Meenung: Ee vun den zouverlässegsten Börseindikatoren - Kuerzzënseverhältnis - ass no bei engem Rekordhéich, an dat ass e bearish Omen

Also de rezente Spike no uewen a kuerzen Interessi ass e beonrouegend Zeechen. Dat ass laut Fuerschung gehaal vum Matthew Ringgenberg, e Finanzprofesser op der University of Utah an ee vun de féierende Experten vun der Akademie iwwer d'Interpretatioun vum Shortseller Verhalen.

A senger seminal Etude iwwer dëst Thema, hien huet gemellt datt, wann et richteg interpretéiert gëtt, de Short-Sale Verhältnis "wahrscheinlech de stäerkste bekannte Prognose vun den aggregéierten Aktierendementer ass" iwwer déi nächst 12 Méint, méi wéi eng vun enger Zuel vu populäre Indikatoren, déi benotzt gi fir Rendementer ze prognostizéieren - wéi de Präis- zu-Akommes oder Präis-ze-Buch Verhältnisser.

Meng Erwähnung vu "proper Interpretatioun" bezitt sech op dem Ringgenberg seng Entdeckung datt déi rau Kuerzverkafsdaten e bessere Prädiktor ginn andeems se ausdrécken wou de Kuerzverkaf Verhältnis relativ zu sengem ënnerierdesche Trend steet. De roude Verhältnis representéiert d'Zuel vun den Aktien verkaf kuerz als Prozentsaz vun de Gesamtaktien. Dem Ringgenberg seng détrended Versioun vun dësem Short-Sale Verhältnis ass an der begleetend Diagramm geplot, hei ënnen.

Notéiert aus der Grafik datt, awer fir e Mount-Spike am Joer 2013, dësen ofgeleete Kuerzzënseverhältnis bal sou héich ass haut wéi et virum 2007-2009 Bärmaart war, deen d'Global Finanzkris begleet huet a wärend dem schnelle Réckgang dee begleet ass. déi initial Lockdowns vun der Covid-19 Pandemie. Dat ass natierlech bedenklech genuch, mä de Ringgenberg huet an engem Interview och op d'Erhéijung vum Verhältnis iwwer d'lescht Joer opmierksam gemaach - ee vun de schaarfsten a Joeren.

Dës géi Erhéijung ass e besonnesch beonrouegend Zeechen well et heescht datt Kuerzverkeefer méi aggressiv bearish ginn wéi d'Präisser erofgaange sinn. Dat, am Tour, heescht datt se gleewen datt Aktien elo nach manner attraktiv sinn wéi se virdrun dëst Joer waren.

Et ass ëmmer derwäert ze ënnersträichen, awer, datt keen Indikator perfekt ass. Ech konzentréieren op Ringgenberg d'detrended Verhältnis an engem Kolonn dëse leschte Mäerz, wéi et vill méi niddreg war wéi haut a méi no neutral war. Trotzdem ass de S&P 500
SPX,
-2.80%
ass haut 9.2% manner wéi do wou se lo lo.

Also et gi keng Garantien, wéi et ni gëtt.

Firwat sinn Shortseller méi richteg wéi falsch?

De Grond datt Kuerzverkeefer méi richteg sinn wéi falsch ass datt et formidabel Barrièren fir eng Aktie Short ze verkafen, laut den Adam Reed, e Finanzprofesser op der University of North Carolina zu Chapel Hill. Wéinst dëse Barrièren musse Kuerzverkeefer besonnesch engagéiert a zouversiichtlech sinn. Och wann dat net heescht datt se ëmmer richteg sinn, heescht et datt d'Chancen méi zu hire Gonschten sinn wéi fir Investisseuren déi just Aktien kafen.

De Reed huet e puer Beispiller vun de Barrièren ginn, déi Kuerzverkeefer konfrontéieren, dorënner d'Käschte an d'Schwieregkeet fir Aktien ze léinen fir se ze kuerzen (wat heiansdo formidabel ass), de potenzielle Verloscht vun engem Kuerzverkaf (deen onendlech ass), d'Uptick Regel déi verhënnert Kuerzverkaaf op engem Down Tick wann d'Mäert falen, a sou weider.

Déi ënnescht Linn? De rezente Fortschrëtt a kuerzen Interessi ass beonrouegend. Och wann Dir denkt net datt de Maart vill méi ze falen huet, maacht Dir Iech selwer wann Dir denkt datt den Uptick tatsächlech bullish ass.

De Mark Hulbert ass e reegelméissege Mataarbechter vu MarketWatch. Seng Hulbert Bewäertunge verfollegen Investitiouns Newsletter déi e Forfait bezuelen fir gepréift ze ginn. Hie ka bei erreecht ginn [Email geschützt].