Meenung: Dëst wäert e Joer fir Börsenhändler sinn - hei sinn 12 Firmen ze favoriséieren, seet de 40-Joer Investitiounsveteran Bob Doll

Wann Dir bescheiden genuch sidd fir aus de rauen Zäiten ze léieren, hutt Dir vill Wäisheet ze deelen. Dat ass de Fall mam Bob Doll, en Investitiounsstrateg mat deem ech säit Joere gär geschwat hunn. Säin beandrockende Resumé enthält Stints als Chief Investment Officer bei Merrill Lynch Investment Managers an OppenheimerFunds, a Chef Equity Strategist bei BlackRock
BLK,
-2.72%.

Also, et ass derwäert mat dësem erfuerene Maartveteran z'iwwerpréiwen - elo aus der Pensioun fir mat ze schaffen Crossmark Global Investments - iwwer wat ze maachen vun de ville Kräizunge vun der Wirtschaft an Investisseuren haut.

Héichniveau Takeaways: Aktien wäerten dëst Joer an engem Handelsberäich agespaart sinn. Et ass en Händlermaart. Profitéiert dovunner. Mir ginn dëst Joer net an d'Rezessioun, awer d'Chance erhéijen op 50% fir Enn 2023. Favor value, energy, financials and old-school Tech. (Kuckt d'Nimm hei ënnen.) Obligatiounen wäerten op engem Bärmaart weidergoen, well d'Rendement weider eropgeet, mëttelfristeg, a passt virsiichteg mat Utilities.

Elo fir méi Detailer.

Hei an elo

Akommes Saison iwwerhëlt als dreiwend Kraaft. Sou wäit, sou gutt. Domat mengt hien, datt grouss Banke wéi JPMorgan Chase
JPM,
-2.87%,
Bank of America
BAC,
-3.47%
a Morgan Stanley
MS, dir.
-4.69%
hunn uerdentlech Resultater gemellt.

"Dës Firme verdéngen Suen an net am einfachsten Ëmfeld op der Welt", seet Doll. Dëst hindeit datt aner Firmen dëst och ofzéien.

Mëttlerweil, Gefill ass däischter genuch fir Bullishness elo ze garantéieren.

"Ech géif hei kafen, awer net ze vill méi héich," sot hien den 19. Abrëll, wéi de S&P 500
SPX,
-2.77%
war bei ronn 4,210.

Fir sécher ze gesinn, gesi mir net d'Iwwerraschungen, mat deenen mir fir vill Véierel "verwend sinn" nodeems d'Pandemie ugefaang huet sech z'erliichteren. (Vun de Moien vum 19. Abrëll, mat 40 S&P 500 Firmen déi berichten, schloen 77% Akommesschätzunge mat engem Duerchschnëtt vu 6.1% Akommeswuesstem.) "Awer et ass nach ëmmer ganz respektabel, a wann dat weider geet, wäerten d'Aktien OK sinn."

Déi nächst 12 Méint

Mir kucken op de Maart vun engem Händler am nächste Joer. Firwat? Et gëtt e groussen Tug-of-Krich ënner Investisseuren.

"Häert un engem Enn vum Seel zéien ass raisonnabel, och wann et verlangsamt, wirtschaftleche Wuesstum a raisonnabel Akommeswuesstem. An déi aner Richtung zitt d'Inflatioun a méi héich Zënsen ", seet d'Doll.

Den Tug vum Krich wäert Bullen a Bieren frustréieren.

"Dëst ass e Maart dee vill vun eis duerchernee wäert well et relativ trendlos ass," seet hien.

Wat kann een maachen: Betruecht Handel. Benotzt Iech selwer als Ären eegene Gefillsindikator.

"Wann Äre Bauch net gutt fillt, well mir e puer schlecht Deeg hannereneen haten, ass dat eng gutt Zäit fir Aktien ze kafen. Ëmgekéiert, wa mir e puer gutt Deeg haten, ass et Zäit ze trimmen. Ech wëll Präisempfindlech op Aktien sinn.

Fir e puer Zuelen drop ze setzen, kann et gutt sinn datt den Héichpunkt fir d'Joer e S&P 500 bei 4,800 am Ufank Januar war, an déi niddreg fir d'Joer war wann de Comp just ënner 4,200 ronderëm den Ufank vum Ukraine Krich war. Dem Doll säin Enn vum Joer Präisziel op de S&P 500 ass 4,550. Den Handel kann theoretesch sécher sinn, well mir wäerte wahrscheinlech kee Bärmaart bis Mëtt 2023 gesinn. (Méi iwwer dëst, hei ënnen.)

Inflatioun

D'Inflatioun ass amgaang an den nächste Méint op engem Héichpunkt ze kommen, an et wäert bis Enn vum Joer 4% sinn. En Deel vun der Logik hei ass datt d'Versuergungsketten Themen sech verbesseren.

Soss, Doll Grënn, datt mat Kompensatioun wuesse bei 6% a Produktivitéitsgewënn vu ronn 2%, d'Resultat wäert 4% Inflatioun sinn. Wann d'Firmen méi Produkt aus der selweschter Unzuel u geschaffte Stonnen kréien (d'Definitioun vun der Erhéijung vun der Produktivitéit), fille se net den Drock fir 100% vun de Loungewënn weiderzebréngen fir Profitter ze schützen.

Räzess

Et wäert dëst Joer keng Rezessioun ginn, seet Doll. Firwat net? D'Wirtschaft reagéiert nach ëmmer op all Stimulatioun vum leschte Joer. Zënssätz sinn nach ëmmer negativ an real Begrëffer (ënner Inflatioun), déi stimuléierend ass. D'Konsumenten hunn $ 2.5 Billioun an iwwerschësseg Cash well se op d'Ausgaben wärend der Pandemie gehongert hunn.

"Ech denken net just well d'Fed ufänkt Tariffer ze erhéijen, musse mir de Rezessiounsfändel erhéijen," seet hien.

Awer wann d'Inflatioun bis Enn vum Joer op 4% fällt, muss d'Fed weider Zënssätz erhéijen an d'Währungspolitik verschäerfen fir se ze zähmen - wärend Dir dat virsiichteg mécht fir eng mëll Landung ze finanzéieren. Dëst ass eng haart Erausfuerderung.

"D'Fed ass tëscht engem Fiels an enger haarder Plaz. Si musse géint d'Inflatioun kämpfen a si sinn hannert der Kurve ", seet de Doll.

Den Opschoss: D'Chance vun der Rezessioun klammen op 50% fir 2023. Et wäert méi wahrscheinlech an der zweeter Halschent kommen. Dëst proposéiert de Start vun engem Bärenmaart 12 bis 15 Méint vun elo un. D'Bourse Präisser oft an Zukunft sechs Méint am Viraus.

Secteuren an Aktien ze favoriséieren

* Wäert Aktien: Si hunn dëst Joer de Wuesstum iwwerschratt, wat typesch an engem steigenden Ëmfeld geschitt. Awer de Wäert ass nach ëmmer e Kaf, well nëmmen ongeféier d'Halschent vum Wäertvirdeel iwwer de Wuesstum realiséiert gouf. "Ech hänken nach ëmmer op Wäert, awer ech schloen net sou vill op den Dësch," seet hien.

* Energie: Doll huet d'Grupp nach ëmmer gär, awer kuerzfristeg ass et derwäert ze trimmen well et iwwerkaaft ausgesäit. "Ech mengen, ech kréien eng aner Chance," seet hien. Wann Dir keng besëtzt, betruecht elo Startpositiounen. Energienimm, déi hie favoriséiert, enthalen Marathon Petroleum
MPC,
-1.87%
an ConocoPhilips
COP,
-2.70%.

* Finanzen Doll weider dës Grupp ze favoriséieren. Ee Grond ass datt se bëlleg relativ zum Maart sinn. Präis-zu-Akommes-Verhältnisser op Finanzen sinn am nidderegen duebelziffere Beräich am Verglach zu den héije Teenager fir de Maart. Anescht gesot, Finanzen handelen op ongeféier zwee Drëttel vum Maartwäert, wärend se historesch mat 80% -90% vun der Bewäertung vum Maart handelen.

Banke profitéiere vun enger op erop schréiegt Rendementkurve well se um kuerzen Enn léinen an um laangen Enn léinen. Versécherer profitéiere vu steigenden Tariffer well se sou vill vun hirer Schwämm an Obligatiounen investéieren. Wéi hir Obligatiounsportefeuillen ëmdréinen, rullen se d'Fongen zréck an Obligatiounen mat méi héije Rendementer. Hei favoriséiert hien Bank of America, Visa
V,
-3.83%,
a Mastercard
AN,
-3.64%,
an MetLife
MET,
-2.82%
an AFLAC
AFL,
-3.25%
an der Versécherung.

* Technologie: Doll deelt d'Technologie Welt an dräi Deeler.

1. Éischtens, hie gär Old-School Tech Handel op relativ bëlleg Bewäertungen. Denkt un Intel
INTC,
-2.02%,
Cisco
CSCO,
-2.69%
an ugewandte Materialien
AMAT,
-2.50%.
Eng Phrase aus der Welt vun de Obligatiounen ze léinen, beschreift Doll dës als "niddereg Dauer" Tech Firmen. Dëst bedeit datt vill vun hire laangfristeg Akommes hei an elo kommen, oder déi ganz kuerzfristeg Zukunft. Dat mécht se manner empfindlech fir erop Zënssätz, grad sou wéi niddereg Dauer Obligatiounen. "Dëst sinn net déi hellste Luuchten fir déi nächst Jorzéngt, awer d'Aktie si bëlleg."

2. Als nächst favoriséiert Doll etabléiert Mega-Cap-Tech wéi Microsoft
MSFT,
-2.41%
an Apple
AAPL,
-2.78%
iwwer Netflix
NFLX,
-1.24%,
Amazon.com
AMZN,
-2.66%
a Facebook Elterendeel Meta Plattformen
FB,
-2.11%.

3. Hien evitéiert "laang Dauer" Technologie. Dëst bedeit opkomende Techfirmen déi elo wéineg bis guer keng Sue verdéngen. De Léiw säin Deel vun hirem Akommes ass an der wäiter Zukunft. Just wéi laang Dauer Obligatiounen, leiden dës am meeschten an engem steigenden Taux Ëmfeld wéi deen an deem mir sinn.

Wat soss ze vermeiden

Nieft laang Dauer Technologie, Doll ënnergewiicht Utilities a Kommunikatiounsservicefirmen. Fixed Akommes ass och e Gebitt fir ze vermeiden well mir net déi héich Obligatiounsrendementer fir den Zyklus gesinn hunn. (D'Obligatiounsrendementer klëmmt wéi d'Obligatiounspräisser falen.) Mat enger Inflatioun vun 8%, souguer eng 2.9% 10-Joer Rendement mécht kee Sënn. Hie seet datt d'10-Joer Obligatiounsrendung gutt an den 3% Gamme wäert goen.

Kuerzfristeg kéinte Obligatiounen méi héich sprangen well se iwwersold ausgesinn.

"Mir kéinten an engem fixen Akommes Riot sinn," seet hien. "Et ass schwéier iergendeen bullish op Obligatiounen ze fannen. Wann jiddereen op enger Säit vum Handel ass, wësst Dir ni wou et geet.

De Michael Brush ass e Kolumnist fir MarketWatch. Zu der Zäit vun der Verëffentlechung huet hien MSFT, APPL, NFLX, AMZN a FB. Brush huet BLK, JPM, BAC, MS, MPC, MA, MET, AFL, INTC, MSFT, APPL, NFLX, AMZN a FB a sengem Aktie Newsletter proposéiert, Biischt op Aktien. Follegt him op Twitter @mbrushstocks.