Tanker sammelen virun der Küst vun Thailand.
Getty
Virum Krich an der Ukraine huet Russland ongeféier 11 Millioune Fässer pro Dag vu Rohöl produzéiert, ongeféier 10% vun der globaler Nofro. Zënterhier, amgaang Sanktiounen, Verbueter a fräiwëlleg Embargoen, hunn d'russesch Uelegverschécken ugefaang ze falen, mat der Internationaler Energieagentur eng Reduktioun vun den Exporter vun ongeféier 3 Millioune bpd bis Enn Abrëll erauszefannen.
Vun de Sendungen am héchste Risiko fir Annulatioun oder Viruleedung sinn déi ongeféier 1.3 Millioune Fässer pro Dag, déi russesch Produzenten typesch iwwer Tanker aus Häfen zu Primorsk oder Ust Luga an europäesch Raffinéierungszentren zu Hamburg a Rotterdam verschéckt hunn.
Mat Europäer ëmmer méi de russesche Pëtrol verschwannen, muss de Putin nei Keefer fannen. China an Indien besonnesch hu méi Bedenken iwwer d'Erhaalung vun der Versuergung vu bezuelbare Wueren wéi se de moralesche Geschmaach vu reduzéierten russeschen Ueleg maachen, an hunn erhéicht Akeef ugekënnegt.
Awer Quellen austauschen ass net eng einfach Saach. Wéi Credit Suisse Investitiounsstrateg Zoltan Pozsar an engem opfälleg rezente Missive erkläert huet ("Money, Commodities, and Bretton Woods III," 31. Mäerz), kann et méi schwéier sinn d'Logistik ëmzearrangéieren wéi nei Keefer ze fannen.
Russland verschéckt typesch Ueleg an Europa iwwer Aframax Tanker déi ongeféier 600,000 Fässer op Ronn-Rees Reesen vun ongeféier zwou Wochen droen. Dës Schëffer sinn net grouss genuch fir effizient déi méi laang Rees ze maachen, déi sougenannte Very Large Crude Carriers (alias VLCCs) erfuerdert, déi 2 Millioune Fässer halen. An amplaz vun enger Rees vun zwou Wochen, erfuerdert de Rondrees a China en zwee Méint Segel dohinner, dann nach eng zwee Méint Retour eidel.
De Pozsar berechent datt amplaz just eng Handvoll Suezmax Tanker ze verbannen fir 1.3 Millioune Bbl pro Dag an Europa ze liwweren, Russland eng speziell Flott vun 80 VLCCs brauch fir dee selwechte Flux vum Ueleg a China ze kréien. Problem ass, déi Schëffer existéieren net. Vun 800 existéierende VLCCs weltwäit, ginn et keng Ersatzstécker.
Natierlech huet de Baltic Dirty Tanker Index zënter dem Ufank vum Krich méi wéi verduebelt op Niveauen déi net zënter 2008 gesinn goufen. Kee Wonner, den norwegesche Tanker Milliardär John Fredriksen lescht Woch ugekënnegt der Fusioun vu senger ëffentlech gehandelt Frontline Tanker Firma mat Euronav, an engem $ 4.2 Milliarden Deal; déi kombinéiert Firma wäert den zweetgréissten Bedreiwer vun der Welt sinn mat méi wéi 120 Schëffer, hannert nëmmen China d'COSCO. De russesche Sovcomflot gehéiert no 110 Tankschëffer.
De Logistik-Kappwéi gëtt nëmme méi schlëmm. Wann China méi Fracht russesch Ueleg keeft, brauch et net esou vill aus Saudi Arabien - déi Fässer kënnen amplaz an Europa fléien. Mä dat ass och eng méi laang Rees, déi méi Schëffer a méi Zäit erfuerdert. "Méi deier Schëffer. Méi deier cargo. Méi deier Transit Käschten. Vill méi laang Transitstrecken. Méi Risike vu Piraterie. Méi fir Versécherung ze bezuelen. Méi Präis-liichtflüchtege cargo. Méi Spillraum rifft. Méi Bedierfnes fir Begrëff Bankkredit.
Putin iwwerdenkt Uelegtanker, 2008.
AFP iwwer Getty Biller
Déi selwecht Berechnung gëllt fir eng Onmass aner Produkter. "Russland exportéiert all erdenklech Commodity, an déi selwecht Problemer wäerten an anere Produkter optrieden an och mat Schëffer déi dréchen beweegen, am Géigesaz zu naass Fracht. Et wäert e grousse Chaos sinn", schreift Pozsar.
Dofir mengt de Pozsar datt den Handel an eng "nei Weltuerdnung" erakënnt, wou d'Natiounen sichen Commodityreserven opzebauen anstatt Währungsreserven, a wou just-in-time Versuergungsketten duerch just-in-case Hoarding vu Wueren ersat ginn redundante Versuergungsketten. Hie mengt datt d'Gelddréckung als Panacea fir all wirtschaftlech Krankheeten ophalen. "Dir kënnt Sue drécken, awer net Ueleg fir ze hëtzen oder Weess fir ze iessen."
Den Analyst Neil Beveridge bei Bernstein Research gesäit och Makro Trends vun De-Globaliséierung an De-Dollariséierung festhalen: "wa mir um Enn vun der Globaliséierung kommen, sollte mir méi héich Inflatioun an héich Commodity Präisser erwaarden." D'Bernstein Ueleg-Team stellt fest, datt et kee Retour an de Virkrichsstatus Quo ka ginn, a wann et méi laang dauert wéi e puer Méint fir de Fridden an der Ukraine ze sécheren an eng Annulatioun vun de Sanktiounen, kann de méi laangfristeg Impakt op d'russesch Uelegproduktioun sinn. vill méi grouss wéi Schnëtt vun 3 Millioune bpd.
Et gëtt historesche Virgäng fir russesch Ueleg Zesummebroch; tëscht dem Fall vun der Berliner Mauer am Joer 1989 an der russescher Finanzkris e Jorzéngt méi spéit, d'Uelegproduktioun vun de fréiere Sowjetstaaten halbéiert vun 12 Millioune Bpd op 6 Millioune Bpd wéinst Brain Drain an Ënnerinvestitiounen.
Mat BP, Shell, ExxonMobil
Et gëtt keng Quick Fix fir ersetzen verschwannen russesch Ueleg a Gas. De Bernstein seet datt d'Welt Uelegfirmen d'Kapitalausgaben ëm 10% oder ongeféier $ 120 Milliarde d'Joer musse stäerken fir mat 3 Millioune bpd vun neier Versuergung ze kommen - an net fir e puer Joer.
Wéi den Oswald Clint vum Bernstein schreift: "Mir sinn nach net laanscht de Punkt vum No-Retour fir d'russesch Uelegproduktioun", awer et ass no.
Quell: https://www.forbes.com/sites/christopherhelman/2022/04/11/rerouting-russian-oil-would-require-dozens-of-supertankers-that-dont-exist/