SEC enthüllt nei SPAC Reegelen déi op 'onraisonnabel' finanziell Projektiounen zielen a méi Verëffentlechunge erfuerderen

Topline

D'Securities and Exchange Commission huet eng Rei vu Moossname virgeschloen fir d'Verëffentlechungsfuerderunge fir speziell Zwecker Acquisitioun, oder Blankcheck, Firmen e Mëttwoch ze stäerken am Mëttelpunkt vun enger Welle vun Iwwerpréiwung déi populär go-public Gefierer gezielt hunn, deenen hir Notzung wärend der Pandemie geklomm ass.

De Gary Gensler, President vun der US Securities and Exchange Commission (SEC), schwätzt während engem Senat ... [+] Comité héieren.

Schlëssel Fakten

An engem Mëttwoch Nomëtteg Verëffentlechung, der SEC gesot déi proposéiert nei Regele géifen erfuerderen verstäerkte Verëffentlechunge betreffend Interessekonflikter, Verdünnung an SPAC Sponsoren, oder Investisseuren déi e SPAC virun hirer initialer ëffentlecher Offer ënnerstëtzen an normalerweis ongeféier 20% vu sengem gemeinsamen Equity kréien, laut Jefferies.

d' Propositioun enthält och eng Bestëmmung fir finanziell Projektioune méi enk mat deene fir traditionell IPOs ausgeriicht ze maachen andeems d'Gestioun averstan ass datt et eng raisonnabel Basis fir seng Bewäertungen huet, zitéiert Bedenken datt Projektioune fir SPAC-Zil Privatfirmen "onraisonnabel, ongegrënnt oder potenziell täuschend erschéngen. ".

D'Regele wäerten och Underwriters erfuerderen, déi an enger SPAC IPO involvéiert sinn, fir schlussendlech déi resultéierend Acquisitioun z'ënnerschreiwen, eng Beweegung, déi de SEC seet, sollt "Besser motivéieren Underwriters fir d'Betreiung ze garantéieren déi néideg ass fir d'Genauegkeet vun de Verëffentlechungen ze garantéieren."

D'Defiance Next Gen SPAC ETF, déi d'Präisser vun IPO Firmen ofgeleet vu SPACs verfollegt, ass am leschte Joer 33% erofgaang, während de S&P 500 17% eropgaang ass.

D'SEC wäert stëmmen fir d'Regelen no enger 60-Deeg Period fir ëffentlech Kommentaren iwwer d'Propositioun ze stëmmen. (Forbes Media ugekënnegt Pläng fir ëffentlech iwwer SPAC am August ze goen).

Iwwerraschend Fakt

Laut der SEC hunn e puer Firmen, déi sech iwwer SPAC kämpfen fir ëffentlech ze ginn, "Projektioune vu bedeitende Erhéijunge vun Einnahmen oder Maartundeel presentéiert, och wann se keng Operatiounen haten zu där Zäit wéi dës Projektioune virbereet goufen."

Schlëssel Hannergrond

SPACs sinn an der Popularitéit fréi an der Pandemie explodéiert als eng relativ séier a streamlined Alternativ zu traditionelle IPOs. Headlined vu buzzy Startups, dorënner Fintech Firma SoFi a Versécherer Clover Health, hunn 238 SPACs eng Acquisitioun am Joer 2021 ofgeschloss - bei wäitem dat gréisste Joer jee, laut Goldman Sachs. Ausserdeem hunn 550 SPAC IPOs $ 150 Milliarden Erléis am Joer 2021 gesammelt, obwuel bal zwee Drëttel vum Kapital am éischte Véierel gesammelt goufen - ier verstäerkte SEC Iwwerpréiwung den Tempo vun der Emissioun behënnert huet.

Wichteg Zitat

"Virun bal 90 Joer huet de Kongress verschidde politesch Themen iwwer Firmen adresséiert, déi Sue vun der Ëffentlechkeet sammelen mat Respekt un Informatiounsasymmetrien, falsch Informatioun an Interessekonflikter", sot de SEC President Gary Gensler e Mëttwoch. "D'Propositioun vun haut géif hëllefen ze garantéieren datt dës Tools op SPACs applizéiert ginn ... Investisseuren verdéngen de Schutz, déi se vun traditionelle IPOs kréien."

Tangent

Méi wéi 500 aktiv SPACs mat $144 Milliarden an Eegekapital sichen nach ëmmer no engem Zil, laut Goldman. Bal 90 aktiv SPACs sollen dëst Joer oflafen an 318 sollen an der éischter Halschent vum Joer 2023 oflafen, wat d'Méiglechkeet vun engem Logjam vun Ofschloss vun Dealer presentéieren. Wéi och ëmmer, och wann Ziler identifizéiert ginn, hunn eng wuessend Zuel vu SPAC Transaktiounen duerchgefall ier d'Firmen gréisstendeels ëffentlech ginn wéinst der wuessender Maartonsécherheet a Reguléierungskontroll.

Weiderliesen

Huelt de SPAC zréck: Méi a méi Firmen annuléieren High-Profil Deals fir ëffentlech ze ginn (Forbes)

US SEC setze fir méi streng Reegelen iwwer Blankcheckfirmen z'entdecken (Olympia)

Quell: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/03/30/sec-unveils-new-spac-rules-targeting-unreasonable-financial-projections-and-requiring-more-disclosures/