Meenung: 'Qualitéit' Firmen ginn ëmmer méi staark, awer hir Aktien sinn an dësem Verkaf erof. Dëst ass wéi Dir d'Ofschafe fannt.

Elo ass d'Zäit fir d'Liquiditéitsanbieter unzeschléissen an d'Schwächheet an de Qualitéitsnimm ze kafen, déi verdämpt ginn. Dir wäert wahrscheinlech net de genaue Buedem opfänken - a wann Dir et maacht, wäert et nëmme Gléck sinn. Awer Qualitéitsfirmen sollen op der anerer Säit vum Bärenmaart iwwerliewen an opbléien.  

Wat genee heescht "Qualitéit"? Hei sinn Definitiounen a Beispiller vu véier Geldmanager a Strategisten.

1. Solid Cash Flow a staark Bilanen

Dëst ass Schlëssel, well et hält eng Firma vu Banken, Obligatiounsinvestisseuren oder den Aktiemaart fir weider ze finanzéieren, seet de Chuck Severson, deen de Baird Mid Cap Growth Fund geréiert.
BMDIX,
-1.51%.

"Dat ass e Virdeel zu Zäite wéi dës," seet Severson.

Firmen mat finanzieller Kraaft mussen net ophalen Fuerschung an Entwécklung ze maachen. Si mussen net ophalen Geschäfter opzemaachen.

"A si kommen méi staark eraus well hir Konkurrenten schwiereg Erausfuerderunge stellen", seet de Severson. "Dës Firmen huelen Deel an dësem Ëmfeld."

Hei ass en anere Plus: Wärend Rezessiounen trimmen méi schwaach Firmen d'Aarbechtskräfte fir Margen z'erhalen. Also déi méi staark Firmen hunn d'Méiglechkeet Talenter opzehuelen.

De Severson ass derwäert ze lauschteren, well säi Fonds seng Morningstar Mid-Cap Wuesstumskategorie an den Index vun engem bis zwee Prozentpunkte geschloe huet, op jährlecht, an de leschten dräi bis fënnef Joer, laut Morningstar Direct.

Qualitéit Mid-Cap Firmen handelen elo mat attraktive Remise, seet Severson.

Hei ass seng Logik. De Grupp ass ongeféier 30% erofgaang. Dat ass am Aklang mat der typesch 30% Akommes Réckgang an de meeschte Rezessiounen. Awer dës Räzess - wa mir eng hunn - kéint méi mild sinn.

Firwat? D'Wirtschaft kritt e Boost vum Réckgang vum Coronavirus, souwéi negativ Real Zënsen a staark Beschäftegung.

"Et wier anescht wéi all Räzess, déi mir jeemools haten," seet hien. "Mir wäerte gesinn datt d'Akommesschätzungen zimlech breet erofkommen. Awer ech denken net sou breet wéi d'Aktien Iech soen. Et gi vill vun eise Geschäfter, déi ech frou mat engem Joer Horizont ze kafen. "

Aus sengem Portfolio betruecht Synopsys Inc.
SNPS,
-0.48%
an Cadence Design Systems Inc.
CDNS,
-0.35%,
déi Automatisatiounssoftware ubidden déi Ingenieuren benotze fir Chips ze designen an ze testen. Hir Aktien si vill erof mam Tech Secteur, awer d'Geschäftsleeschtung huet opgehalen. Synopsys huet 25% Akommeswuesstem op $ 1.28 Milliarde am éischte Trimester gepost, an de Betribscashflow ass 29% op $ 905.7 Milliounen gewuess. D'Firma erwaart 20% Verkafswuesstem fir dëst Joer $ 1.6 Milliarde am Operatiounscashflow ze produzéieren. Cadence gemellt 22.5% éischte Véierel Akommes Wuesstem op $ 901.7 Milliounen. Operatioun Cash Flow gewuess 61.5% op $336.6 Milliounen. Et erwaart 15% Verkafswuesstem dëst Joer op $ 3.43 Milliarde um héije Enn vun der Leedung.

Argent Capital Management Portfolio Manager Kirk McDonald setzt och Cashflow op seng kuerz Lëscht vu Qualitéitszeeche bei Firmen. Hie sicht Firmen déi méi héije Cashflow generéieren wéi Peer. Hie gesäit och gär iwwerduerchschnëttlech Rentabilitéit, héich Rendementer op Verméigen, Dividenden oder Akafswuesstem, an eng Ännerung déi als Katalysator dénge kéint - sou wéi en neit Managementteam oder nei Produkter.

Hei ass eng Firma déi genuch vun de Këschte kontrolléiert fir als Qualitéitsnumm ze qualifizéieren: Cheniere Energy Inc.
LNG,
-0.23%,
déi flësseg Äerdgas aus den USA Cheniere exportéiert huet säin enorme Cashflow benotzt fir Aktien zréck ze kafen an Dividenden ze stäerken. D'Firma wäert $ 2 Milliarde dëst Joer un d'Aktionären iwwer Akeef zréckginn, seet de McDonald. Et benotzt och Cash fir Scholden ze bezuelen. Cheniere huet säi Rendement op Verméigen (ROA) all Joer zënter 2016 erhéicht. ROA war d'lescht Joer 8.2% am Verglach zum 3.5% am 2017. Déi grouss Ännerung an der Mëschung hei ass déi erhéicht Nofro fir US LNG an Europa wéi de Kontinent probéiert ofwähnen sech vu russesche Versuergung.

McDonald ass derwäert ze lauschteren well zënter senger 2014 Grënnung, Argent Capital Management 12.75% jäerlech Rendement gepost am Verglach zu 11% fir de Russell Mid Cap Index
RMCC,
-0.36%,
bis Enn Mäerz.

2. Entreprisen mat breet Gruef

Schutzmoossnamen hëllefen Firmen iwwerschësseg Rendement op laang Dauer ze produzéieren. De Warren Buffett ass e grousse Fan vu Gruef, wat wahrscheinlech hëlleft säin Erfolleg z'erklären. Dës Schutzbarrièren sinn och e Kär Deel vun der Investitiounsanalyse bei Morningstar.

Moats ginn duerch Stäerkten erstallt, sou wéi mächteg Marken, propriétaire Technologie, Skalavirdeeler vu grousser Gréisst oder Netzwierkeffekter (méi Benotzer maachen e Service méi wäertvoll). Firmen mat Mooss "generéieren iwwerschësseg Rendementer op laang Siicht a si hunn déi bescht Fäegkeet fir wirtschaftlech Stéierungen ze widderstoen", seet Sekera, den US Strategist bei Morningstar.

Am aktuelle Verkaf kënnt Dir eng ongewéinlech grouss Zuel vu breet-Moat Firmen mat véier- a fënnef-Stäre Bewäertungen fannen (Morningstar héchst). D'Lëscht enthält e puer, déi "selten jee mat sou grousse Rabatter op eis intrinsesch Bewäertungen gehandelt hunn", seet Sekera.

Hei sinn dräi Beispiller.

Als éischt, betruecht d'Chip-Designfirma Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.40%,
déi héich performant Grafikveraarbechtungseenheeten erstellt, déi am Spill benotzt ginn, Datenzenteren, kënschtlech Intelligenz, Computer-assistéierten Design, Video Redaktioun a selbstfahrend Gefierer. Nvidia ofgeleet säi Gruef aus der R&D Fäegkeet déi seng GPU Technologie ugedriwwen huet.

"Dëst ass déi éischte Kéier zënter November 2012 datt Nvidia op enger Véier-Stäre Bewäertung ass," seet Sekera.

Als nächst, betruecht d'Kredittbewäertungsagenturen S&P Global
SPGI,
-1.04%
an Moody's
MCO,
-0.20%.
Dës véier-Stär-bewäertte Firmen hunn wirtschaftlech Mooss wéinst hire Streckrekorder a Ruff, an de reglementaresche Erausfuerderunge mat potenziellen neie Konkurrenten.

3. Präispolitik Muecht

De Bill Ackman vum Pershing Square seet datt d'Präiskraaft eng Schlësselcharakteristik ass déi "Qualitéit" bei Firmen definéiert. No allem, wann eng Firma d'Präisser erhéijen kann ouni Geschäfter ze verléieren, ass et en Zeechen datt d'Cliente wierklech gär hunn wat se mécht. Dat schéngt de Fall mat Chipotle Mexican Grill Inc.
CMG,
+ 0.90%,
Ackmans zweetgréisste Positioun op Pershing Square (um 17% vum Portfolio).

Chipotle huet d'Präisser ëm 4% am éischte Véierel erhéicht. Dat huet gehollef de respektablen 16% Akommeswuesstem op $ 2 Milliarde z'erreechen, an e Gewënnschlag. Trotz de Präiserhéijungen ass de Verkaf vu vergläichbaren Restauranten ëm 9% eropgaang, wat eis seet datt d'Clienten net vun de Erhéijunge gefaart waren. (De Rescht koum vun neie Restaurantöffnungen.) Méi héich Präisser gehollef Betribsmargen liicht erop op 9.4% vun 9.3%.

Awer fir real Inflatioun-schloën Präiserhéijungen, betruecht eng aner Top Holding vu Severson am Baird Mid Cap Growth Fund: Pool Corp.
POOL,
-1.15%.
De weltgréisste Grousshandel Distributeur vu Schwämm Ëmgeréits, Pool huet d'Präisser 10% -12% am éischte Véierel erhéicht, wat gehollef huet de Verkafsgewënn vun 33% op $ 1.4 Milliarden ze bréngen. De Betribsgewënnmarge vun der Firma huet 4.5 Prozentpunkten op 16.7% erweidert. Operatiounsakommes ass 83% op $ 235.7 Milliounen eropgaang.

Erwaart méi vun der selwechter. D'Firma huet säi ganzt Joer Akommes pro Aktie Zil op $ 19.09 vun $ 17.94 um héije Enn vun der Leedung erhéicht. Pool wiisst duerch Acquisitioune, awer et profitéiert och vun der Migratioun an de südleche Staaten, wou Poole méi heefeg sinn wéi am Norden.

De Michael Brush ass e Kolumnist fir MarketWatch. Zu der Zäit vun der Verëffentlechung hat hien keng Positiounen an all Aktien, déi an dëser Kolonn ernimmt goufen. Brush huet LNG, NVDA a CMG a sengem Aktie Newsletter proposéiert, Biischt op Aktien. Follegt him op Twitter @mbrushstocks.