De Paul Volcker ass zréck an der Luucht nodeems de Bundesreservepresident Jerome Powell seng Zënssätz-Wanderung zoustëmmend zitéiert huet fir d'Inflatioun zréck an den 1970er ze zéien.
Wat awer manner geschwat gëtt, ass datt de Volcker och d'Zënsen erofgesat huet. Den David Rosenberg, de Grënner a President vun der Rosenberg Research, weist op d'Verännerung vun der Tarifrichtung vum Volcker ugefaang mat der Inflatioun bei 11.8%.
Gewëss, den Taux Wee war net eng riicht Linn erof, awer d'Grafik weist datt hie gewëllt war Tariffer ze reduzéieren - oder pivotéieren, an der heiteger Sprooch - mat der Inflatioun nach ëmmer bei ganz héijen Tariffer.
"Tatsächlech, duerch Volcker senger Amtszäit, d'Inflatioun nëmmen ënner 2% um ganz Schwäif Enn gefall - am Abrëll 1986. Vun der Zäit, datt geschitt ass, war de Fongen Taux gefall 1,200 Basis Punkten,"Sa Rosenberg.
D'Gespréich zréck an déi aktuell Situatioun ze bréngen, sot de Rosenberg datt d'Fed bis Ufank d'nächst Joer Tariffer bis zu 4% kritt, an dann pausen.
"Awer d'Zënssätz duerch hir Natur sinn zyklesch, an ech fille e grousse Réckgang vun dëser Zäit d'nächst Joer," sot hien. "Besonnesch well mir gutt ënnerwee sinn fir den YoY Trend am Kär PCE Deflator, baséiert op de Lags vum Dollar an de Commodity Mäert, fir op dës Kéier d'nächst Joer z'erliichteren an eventuell duerch 3%. A wéi de Volcker gewisen huet, huet 'ze halen' e Regal Liewen - an Dir musst net 2% gesinn fir dësen Zyklus fir de Kurs ëmzegoen.
D'2-Joer Rendement
TMUBMUSD02Y,
déi besonnesch empfindlech op d'Erwaardunge vun de Politikraten vun der Federal Reserve ass, ass dëst Joer 2.76 Prozentpunkte geklomm.
Quell: https://www.marketwatch.com/story/paul-volcker-didnt-wait-for-inflation-to-get-back-to-2-before-pivoting-11662732704?siteid=yhoof2&yptr=yahoo