De Powell huet dës Woch alles geännert iwwer d'Vue vum Maart vun Zënsen

Bundesrot President Jerome Powell'D'preparéiert Ried dës Woch zum Kongress huet just e puer Minutten gedauert, awer et huet alles geännert.

An deene Bemierkungen huet den Zentralbankchef opgestallt en neie Paradigma fir wéi d'Fed kuckt säi politesche Wee, deen anscheinend nach méi héich Zënssätz fir eng méi laang Zäit wäert gesinn wéi virdru geduecht.

D'Nofolger huet de Maart gezwongen, dee laang no der Fed gesicht huet fir a sengem Inflatiounskampf ze blénken, seng eege Meenungen nei ze kalibréieren fir méi mat Politiker zesummenzefalen, déi iwwer eng méi héich-fir-laang Approche zu Zënssätz gewarnt hunn.

"Mir hu kloer e choreographéierte Chorus vu Fed Spriecher fir zwou Wochen, deen eis op déi Plaz bruecht huet", sot den Art Hogan, Chef Maartstrateg bei B. Riley Wealth Management. "Et huet de Jay Powell, am Laf vun enger ganz kuerzer virbereeter Ausso an enger Q&A, fir dës Erwaardungen op eng méi héich Plaz zementéiert ze kréien."

Als Deel vu sengem Mandat hallefjäreg Zeegnes iwwer d'Währungspolitik, Powell geschwat Dënschdeg virum Senat Banking Comité dann den Dag no der House Financial Services Comité.

An den Optrëtter hunn d'Mäert no der Fed gesicht fir säi Benchmark Zënssaz ëm 0.25 Prozentpunkt op hirer Versammlung méi spéit dëse Mount ze erhéijen, dann vläicht zwee weider Beweegunge ier se ophalen, mam Ennpunkt ëm 5.25%.

Dat huet sech nom Erscheinungsbild vum Powell geännert, wärend hien virgewarnt huet datt wann d'Inflatiounsdaten staark bleiwen, erwaart hien datt d'Tariffer "méi héich wéi virdru virausgesot" ginn an eventuell méi séier wéi e Véierelpunkt gläichzäiteg.

D'Mäert erwaarden elo staark eng hallef Punkterhéijung am Mäerz an de Peak, oder Terminalrate, fir no bei 5.75% ze schloen ier d'Fed fäerdeg ass.

A waat geännert?

Prinzipiell war et de Januar Inflatioun Daten plus Unzeeche datt den Aarbechtsmaart bemierkenswäert staark bleift trotz den Efforten vun der Fed et ze luesen. Dat huet de Powell gemaach, deen nëmme Woche virdru geschwat hat "desinflationär" Kräften am Spill, Wiesselt Gears a fänkt un erëm haart iwwer d'Währungspolitik ze schwätzen.

"Hien passt sech un d'Donnéeën déi erakommen, wat de ganze Board sollt maachen," sot den Hogan. "Wann d'Fakten erëm duerch d'Daten vum Februar a Mäerz änneren, wäert hien op där Säit méiglecherweis flexibel ginn an dëst net ze wäit op de Punkt drécken wou se eppes musse briechen."

Tatsächlech huet de Powell gesot datt hien eng pivotal Palette vun zukünfteg Donnéeën no wäert kucken - Freideg Nonfarm Payrolls Bericht, gefollegt vum nächste Bléck op d'Konsumenten- a Produzentepräisser.

Goldman Sachs Economisten halen hir Prognose fir e Véierelpunkt Wanderung op der Versammlung vum 21-22 Mäerz vum Federal Open Market Committee, awer zouginn datt et e "close Call" tëscht deem an engem hallwe Punkt ass.

Sollt d'Fed an déi méi aggressiv Richtung kippen, Goldman an engem Client Notiz gewarnt datt et Auswierkungen op de Maart kéint hunn, mat Aktien déi "méi schaarf" verkafen an no ënnen Drock op Wueren, plus Upward Drock op den Dollar.

De Powell huet dës Woch e puer Froe konfrontéiert iwwer d'Inflatiounsbekämpfungsstrategien vun der Fed.

E puer méi progressiv Gesetzgeber wéi Sen. Elizabeth Warren (D-Mass.) a Rep. Ayanna Pressley (D-Mass.) hunn ugeklot datt d'Zënserhéijungen zu 2 Millioune Entloossunge féieren an d'Aarbechterklassfamilljen disproportionnell schueden. De Powell huet entgéintgesat datt d'Inflatioun och déi um ënneschten Enn vum Akommesspektrum hammert.

"Dëst ass wat hie soll maachen," sot de Joseph Brusuelas, Chefeconomist bei der Berodungsfirma RSM, iwwer dem Powell seng evoluéierend politesch Haltungen. "De Jay Powell ass e Schlagsäck zu Washington zu dësem Zäitpunkt. Hie wäert d'Schold iwwerhuelen fir d'Präisstabilitéit opzebauen. Wann hien dat gutt mécht, wäert hien an den nächste Joren veréiert ginn. D'Leit wäerte ganz héich vun him schwätzen.

Brusuelas gehéiert zu deenen, déi mengen, datt d'Fed seng Inflatiounskampf mat enger Hallef-Punkt-Zënserhéijung sollt beschleunegen.

Wéi och ëmmer, hie sot, datt d'Politiker kéinte vun engem potenziell méi mëllen Aarbechtsbericht an Inflatiounsdaten d'nächst Woch gestéiert ginn, déi de Kurs ëmgedréint a weist datt d'Präisserhéijungen ofhuelen. Economisten erwaarden datt d'Payrollen am Februar ëm 225,000 gewuess sinn, laut Dow Jones, an et gëtt verbreet Iwwerzeegung datt Januar 517,000 eropgaang wäert an dësem Rapport erof revidéiert ginn, vläicht bedeitend.

"D'Wirtschaft ass just ze elastesch zu dësem Zäitpunkt," sot de Brusuelas. "Si musse genuch Aarbechtsmaart generéieren fir d'Wirtschaft ze killen."

Slack war net evident an dëser Woch Labor Departement Rapport vun Aarbechtsplazen am Januar, déi d'Verfügbar Aarbechter mat enger Marge vun 1.9 bis 1 iwwerschratt hunn.

Date wéi dat kéinten d'Fed an nach weider Spär drécken, laut Nomura Economisten. D'Firma sot, zukünfteg Aktiounen kënnen Upassunge vum Fed Programm enthalen fir säi Obligatiounsportfolio ze schneiden, mat enger Optioun fir déi 95 Milliarden Dollar monatlecht Reduktiounskapp ze läschen déi momentan ass.

Fir de Moment ginn d'Mäert weider a méi héije Tariffer Präisser.

Och wann de Powell e spezielle Punkt e Mëttwoch gemaach huet fir ze ënnersträichen datt nach keng Entscheedung iwwer de March Tauxbeweegung getraff gouf, hunn d'Mäert him wesentlech ignoréiert. Händler um Futures Maart präisginn an engem Terminal Taux vun 5.625% méi spéit dëst Joer, wäit iwwer wou et war ier de Powell geschwat huet.