Tom Williams | CQ-Roll Call, Inc. | Getty Biller
D'quant Handelsfirma Sam Bankman-Fried gegrënnt konnt roueg Clientsfongen aus sengem Austausch FTX benotzen op eng Manéier déi ënner dem Radar vun Investisseuren, Mataarbechter an Auditeuren am Prozess fléien, no enger Quell.
De Wee wéi se et gemaach hunn war andeems se Milliarde vu FTX Benotzer benotzt hunn ouni hir Wëssen, seet d'Quell.
Alameda Research, de Fonds, dee vum Bankman-Fried gestart gouf, huet Milliarde u Clientsfongen aus hirem Grënneraustausch, FTX, geléint, laut enger Quell vertraut mat Firmenoperatiounen, déi gefrot huet net genannt ze ginn well d'Detailer vertraulech waren.
De Krypto-Austausch huet de Betrag FTX drastesch ënnerschat fir op der Hand ze halen wann iergendeen ausbezuele wollt, laut der Quell. Handelsplattforme si vun hire Reguléierer erfuerderlech genuch Suen ze halen fir ze passen wat Clienten deposéieren. Si brauchen déiselwecht Këssen, wann net méi, am Fall wou e Benotzer Sue léint fir en Handel ze maachen. No der Quell huet FTX net bal genuch op der Hand.
Säi gréisste Client, no enger Quell, war den Hedgefong Alameda. De Fonds konnt deelweis dës Aktivitéit ofdecken, well d'Verméigen, déi et gehandelt huet, ni säin eegene Bilan beréiert hunn. Amplaz Suen ze halen, huet et Milliarde vu FTX Benotzer geléint, duerno handelt et, sot d'Quell.
Keen vun dësem gouf de Clienten bekanntginn, dem CNBC säi Wëssen. Am Allgemengen, Vermëschung vun Client Fongen mat Géigespiller an Handel hinnen ouni explizit Zoustëmmung, laut US Wäertpabeieren Gesetz, ass illegal. Et verletzt och d'Servicebedingunge vum FTX. De Sam Bankman-Fried refuséiert ze kommentéieren iwwer Uschëllegunge vu Mëssbrauch vu Clientsfongen, awer huet gesot datt seng rezent Insolvenz Areechung e Resultat vu Probleemer mat enger geliwwerter Handelspositioun war.
"Eng Marginpositioun huet e groussen Hit", sot de Bankman-Fried dem CNBC.
Fir e puer vun dësen leveraged Handelen ze maachen, huet de Quantesche Fonds eng Krypto-Währung benotzt, déi vum Austausch mam Numm FTT als Garantie erstallt gouf. An engem Prêtvertrag ass d'Sécherheet typesch de Versprieche vum Prêt fir d'Remboursement ze sécheren. Et sinn dacks Dollar, oder soss eppes vu Wäert - wéi Immobilien. An dësem Fall huet eng Quell gesot datt Alameda vu FTX léint, a benotzt d'intern Krypto-Währung vum Austausch, FTT Token, fir dës Prêten z'ënnerstëtzen. De Präis vun der FTT Token nosedived 75% an engem Dag, mécht d'Sécherheet net genuch fir den Handel ze decken.
An der leschter Woch huet FTX ausgefall vun engem $ 32 Milliarden cryptocurrency Powerhouse, an Insolvenz. Déi verschwonnte Linnen tëscht FTX an Alameda Research hunn zu enger massiver Liquiditéitskris fir béid Firmen gefouert. De Bankman-Fried ass als CEO vun FTX zréckgetrueden a sot datt d'Alameda Research schléisst. D'Firma huet zënterhier gesot datt et ass Ewechhuele vun Handel an Austrëtt, an digital Verméigen offline no engem Plënneren verdächtegt $ 477 Milliounen Hack.
Wéi gefrot iwwer déi verschwonnene Linnen tëscht senge Firmen am August, huet de Bankman-Fried all Interessekonflikt ofgeleent a gesot datt FTX en "neutralt Stéck Maartinfrastruktur" wier.
"Ech hunn an de leschte Jore vill Aarbecht gemaach fir ze probéieren Interessekonflikter do ze eliminéieren", sot den 30 Joer ale Bankman-Fried zu CNBC an engem Interview. "Ech lafen den Alameda net méi. Ech schaffen net fir et, Keen vun FTX mécht. Mir hunn getrennt Personal - mir wëllen keng Präferenzbehandlung hunn. Mir wëllen esou gutt wéi méiglech jidderee gerecht behandelen."
Marginhandel
En Deel vum Thema, laut der selwechter Quell, war dem FTX säi Web vu komplizéierten Leverage a Marginhandel. Seng "Plaz Rand"Handels Feature léisst d'Benotzer vun anere Clienten op der Plattform léinen. Zum Beispill, wann e Client e Bitcoin deposéiert, da kéinte se et un en anere Benotzer léinen a Rendement dovun verdéngen.
Awer all Kéier wann e Verméigen ausgeléint gouf, huet FTX déi ausgeléint Verméigen subtrahéiert vun deem wat et gebraucht huet fir a senge Portemonnaien ze halen fir Clientdepositioune ze passen, seet eng Quell. An enger typescher Situatioun mussen d'Portemonnaie vun engem Austausch passen, wat Clienten deposéieren. Awer wéinst dëser Praxis goufen d'Verméigen net een-zu-een ënnerstëtzt an d'Firma ënnerschätzt de Betrag, dee se Clienten schëlleg hunn.
D'Handelsfirma Alameda konnt och vun dëser Spotmarge Feature profitéieren. Eng Quell seet datt Alameda konnt Clientsfongen léinen, am Wesentlechen gratis.
D'Quell huet erkläert datt den Alameda d'FTT-Tokens poste konnt, déi se als Garantie gehal huet a Clientsfongen léinen. Och wann FTX méi FTT Tokens erstallt huet, géif et de Wäert vun der Mënz net erofsetzen, well dës Mënzen et ni op den oppenen Maart gemaach hunn. Als Resultat hunn dës Tokens hire Maartwäert gehal, wat den Alameda erlaabt huet géint si ze léinen - am Wesentlechen gratis Suen ze kréien fir mat ze handelen.
FTX konnt dëst Muster erhalen soulaang et de Präis vum FTT behalen huet an et war net eng Iwwerschwemmung vu Clientenaustausch um Austausch. An der Woch virun der Insolvenz Areeche, FTX hat net genuch Verméigen fir Clienten Réckzuch ze Match, der Quell gesot.
Ausserhalb Auditeuren hu méiglecherweis dës Diskrepanz verpasst well d'Cliente Verméigen en Off-Bilanzsartikel sinn, an dofir net op de finanziellen Aussoe vum FTX gemellt ginn, sot d'Quell.
Dat ass d'lescht Woch alles zerbrach.
CoinDesk confirméiert datt d'Majoritéit vum Alameda Bilanz aus FTT Tokens bestoung, d'Vertraue vu Konsumenten an Investisseuren rëselt. Changpeng Zhao (CZ), de CEO vun engem vu senge gréisste Rivalen, Binance, huet ëffentlech menacéiert seng FTT Tokens op den oppenen Maart ze verkafen, de Präis vun der FTT erofzebréngen.
Dës Kette vun Eventer huet e Run um Austausch ausgeléist, mat Clienten déi ongeféier $ 5 Milliarde zréckzéien ier FTX d'Entzéiungen gestoppt huet. Wann d'Clienten hir Suen erausgezunn hunn, huet FTX d'Fongen net, soen Quellen.