Optimismus op Chinesesch Aktien klëmmt op fënnef Joer Héichten

BEIJING - Geld fléisst an d'Festland Chinesesch an Hong Kong Aktien op Weeër déi net zënter 2018 gesinn goufen, laut Fuerschungsfirma EPFR Global.

Aktiv auslännesch Fonds Manager setzen $ 1.39 Milliarden an Festland Chinese Aktien an de véier Wochen opgehalen 25. Januar, EPFR Daten gewisen. Aktive Fongenfloss an Hong Kong Aktien waren nach méi grouss während där Zäit, bei $ 2.16 Milliarden.

"Aktiv Manager waren an de leschte fënnef Joer nach ni sou positiv vis-à-vis vu China Mäert", sot de Steven Shen, Manager vu quantitativen Strategien bei EPFR.

"Op ganz kuerzfristeg sollte mir méi Inflows vun den aktive Manager erwaarden," sot hien, a weist op Faktore wéi China seng Erhuelung vun Null-Covid. EPFR seet et verfollegt Fondsfloss iwwer $46 Billioun u Verméigen weltwäit.

Aktiv Geldmanager si méi mat der Auswiel vun Portfolioinvestitiounen involvéiert, während passiv Geldmanager tendéieren Aktieindexe ze verfollegen.

De Shanghai Composite huet méi wéi 5% am Januar gewonnen, déi meescht zënter engem Iwwerschoss vu bal 9% am November, laut Wind Informatioun. Den Hang Seng Index ass am Januar ëm méi wéi 10% geklommen, en drëtten riichtaus Mount vu Gewënn.

D'Sue kommen méi séier eran wéi am Ufank 2022, sot Shen. Zu där Zäit haten e puer institutionell Investisseuren gesot datt et wier Zäit fir Chinesesch Aktien ze kafen wéinst dem Akzent vu Peking op Stabilitéit an engem politesch wichtegt Joer.

Deemools ware lokal Investisseuren méi virsiichteg. Déi héich iwwerdrobar Omicron Variant a China hir Null-Covid Politik hunn duerno d'Stad Shanghai fir zwee Méint gespaart, wärend d'Geschäftsaktivitéit a vill vum Land beschränkt. Am Joer 2022, PIB ass ëm 3% gewuess, ee vun de luesste Schrëtt a Joerzéngten.

China huet seng ëmmer méi streng Covid Kontrollen am Dezember abrupt opgehalen. Den Tourismus, och d'Auslandreesen, ass zréckgezunn wärend dem Moundneie Joer Enn Januar.

Dëst Joer ass de lokale Investisseur Gefill och erëm.

"Mat dem Makro-Ëmfeld a China, ech mengen, 2023 wäerte mir vill méi Clientsgeld gesinn, déi zréck an de Maart zréckkommen, an de Secondaire Maartfongen," Lawrence Lok, Chief Financial Officer vun der Verméigensverwaltungsfirma Hywin, sot Ufank Januar. De Secondaire Maart bezitt sech op den ëffentleche Bourse.

Lok sot, datt dës Clienten d'lescht Joer vermeide Risiko ze huelen wéinst dem turbulente Maart. D'Shanghai an Hong Kong Aktieindexe sinn d'lescht Joer méi wéi 15% gefall.

Fir dem Hywin seng Clienten mat Fongen ausserhalb vu China, sot de Lok datt si no Weeër sichen fir an US opgezielt chinesesch Firmen oder Hong Kong Aktien ze investéieren, ënner anerem Offshore Fongen.

Hywin hat méi wéi 40,000 aktive Clienten ab Juni 2022 a 4.5 Milliarden Yuan ($642.9 Milliounen) u Verméigen ënner Gestioun.

Iwwerdeems Immobilien an erneierbar Energie-Zesummenhang Secteuren Interessi gesinn, Tech war relativ roueg, EPFR Shen gesot. Hien huet gesot datt d'Inflows och manner aggressiv waren wann et ëm d'US-notéiert chinesesch Aktien koum.

Fir passiv Suen Manager, kumulative Nettofluss an Festland Chinesesch, Hong Kong an US-opgezielt Aktien steet op $ 7.05 Milliarden fir déi véier Wochen opgehalen 25. Januar, laut EPFR.

US-baséiert Geldmanager, déi fir méi laangfristeg investéieren, hunn de leschte Mount $ 1.3 Milliarde vun US-opgezielte chinesesche Aktien de leschte Mount vum 25. Januar kaaft - den zweete riichtaus Mount vun esou Inflows, laut Morgan Stanley.

"US-baséiert laangjäreg Manager hunn gedeelt datt se just ugefaang hunn hir Ënnergewiicht op China ze reduzéieren, oder an der Diskussioun mat Investisseuren waren fir Mandatbeschränkungen op China Belaaschtung ze befreien", soten Morgan Stanley Analysten. "Si erwaarden datt d'Inflows vun Assetbesëtzer am 2Q23 beschleunegen."

Pinduo-duo, Baidu an Bilibili waren zu den US-opgezielt chinesesche Aktien, déi de gréissten Inflow gesinn hunn, huet de Bericht gewisen.

Wéi och ëmmer, Bernstein Analysten hunn virgewarnt datt Chinesesch Aktiegewënn net vill méi wäit lafen wann US aktiv Investisseuren - déi de Rallye gesat hunn - a lokal Investisseuren net kafen.

Déi "extrem" Inflows vun de leschten dräi Méint bedroht ob de Maartrallye fir déi nächst dräi Méint weiderfuere kann, soten d'Bernstein Analysten an engem 27. Januar Bericht. "Mir gleewen op kuerzfristeg, Investisseuren musse méi selektiv sinn wärend der China Belaaschtung auswielen."

Rezent Begeeschterung iwwer chinesesch Aktien follegt och e rocky zwee Joer an deenen déi abrupt Suspensioun vum Ant Group's IPO, e Kraaft géint Tech- an Immobiliegeschäfter a streng Covid Kontrollen op d'Sentiment gewien hunn.

De Bruce Liu, CEO vun Esoterica Capital, sot am Januar datt wärend hie mat räiche Chinesen zënter 2019 iwwer d'global Diversifikatioun geschwat huet, si hunn net wierklech ugefaang ze handelen bis an der zweeter Halschent vum leschte Joer. Seng Firma geréiert ënner $ 50 Milliounen u Verméigen.

"Wat an de leschten zwee Joer geschitt ass, dat huet e Narben am Kapp hannerlooss," sot Liu. "Et ass eng Saach vu Vertrauen. Ech gesinn dat Vertrauen nach net zréck. Op d'mannst déi Leit mat deenen ech geschwat hunn."

"Dëst ass eng strategesch Entscheedung aus hirer Perspektiv," sot hien. "Vläicht hu si genuch chinesesch Verméigen. Et ass méi wichteg fir si [global] ze diversifizéieren anstatt vun dësem aktuellen, kontinuéierleche Retour ze profitéieren.

D'Chinese Eröffnungsgeschicht ass net nëmme fir Kapital. Elo wou d'Grenzen op sinn, kommen e puer am Investitiounsgeschäft souguer kierperlech an d'Land.

Taylor Ogan, CEO vu Snow Bull Capital, ass mat sengem Team vun dräi op Shenzhen, China, am Januar geplënnert fir e Fuerschungsbüro opzemaachen.

"Wat mir méi no gekuckt hunn, mir mussen a China sinn einfach nëmme fir Fuerschung," sot Ogan. Hien huet gesot datt vill chinesesch Firmen net vill engleschsproochegt Material hunn, och wa se zu Hong Kong opgezielt sinn, an datt e puer gigantesch chinesesch ëffentlech Firmen hinnen gesot hunn datt se keng auslännesch Analysten besicht hunn zënter der Pandemie.

"Mir hunn ugefaang dat als eng Chance ze gesinn."

- De Michael Bloom vum CNBC huet zu dësem Bericht bäigedroen.