(Bloomberg) - Néierens illustréiert dem Wall Street säi febrile Gefill besser wéi den Aktie-Derivatemaart, wou Handelsvolumen Rekorder briechen a Richtung Freideg $ 2.1 Billioun Optiounen oflafen.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
De monatlecht Event, bekannt als OpEx, huet e Ruff fir d'Volatilitéit ze stéieren, well Händler an Händler hir grouss Belaaschtunge masseg rebalancéieren. Elo, mat Nofro fir béid bullish a bearish Indexkontrakter boomt wärend Hedging an eenzel Aktien a Popularitéit explodéiert, kënnt OpEx zu enger prekärer Zäit.
Zweemol dës Woch huet de S&P 500 kuerz 4,000 iwwerschratt - e Schluechtfeldschwell fir Händler déi den héchsten oppenen Interessi ënner Kontrakter gesammelt huet, déi e Freideg ausrollen. D'Benchmark Jauge ass an dräi vun de leschte véier Sessiounen gefall, nodeems se méi wéi 5% leschten Donneschdeg op verspriechend Inflatiounsdaten sprangen, déi eng Welle vu kuerzen Ofdeckung an Uruffkaaf ausgeléist hunn. Den Index ass 0.3% gefall fir um Donneschdeg 3,947 zou ze maachen.
Amateuren a Professionnelen hu sech op kuerzfristeg Kontrakter geflockt fir mam Maart Whiplash vu spéider ze këmmeren, eng Aktivitéit déi e groussen Impakt op déi ënnerierdesch Aktien ausgeübt huet. Dat suggeréiert datt d'Optioune vum Freideg d'Aktie fir weider Präisschwankungen aussetzt.
Net jidderee kaaft d'Iddi datt Derivate dës Aart vu Kraaft ausüben. Awer fir e puer Maartobservateuren ass et keen Zoufall datt d'OpEx Woch Aktien an aacht vun de leschten 10 Méint gesinn huet.
"Optiounspräisser a Schwänz si schaarf erofgaang a presentéieren eng gutt Geleeënheet" fir Schutzhecken ze addéieren, sot de RBC Capital Markets Strategist Amy Wu Silverman, zitéiert d'Méiglechkeet datt eng verankert Inflatioun den Drock op Aktien erneiert.
Federal Reserve-induzéiert Maartgyratiounen encouragéieren Investisseuren all-in op Optiounen ze goen fir bullish a bearish Wetten ze placéieren. Ongeféier 46 Milliounen Optiounskontrakter hunn all Dag am November d'Hänn geännert, virgesinn fir de beschäftegste Mount op Rekord, Daten zesummegestallt vum Bloomberg weisen. Dat ass 12% erop vum leschte Mount.
De Boom gouf deelweis duerch Derivate gedriwwen, déi bannent 24 Stonnen reifen. Esou Kontrakter hu ganz 44% vum S&P 500 Optiounshandel am leschte Mount ausgemaach, laut enger Schätzung vu Goldman Sachs Group Inc. Strategisten dorënner Rocky Fishman.
Zur selwechter Zäit ass d'Hedging Aktivitéit an eenzel Aktien just explodéiert. D'Cboe Equity Put-Call Verhältnis e Mëttwoch ass op den héchsten Niveau zënter 1997 eropgaang. Vun Akommesblowups bei Tech Risen bis zum onséchere Wee vun der Währungspolitik vun der Federal Reserve war d'Volatilitéit déi eenzeg Sécherheet am Maart.
Nach ëmmer ass näischt einfach an dësem Eck vun der Wall Street mat gemëschte Signaler iwwer Investisseurpositionéierung fir d'Gefill ze sammelen. Zum Beispill, beurteelen duerch d'S&P 500's Schief - déi relativ Käschte vu Putten versus Uruff, déi no bei méijärege Tiefpunkte geschwënn sinn - Händler schéngen méi sanguine.
An dank der kuerzer Haltbarkeet vun Optiounen, déi am Moment gefuerdert sinn, ass den oppenen Interesse fir S&P 500 Kontrakter vill méi lues eropgaang, nëmmen 4% eropgaang vum Dag virun der leschter OpEx. Och wann mat 20 Milliounen aussergewéinleche Kontrakter, war den oppenen Interessi deen héchsten zënter Mäerz 2020.
"Mir hu vill rezent Interessi gesinn duerch Uruff Keefer a Kuerzdeckung," sot de Steve Sosnick, Chef Strategist bei Interactive Brokers LLC. "Et kann streiden datt et eis e bësse méi ausgesat ass fir eng Down Beweegung, awer d'Stëmmung bleift allgemeng hoffnungsvoll. Dofir fillen d'Fed Gouverneure de Besoin eis kontinuéierlech un hir Entschlossenheet ze erënneren fir d'Inflatioun ze bekämpfen.
Och wann et net einfach ass e kloert Bild iwwer d'Investisseurpositionéierung an Optiounen ze kréien, erstellt Dislokatiounen Méiglechkeeten fir Händler.
D'Erliichterung vun Zënssätzvolatilitéit hëlleft den Aktiemaart enthale bleiwen, laut Goldman's Fishman. Hie recommandéiert Sets op Cboe Volatility Index ze kafen, oder VIX, fir op potenziell Rou an d'Joer Enn ze wetten. De Cboe VVIX Index, eng Moossnam vun de Käschte vun VIX Optiounen, souz ënner sengem 20. Prozentsaz vun enger Gamme an de leschte Jorzéngt, eng Indikatioun vun attraktive Präisser, pro Fishman.
"Niddereg Schief a Vol-vun-Vol Punkt fir reduzéiert Suergen iwwer Schwanzrisiko", huet hien an enger Notiz geschriwwen.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/record-options-trading-shows-jitters-210610189.html