Präis ze wirtschaftlech Buch Wäert Rose Duerch 8/12/22

Den Trailing (PEBV) Verhältnis fir den NC 2000 ass vun 1.2 vum 6/30/22 op 1.4 vum 8/12/22 eropgaang. Den NC 2000 besteet aus de gréissten 2000 US Firmen no Maartkapp a menger Firma Ofdeckung. Bestanddeeler ginn um Enn vum Quartal aktualiséiert. Ech ausschléissen Firmen déi ënner IFRS an Net-US ADR Firmen berichten.

Dëse Bericht ass eng verkierzte Versioun vum All Cap Index & Sectors: Price to Economic Book Value Rose Through 8/12/22, one of my quarterly reports on fundamental market and sector trends. Ech berechent dës Metriken baséiert op S&P Global's (SPGI) Methodologie, déi individuell NC 2000 Bestanddeelwäerter fir Maartkapital a wirtschaftleche Buchwäert summéiert ier se benotzt gi fir d'Metriken ze berechnen. Ech nennen dëst d'"Aggregéiert" Methodik.

Baséierend op déi lescht verfügbar iwwerpréift finanziell Donnéeën, dat ass den 2Q22 10-Q an de meeschte Fäll. Präisdaten si vum 8/12/22. Kuckt d'Anhang fir méi Informatioun Berechnungsmethodologien.

NC 2000 Trailing PEBV Ratio Rose vum 6/30/22 bis 8/12/22

D'Trailing PEBV Verhältnis vergläicht den NC 2000 erwaart zukünfteg Gewënn (wéi a sengem Präis reflektéiert) mat sengem wirtschaftleche Buchwäert vum 8/12/22. Den NC 2000's PEBV Verhältnis vun 1.4 implizéiert datt d'Beneficer (NOPAT) vum NC 2000 40% eropgoen vun zwielef Méint (TTM) duerch 2Q22 Niveauen.

Schlëssel Detailer iwwer Select NC 2000 Sektoren

Dräi NC 2000 Secteuren, Telekommunikatiounsservicer, Energie, a Basismaterialien handelen ënner hirem wirtschaftleche Buchwäert. De Finanzsecteur handelt mat sengem wirtschaftleche Buchwäert. Figur 2 weist datt den Telecom Services Secteur den niddregsten verfollegende PEBV Verhältnis huet, an den Immobiliesektor huet den héchsten hannendrun PEBV Verhältnis tëscht den eelef All Cap Index Secteuren baséiert op Präisser ab 8/12/22 a finanziell Daten vum 2Q22 10- Qs.

E verfollege PEBV Verhältnis vun 0.6 bedeit datt Investisseuren erwaarden datt de Profitt vum Telecom Service Secteur ëm 40% vun TTM duerch 2Q22 Niveauen erof geet. Op der Récksäit erwaarden d'Investisseuren datt d'Immobilien- a Verbraucherzyklesche Secteuren (verfollegt PEBV Verhältnisser vun 3.8 an 2.1) Profitter méi verbesseren wéi all aner All Cap Index Secteuren.

Drënner beliicht ech den Telecom Services Secteur, deen den niddregsten PEBV Verhältnis duerch 8/12/22 hat.

Sample Secteur Analyse: Telecom Services: Trailing PEBV Verhältnis = 0.6

Figur 1 weist d'Trailing PEBV Verhältnis fir den Telecom Services Secteur eropgaang vun 0.5 vum 6/30/22 op 0.6 wéi vum 8/12/22. D'Telecom Services Secteur Maartkapital ass vun $ 658 Milliarde vum 6/30/22 op $ 628 Milliarde vum 8/12/22 gefall, wärend säi wirtschaftleche Buchwäert vun $ 1.2 Billioun wéi vum 6/30/22 op $ 1.1 Billioun vum 8. /12/22.

Figure 1: Telecom Services Trailing PEBV Ratio: Dezember 1998 - 8/12/22

Den 12. August 2022 Miessperiod benotzt Präisdaten ab deem Datum an integréiert d'Finanzdaten vum 2Q22 10-Qs, well dëst de fréisten Datum ass fir deen all 2Q22 10-Qs fir d'NC 2000 Bestanddeeler verfügbar waren.

Figur 2 vergläicht d'Trends fir Maart Cap a wirtschaftlech Buch Wäert fir Telecom Services Secteur zënter 1998. Ech Zomm déi eenzel NC 2000 / Secteur constituent Wäerter fir Maart Cap a wirtschaftlech Buch Wäert. Ech nennen dës Approche d'"Aggregate" Methodik, an et entsprécht der S&P Global (SPGI) Methodologie fir dës Berechnungen.

Figure 2: Telecom Services Market Cap & Economic Book Value: Dezember 1998 - 8/12/22

Den 12. August 2022 Miessperiod benotzt Präisdaten ab deem Datum an integréiert d'Finanzdaten vum 2Q22 10-Qs, well dëst de fréisten Datum ass fir deen all 2Q22 10-Qs fir d'NC 2000 Bestanddeeler verfügbar waren.

D'Aggregéiert Methodik bitt en einfache Bléck op de ganzen NC 2000 / Secteur, onofhängeg vun der Firma Gréisst oder Indexgewiicht, a passt wéi S&P Global (SPGI) Metriken fir de S&P 500 berechent.

Fir zousätzlech Perspektiv, vergläichen ech d'Aggregéiert Method fir de PEBV Verhältnis mat zwee aner Maartgewiicht Methodologien. All Method huet seng Virdeeler an Nodeeler, déi am Appendix detailléiert sinn.

Figur 3 vergläicht dës dräi Methoden fir d'Berechnung vum Telecom Services Secteur d'Trailing PEBV Verhältnisser.

Figure 3: Telecom Services Trailing PEBV Ratio Methodologien Verglach: Dezember 1998 - 8/12/22

Den 12. August 2022 Miessperiod benotzt Präisdaten ab deem Datum an integréiert d'Finanzdaten vum 2Q22 10-Qs, well dëst de fréisten Datum ass fir deen all 2Q22 10-Qs fir d'NC 2000 Bestanddeeler verfügbar waren.

Offenbarung: David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler, a Brian Pellegrini kréien keng Entschiedegung fir iwwer all spezifesch Aktie, Stil oder Thema ze schreiwen.

Appendix: Analyséierend Trailing PEBV Verhältnis mat verschiddene Gewiichtsmethoden

Ech ofgeleet d'Metriken hei uewen andeems ech déi individuell NC 2000 / Sektor Konstitutiounswäerter fir Maartkapp a wirtschaftleche Buchwäert summéiere fir de verfollege PEBV Verhältnis ze berechnen. Ech nennen dës Approche d'"Aggregéiert" Methodik.

D'Aggregéiert Methodik bitt en einfache Bléck op de ganzen NC 2000 / Secteur, onofhängeg vun der Firma Gréisst oder Indexgewiicht, a passt wéi S&P Global (SPGI) Metriken fir de S&P 500 berechent.

Fir zousätzlech Perspektiv vergläichen ech d'Aggregate Method fir no PEBV Verhältnis mat zwou anere Maartgewiicht Methodologien ze verfollegen. Dës Maartgewiicht Methodologien addéiere méi Wäert fir Verhältnisser déi keng Maartwäerter enthalen, zB ROIC a seng Chauffeuren, awer ech fügen se hei an, trotzdem zum Verglach:

Maartgewiichte Metriken - berechent duerch Maart-Cap-Gewiicht vum Trail PEBV Verhältnis fir déi eenzel Firmen relativ zu hirem Secteur oder dem Gesamt NC 2000 an all Period. Detailer:

1. Firmengewiicht ass gläich wéi d'Maartkapital vun der Firma gedeelt duerch d'Maartkapital vum NC 2000 oder säi Sektor
2. Ech multiplizéieren all geschleeftent PEBV Verhältnis mat hirem Gewiicht
3. NC 2000 / Secteur hannendrun PEBV Verhältnis ass gläich wéi d'Zomm vun de gewiichtten hannendrun PEBV Verhältnisser fir all Firmen am NC 2000 / Sektor

Maartgewiicht Chauffeuren - berechent duerch Maartkapitaliséierungsgewiicht vum Maartwäert a wirtschaftleche Bicherwäert fir déi eenzel Firmen an all Sektor an all Period. Detailer:

1. Firmengewiicht ass gläich wéi d'Maartkapital vun der Firma gedeelt duerch d'Maartkapital vum NC 2000 oder säi Sektor
2. Ech multiplizéieren all Gesellschaftsmaart a wirtschaftlech Bicherwäert duerch säi Gewiicht
3. Ech summéiere de gewiichtte Maartkapital a gewiichtte wirtschaftleche Buchwäert fir all Firma am NC 2000 / all Secteur fir den NC 2000 oder de gewiichtte Maartkapp vum Secteur a gewiichtte wirtschaftleche Buchwäert ze bestëmmen
4. NC 2000 / Secteur hannendrun PEBV Verhältnis ass gläich gewiicht NC 2000 / Sektor Maartkapital gedeelt duerch gewiicht NC 2000 / Sektor wirtschaftlech Buchwäert

All Methodik huet seng Vir- an Nodeeler, wéi hei ënnendrënner beschriwwen:

Zousaz Method

matbréngen:

• En einfache Bléck op de ganzen NC 2000 / Secteur, onofhängeg vun der Firma Gréisst oder Gewiicht.
• Passe wéi S&P Global Metriken fir de S&P 500 berechent.

scheinbar:

• Schwach fir Impakt vu Firmen, déi an d'Grupp vun de Firmen erakommen / ausgoen, wat ugesammelt Wäerter onbezuelbar beaflosse kann. Och ufälleg fir Ausléiser an enger eenzeger Period.

Maartgewiichte Metriken Method

matbréngen:

• Konten fir eng Marktwäertung vun enger Firma par rapport zum NC 2000 / Sektor a waacht seng Metriken deementspriechend.

scheinbar:

• Vulnerable to outlier Resultater vun enger eenzeger Firma, déi onproportionnell den allgemenge verfollegen PEBV Verhältnis beaflosst.

Maartgewiicht Chauffeuren Method

matbréngen:

• Konten fir eng Firma d'Maartkapital relativ zu der NC 2000 / Secteur a Gewiichter seng Gréisst a wirtschaftlech Buchwäert entspriechend.
• Mitigéiert den disproportionnéierten Impakt vun Outlier Resultater vun enger Firma op d'Gesamtresultater.

scheinbar:

• Méi ufälleg fir grouss Schwankungen am Maartkapp oder wirtschaftleche Buchwäert (wat kann duerch Verännerungen an der WACC beaflosst ginn) Period iwwer Period, besonnesch vu Firmen mat enger grousser Gewiicht am NC 2000 / Secteur.