D'Gutt Noriicht ass datt Firmeverkaaf virausgesot gi séier am éischte Quartal wuessen, erop vun Erwaardungen virdrun dëst Joer.
Déi schlecht Neiegkeet ass datt d'Gesellschaftsgewënn ongeféier hallef sou séier wuessen wéi de Verkaf. Dës Marginkompressioun versprécht net gutt fir Aktiepräisser an der Akommessaison, besonnesch well de Maart an de leschte Wochen eropgaang ass.
D'Akommes soll eng Economie weisen, déi weider dampt, trotz ongewéinlecher Inflatioun a Krich an der Ukraine. Analysten erwaarden datt de Verkaf vum éischte Véierel fir S&P 500 Firmen, am Ganzen, 10.7% Joer-iwwer-Joer gewuess ass, erop vun 9.7% erwaart Wuesstum um Ufank vum Joer, laut FactSet. Déi verstäerkte Recetten Schätzunge kommen och wann d'russesch Invasioun vun der Ukraine - a westlech Sanktiounen op russesch Energie - gestäerkt hunn Wuer Präisser. Zousätzlech huet d'Federal Reserve schonn ugefaang Zënssätz opzehiewen fir d'wirtschaftlech Nofro ze bekämpfen an héich Inflatioun. Akommes pro Aktie op der S&P 500, ginn erwaart 4.8% Joer-iwwer-Joer eropzegoen, erof vun 5.7% erwaart Wuesstum am Ufank vum Joer.
Wann de Verkafswuesstem méi séier ass wéi de Gewënnwuesstum, heescht et datt d'Käschte vun de Firmen méi séier klammen wéi de Verkaf an hir Gewënnmarge falen. Fir e puer Firmen, méi héich Commodity Käschten verletzen Margen. Anerer ginn duerch blesséiert Mangel u Stol an aner Metaller. A Firmen vun alle Sträifen bezuelen méi héich Léin zu Aarbechter. "Mir gesinn e richtege Spillraum fir déi duerchschnëttlech Firma", seet de Christopher Harvey, Chef US Equity Strategist bei Wells Fargo.
Déi falende Gewënnmarge si besonnesch am Industriesecteur opfälleg.
Caterpillar
(CAT). Souguer
Deere & Co.
.
(DE), wat normalerweis kënnen d'Präisser erhéijen vu sengem Bauerenhaff Ausrüstung wesentlech wann seng Käschten eropgoen, gëtt erwaart datt seng Operatiounsmarge op 20.9% vun 22% am selwechte Véierel d'lescht Joer erofgeet. 3M (MMM) gëtt erwaart datt seng Operatiounsmarge op 20% vun 22.5% d'lescht Joer falen. Tatsächlech huet den industrielle Secteur de gréisste Joer-bis-Datum Réckgang an den éischte Véierel Akommesschätzunge vun all S&P 500 Secteur erlieft, laut FactSet.
Mëttlerweil ass de méi breede Börsemaart, dee fréier dëst Joer schwéier getraff gouf, an de leschte Wochen zréckgezunn. De S&P 500 ass ongeféier 7% erop vun hirem Schlussniveau vum Joer, deen den 8. Mäerz geschloen ass. E méi schüttegen Maart mécht nëmmen zukünfteg Gewënn méi schwéier ze kommen.
Also mat Aktien déi méi deier ginn, ass et manner wahrscheinlech datt se grouss Gewënn posten nodeems se Akommes gemellt hunn. Dem S&P 500 seng aggregéiert Forward Ouerréng Multiple ass elo ongeféier 19.3 Mol, erop vun engem nidderegen Niveau vu knapp 18 Mol de leschte Mount. Aktiepräisser reflektéieren elo e groussen erwaarten Akommesstroum an der Zukunft.
Wann Aktien op sou engem héije Multiple handelen, musse Firmen normalerweis Akommesschätzunge mat engem grousse Prozentsaz schloen fir d'Aktiepräisser erop ze schécken. "Dir stellt Iech op eng Akommessaison op déi gutt muss sinn, souwuel wat d'Zuelen ugeet, déi erakommen an d'Forward Leedung", seet den Dave Donabedian, Chief Investment Officer vum CIBC Private Wealth US. "D'Bar ass héich gesat. Et wäert schwéier sinn d'Bar ze läschen."
Dat heescht net datt d'Aktieninvestisseuren d'Hoffnung opginn fir gutt Akeef an der Gewënnsaison ze fannen. Firmen deenen hir Aktien scho virum Verëffentlechung vum Akommes geschloen goufen, kënnen hir Aktien eropgoen nodeems se manner wéi stellar Resultater verëffentlecht hunn. Si kéinte verlockend Akeef am richtege Moment sinn. "Wéi huet d'Firma an Akommes gehandelt?" Harvey seet. Wann eng Aktie erof ass, stellt se "e bësse besser Risiko / Belounung, well et an e puer vun de schlechten Neiegkeeten geprägt ass."
Lulu Lemon Athletica (LULU) ass e gutt Beispill. D'Firma huet e gemëschte Véierel gepost, vermësst Verkafserwaardungen a schloën EPS Schätzungen. D'Aktie huet bal 10% den Handelsdag gewonnen nodeems se Enn Mäerz Akommes gemellt huet. Et war 12% fir d'Joer duerch den Dag virum Akommes gefall.
Et ass e schwieregen Maart. Beatdown Nimm an Akommesberichter ze fannen ass eng viabel Strategie.
Schreift dem Jacob Sonenshine op [Email geschützt]