Peloton an Netflix Aktien si gefall. Hei ass wéi Dir et am Beschten spillt.

Wéi wier et mat e puer Herd-verdeedegt Empfehlungen iwwer Verméigen déi vill méi grouss Ausfäll erlidden hunn? Ech hunn mat engem Analyst geschwat, deen degradéiert huet

Netflix

(ticker: NFLX) zum Äquivalent vu Verkaafen, och wann seng Aktien scho Peloton-ed waren, an en aneren deen decidéiert huet datt et Zäit ass ze kafen, gutt,

Peloton Interaktiven

(PTON) - just de Gedanke vun deem gëtt mir e Suedelwéi.

Ech war méi interesséiert wat zu dësen Meenungsverännerungen gefouert huet wéi an de Recommandatiounen selwer - ausser selbstverständlech se funktionnéieren, an deem Fall wousst ech dat ganzt.

Start mat Peloton. Ech besëtzen eng, anscheinend. Wann Dir der Zäit meng Fra verbréngt der Zäit dobäi ze der Zäit, déi ech verbréngen op et, Dir Enn mat menger Fra Zäit. Awer Peloton Benotzer mat deenen ech geschwat hunn si meeschtens Fans.

"Ech sinn e bëssen obsesséiert domat," seet e Kolleg deen hir während der Pandemie kaaft huet. "Ech hu meng Liiblingsinstruktoren, awer dann hunn ech och en Tier iwwer deem, wou ech iwwerzeegt sinn datt si meng Frënn sinn."

De Client Churn ass zimmlech niddereg bei 8% d'Joer, an d'Benotzer schéngen méi begeeschtert iwwer hir Maschinnen wéi virun der Pandemie, an duerchschnëttlech 16 Reesen de Mount.

Awer kloer, Vëloen waren méi einfach ze verkafen wann Turnstonnen zougemaach goufen. Am November huet de Peloton seng Einnahmenleitung fir säi Steierjoer duerch Juni ofgeschnidden. Elo seet d'Firma et sicht Käschteschnëtt a Produktiounsbegrenzungen. Säin nächste Véierelbericht ass geplangt fir den 8. Februar.

D'Aktien, déi Ufank d'lescht Joer $ 150 eropgaange sinn, sinn ënner $ 25 gehandelt. Stifel Analyst Scott Devitt huet se viru kuerzem op Buy upgradéiert.

Wat hien ëmbruecht huet war berechent datt de Liewensdauerwäert vun engem Peloton Client $ 4,500 am Bruttogewënn ass, an datt de Maart all op ongeféier $ 3,000 schätzt. Hie nennt dat e gudde Startpunkt, och wann de Peloton nëmmen déi Clienten ersetzt, déi fortgeet.

An hie gesäit laangfristeg Wuesstum als e méi wahrscheinlech Resultat - bedenkt datt et bal 100 Millioune Fitnessmemberen op de Peloton Mäert sinn an datt et manner wéi dräi Milliounen Abonnenten huet.

E verbonne Fitness Rivale genannt iFIT Health & Fitness, fréier NordicTrack, schéngt e Virdeel ze hunn, no sengem méi voller Menü vu Maschinnen.

Mee Devitt seet, datt de Peloton eng Chance huet fir de

Apple

(AAPL) vun der Industrie. Hie seet datt Méiglechkeeten wéi dem Peloton säin aktuellen Aktiepräis selten propper sinn. D'Firma huet hir Fabrikatiounsfläschen schlecht behandelt. Et huet Duercherneen iwwer Präisser erstallt, d'Käschte vu sengem urspréngleche Vëlo erofgesat an duerno Versand- a Setupkäschte bäigefüügt. D'Gestioun huet och grouss Aktieverkaaf gemaach ier de Präis erofgefall ass, obwuel Devitt dat als eng einfach Saach gesäit fir konzentréiert Investisseuren Gewënn ze huelen.

Peloton huet viru kuerzem zweemol de projizéierte Recetten vun dësem Joer gehandelt. Netflix handelt just iwwer fënnef Mol. Dës Aktie ass tëscht November an dëser leschter Woch ëm d'Halschent gefall, op manner wéi $ 360. Hedge Fund Manager Bill Ackman huet e groussen Akaf vun Aktien gemaach, an de Präis spréngt. Et ass ongeféier $ 384.

De Macquarie Research Analyst Tim Nollen huet seng Bewäertung op Underperform vun Neutral ofgeschnidden nodeems hien de leschte Véierelbericht vun der Firma gesinn huet, deen d'Aktien an engem Dag ëm 21% erofgeet. Et gouf e klenge Verpasst op de Wuesstum vum Abonnent am véierte Quartal an eng enorm Enttäuschung iwwer d'Leedung fir datselwecht fir den éischte Véierel.

Awer den Nollen seet datt et net nëmmen de schreckleche Verlängerung vum Abonnentwuesstem war deen him op d'Aktie verschäerft huet. Et waren d'Margen. Orientatioun do goung aus gesonde Wuesstem zu engem Réckgang.

Dat ass haaptsächlech eng Funktioun vun Ausgaben op Inhalt. An der Vergaangenheet, wéi Netflix op Shows gespléckt huet, sinn d'Abonnementer sou séier eropgaang datt d'Marge sech erweidert hunn, seet den Nollen. Net méi.

De Maart schéngt voll. "Si sollten all d'Streaming Servicer zesummen bündelen an et Kabel nennen", de Comic Jim Gaffigan kierzlech tweeted. Ech bezuelen fir aacht Servicer a kucken nëmmen dräi.

A menger Verteidegung sinn ech ze beschäftegt fir während der Woch ze kucken an ze faul fir de Weekend ze annuléieren, plus d'Pandemie huet meng Haaptfräizäit verbréngen. De Punkt ass, ech wäert iergendwann ronderëm d'Servicer opschneiden, an ech de Verdacht datt et anerer sinn.

Wat kann Netflix maachen fir den Abonnentwachstum nei ze beschleunegen? Et kann Präisser reduzéieren, wéi et an Indien gemaach huet, awer de Streamingmaart do ass nach méi voll wéi an den USA, a Präisser si vill méi niddereg. Et kann e méi niddrege Präisniveau mat Reklammen aféieren, wat op e puer anere Plattformen déiselwecht oder méi héich Akommes generéiert wéi méi héich Präisser.

Awer dat wäert net geschwënn geschéien, net zulescht well en Annoncegeschäft opzemaachen ass "net eng einfach Entreprise", seet den Nollen.

Netflix hat e Bumper Joer fir de fräie Cashflow am Joer 2020, awer dat war well d'Ausgaben erofgaange sinn wann d'Studioproduktioun zougemaach gouf, während d'Abonnenten erakomm sinn. D'lescht Joer ass de fräie Cashflow erëm negativ ginn. De Konsens vun dësem Joer ass positiv, awer fällt.

Netflix ass eng 25 Joer al Firma déi viru 15 Joer ugefaang huet ze streamen. E Start-up verbrennt Cash wärend Abonnementer méi héich rennen ass eng Saach. Awer wann den éischte Véierel Ausbléck all Indikatioun vu Wuesstum ass, wëllen Investisseuren méi Cash gesinn.

Distant Konsens Schätzungen hunn Netflix e staarke fräie Cashflow e puer Joer vun elo generéiert. Mir wäerte gesinn.

Den Nollen seet datt et e Präis gëtt bei deem Netflix erëm attraktiv ass, an datt et souguer schonn attraktiv ass, awer datt e puer vu senge fréie Virdeeler opgehuewe goufen. Mat "gebrach" Wuesstumsaktien, bemierkt hien, "et kann se eng Zäit daueren fir zréck an d'Gonschten vun den Investisseuren ze kommen."

Schreift Iech Jack Hough am [Email geschützt]. Follegt hien op Twitter an abonnéiert säi Barron's Streetwise Podcast.