(Bloomberg) - Suergen? Jo. Awer Investisseuren hunn e puer Unzeeche vu Panik bewisen am Zesummenhang mat enger Bourse, déi $ 3 Billioun geläscht huet, duerch alles vu Fondsfloss bis Optiounshandel.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Een Zeechen Nerve sinn am Scheck: wéi de S&P 500 méi wéi 3% Freideg erofgaang ass, ass de Cboe Volatility Index, eng Moossnam vun Optiounskäschten, déi och als VIX bekannt ass, bei 25 festgehalen, manner wéi an de sechs anere Fäll dëst Joer wann Aktien sou verkaf.
Exchange-gehandelt Fonds Investisseuren, enttäuscht vum Federal Reserve Chair Jerome Powell's hawkish Bemierkungen um Jackson Hole, hu séier Suen aus Aktien gezunn. Awer bei 1.2 Milliarden Dollar war de Betrag vun den Entzéiungen ongeféier d'Halschent vum deeglechen Ausfluss erlieft ronderëm de Maart am Juni niddereg.
Liicht Positionéierung ënnert professionellen Investisseuren huet gehollef Emotiounen am Scheck ze halen. Géigesäitege Fongen sinn an defensive Positiounen, Parkgeld an boer, iwwerdeems Hedgefongen Belaaschtung virun Maart Katalysatoren reduzéieren wéi Powell senger Ried an dreiwend Donnéeën op Beschäftegung an Inflatioun. De Mangel u voller Kapitulatioun ass en Zeechen datt d'Bluttbad net eriwwer ass, besonnesch wann Regel-baséiert Fongen a Pensiounen erwaart ginn, d'Aktien an den nächsten Deeg ofzelueden.
"De Maart gehandelt wéi Hecke goufen monetiséiert am Géigesaz zu derbäigesat während der Beweegung méi niddereg", sot den Danny Kirsch, Chef vun Optiounen bei Piper Sandler & Co. Oder d'Investisseuren hoffen, datt dëse Verkaf enthale gëtt.
D'Aktie verlängert e Réckgang vun zwou Wochen, mam S&P 500 verléiert 0.7% Méindeg. Händler hunn weider e Flurry vu hawkesche Bemierkungen vun den Top Zentralbanker vun der Welt verdaut datt d'Inflatioun hei ass fir ze bleiwen a wäert hir kräfteg Handlung erfuerderen fir et ënner Kontroll ze bréngen. De VIX huet 0.65 op 26.21 bäigefüügt.
"De Freideg Sub-30 VIX zoumaachen seet dës Woch kéint e bësse méi schlëmm sinn," sot den Nicholas Colas, Matgrënner vun DataTrek Research. "En aneren Dag erof + 3 Prozent wier net iwwerraschend, a mir proposéieren no engem VIX no an den 30er ze sichen ier Dir nei laang Positiounen opstellt."
D'Sentiment war virsiichteg a Richtung Powell senger Freideg Ried, no engem zwee Méint Rally zënter Mëtt Juni huet Kuerzverkeefer gezwongen, Wetten ze entspanen. Wärend der Woch bis Donneschdeg ware Hedgefongen, déi vum Goldman Sachs Group Inc. Hire Verkaf a Makroprodukter iwwer d'Streck war de gréissten an aacht Wochen.
Um Morgan Stanley hunn Hedgefong Clienten hir Positionéierungsliicht behalen. Zënter Donneschdeg ass d'Leberage tëscht Long-Short Fongen bei 43%, erof vun 48% virun zwou Wochen a manner wéi 88% vun der Zäit an de leschte fënnef Joer.
Den Handelsdesk vun der Firma huet gewarnt iwwer weidere Verkafsdrock vu computergedriwwenen Händler wéi och Fongen déi hir Verméigensallokatioun um Enn vum Mount mussen nei balanséieren. Systematesch Makrostrategien, déi d'lescht Woch Keefer vun enger geschätzter $ 8 Milliarde vun Aktien d'lescht Woch waren, wäerten elo dës Woch un d'Verkeefer flippen, potenziell $ 10 bis $ 15 Milliarde Aktien ofluede wéi d'Volatilitéit eropgeet, weist de Modell vum Team. Mëttlerweil wäerten d'Pensiouns- a Verméigenallocateure méiglecherweis $ 10 Milliarde Aktien verkafen.
Investisseuren, déi op eng frëndlech Fed gehofft hunn, kruten just e ruppeg Erwächen datt d'Zentralbank, Laser fokusséiert op d'rout-waarm Inflatioun ze zämmen, net méi de grousse Alliéierten vum Maart ass. D'Präisser erofsetzen "ass méiglecherweis eng nohalteg Period vum Wuesstum ënner dem Trend erfuerderen" an eng Erhéijung vum Chômage, sot de Powell e Freideg um Kansas City Fed sengem jährleche Politikforum.
Trotz enger massiver Bewäertungskorrektur sinn d'Aktien nach ëmmer wäit vun offensichtleche Schnäppchen. Um niddregsten am Juni huet de S&P 500 mat 18 Mol Akommes gehandelt, e Multiple, deen d'Trough Bewäertungen iwwerschratt huet, déi an alle fréiere 11 Bärzyklen zënter den 1950er gesinn hunn. Anescht gesot, sollten d'Aktien vun hei aus sprangen, wäert dëse Bärenmaart ënnen déi deiersten op Rekord gewiescht sinn.
Mat méi héije Zënssätz, déi Drock op d'Aktiewäertungen setzen, während e Gewënn-Downgradéierungszyklus amgaang ass, kann méi Maarttierm viru kommen, laut Jason Trennert a Ryan Grabinski, Strategisten bei Strategas Securities.
De "gréisste Risiko fir d'Wirtschaft a Mäert kann dem Fed säi Bedierfnes sinn fir méi festzehalen wéi d'Risikomäert virgoen", hunn se an enger Notiz geschriwwen. "Maartbunnen normalerweis verbonne mat méi nidderegen Akommes-Multipelen, e méi héije VIX, an e Blowout an héije Rendement-Verbreedungen. Hun dat nach net gesinn."
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/panic-button-nowhere-sight-memory-201850011.html