Meenung: D'Bourse ass op kuerzfristeg Gamme gebonnen. Erwaart net datt dat laang dauert.

Typesch, SPX rally e bësse méi wéi 1% während där Zäit Period. Mat Ausnam vun der staarker Sessioun vum Donneschdeg fehlt de Santa an Aktioun, awer et gëtt nach Zäit. Ee vun de Säit Effekter vun dësem System ass, datt, wann de Maart kengerlee fir e Gewënn iwwer déi siwen Deeg Period ze registréieren, ass dëst en negativen Indikator no vir. Oder wéi den Hirsch et esou éierlech gesot huet: "Wann de Kleeschen net uruffe soll, da komme Bieren op Breet a Mauer."

D'SPX-Chart selwer huet Resistenz bei 3900-3940, nom Decompte ënner 3900 Mëtt Dezember. Bis elo gouf et Ënnerstëtzung am 3760-3800 Beräich. Also ass de Maart op kuerzfristeg Gamme gebonnen. Erwaart net datt dat ze laang dauert. Aus enger liicht méi laangfristeg Perspektiv gëtt et schwéier Resistenz bis 4100, dat ass wou d'Bourse Rally am Ufank Dezember gescheitert ass. Am Nodeel sollt et e bëssen Ënnerstëtzung bei 3700 sinn, an dann bei den jäerlechen Tiefpunkten bei 3500. An natierlech ass dat gréisste Bild nach ëmmer dat vun engem Bärenmaart, mat den Trendlinnen déi no ënnen hänken (blo Linnen an der begleetend Grafik) vun SPX).

Mir maachen net hunn e McMillan Volatility Band (MVB) Signal op dëser Plaz. SPX muss ausserhalb vun den +/-4σ "modifizéierte Bollinger Bands" bewegen fir sou e Signal ze produzéieren. 

Et gouf viru kuerzem schwéier Put-Kaafen, an d'Put-Call-Verhältnisser si stänneg méi héich geplënnert wéinst deem. Dës Verhältnisser sinn zënter e puer Wochen op Verkafssignaler, a soulaang se méi héich sinn, bleiwen déi Verkafssignaler op der Plaz. Dëst ass wouer fir all de Put-Call Verhältnisser déi mir verfollegen, besonnesch déi zwee Equity-nëmmen Verhältnisser (begleedend Charts) an de Gesamt Put-Call Verhältnis. De CBOE Equity-nëmmen Put-Call Verhältnis huet den 28. Dezember eng enorm Zuel registréiert, awer et ginn e puer Arbitrage Implikatiounen do, sou datt dës Zuel iwwerbestëmmt ka sinn. Déi Standard Verhältnis no bei seng jäerlech Héichten, dat heescht datt et definitiv an iwwersold Territoire ass, an den gewiicht Verhältnis fänkt och un iwwersold Niveauen un. Wéi och ëmmer, "iwwersold heescht net kafen."

Maart Breet war aarmséileg, an domat eis Breet Oszilléierer bleiwen op Verkaf Signaler, obwuel an oversold Territoire. Den NYSE Breet Oszilléierer huet probéiert Kaafsignaler op zwee rezent Occasiounen ze generéieren, awer schlussendlech gescheitert. D'Breet Oszilléierer "nëmmen Aktien" huet kee Kaf Signal generéiert. Mir kucken och d'Differenziell vun dësen zwee Oszilléierer, an et ass och iwwerverkaaft Territoire - nodeems se e kierzlech gescheitert Kafsignal haten.

Ee Beräich dat e bëssen verbessert ass dat vun neien 52-Wochen Héichten op der NYSE. Fir déi lescht puer Deeg ass d'Zuel vun den neien Héichten iwwerschratt 60. Dat kléngt vläicht net wéi vill, an et ass net wierklech - awer et ass eng Verbesserung. Wéi och ëmmer, fir datt dësen Indikator e Kafsignal generéiert, muss d'Zuel vun den neien Héichten 100 fir zwee Deeg hannereneen iwwerschreiden. Dat kann elo eng grouss Uerdnung sinn.

De Beräich vum meeschten Optimismus ass dee vun der Volatilitéit (VIX, speziell). VIX
VIX,
-3.03%
weider a senger eegener Welt ze sinn. Jo, et ass an de leschten zwee Deeg liicht eropgaang, an deem wat schéngt eng Konzessioun ze schaarf erofgaangen Aktiepräisser ze sinn, awer insgesamt sinn déi technesch Signaler vu VIX nach ëmmer bullish fir Aktien. Et gëtt eng "Spike Peak" kafen Signal am Plaz, an der Trend vum VIX kafen Signal ass och nach aktiv. VIX misst iwwer säin 200-Deeg bewegend Duerchschnëtt zoumaachen (aktuell bei 25.50 a fällt) fir de Trend vum VIX kafen Signal, an et misst iwwer 25.84 zoumaachen (de Spike Peak vu Mëtt Dezember) fir de "Spike Peak" Kaafsignal ze annuléieren.

d' ze bauen vun Volatilitéit Derivate bleift bullish a seng Perspektiven fir Aktien, och. D'Begrëffsstrukture vu béide VIX-Futures a vun den CBOE Volatilitéitsindizes hänken no uewen. Ausserdeem handelen d'VIX Futures all mat gesonde Primen op VIX. Dat si positiv Zeeche fir Aktien.

Zesummegefaasst behalen mir weider eng "Kär" bearish Positioun, wéinst dem Downtrend op der SPX Diagramm a wéinst dem rezenten Decompte ënner 3900. Et ginn och negativ Zeeche vu Put-Call Verhältnisser a Breet (obwuel béid an oversold Territoire sinn) ). Déi eenzeg aktuell Kaafsignaler kommen aus dem Volatilitéitskomplex. Also, mir wäerte weider bestätegt Signaler ronderëm dës "Kär" Positioun handelen.

Nei Empfehlung: Chevron (CVX)

Et gëtt en neie Put-Call Verhältnis Buy Signal am Chevron
CVX,
+ 0.75%,
kommen aus engem extremen oversold Zoustand. Also, mir wäerten hei eng laang Positioun huelen:

Kafen 1 CVX Feb (17^th) 180 Uruff 

Zu engem Präis vun 7.20 oder manner.

CVX: 177.35 Feb (17^th) 180 Opruff: 7.00 Offer, ugebueden um 7.20

Mir wäerten dës Positioun halen soulaang de Put-Call Verhältnis vu CVX op engem Kafsignal bleift.

Suivi Aktioun: 

All Arrêten sinn mental Ofschlossstoppen, wann net anescht uginn.

Mir benotzen eng "Standard" Rolling Prozedur fir eis
SPIEN,
+ 1.78%
verbreet: an all vertikalen Stier oder Bier verbreet, wann der Basisdaten Hits de kuerze Streik, da rullt déi ganz Verbreedung. Dat wier Roll up am Fall vun engem Opruff Stier verbreet, oder Rouleau iwwer am Fall vun engem Bier gesat verbreet. Bleift am selwechte Verfall, an haalt d'Distanz tëscht de Streiken d'selwecht, wann net anescht uginn. 

Laang 2 SPY Jan (20^th) 375 setzt a kuerz 2 Jan (20^th) 355 setzt: dëst ass eis "Kär" bearish Positioun. Soulaang SPX an engem Downtrend bleift, wëlle mir hei eng Positioun behalen. 

Laang 2 KMB Jan (20^th) 135 Uriff: baséiert op der Put-Call Verhältnis zu Kimberly-Clark
KMB,
+ 0.53%.
Dat Verhältnis ass elo op e Verkafssignal gerullt, also verkeeft dës Uriff fir d'Positioun zouzemaachen. 

Laang 2 IWM Jan (20^th) 185 bei-de-Suen Uriff a Short 2 IWM Jan (20^th) 205 Uriff: Dëst ass eis Positioun baséiert op der bullish Saisonalitéit tëscht Thanksgiving an dem zweeten Handelsdag vum neie Joer. Gitt dës iShares Russell 2000 ETF eraus
IWM,
+ 2.52%
Positioun um Enn vum Handel e Mëttwoch, 4. Januar, den zweeten Handelsdag vum neie Joer.

Laang 1 SPY Jan (20^th) 402 Uruff a Kuerz 1 SPY Jan (20^th) 417 Uriff: Dës Verbreedung gouf um Enn den 13. Dezember kaaft^th, Wann déi lescht VIX "Spike Peak" Kaf Signal generéiert gouf. Stop selwer eraus wann VIX duerno iwwer 25.84 zougemaach. Soss wäerte mir fir 22 Handelsdeeg halen.

Laang 1 SPY Jan (20^th) 389 gesat a kuerz 1 SPY Jan (20^th) 364 setzen:  dëst war en Zousaz zu eiser "Kär" bearish Positioun, etabléiert wann SPX ënner 3900 op Dezember zougemaach 15^th. Stop selwer aus dëser Verbreedung wann SPX zou iwwer 3940.

Laang 2 PCAR Feb (17^th) 97.20 setzt: Dës setzt op Paccar
PCAR,
-0.66%
goufen den 20. Dezember kaaft^th, wann se endlech bei eiser Kaflimit gehandelt hunn. Mir wäerten dës setzt weider sou laang wéi de gewiicht Put-Call Verhältnis ass op engem Verkafssignal.

Laang 2 SPY Jan (13^th) 386 Uriff a Kuerz 2 SPY Jan (13^th) 391 Uriff: dëst ass den Handel baséiert op der saisonal positiv "Santa Claus Rally" Zäit Period. Et gëtt kee Stopp fir dësen Handel, ausser Zäit. Wann SPY op 391 handelt, da rullt déi ganz Verbreedung op 15 Punkten op all Säit. Op alle Fall, verloosst Är Spreads um Enn vum Handel e Mëttwoch, 4. Januar (den zweeten Handelsdag vum neie Joer).

All Arrêten sinn mental Ofschlossstoppen, wann net anescht uginn.

Lawrence G. McMillan ass President vun McMillan Analyse, engem ugemellt Investitiounen an Commodity Trading Beroder. McMillan kann Positiounen a Wäertpabeieren halen, déi an dësem Bericht recommandéiert sinn, souwuel perséinlech wéi op Clientskonten. Hien ass en erfuerene Händler a Geldmanager an ass den Auteur vum Beschtverkaafte Buch, Optiounen als strategesch Investitioun. www.optionstrategist.com

Schéckt Froen un: [Email geschützt].

Verzichterklärung: ©McMillan Analysis Corporation ass mat der SEC registréiert als Investitiounsberoder a mam CFTC als Commodity Handelsberoder. D'Informatioun an dësem Newsletter gouf virsiichteg aus Quellen zesummegesat, déi gegleeft sinn zouverlässeg ze sinn, awer Genauegkeet a Vollständegkeet sinn net garantéiert. D'Offizéier oder Direktere vu McMillan Analysis Corporation, oder Konten, déi vun esou Persoune geréiert ginn, kënnen Positiounen an de Wäertpabeieren hunn, déi an der Berodung recommandéiert sinn.