Meenung: Uelegfirmen kënnen net nëmmen "Babybohr" op Wëllen "bueren". Hei ass wat et wierklech brauch fir d'Energieproduktioun opzebauen.

Zousätzlech betruechten Energiefirmen déi nei Produktioun plangen Faktoren abegraff Käschten, zukünfteg Nofro, Uelegpräisprognosen a wéi Projete mat Operatiounen passen.

Ëffentlech gehandelte Firmen mussen och Aktionärverpflichtungen berücksichtegen. An zanter e puer Dosen Energiefirmen faillite gaang an 2016 an 2020 wéinst engem Crash vun de Präisser, vill vun deenen verbleiwen hu versicht Schold ze reduzéieren an Investisseuren mat héich an Rising Dividenden belount. Wat méi ass, ESG Investisseuren hunn Firme gedréckt fir Cashflows fir Energietransitiounsgeschäfter ze benotzen.

De President Biden huet e Méindeg gedroht fir eng windfall Gewënn Steier op Energie Betriber, seng Rhetorik aus der fréierer Kritik un der Industrie ze härten. Hien huet gesot datt Firmen "Krichsprofitéieren" sinn. D'Republikaner hunn de Biden an d'Demokrate kritiséiert, a gesot datt méi Buergenehmegunge solle fräigelooss ginn fir d'Produktioun ze erhéijen an d'Präisser ze reduzéieren. D'Politik vu béide Parteien hëlleft den Amerikaner net d'Realitéit ze gesinn.

Niddereg Produktioun

D'USA produzéieren de Moment 11.8 Millioune Fässer Ueleg den Dag, ab Juli Donnéeën vun der US Energy Information Administration, erof vun engem Héichpunkt vun 13 Milliounen am November 2019. D' American Petroleum Institut, eng Industrie Grupp, seet 24% vun Ueleg Produktioun an 11% vun Äerdgas Produktioun kënnt aus Féderalen Lännereien, souwuel onshore an Offshore.

Vill vun der Uelegproduktioun op Bundeslänner gëtt offshore gemaach, am Golf vu Mexiko, a Form vun traditioneller Uelegextraktioun. Déi gréisste Spiller sinn Shell
SCHELL,
+ 0.38%,
BP
BP, dir.
-0.24%
an Chevron
CVX,
+ 0.73%.
Déi meescht nei Onshore Buerungen ass Schifer-Ueleg, produzéiert duerch hydraulesch Frakturéierung, oder Fracking. Ausserhalb vun den Ueleg Majors enthalen déi gréisste Firmen EOG Ressourcen
EOG,
-0.15%,
Pioneer Naturressourcen
PXD,
-1.36%
an Chesapeake Energy
CHK,
+ 0.39%.

D'Zäit déi et dauert tëscht dem Locatioun vum Land an dem Uelegpompel kann zwee bis fënnef Joer daueren, jee no der Aart vu Well, sot de Brian Kessens, Senior Portfolio Manager a Managing Director bei TortoiseEcofin, eng Energieinfrastrukturinvestitiounsfirma.

Hei ass wéi de Prozess funktionnéiert.

Et fänkt mat Leasing un

D'Bundesregierung hält Locatiounsauktioune fir nei Ueleg a Bueraarbechten op ëffentleche Lännereien an am ëffentleche Waasser, mat den héchsten Ubidder normalerweis gewannen. Zënter November 2021 huet den US Bureau of Land Management 37,496 Féderalen Ueleg- a Gaspacht mat ongeféier 96,100 Wells iwwerwaacht. D'Ueleg- a Gasindustrie hält ongeféier 9,600 Genehmegungen déi verfügbar sinn fir ze bueren awer net benotzt ginn, wéi September 2021 Daten.

Gewënner Ubidder sinn erlaabt d'Gebitt ze lounen fir Ueleg oder Mineralstoffer ënner der Uewerfläch ze extrahieren. Si bezuelen Royalties un d'Bundesregierung an all aner Entitéit déi en Deel vum Land oder Mineralrechter besëtze kann.

Firmen bezuelen Loyer bis d'Produktioun ufänkt a bezuelen dann d'Royalty op den Ueleg a Gas
produzéiert. Mietraten, déi zënter 1987 net geännert hunn, sinn $ 1.50 pro Hektar d'Joer fir déi éischt fënnef Joer a klammen op $ 2 fir déi zweet fënnef Joer Period. Den Inneminister huet viru kuerzem d'Royaltyraten fir Energie op 18.75% vun 12.5% erhéicht.

Kessens sot, datt d'Bieder ongeféier zwee Joer hunn fir ze bueren. Nodeems d'Leasinghalter en Ueleg- oder Gasdepot identifizéiert hunn, kënne se sou wéineg wéi eng eenzeg Brunn booren fir hir Haltung drop ze halen, bekannt als "Lease ofgehale vun der Produktioun" wéi se entscheeden wéi d'Propriétéit z'entwéckelen. Op d'mannst eng Well ze hunn erlaabt eng Firma Einnahmen ze verdéngen a Royalties ze bezuelen.

Nodeem potenziell Depositioune identifizéiert hunn, musse Leasinghalter sech ufroen erlaabt vum Bureau vun Land Management. Fir eng Erlaabnes ze kréien, muss eng Firma uginn wéi se booréiert a wéi déif, den Zäitframe an aner Informatioun.

"Wann Dir e Plang hutt an Dir follegt Reglementer, sollt Dir erlaabt sinn," sot Kessens.

Dës Reglementer enthalen Ufuerderunge vum National Environmental Policy Act, dem National Historic Conservation Act an dem Endangered Species Act.

Offshore Bueraarbechten brauch Zäit

Wéi eng Firma weidergeet nodeems se eng Erlaabnes kritt, hänkt dovun of wou se sicht ze bueren. Offshore Produktioun am Golf vu Mexiko ass méi deier a méi riskant wéi onshore Produktioun.

Offshore Produktioun ëmfaasst meeschtens traditionell Ueleg an Äerdgas Bueraarbechten, a mat aktuell Technologie, Energie Betriber hunn e gudde Sënn vun wéi vill Ueleg an Äerdgas an der Géigend ass, am Géigesaz zu der Vergaangenheet. Et gëtt ëmmer de Risiko datt en Depot net liewensfäeg ass.

Drilling op Land ass manner komplex.

"Dir wësst allgemeng datt et Ueleg a Gas am Schifersteen ass. Et gëtt vill manner Suergen iwwer Är Fäegkeet fir tatsächlech Ueleg an Äerdgas (onshore) ze produzéieren versus Offshore, "sot Kessens.

Extrait vun Ueleg aus Shale Rock erfuerdert souwuel vertikal wéi horizontal Buerungen, déi e puer dausend Féiss an de Buedem verlängeren. En horizontalen Endpipe tendéiert méi Ueleg ze ginn. Horizontal, oder directional, Buerungen ginn och benotzt fir Ziler ënner ugrenzend Land z'erreechen, den Aarbechtsofdrock ze reduzéieren, Frakturen ze kräizen an aus anere Grënn. De Setup dauert bis zu dräi Wochen.

Offshore Bueraarbechten erfuerdert méi Zäit an Effort. Firmen kënnen "Jack-up" Rigs am relativ flaach Waasser benotzen, normalerweis manner wéi 400 Féiss. Dat si wesentlech Bargen mat Ënnerstëtzungsbeen, déi op de Mierbuedem verlängeren. An méi déif Gewässer mussen traditionell Offshore Plattforme gebaut ginn, déi bis zu engem Joer daueren fir ze bauen.

Wéinst der Gréisst an de Käschte vun méi déif Offshore Uelegbueren, sinn et haaptsächlech déi méi grouss Firmen déi dës Projeten iwwerhuelen.

Pompelen Fässer

An der Offshore-Produktioun wäert eng Firma am Idealfall scho Pipeline-Konnektivitéit onshore hunn. Ueleg kann och op engem Schëff gelagert ginn, wat den Ueleg an eng Onshore Ariichtung transportéiert.

De Prozess fir traditionell Offshore Wells vu Leasing Acquisitioun bis Pompel Ueleg ze bauen ka bis zu fënnef Joer daueren, sot Kessens. De Gesamtprozess fir d'Land-baséiert Schiferproduktioun, vu Leasing bis zum éischte Faass, ass vill méi kuerz - typesch ongeféier ee Joer. Haut ass et méi no bei zwee Joer, well et vill méi schwéier ass fir Ueleg-Servicefirmen, wéi Halliburton
HAL,
+ 0.22%,
Baker Hughes
BKR,
+ 3.04%
et Schlumberger
SLB,
-0.92%
déi tatsächlech d'Brunnen bauen, fir d'Materialien an d'Aarbecht ze kréien déi se brauchen.

Och wann d'Offshoreproduktioun méi laang dauert fir online ze kommen, hunn dës Brunnen eng konsequent Produktioun an iwwer eng méi laang Period, vun 20 bis 50 Joer. Land-baséiert Schiferbrunnen produzéiere fréi eng bedeitend Quantitéit un Energie, awer et gëtt e grousse Réckgang.

Energiewirtschaft

Verschidde Facteure ginn an ob Firmen entscheeden Ueleg ze pumpen, dorënner d'Käschte fir ze bueren an eng Brunn op Basis vun aktuellen Präisser ze kompletéieren, hir Perspektive fir Commoditiespräisser, plus Firmespezifesch Faktoren wéi wéi d'Gebitt an de Produktiounsportfolio passt, sot Kessens.

Uelegfirma Produktioun Break-Evens variéieren, awer fir Onshore Produzenten, ofhängeg vun hirer Plaz an Effizienz, sinn dës Käschten ongeféier $ 45 pro Faass, mat Offshore méi no bei $ 50, sot hien. West Texas Mëttelstuf Brutto Ueleg
CL.1,
+ 2.36%
ass am Moment op ongeféier $ 89 gehandelt, awer zweemol dëst Joer ass et iwwer $ 120 geschoss. Dat ass wann Benzin op der Pompel dropgesat $ 5 am Duerchschnëtt an den USA

De Jay Hatfield, CEO vun InfraCap, eng Energieinfrastrukturinvestitiounsfirma, sot, datt de Fokus op méi Buerungen op Bundeslänner fir d'Uelegproduktioun ze erhéijen den Impakt op den Total US Output iwwerschreiden kann.

"Federal Leasing si wichteg, awer si sinn net de Schlësselfuerer vun der Produktioun. Wann se (d'Regierung) keng Leasing ubidden, da wäerts du wahrscheinlech Brunnen op privaten Terrain dréien, "sot hien.

Wärend hie sot datt den Erlaabnesprozess an den USA ëmständlech ass, och wann d'USA hir Produktioun a federalen Raum erhéicht hunn, wier den Impakt op de Präis vum Ueleg nach ëmmer limitéiert well Ueleg eng global Commodity ass. D'global Produktioun ass am Ganzen ongeféier 100 Millioune Fässer pro Dag, also wann d'USA d'Produktioun ëm 1 Millioun Fässer pro Dag erhéijen - zréck op d'Peakproduktioun - dat wier 1% vun der globaler Produktioun gläich. Den Effet op den Uelegpräis wier ongeféier $ 5 pro Faass.

"Och wa mir Féderalen Genehmegungen méi séier guttgeheescht hunn wéi et jeemools an der Geschicht gemaach gouf, da hätt Dir vläicht $ 5 méi bëlleg Ueleg, awer et wier net $ 50 manner," sot Hatfield.

Keen Appetit fir méi héich Produktioun

Trotz héijen Uelegpräisser wëllen ëffentlech gehandelt Schifer-Uelegfirmen d'Produktioun net wesentlech erhéijen. E puer Rivalen sinn Faillite wärend dem Schifer-Ueleg Boom vun der Mëtt vun den 2010er Joren, an hunn de Wuesstum zu all Präis gejot. D'Firmen, déi no der Insolvenz iwwerlieft oder erëm entstane sinn, sinn elo méi disziplinéiert fir Investisseuren unzezéien.

"Biden, nach all aner Politiker, wäert hinnen iwwerzeegen erëm domm Saachen ze maachen," Hatfield gesot. "Si hu kee Gewënn, schrecklech Aktiepräis Leeschtung."

Hatfield sot, datt vill Schifer-Uelegfirmen "enorm" Dividenden bezuelen, wat d'Quantitéit u Sue limitéiert, déi se an d'Uelegproduktioun investéieren. E populäre Energiefong, den $ 8.8 Milliarde Vanguard Energy ETF
VDE,
+ 0.93%,
huet en aggregéiert Präis-zu-Akommes (P/E) Verhältnis vun 9 an engem Dividendrendement vun 3.24%. De Benchmark S&P 500 Index
SPX,
-0.41%,
am Verglach, huet e P / E Verhältnis - eng Moossnam vun Bewäertung - vun 18 an engem Dividend nozeginn vun 1.79%.

"Dat ass wat d'Leit wëllen," sot Hatfield. "An et mécht Sënn well dat riskant Aktien sinn. Si üben just normal finanziell Disziplin vun héijer Ofdeckung vun Dividenden mat zréckbehalen Akommes.

Hatfield sot datt hien net averstan ass datt d'Ëmwelt-, Sozial- a Gouvernance (ESG) Investisseuren Uelegfirmen verhënnere fir méi ze bueren an ze pumpen. Awer et gëtt eng Kräizung tëscht ESG Proponenten an Uelegfirma Investisseuren: Si wëllen allebéid manner Uelegoutput - just aus verschiddene Grënn.

"Et gëtt keen Appetit fir zréck an d'Peak Uelegproduktioun zréckzekommen," sot hien. "Deen eenzege Wee fir méi Rendementer ze kréien ass d'Produktioun ze reduzéieren," sot hien.

Och wann d'ESG-Investitioune géife verschwannen, géif d'Situatioun sech net änneren, sot Hatfield. D'Energiebetriber wäerten net "op eemol d'Spigots opmaachen. Ech mengen, dat ass just lächerlech."

Méi op MarketWatch:

Hurrikan Ian: 5 Grënn firwat d'Pensiounsfavorit Tampa an d'Golfküst e méi grousse Risiko vun Hurrikanen a Klimawandel Impakt hunn

E dreckeg Geheimnis: Hei ass firwat Är ESG ETF méiglecherweis Aktien an fossil Brennstofffirmen besëtzt