Den 23. Mäerz 2021 hunn d'Illinois Gesetzgeber en Zënssaz-Plafong vun 36 Prozent op all Net-Bank an Net-Kreditunioun Prêten ënner $40,000 opgesat. Déi uginn Intent war d'belaaschtend Käschte vum Zënssaz fir Prêter mat manner wéi prime Kredittscores ze reduzéieren. Awer wéi ee géif erwaarden, Mäert schwätzen och wann Gesetzgeber striewen hire Message ze stompegen. Economisten Thomas Miller (Mississippi State), J. Brandon Bolen (Mississippi College), a Gregory Elliehausen (Board of Gouverneuren, Fed), studéiert de spéideren Impakt vun der Cap, nëmmen ze fannen, datt déi meescht Subprime Prêter geschitt op enger wuessender Onméiglechkeet "zu Sue léinen wann se se gebraucht hunn."
Et ass eng Erënnerung datt d'Präiskontrolle funktionnéieren, awer net sou wéi hir Proponenten se wëllen. Mat der Oplag vun der Cap war et net méi bezuelbar fir bestëmmte Prêten ze léinen. Am Géigesaz zu Besseres, hunn déi héchste Risiko Prêten zu Illinois fonnt datt se d'Sue net léine konnten déi se gebraucht hunn an datt "hir allgemeng finanziell Wuelbefannen erofgaang ass" an der Nofolger vun enger Maartinterventioun, déi falsch als Matgefill fakturéiert gouf.
Datt de Staat Illinois a sengem Versuch gescheitert ass Kreditt bëlleg ze dekretéieren war net iwwerraschend. An et war sécherlech net iwwerrascht fir Bolen, Elliehausen a Miller. Si hu gefillt datt de "Predatory Loan Prevention Act" géif "Mangel" vum Maart gutt kreéieren dat Kreditt ass. Et stellt alles eng Fro iwwer d'Federal Reserve. Géif hir Versuche fir d'Käschte vum Prêt ze reduzéieren net ähnlech vun der Realitéit iwwerrascht ginn?
Wann d'Zentralbank d'Tariffer erofgeet, implizéiert esou eng Beweegung datt Maartakteuren d'Versuergung vu Kreditt limitéieren, nëmme fir Zentralbanker fir mat "Liichtegkeet" oder "einfach Suen" z'intervenéieren. Awer kënnen se? Einfach Logik seet nee.
Eng Präiskontrolle ass eng Präiskontrolle. Keng Entitéit, dorënner eng Zentralbank kann dës Realitéit änneren. Unzehuelen datt d'Fed géint déi herrschend Tariffer leet, wäerten d'Mäert hir Meenung soen wéi se ëmmer maachen. Wann d'Fed tatsächlech niddereg Prêtskäschte forcéiere kann, ass et nëmme raisonnabel ze schléissen datt den Zougang zu de "bëlle Suen" schwéier limitéiert ass op vill déiselwecht Manéier wéi Bolen et al fonnt hunn datt d'Illinois Taux Cap "limitéiert Kreditt Zougang zu héije Risiko" léinen."
Méi spezifesch, wat fir Illinois wouer ass, ass realistesch wouer ausserhalb vun Illinois. Am Mäerz 2021, wéi Illinois seng Kap opgesat huet, war de Fed Fonds Taux bal null. Stop an denken iwwer dëst. Am Zesummenhang mat deem wat als "einfach Geld" Betreiung vun der Fed berechent gouf, konnten méi wéi en Drëttel vun Illinois Konsumenten net emol bei 36 Prozent léinen.
Op déi e puer wäerten drop hiweisen datt d'Tauxkapp fir Net-Bank an Net-Kreditunioun Kredittgeber war. Dat ass ouni Zweifel wouer, awer et ass eng Erënnerung firwat et sou vill kleng Dollar Prêten ausserhalb vum traditionelle Bankesystem stattfënnt wéi et ass. Et ass einfach well Banken net am Geschäft sinn Suen ze verléieren. Hir Prêten mussen Leeschtung. An traditionell Banken a kleng Dollar Kredittgeber musse sech un déiselwecht Konformitéit an Ënnerschrëftskäschte halen, déi den 36 Prozent Taux onwierklech maachen.
Also, wärend d'Fed fir e groussen Deel vum 21. Wat wierklech net emol paradox ass.
Mir wëssen op Basis vu gesonde Mënscheverstand zesumme mat deem wat Bolen et al entdeckt hunn datt kënschtlech Präisser gebuer aus Maartinterventioun zu Mangel resultéieren. Nennt et Basiswirtschaft. Duerno huet jiddereen mat engem Bankspuerkont iwwer d'Joren aussergewéinlech niddereg Zënsen op Depositioune gemierkt. Wat dëst eis seet ass datt am Géigesaz zu einfache Prêtpraktiken, Banken studéiert Risiko ganz vermeit hunn. Wann dëst net wouer wier, wieren Tariffer op Depositioune bezuelt vill méi héich fir méi grouss Risiken ze reflektéieren, déi mat de Fongen an hirer Betreiung geholl goufen. Am Moment, niddereg Zënssätz soen eis, datt am Géigesaz zu "einfach" Banken allgemeng nëmmen un de sproochleche Prêt léinen, deen d'Suen net brauch.
Wou et wuel nach méi interessant gëtt ass mat Technologiefirmen vun der Silicon Valley Varietéit. Sou riskant sinn d'Startups déi den Technologieraum populéieren datt Prêten net emol e Faktor ass wann et drëm geet d'Finanzéierung vun den Zukunftsbetriber ze finanzéieren. Well esou vill vun hinnen op eng zimlech spektakulär Manéier Faillite ginn, gëtt et kee realistesche Zënssaz fir hinnen ze léinen. D'Finanzen sinn all Eegekapital. Méi kloer gesot, Silicon Valley wier net Silicon Valley wann Prêten déi eenzeg Quell vu Geschäftsfinanzéierung wieren.
Bréngt et zréck an d'Federal Reserve, dat "einfach Geld" gebuer aus "Null" Fed Tariffer war ëmmer e bësse mythesch. Mäert schwätzen ëmmer, an dofir solle mer frou sinn.
Quell: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2022/12/06/price-controls-in-illinois-speak-to-the-limits-of-the-feds-rate-machinations/