Gedold ass erfuerderlech Wann Dir AT&T handelt: Hei ass d'Spill

E Mëttwoch de Moien, AT&T (T), oder "Telefon" wéi Händler eemol op d'Firma bezeechent hunn wéi se eemol op McDonald's bezeechent hunn (MCD) als "Burgers", verëffentlecht d'Finanzresultater vum véierte Quartal vun der Firma. Dës si wëll. Dir wëllt vläicht sëtzen.

Fir déi dräi Méint Period, déi den 31. Dezember ofgeschloss ass, huet AT&T GAAP EPS vun engem Verloscht vun $ 3.20 gepost. Ajustéiert EPS gedréckt op $ 0.61, wat e Beat war a vergläicht mat ugepasste EPS vun $ 0.56 fir d'Joer virdru Period. Insgesamt $ 3.81 pro Aktie Wäert vun Upassunge goufen gemaach, haaptsächlech ($ 3.57) fir Behënnerungen, Verloossungen a Restrukturatioun. An anere Wierder. "Telefon" Kichen ënnerzegoen de Quartier.

D'Firma generéiert Akommes vun $ 31.343B. Wärend dat gutt war fir Joer iwwer Joer Wuesstum vun 0.7%, ass d'Zuel net vun den Erwaardungen gefall. D'Operatiounskäschte sinn ëm liicht méi wéi 100% Joer iwwer Joer eropgaang dank de scho genannte Behënnerungen. Verloossungen, a Restrukturatiounskäschte déi op $ 26.753B all eleng waren.

D'Firma huet 656K postpaid Wireless Abonnente fir de Véierel bäigefüügt, wat d'Konsensvisioun fir 645K schloen. D'Firma huet och 280K AT&T Fiber Net adds bäigefüügt fir 12 konsekutiv Véierel vu méi wéi 200K Netto adds an deem Raum ze maachen. D'Firma Mid-Band 5G Spektrum deckt elo 150M Leit, zweemol dem AT&T säin ursprénglechen Enn vum Joer Zil.

Fonds

De Cashflow aus Operatiounsaktivitéite vu weideren Operatiounen (e puer Mondvoll) fir de Véierel koum op $ 10.3B. Kapitalausgaben aus weider Operatiounen koumen op $ 4.2B, Dëst stellt de fräie Cashflow (op d'mannst aus weider Operatiounen) op $ 6.1B, wat beandrockend ass. Dëst ass wat vill vun Wall Street de Moien kuckt.

Wann Dir op de Bilan dréit, huet d'Firma d'Period ofgeschloss mat enger Nettogeldpositioun vun $ 3.701B (vu $ 19.2B virun engem Joer), an Inventairen vun $ 3.123B (kleng y / y). Dëst bréngt aktuell Verméigen op $33.108B, dat ass erof vun $170.776B virun engem Joer zu dëser Zäit. Dës Zuel enthält $ 119.776B u Verméigen aus ofgebauten Operatiounen also ass et tatsächlech eng gutt Saach.

Aktuell Verbëndlechkeete hunn de Véierel op $ 56.173B ofgeschloss, dat ass erof vun $ 106.23B. D'Zuel vum leschte Joer enthält $ 33.6B Wäert u Verbëndlechkeete verbonne mat ofgebauten Operatiounen. Den aktuelle Print enthält $7.467B Wäert vu kuerzfristeg Scholden, erof vun $24.62B virun engem Joer. Den aktuelle Verhältnis vun der Firma läit bei 0.59, wat ganz éierlech sténkt. Awer Dir wësst datt d'Firma schafft fir seng Fundamenter ze korrigéieren no wat eng grausam Period war. De Schnellverhältnis vun der Firma läit bei 0.53.

Gesamt Verméigen kommen op $402.853B, déi $73.249B an "Goodwill" an aner immateriellt Elementer enthalen. Schéngt héich, awer bei 18% vum Gesamtverméigen ass dëst net wierklech aus der Linn fir eng ëffentlech konfrontéiert Firma. Total Verbëndlechkeete manner Eegekapital gedréckt op $296.396B. Dëst beinhalt laangfristeg Scholden vun $128.423B. Denkt drun, d'Firma huet $ 3.701B Wäert u Cash op der Bilan. Ugh. Sou schrecklech wéi dëst ausgesäit, ass de laangfristeg Scholdeprint erof vun $151.011B virun engem Joer.

Ech wäert net léien. Ech lafe léiwer duerch d'Kodiak Bear Ausstellung am Bronx Zoo mat engem bluddege Fleesch Kostüm wéi den CFO vun AT&T ze sinn. Wéi gesot, et gëtt Verbesserung. Den Effort fir dëse Bilan ze verbesseren wäert net séier an och net einfach sinn.

Guidance

Fir dat ganzt Joer 2023 erwaart AT&T:

- Wireless Service Akommes Wuesstum vu 4% oder méi.

- Breetbandakommes Wuesstum vu 5% oder méi.

- Upasst EBITDA Wuesstum vun 3% oder méi.

- Kapitalinvestitioun vu ronn $ 24B. Dat wier am Aklang mat 2022.

- Upasst EPS vun $ 2.35 op $ 2.45, déi en negativen Impakt vun $ 0.25 vu méi héije Pensiounskäschten am Zesummenhang mat méi héije Zënssätz an engem méi héijen effektive Steiersaz vun 23% bis 24% enthalen.

Meng Gedanken

Et ginn definitiv e puer gutt Saachen hei. D'Verbesserung vun de fundamentale Fundamenter vun der Firma ass ee vun hinnen, och wann d'Basisdaten selwer zimlech schrecklech sinn. Den Dividend bleift den attraktivsten Deel vum Besëtz vun der Aktie, a verdeelt $ 1.11 d'Joer a Véierelbezuelungen. Dat ass e Rendement vu bal 5.8%. Kann d'Dividend nohalteg ginn?

Beim Betribsgeld vu weideren Operatiounen, deen zu deem féiert wat tatsächlech e robuste fräie Cashflow vu weideren Operatiounen ass, géif ech soen datt jo se kënnen. Fir elo. D'Firma huet sech op säi Kärgeschäft fokusséiert an huet seng net-Kär, distractéierend, Geldverléierer Geschäfter ofgelenkt. Dat ass positiv.

En interesséierten Investisseur wier net onbedéngt falsch, mä e misst gedëlleg sinn. Siwe Mol viraussichteg Akommes ass net bëlleg mat Scholden wéi dat iwwer d'Firma iwwerhangt an et wäert eng laang Zäit net bëlleg sinn.

Ech géif AT&T net op 4% initiéieren a wat e schwaache Moiesband ass. Dat gesot, mat der Dividend, kënnen d'Aktie Spekulatioun wäert sinn. Op den nächsten Dip. D'Aktie si scho 38% vun hiren Déifsten am Oktober. Eng 20% ​​Beweegung vun der Pivot hei géif d'Aktien op ongeféier $ 23.40 bréngen. Fir mech heescht dat, datt op kuerz bis mëttelfristeg d'Risiko-Belounungs-Propositioun d'Majoritéit benotzt gouf.

Ech denken fir mech, vläicht waarden ech op en Test vun der 200 Dag SMA (einfach bewegend Duerchschnëtt). Vläicht ginn ech dräi Méint eraus a verkafen $ 19 Sets fir ongeféier $ 0.45. Dat ass eng Nettobasis vun $ 18.55 wann een gezeechent gëtt. An der Zwëschenzäit ersetzt déi bezuelte Prime d'Dividenden déi net kritt hunn.