De Peloton säin Opstieg, de Fall a probéiert de Comeback

An der Nuecht vum 26. September 2019, Stonnen no Peloton Aktien ass ëffentlech, Mataarbechter iessen Mieresfriichten a schëdden Schampes an de glänzend Halen vun Hudson Yards wéi se diskutéiert hunn wat se hir verbréngen. nei fonnt Pabeier Verméigen op.

Wärend engem luxuriéise Fest am Gesellschafts-Sëtz zu New York City, hunn e puer iwwer den neien Auto geschwat, dee se géife kafen, dat zweet Heem no deem se ëmmer verlaangt hunn, d'Studenteprêten, déi se endlech fäeg sinn ze bezuelen. . 

"Et huet gefillt wéi näischt vun deem alles am Wee kéint stoen", sot e fréieren Ingenieur, deen op der Party deelgeholl huet. 

Et war den Ufank vun deem wat fréier Mataarbechter als dem Peloton säin Alter vun der "Opulenz" beschriwwen huet - eng kuerz Ära ugedriwwen duerch blannen Optimismus an Hubris, déi seng Aktie op schwindeleg Héichten bruecht huet nëmme fir d'Firma ze leiden. beandrockend Hierscht vu Gnod e bësse méi wéi zwee Joer méi spéit. 

zënter erreechen en Héichpunkt intraday Aktie Präis vun $167 am Dezember 2020, D'Aktie vum Peloton ass zerfall fir 13.60 US Dollar verkaaft ginn. Dat ass ongeféier d'Halschent vun hirem Ouvertureszäiten Aktie Präis vun $ 27, no D'IPO war Präis bei $29. Seng Maartkapital, déi eemol op méi wéi $45 Milliarde geklommen ass, ass op ongeféier $4.7 Milliarde geschrumpft. D'Aktie si bis elo dëst Joer ongeféier 71% eropgaang.

Déi verbonne Fitnessfirma huet de Wee an de Mainstream als eng Léisung fir zougemaach Turnstonnen während de fréien Deeg vun der Covid Pandemie. Awer dunn huet et de kritesche Feeler vun der Planung gemaach fir dës Nofro ze daueren, och wann de Virus ofgeschwächt an d'Blockéierungen opgehuewe sinn.

D'Firma gouf duerch plummeting Ofsaz guttgeheescht, a Verréckelung vun der Nofro vum Konsument an e Skandal no engem sechs Joer ale gestuerwen an Dosende vun anere goufen an Tëschefäll blesséiert mat der Tread+, féiert zu engem deier Réckruff. 

D'kaskadéieren Problemer gefouert Co-Grënner an De CEO John Foley trëtt zréck virun knapp engem Joer. Hien war duerch Barry McCarthy ersat, e fréiere Spotify an Netflix exekutiv, deen en aggressiven Wendungsplang an eng nei Ära vu steierlecher Rigor agefouert huet.

Zënter datt de McCarthy d'Spëtzt iwwerholl huet, huet hien et fäerdeg bruecht d'Firma vum Ausstierwen zréckzebréngen seng fräi Cash Flow Niveauen verbesseren vun negativen $ 747 Milliounen op negativ $ 94 Millioune vum Enn vu sengem leschte Steier Trimester.

An den dräi Méint, déi den 31. Dezember opgehalen hunn, D'Nettoverloschter vum Peloton sinn erofgaangen op $ 335.4 Millioune, de schmuelste Verloscht deen et zënter sengem 2021 fiskale véierte Quartal markéiert huet. D'Firma huet de Véierel als seng bescht Leeschtung zënter dem McCarthy iwwerholl. An an upbeat Bréif un Aktionären, Hien huet e Glimmer vun Hoffnung ugebueden datt e Comeback um Horizont kéint sinn. 

Awer d'Firma verléiert ëmmer nach honnerte vu Millioune Dollar all Véierel, an d'Nofro fir seng Ënnerschrëft verbonne Fitnessprodukter fällt weider. Et huet alles awer gestoppt mat der Fabrikatioun d'Maschinnen wéi et schafft fir 1.05 Milliarden Dollar an Inventar ze entlaaschten wéi um Enn vu sengem leschte Steier Trimester. Tëscht Juli an Dezember d'lescht Joer huet de Peloton $ 0 ausginn fir Work-in-Process Inventairen, oder Produkter déi aktiv hiergestallt ginn, Wäertpabeieren Filbing ze weisen.

Ënnert dem McCarthy senger Leedung dréit de Peloton sech vun der Hardware ewech a transforméiert sech an eng Software-éischt Firma déi op hiren Inhalt fokusséiert ass - an déi plakeg Abonnementsakommes déi et bréngt.

Awer d'Jury ass nach ëmmer eraus, ob dat duer geet fir d'Geschäft ze retten.

Fir dëse Bericht huet CNBC mat 16 aktuellen a fréiere Peloton Mataarbechter geschwat, vun deenen d'Majoritéit refuséiert identifizéiert ze ginn well se net erlaabt sinn ëffentlech iwwer d'Firma ze schwätzen. De Peloton huet net e formelle Kommentar fir d'Geschicht geliwwert, awer huet Zougang zu Exekutive geliwwert.

De Foley huet mëttlerweil kuerz mam CNBC iwwer Telefon geschwat, a gesot datt wärend dem Peloton seng Aktie gefall ass, huet d'Firma net.

"Et ass eng fantastesch Firma an eng fantastesch Equipe an eng fantastesch Gemeinschaft," sot de Foley CNBC. "An ech hunn hir Chancen gär." Hien huet refuséiert weider ze kommentéieren.

Wéi de Foley, e fréiere Barnes & Noble Exekutiv, de Peloton am Joer 2012 erstallt huet, huet hie probéiert d'Popularitéit vu Spin-Klassen wéi SoulCycle z'erfaassen an se an d'Wunnzëmmer ze bréngen. beschäftegt héich verdéngen. 

Am Ufank huet de stationäre Spin-Vëlo vun der Firma, déi mat virtuelle Klassen komm ass, eng entwéckelt trei folgende, mee et war kleng. Dat huet geännert wéi d'Covid Pandemie fréi 2020 getraff huet, Ausléiser vu Sperrungen a Verschlësselung vun Turnstonnen.

D'Demande fir de Peloton säi Vëlo ass wäit iwwer seng Erwaardungen eropgaang, an et huet e plötzleche Wuesstum gesinn deen et ufanks gehofft hat iwwer fënnef bis siwe Joer ze erliewen. D'Firma gouf eng Wall Street Darling an engem Stot Numm. 

Wärend virtuellen All-Hänn Reunioune géif de Foley dem Personal soen datt de explosive Wuesstum vun der Firma just den Ufank war an den Aktiepräis géif $ 1,000 pro Aktie erreechen, hunn dräi fréier Mataarbechter gesot. 

"Et war vill blann Vertrauen ... Mir waren all wéi, okay, loosst eis goen," erënnert de fréieren Ingenieur. "Si haten ëmmer dëse blannen Optimismus wou se waren ... mir ginn de ganze Wee bis un d'Spëtzt."

De Peloton huet sech op eng Employeur gestart, entwéckelt nei verbonne Fitness Produkter an huet alles ausginn fir Vëloen an Haiser geliwwert ze kréien. Feldbetreiber goufen Dausende vu Gefor bezuelt ugebueden fir weider Vëloen duerch déi däischtersten Deeg vun der Pandemie ze liwweren. An e puer Regiounen huet d'Firma bal $ 500 pro lescht Meile Liwwerung ausginn, net zielt wéi vill et kascht d'Ausrüstung aus dem Ausland geliwwert ze kréien, sot e fréiere Feldoperateur Supervisor. D'Zil war d'Liwwerraten fir déi lescht Meile ronderëm $ 250 pro Liwwerung an e puer Regiounen ze halen, sot de Supervisor.

D'Demande fir dem Peloton seng Ausrüstung ass weider explodéiert wéi d'Pandemie weidergeet. Sou huet seng Aktie gemaach, wat e puer vu senge Mataarbechter an Exekutiv op eemol ganz räich mécht, op d'mannst um Pabeier. 

"D'Majoritéit vun eis, mir waren net naiv zu der Tatsaach, datt, besonnesch zu New York, Leit dobaussen a Frigo Camionen waren, well se net genuch Plaz am Morgue haten, awer gläichzäiteg, mir sichen op eise Morgan Stanley Konten an elo si mir all wäert, wësst Dir, Millioune, "sot e fréiere Designer, deem säi Nettowäert $ 5 Milliounen erreecht huet op der Héicht vum Peloton sengem Erfolleg. "Ech denken net datt ee vun eis fir d'Pandemie weidergeet, awer soulaang et weidergeet, war et offensichtlech gutt fir d'Geschäft, an et war gutt fir vill Bankkonten vun de Leit."

In November 2020, sot de Peloton säi Verkaf ass ëm 232% geklommen op $ 757.9 Milliounen am Verglach zum Joer virdrun. Um Enn vun der Vakanz Saison dat Joer, der Firma war feiert säin éischten $ 1 Milliarde Verkafsquartier an e rare Gewënn - $ 63.6 Millioune. 

Wärend d'Demande staark bliwwen ass, weltwäit Versuergungsketten Aschränkungen huet et schwéier matzehalen. Clienten ugefaang ze beschwéieren iwwer Méint laang Liwwerung Verspéidungen, wéi och Problemer mat de Vëloen wann se endlech ukomm sinn.

Als Äntwert huet de Peloton $ 420 Milliounen ausginn Acquisitioun vun Fitness Firma Precor a seng US Fabrikatiounsfäegkeeten. Méi spéit huet et weider $ 100 Millioune verpflicht fir Loftliftprodukter ze vermeiden fir verstoppt Häfen ze vermeiden - eng Beweegung déi intern vill kritiséiert gouf als eng schrecklech Entscheedung, laut ville fréiere Mataarbechter. 

"Si ware wéi, mir hu sou vill Suen, mir sinn onbestänneg," sot de fréieren Ingenieur. "Mir brauche just d'Vëloen ze liwweren, mir brauche just d'Vëloen an d'Haiser ze kréien, mir musse just dat maachen."

Dem Peloton säi Personal gouf sou opgeblosen, sot de fréieren Ingenieur, et huet sech gefillt wéi wann d'Firma eng Form vu "Empire Building" astellen, déi sech net "an der realer Bedierfness gefillt huet." Ee fréiere Mataarbechter sot, et wier net genuch Aarbecht fir beschäftegt ze bleiwen an et wier näischt ze maachen d'Halschent vun der Zäit.

"Ech denken, datt mir all gedronk waren iwwer de Wuesstum deen de Covid bruecht huet, a keen huet gestoppt fir ze soen, hey, vläicht ass dëst e Spill vu musikalesche Still, a wat geschitt wann d'Musek ophält?" sot de fréieren Designer. "Wéi, mir kënnen net weider erwaarden datt d'Leit just dobanne bleiwen an net an de Fitnessstudio goen."

Am Mee 2021 huet d'Firma eng Investitioun vun $ 400 Milliounen annoncéiert Peloton Ausgang Park - eng verbreet Fabréck déi se probéiert huet an Ohio ze bauen fir seng US Fabrikatiounsfäegkeeten opzebauen an hir Ofhängegkeet op auslännesch Partner ze reduzéieren.

Hannert de Kulissen huet d'Firma awer Sue gebléit. Recetten haten ugefaang dramatesch ze luesen wéi Covid Impfungen wäit zougänglech ginn an d'Leit hunn erëm ugefaang eraus ze goen.

"Mir hu probéiert opzehalen an auszeginn, Ausgaben, Ausgaben opzefänken, a bis mir endlech opgeholl hunn, ass d'Demande gefall", sot de fréiere Feldoperateur Supervisor. "Mat der Zäit hu mir iergendwéi gesinn wéi d'Firma op d'Pandemie reagéiert an dann d'Pandemie falsch gelies huet. Et war e bësse wéi, wow, et fillt sech e bësse wéi wann mir de Floss verkaf gi sinn.

De Peloton Aktiepräis ass lues erofgaang, an d'Mataarbechter hunn ugefaang ze panikéieren wéi se hire Pabeierräichtum gesinn hunn verdampen. "D'Leit hunn alles verluer", sot de fréieren Ingenieur. "D'Leit hunn hir Dreem verluer."

D'Kollege mat Kanner, déi geplangt hunn hir Akommes ze benotzen fir Haiser ze kafen an hiert Liewen ze wuessen, hunn dës Hoffnunge gesinn, sot d'Persoun.

"Mir haten ëmmer Millioune treie Abonnenten, déi d'Produkt gär hunn, grad wéi et gär hunn, an et war schwéier ze verstoen ëmmer wéi mir dat esou schlecht gemaach hunn, wann Dir d'Loyalitéit an d'kultähnlech Natur vun der ganzer Saach berücksichtegt, wësst Dir. ?" sot de fréieren Ingenieur. "Et war wéi, waart, wat?"

Bis Enn Mäerz 2022 hunn d'Nettoverloschter vun der Firma $ 757.1 Milliounen erreecht, wat méi ass wéi d'Firma verluer tëscht de Steierjoer 2017 an 2021 kombinéiert, laut Wäertpabeieren.

Bis den 30. Juni, d'Enn vum Peloton d'steierlech Joer, der Firma d'ganz Joer Netto Verloscht ballooned zu $ ​​2.83 Milliarden. 

Wéi de McCarthy de leschte Februar als CEO iwwerholl huet, hunn e puer besuergt datt d'Firma sou op Dollar an Cent konzentréiert wier, et géif hiren innovative Geescht verléieren. Awer anerer hunn eng Erliichterung opgehuewen wat wéi en Erwuessenen am Raum gefillt huet, een deen e Multimilliard-Dollar-Bass opraume kéint. 

"Hie war de polare Géigendeel vum John ausgesinn", sot e fréiere Manager am Produktiounsteam, deen ënner McCarthy fir e puer Méint geschafft huet. "Ech mengen, jidderee war iergendwéi wéi, OK, dëst ass e richtege legitime Geschäftsmann mat engem zolitten Hannergrond."

"Mir waren all hoffnungsvoll," sot de fréiere Manager. "Ech war sécherlech hoffnungsvoll mat senger Akumen an Erfarung, awer ech wousst datt et mat e puer ganz schwéieren Entscheedunge géif kommen."

Geschwënn huet d'Firma de Stecker um Peloton Output Park gezunn, verlagert Logistik an Fabrikatioun zu drëtt-Partei Fournisseuren, probéiert Precor ze verkafen, an seng Aarbechtskräfte ëm méi wéi d'Halschent reduzéieren. 

Zënter dem Ufank vum Juli huet d'Firma zougemaach oder engagéiert fir 52 vun hiren 136 weltwäite Retail Geschäfter zou ze maachen, an Aarbechter déi net an aner Geschäfter opgeholl kënne ginn, ginn ëmmer nach entlooss, sot d'Firma.

Wärend de McCarthy op d'mannst zweemol dat gesot huet Aarbechtsschnëtt ware fäerdeg, D'Firma huet och kloer gemaach datt seng Restrukturéierung vum Retail ass lafend a wäert Zäit huelen.

Zënter hien iwwerholl huet, huet de McCarthy e Ruff entwéckelt fir ganz praktesch ze sinn. En neie Refrain - "Barry seet" - huet ugefaang duerch seng Slack Kanäl an E-Mailen ze echoen.

"Si wäerte sinn wéi," OK, mir mussen dëst gemaach kréien, well de Barry sot, mir missten dat maachen, "sot en Designer deen an der Firma schafft. "Ech hu fir Firmen an der selwechter Gréisst wéi Peloton geschafft, an normalerweis seet de CEO net eppes ze maachen." De McCarthy, op der anerer Säit, ass "ganz am Produkt involvéiert an huet d'Geschäft wierklech no vir gedréckt", sot dës Persoun.

De Wendeplang, Mass Entloossungen, konstante Medienofdeckung an Ëmbroch an der Firma C-Suite hunn e puer Mataarbechter erstaunt gelooss. Anerer waren awer séier zur Verteidegung vun der Firma kommen. 

"D'aktuell Strategie ass op der Plaz, d'Saache ginn gutt, d'Moral ass héich, de Barry ass e Visionär, mir sinn opgereegt fir dat nächst Joer", sot ee Manager an engem LinkedIn Message. 

Dem Peloton säin Haaptinhaltsoffizéier, Jennifer Cotter, deen d'Firma am Joer 2019 ugeschloss ass, sot de CEO vun enger Grënner-gefouerter Firma ginn wier eng "beängschtegend" Erausfuerderung fir jiddereen, awer si war "erstaunt wéi séier [McCarthy] op d'Null gesat huet. Beräicher op mir hu misse konzentréieren."

"De Barry ass an enger Zäit erakomm wou dat de Leader war dee mir gebraucht hunn," sot si CNBC. 

D'Aktie vum Peloton ass den 26. Februar ëm 1% geklommen, wéi d'Firma hir Steierresultater vum zweete Véierel ugekënnegt huet, wat e Fortschrëtt am McCarthy sengem Wendungsplang uginn huet. Fir déi lescht dräi Véierel, Abonnement Recetten huet iwwerschratt Hardware Verkaf. Ongeféier d'Halschent vun de Leit, déi fir dem Peloton seng digital App bezuelen, benotzen se op Hardware vun anere Firmen, eng Notioun déi eemol anathema fir d'Visioun vun der Firma war. De McCarthy huet virdru dem CNBC gesot datt de Peloton bei engem "Wendepunkt" kéint sinn. 

Amplaz nei verbonne Fitnessprodukter z'entwéckelen, ass dem Peloton säi Produktteam fokusséiert op d'Verbesserung vun der Hardware déi se scho hunn andeems se nei Features bäigefüügt hunn, an d'Mataarbechter hunn eng Verréckelung vum Fokus op den Inhalt an d'App vun der Firma gefillt.

Cotter, d'Gehir hannert dem Peloton senger Inhaltsmaschinn, gouf gesot fir weider ze maachen wat si gemaach huet wéi de McCarthy iwwerholl huet an net "jiddereen op Äre Wee stoe loossen", huet si sech erënnert. Si huet och bemierkt datt den Inhalt "zimmlech matenee verbonnen" mam Produkt ass an et gëtt eng "richteg Symbios" tëscht béide Säiten.

Wärend déi anscheinend Verréckelung zu e puer Reibung tëscht dem Peloton säi Produkt a kreativen Teams gefouert huet - een Employé sot datt d'Firma eng "Identitéitskris" erliewt - schéngt de McCarthy an de Kär ze hänken vun deem wat de Peloton ëmmer speziell gemaach huet: seng virtuell Fitnessklassen. 

"Fitness war zimmlech wuertwiertlech an der Welt, an et ginn Tonne Leit, déi systemesch aus der Fitness gelooss goufen, a mir wëlle fir dës Individuen ze fillen, wat och ëmmer dat fir si bedeit", sot Cotter. "Ech wetten meng ganz Carrière op d'Tatsaach datt dësen Opstieg geschitt, also, et geschitt."