No Inflatiounsdaten déi méi schlëmm wéi erwaart Präiserhéijungen am Juni weisen, sinn d'Obligatiounsmäert elo Zeeche vu méi déif Investisseuren iwwer d'Rezessioun.
E Mëttwoch ass d'US 10-Joer Note Rendement sou vill wéi 0.21% méi niddereg wéi d'Rendement op den 2-Joer, déi gréissten negativ Verbreedung tëscht den zwou Wäertpabeieren zënter 2000.
Eng Rendementkurve Inversioun, an där kuerzfristeg Obligatiounen méi nozeginn wéi méi laangfristeg, weist e Réckgang an typesch Risikohaltungen, well Investisseuren normalerweis méi Kompensatioun erwaarden am Austausch fir méi laang op eng Sécherheet ze halen.
Dës selwescht Rendementkurve Inversioun am Joer 2019 geschitt ass, virun der Pandemie, an Abrëll dëst Joer erëm blitzen. D'2-Joer / 10-Joer Verbreedung ass virun jiddereng vun de leschte sechs US Rezessiounen ëmgedréit.
Well d'US 2-Joer Rendement allgemeng kuerzfristeg Tariffer verfollegt, illustréiert de rezente Ripp méi héich an d'Ausbezuelen Maartpräisser op méi aggressiv wéi erwaart Zënserhéijungen vun der Federal Reserve.
D'2-Joer / 10-Joer Verbreedung ass am meeschte beobachtet ënnert Investisseuren, well dës gehéieren zu de meescht gehandelten Dauer laanscht der Schatzkammer, awer aner Tenoren laanscht d'Ausbezuelekurve hunn och invertéiert: den 3-Joer an d'5-Joer Schatzkammer. béid hunn Rendement méi héich wéi de 7-Joer.
Nodeem d'Kurve am Abrëll 2022 kuerz ëmgedréint gouf, ass d'Kurve dunn erëm gesteilegt wéi d'Fed hire Prozess ugefaang huet fir Zënssätz z'erhéijen, wat den Impakt hat fir méi laangfristeg Tariffer opzehiewen.
Elo ass dat Bild awer ëmgedréint.
Inflatiounsdaten dës Woch eraus huet eng 9.1% Joer-iwwer-Joer Erhéijung vun de Konsumentpräisser leschte Mount gewisen, déi méi Onsécherheet iwwer d'Fed hir Fähegkeet fir d'Rezession ze vermeiden ouni abrupt d'Bremsen op d'wirtschaftlech Aktivitéit ze schloen.
"Ech gesinn keng Off-Ramp fir eng mëll Landung méi", huet de SGH Macro Advisors Chief US Economist Tim Duy e Mëttwoch geschriwwen. Den Duy huet dem Juni säi Consumer Prince Index (CPI) beschriwwen als e "katastrofesche" Bericht fir d'Fed, a bäigefüügt datt d'Zentralbank vläicht méi aggressiv muss ginn fir Prêtkäschte z'erhéijen fir d'Nofro ze drécken - och wann et riskéiert Aarbechtsverloscht.
"D'Verdéifung vun der Rendementkurve Inversioun jäizt d'Rezessioun, an d'Fed huet kloer gemaach datt et Prioritéite fir d'Präisstabilitéit ze restauréieren iwwer alles anescht", huet Duy derbäigesat.
D'Zentralbank hat ursprénglech gesot datt et tëscht engem 0.50% an enger 0.75% Beweegung um Enn vun hirer nächster Reunioun debattéiert. Awer déi waarm Inflatiounsdrécke gefouert hunn de Maart dee Risiko ëmgewandelt, a wéi en Donneschdeg de Mëtteg eng 44% Wahrscheinlechkeet op enger 1.00% Beweegung de 27. Juli gesat huet.
Fed probéiert "séier opzefänken"
aner liesen op Inflatioun Donneschdeg de Moien vum Produzent Präis Index (PPI) gemoolt en ähnlecht Bild wéi Konsument Daten aus Mëttwoch, mat Produzent Präisser eropgoen vun 11.3% Joer-iwwer-Joer am Juni.
De Fed Gouverneur Christopher Waller huet um Donneschdeg gesot datt d'Donnéeë bis elo haten ënnerstëtzt de Fall fir eng 0.75% Beweegung, awer bäigefüügt datt hien säin Uruff ofhängeg vun Daten vum Retailverkaf änneren kann - déi e Freideg de Moien sinn - a Wunneng.
"Wann dës Donnéeën materiell méi staark erakommen wéi erwaart, da géif et mech op eng gréisser Erhéijung vun der Juliversammlung zéien, sou wéi et weist datt d'Nofro net séier genuch verlangsamt fir d'Inflatioun erofzesetzen", sot Waller.
Och wann de Waller sot datt d'Mäert schéngen d'Fed "Kredibilitéit" ze weisen fir d'wirtschaftlech Erausfuerderung unzegoen, illustréiert d'Verdéifung vun der Ausbezuelkurve Inversioun déi haart Aufgab viraus wéi d'Fed probéiert Tariffer ze erhéijen ouni Firmen op de Punkt vun Entloossungen ze pressen.
"De Geschäftszyklus Risiken klammen wann d'Fed sech séier bewegt fir opzefänken", sot de MKM Chief Economist Michael Darda zu Yahoo Finance en Donneschdeg.
Den Darda huet bäigefüügt datt d'Rezessiounsrisiken "dramatesch verstäerkt" kënne ginn, wann d'Ausbezuelen op T-Bills, déi kuerst datéiert US Treasuries, och Unzeeche vun der Inversioun ufänken ze weisen.
"Et ass e bësse vun enger schwiereger Situatioun," sot Darda.
De Brian Cheung ass e Reporter, deen d'Fed, Economie a Banking fir Yahoo Finance iwwerdeckt. Dir kënnt him op Twitter verfollegen @bcheungz.
Liest déi lescht finanziell a geschäftlech Neiegkeeten vu Yahoo Finance
Luet d' Yahoo Finance App erof fir Apple or Android
Follegt Yahoo Finance op Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, an YouTube
Quell: https://finance.yahoo.com/news/yield-curve-inversion-july-14-2022-203807731.html