Runaway Bear Market bléist laanscht alles wat geduecht ass fir et ze luesen

(Bloomberg) - Unwavering Profitprognosen. Benign Grafikmuster. Grouss Hecken am Optiounsmarkt.

Déi meescht gelies vum Bloomberg

All d'Saachen déi Bullen erwaart hunn eng Brems op de schlëmmste Equity Verkaf an 30 Méint ze bremsen hu just summéiert gescheitert.

D'Federal Reserve, mat Hëllef vun de UK Politiker, huet se all iwwerwältegt fir eng Woch ze liwweren déi d'Finanzmäert ronderëm d'Welt gerëselt huet an Warnunge vu potenziellen systemesche Sträit ausgeléist huet. Fir eng sechste Kéier a siwe Wochen erof, ass de S&P 500 op frësche Bärmaart-Déiften gefall. Notching e 25% Réckgang an néng Méint, huet de Benchmark Index elo seng drëtt schlëmmste Leeschtung op dësem Punkt vun engem Joer zënter 1931 gelidden.

Bulls weisen nach ëmmer op Signaler datt de Buedem no kéint sinn, awer d'Muster vu vergaangene Maartzyklen suggeréiert datt de Schmerz fir amerikanesch Aktien einfach bestoe kann.

Huelt eng einfach Comptabilitéit vu fréiere Bärmäert, wou den Duerchschnëttsverkaaf 39% iwwer 20 Méint erreecht huet. Dat géif nach eng 19% Réckgang vun hei implizéieren. Oder kuckt wéi vergaange Spannungen mat Aktiebeweegunge zesummegefall sinn. Wärend net all Fed Wanderzyklen Doom fir Aktien geschriwwen hunn, hunn déi, déi normalerweis net e Buedem fonnt hunn, bis d'Zentralbank säi Kurs ëmgedréint huet - eng Perspektiv, déi keen op der Wall Street ka séier eescht huelen bis de Präisdrock ofhëlt.

"Inflatioun ass eng grouss Aschränkung well all Versuch Mäert ze retten oder international Finanzstabilitéit Themen wahrscheinlech inflatiounsfäeg sinn," sot de Steve Chiavarone, Senior Portfolio Manager bei Federated Hermes. "De Maart ass gezwongen mat der Méiglechkeet ze berechnen datt d'Zentralbank net op der Plaz ass."

De S&P 500 ass a fënnef Deeg 2.9% gefall fir de Mount mat enger ganzer Rei schrecklecher Superlativen ofzeschléissen. D'Aktie sinn fir en drëtten riichter Véierel gefall, a posten de schlëmmste September an zwee Joerzéngte. Den Index ass eleng an de leschten dräi Wochen ëm 12% erofgaang.

Geschicht weider

Extrem Pessimismus, iwwersold Mäert, a Rock-Bottom Fund Positionéierung - aus enger technescher Perspektiv sinn d'Ingredienten fir e Rebound op der Plaz. Awer mat der Fed hellbent fir d'Inflatioun ze bekämpfen, e Goal dat et zielt ze erreechen andeems se finanziell Konditioune verstäerken fir d'Nofro ze luesen, wat och ëmmer an der Vergaangenheet als Puffer geschafft huet hält op.

Ënnerwee ass de Summerrally gefall, och nodeems de S&P 500 d'Halschent vun hirem Bärenmaart Réckgang, deen tëscht Januar a Juni entstanen ass, zréckgezunn huet, e 50% Indikator ze verteidegen deen als Tool mat engem perfekte Rekord fir de Start vun enger neier Stier bezeechent gëtt. De Juni niddereg huet Plaz gemaach, sou wéi eng Serie vu ronnen Zuelen a Schlësseltrendlinnen wéi den 100 Deeg Duerchschnëtt.

Am Zesummenhang mat der onermiddlecher Verkaaf ginn d'Bullen een nom aneren nozeginn. Retail Händler, ee vun de stännegsten Dip Keefer zënter dem 2020 Pandemik Crash, sinn op Aktien.

JPMorgan Chase & Co. Strategist Marko Kolanovic ass dee leschte fir dem Däischteren ënnerzegoen, zitéiert de Risiko vu politesche Feeler bei Zentralbanken an eng Eskalatioun vum Krich no der Zerstéierung vun den Nord Stream Pipelines an Europa.

"Déi rezent Erhéijung vun de geopoliteschen a monetäre politesche Risiken setzt eis 2022 Präisziler a Gefor", huet de Kolanovic an enger Notiz e Freideg geschriwwen. "Während mir iwwer dem Konsens positiv bleiwen, kënnen dës Ziler net bis 2023 realiséiert ginn oder wann déi uewe genannte Risiken erliichteren."

D'Firma d'Joer Enn Zil fir de S&P 500 ass 4,800, e Gewënn vun 34% vum Freideg zou.

Prognosen fir e robuste Gewënnwuesstum an der Vergaangenheet hunn Këssen an Zäite vu Stress ugebueden. Net dës Kéier. Iwwerdeems Analysten Schätzunge weider op eng Erhéijung vum S&P 500 Akommes d'nächst Joer weisen, soen Skeptiker datt d'Zuelen net vertraut kënne ginn wann Firmen vun Apple Inc. bis CarMax Inc.

Bulls déi Cover mat Schutzoptiounen huelen, kruten och e Comeupance. De Cboe S&P 500 5% Put Protection Index, verfollegt eng Strategie déi eng laang Positioun um Index hält wärend e Mount 5% ausserhalb vun de Suen kaaft als Hedge kaaft, këmmert dëst Joer e Verloscht vun 21% dee bal identesch ass op dee vum Index, wann Dividenden berücksichtegt ginn.

"Investisseuren ginn hei schrecklech wéi mir e puer zimlech kritesch Ënnerstëtzungsniveauen treffen", sot de Matt Miskin, Co-Chef Investitiounsstrateg bei John Hancock Investment Management. "Wat d'Investisseuren elo soen ass" mir mussen dëst Bild änneren ier mir kucken fir Kapital zréck an d'Aarbecht ze setzen.

Wärend all Zyklus anescht ass, fannen Händler déi no ënnen Mustere sichen ominös Signaler an der Geschicht. Down 25% iwwer néng Méint, ass dëse Bärenlaf manner wéi d'Halschent vun der Moyenne Dauer vun de viregte 14 Down Zyklen, Daten zesummegestallt vun S&P Dow Jones Indizes a Bloomberg weisen.

Wärend de fréiere sechs Bärmäert sinn all Buedem geformt wann d'Fed d'Tariffer erofgesat huet. Dat ass e laange Wee ewech wann d'Obligatiounshändler de Moment net erwaarden datt d'Fed Tariffer bis Abrëll 2023 peak.

Den Alles-Rally, un deem d'Investisseuren eng Kéier an 13 Joer vu bal Null Zënsen gewinnt waren, ass eriwwer. Obligatiounsverloschter hu geschneit, mat Schatzkammer Rendementer erop op Multi-Joer Héichten. De Moment ass Cash de léiwe Verméigen.

"Dir probéiert ze bewäerten wéi bequem Dir Iech iwwer de Wee fillt, deen op der Währungspolitescher Front geluecht ass. Wann Dir mat deem bequem sidd, kënnt Dir sécher iwwer e puer vun den ënneschten Fëscherei schwätzen, "sot de Marvin Loh, e Senior Makro Strategist bei State Street Global Markets, an engem Interview op Bloomberg TV. "Mir, op der anerer Säit, mengen datt et vill Onsécherheet ass, sou datt Dir defensiv bleift."

Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP