Meenung: Dem Warren Buffett seng Investitiounsfäegkeet wäert fir ëmmer weidergoen nodeems d'Fuerscher säin Investitiounscode geknackt hunn

D'Existenz vun dësem Algorithmus ass wichteg fir op d'mannst zwee Grënn. Vläicht am meeschte offensichtlech ass datt de Buffett, deen am August 92 Joer al gëtt, net fir ëmmer Aktien auswielen. Follower vu senger Approche mussen dréngend wëssen wat se maache wann hien dat net méi mécht.

Gelies: De Warren Buffett an de Berkshire Hathaway sinn nach eng Kéier besser wéi d'Bourse

Op der jährlecher Berkshire Versammlung vum leschte Joer huet de Buffett uginn datt hien de Greg Abel, de Moment e Vizepresident bei der Firma, fir säin Nofolger gewielt huet. An engem 2013 Video Message, sot de Buffett den Abel ass "en éischte Klasse Mënsch. ... Et gi vill intelligent Leit op dëser Welt, awer e puer vun hinnen maachen e puer ganz domm Saachen. Hien ass e Smart Guy deen ni eng domm Saach wäert maachen.

Am Ausmooss Dir Vertrauen hutt datt d'Aktie vun der Firma ënner der Leedung vum Abel genau sou gutt wäert sinn wéi et ënner Buffett war, da kéint Är Äntwert op de Récktrëtt vum Buffett sinn einfach de Cours ze bleiwen.

Awer et gëtt en anere Grond datt et wichteg ass ze wëssen datt dem Buffett seng Aktie Picking Approche ka replizéiert ginn: Berkshire Hathaway ass sou enorm datt weder hien nach den Abel kënne gestéiert ginn, och wann Dir déi méi kleng Firmen berücksichtegt, déi soss hir Opmierksamkeet unzéien.

Kuckt och: Berkshire a Buffett hu fënnef Wierder fir Verkeefer déi hir Sue wëllen: 'Huelt et oder loosst et'

Och wann d'Potenzial vun dëse méi klengen Cap Aktien typesch méi grouss ass wéi fir déi gréisste Cap Aktien, verhënnert hir Gréisst datt se vill méi bäidroe wéi e Roundfehler zum Berkshire Hathaway senger Bottom Line.

Dësen zweete Grond suggeréiert datt et an de kommende Joere méiglech ass net nëmmen esou gutt wéi Berkshire Hathaway ze maachen, mee vläicht nach besser ze maachen - egal wéi laang de Buffett de CEO vun der Firma bleift.

D'Fuerscher déi "de Code vum Buffett gebrach hunn", all mat staarken akademeschen Umeldungsinformatiounen, sinn Haaptleit bei AQR Capital Management: Andrea Frazzini, David Kabiller a Lasse Pedersen. Hir Etude, déi dësen Algorithmus bericht, erschéngt am Financial Analysts Journal am Joer 2018, mam Titel "Buffett's Alpha". (Eng Ufro fir Kommentar iwwer dës Etude vum Berkshire Hathaway gouf net direkt geäntwert.)

D'Spezifizitéiten vum Algorithmus, deen d'Fuerscher ofgeleet hunn, sinn komplex, an interesséiert Lieser sollten d'Etude konsultéieren fir eng komplett Beschreiwung. Am Allgemengen konzentréiert sech den Algorithmus op dat wat "bëlleg, sécher Aktien" genannt ka ginn - déi mat niddrege Präis-zu-Buch-Wäertverhältnisser, hunn ënner der duerchschnëttlecher Volatilitéit ausgestallt, a si vu Firmen, deenen hir Gewënn op eng iwwer- duerchschnëttlech Tempo an déi e groussen Deel vun hirem Akommes als Dividenden ausbezuelen.

De Beweis vum Pudding ass natierlech am Iessen. D'Studie vun de Fuerscher huet fir d'éischt am spéiden 2013 an akademesche Kreesser ugefaang zirkuléieren, an ech hunn eng Kolonn doriwwer am Dezember 2013. Ech ernimmt speziell en AQR géigesäitege Fonds als vläicht deen deen am meeschte no de Fuerscher Algorithmus verfollegt - den AQR Large Cap Defensive Style Fund
AUEIX,
+ 2.28%.
Zënterhier huet et dem Buffett seng Leeschtung ganz enk gepasst, 13.1% an jäerlech géint 13.5% fir Berkshire Hathaway gewonnen.
BRK.B,
+ 0.51%.

Fir d'Aart vun Aktien ze illustréieren, déi den Algorithmus zefridden stellen, sinn déi folgend aus dem S&P 1500 Index, déi eng Zuel vun de spezifesche Critèren vum Algorithmus entspriechen: Jiddereen huet en ënnerduerchschnëttleche Präis-zu-Buch Verhältnis, eng ënner der Moyenne Beta, iwwerduerchschnëttlech Rentabilitéit, en iwwerduerchschnëttleche fënnef-Joer Wuesstumsquote vu senger Rentabilitéit, an en iwwerduerchschnëttlech Dividendbezuelungsverhältnis. (All Daten Ugedriwwe vun FactSet.)

Déi 16 Aktien, déi dëse Gewënnprozess iwwerlieft hunn, sinn hei ënnen an alphabetesch Uerdnung opgelëscht:

De Mark Hulbert ass e reegelméissege Mataarbechter vu MarketWatch. Seng Hulbert Bewäertunge verfollegen Investitiouns Newsletter déi e Forfait bezuelen fir gepréift ze ginn. Hie ka bei erreecht ginn [Email geschützt].