriwwe sinn, SSDs hu keng bewegt Deeler, wat se méi séier a méi sécher mécht - och wann Dir natierlech dofir bezuelt. DRAM ass wat als liichtflüchtege Erënnerung bekannt ass, dat heescht datt et Daten nëmmen sou laang behalen wéi et Kraaft ass. Dacks wann Dir de Begrëff RAM héiert oder d'Erënnerung op Äre PC Spezifikatioune kuckt, ass dat wat bezeechent gëtt. Am Géigesaz zum Flash, deen Daten a Dateien iwwer laang Perioden späichert, och wann d'Kraaft aus ass, ass DRAM "Aarbechtsspeicher", dat nëmmen opgeruff gëtt wann e Computerprozessor gebraucht gëtt fir eng bestëmmte Funktioun auszeféieren. Wat méi intensiv d'Funktioun ass, wat méi DRAM Dir braucht, dofir brauch e Computer, dee fir intensiv Videobeaarbechtung oder Spillowend benotzt gëtt, méi DRAM wéi ee benotzt fir einfach um Internet ze surfen an E-Mailen ze kontrolléieren. Mikroprozessoren: Déi dräi Haaptprozessoren fir ze wëssen sinn d'Zentralveraarbechtungseenheet (CPU), d'Grafikveraarbechtungseenheet (GPU), an déi méi nei Datenveraarbechtungseenheet (DPU). D'CPU wéi déi vun Intel an AMD gemaach, déi am Wesentlechen en Duopol hunn - zwee Spiller kontrolléieren d'Versuergung - ass am Fong d'Gehir vun engem Computer. Et ass verantwortlech fir d'Instruktiounen / Inputen ze recuperéieren, dës Instruktiounen ze decodéieren, a se matzeschécken fir eng Operatioun duerchzeféieren fir dat gewënschte Resultat ze liwweren. Wéi Nvidia an engem vergaangene Blog Post gesat huet, wann d'CPU de Gehir ass, dann ass d'GPU d'Séil. GPUs si méi spezialiséiert wéi CPUs a si gutt fir vill Aufgaben gläichzäiteg unzehuelen. Wärend eng CPU Daten sequenziell veraarbecht, wäert eng GPU e komplexe Problem a vill kleng Aufgaben opbriechen an se op eemol ausféieren. Dofir gesi mir hir Prävalenz wuessen an Datenzenteren. Wärend d'CPU essentiel bleift, eng GPU derbäizesetzen erlaabt eng Beschleunegung an der Dateveraarbechtung. Mat méi Daten iwwerdroen, gespäichert a veraarbecht wéi jee virdrun - well Cloud Computing ëmmer méi ugeholl gëtt an un Deep Learning a Kënschtlech Intelligenz Fortschrëtter schafft - ass d'Geschwindegkeet entscheedend. D'GPU ass wesentlech en Duopol am Besëtz vun Nvidia an AMD. Eng DPU wéi déi vun Marvell Technology an Nvidia ass eng méi nei Zort Prozessor, déi ëmmer méi relevant gëtt wéi d'Datenzentren méi komplex ginn. Nvidia CEO Jensen Huang sot an engem Blog Post, "Dëst wäert eng vun den dräi grousse Piliere vum Informatik virstellen. D'CPU ass fir allgemeng Zweck Computing, d'GPU ass fir beschleunegt Informatik, an d'DPU, déi Daten ronderëm den Rechenzentrum bewegt, mécht Datenveraarbechtung. Alles anescht: Fir sécher ze sinn, ginn et vill verschidden Aarte vu Chips déi ausserhalb vun der Erënnerung oder Mikroprozessor Klassifikatioun falen. Beispiller enthalen déi benotzt fir 5G, WiFi, Bluetooth, Radiofrequenzchips, Noperfeldkommunikatiounschips (NFC), Applikatiounsspezifesch integréiert Circuitchips (ASICs), a sou weider. Dës Chips gi vu Firmen wéi Qualcomm, Marvell Technology, Broadcom (AVGO), ON Semiconductor, NXP Semiconductor (NXPI), an anerer gemaach. Anstatt en déif Tauchen an all eenzel - eppes ausserhalb vum Ëmfang vun dëser Schmelzindustrie Analyse - wëlle mir einfach ënnersträichen datt de Begrëff Halbleiter gëllt fir eng breet Palette vu Chips, déi fir verschidden Zwecker entworf sinn an op verschidden Endmäert ausgesat sinn, déi jidderee seng eegen hunn. Nofro Chauffeuren. Bottom Line Wann Dir an der Chipindustrie investéiert, ass et entscheedend d'Beliichtung vun enger Zilfirma ze verstoen. Dir braucht net onbedéngt en Ingenieursniveau vum Verständnis wéi d'Chips funktionnéieren oder entworf sinn, awer Dir musst eng Iddi hunn wéi en Ennmaart d'Firma verkeeft a wien d'Clientë sinn. Vun do aus kënnt Dir ufänken déi relevant Endmäert ze studéieren fir d'Nofro Trends besser ze verstoen. Denkt drun, um Enn vum Dag ass Är primär Fro an d'Zil vun Ärer Fuerschung ze verstoen wou d'Sue fléissen. Dat ass wouer fir all Investitiounen awer besonnesch wann et ëm Halbleiter kënnt. Well se wuertwiertlech iwwerall sinn awer bal ni gesi sinn, ass et net sou einfach wéi ze soen, "Apple wäert vill iPhones dëse Véierel verkafen." D'Chancen sinn datt kee ronderëm den Thanksgiving-Dësch sëtzt a schwätzt iwwer wéi opgereegt si sinn fir d'nächst Generatioun Erënnerung a Mikroprozessoren ze falen. Wéi och ëmmer, wann Dir iwwer deen neie Gadget héiert, kann jidderee net waarden fir hir Hänn ze kréien, frot Iech selwer: "Wéi eng Hallefleit sëtze dran?" Trotz enger Boom-/Bustindustrie sinn d'Verkeefer éischter iwwer d'Joren erop, an d'Nofro am ganzen Zyklus erhéicht duerch d'wuessend Prävalenz vun Halbleiteren an eisem Alldag, mat méi Chips an all Apparat a méi kleng a méi kleng Formfaktoren ageklemmt. Den iPhone, zum Beispill, huet net ëmmer d'Liichterkennung a Ranging (LiDAR) Technologie, awer et ass elo fir nei Features z'ënnerstëtzen an dat heescht en aneren Chip am Handset gepackt. Wärend mir weltleche Wuesstum op längeren Zäitframe gesinn, leid d'Industrie nach ëmmer ënner brutale Boom a Bust Dynamik. D'Offer an d'Demande fuerderen all Industrien, awer d'Halbleiterindustrie besonnesch ass onheemlech sensibel dofir. Chipmakers hunn bedeitend Präiskraaft wann d'Nofro d'Offer iwwerschreift, wéi mir an de leschte Jore gesinn hunn; nei Autoen wäerte wuertwiertlech an der Lot sëtzen a Stëbs sammelen wéi d'Fabrikanten op e Schlësselchip waarden. Awer mir gesinn datt d'Präiskraaft en Zénger opschalt wann d'Versuergung d'Nofro iwwerschreift, wat zu manner Präiskraaft an Inventar-Gluten féiert, déi adresséiert musse ginn ier den nächsten Zyklus kann ufänken. (De Charitable Trust vum Jim Cramer ass laang AMD, NVDA, MRVL, QCOM, AMZN, GOOGL, META an AAPL. Kuckt hei fir eng komplett Lëscht vun den Aktien.) Als Abonnent vum CNBC Investing Club mam Jim Cramer kritt Dir eng Handelsalarm ier Jim en Handel mécht. Den Jim waart 45 Minutten nodeems hien eng Handelsalarm geschéckt huet ier hien eng Aktie a sengem karitativen Vertrauens Portfolio kaaft oder verkaaft. Wann den Jim iwwer eng Aktie op CNBC TV geschwat huet, waart hien 72 Stonnen nodeems hien d'Handelsalarm erausginn huet ier hien den Handel ausféiert. DÉI UEWENEN INVESTERINGSCLUB INFORMATIOUN ASS UN UN ZE Konditioune AN PRIVACY POLITIK ËNNERLECH MAT EISEM DISCLAIMER. KENG FIDUCIARE VERPLICHTING ODER FLËCH EXISTIERT, ODER ASS GEMAACHT, VUN DER KRACHT VUN ÄR Empfang vun ENGEM INFORMATIOUN, ENGEM MAT DER INVESTERINGSCLUB. 
De Logo vun der Nvidia Corporation gëtt während der jährlecher Computex Computerausstellung zu Taipei, Taiwan 30. Mee 2017 gesi.
Tyrone Siu | Reuters
Den Halbleiter, oder Chip, Industrie ass vläicht ee vun de wichtegsten a komplexe Secteuren op der Bourse fir ze verstoen. Chips sinn an alles vun eise Smartphones bis Autoen an all Facette vum Informatik, vu PCs bis massiv Datenzentere fir d'Wollek benotzt. Einfach gesot, si sinn d'Zille an d'Mörser vun der digitaler Welt. Mir gesinn se net, awer mir wëssen datt se magesch Saache maachen.
Quell: https://www.cnbc.com/2022/11/01/semiconductor-stocks-guide-to-understanding-chip-companies.html